市值蒸發超八成！主業不濟，轉型受阻，善變的趣店會成“阿斗”？互聯網+
一家企業的基因，在很大程度上由老板所決定，這在創業企業尤甚。
互聯網金融股票行情，一直都是行業“晴雨表”，特別是在美上市的中概股。2018年，這些中概股遭遇“大空襲”，股價慘跌現狀完全印證去年行業不景氣。
去年年底，趣店官宣，新增3億美元股權回購計劃，公布了2019年扣除非經常性損益、調整后凈利潤35億元人民幣的目標構想。
公告一出，股票迎來了久違的大漲。然而將視線拉回：趣店上市第一天，股價便創下最高的35.45美元，隨后一路暴跌至4美元，短短一年多時間蒸發近9成，此后一直在低位徘徊，一蹶不振。
投資人不間斷狂拋，媒體屢屢質疑，讓這家因頻頻變換主業的公司內憂外患，尤其是兩大主營業務增長乏力、前途未卜，更讓行業不斷看低。
從財務數據來看，營收占比50%的小額現金貸業務，營收同比增幅一路下滑，從今年一季度的11.5%降到二季度的7.8%，三季度更是同比減少9%。
原因無他。今年8月，趣店與螞蟻金服終止合作，失去了支付寶流量入口和芝麻信用用戶分析系統的支撐。
優質消費場景（優質用戶來源與第一道風控屏障）的流失，對趣店業務發展恐是一場“釜底抽薪”，這從三季度數據可見一斑。
再來看，三季度營收占比30%的大白汽車，也出現了營收環比下滑的情況。
從2017年10月趣店上線大白汽車項目，到2018年第二季度，大白汽車在總收入中占比35%，而進入第三季度營收占比便降到30%。具體業務上，大白汽車大規模收縮之前看好的三四線市場，大有草草收兵之勢。
從趣店賴以成名的校園貸、現金貸，繼而大白汽車，乃至近期的在線教育等，任何趣店迅速的戰略/業務調整，早已被社會所習慣，但行業擔憂是：善變的趣店，前路何在？
押寶大白汽車-折戟又沉沙
從趣店賴以成名的校園貸，繼而現金貸，再到大白汽車，趣店一直在變招。
2017年11月，趣店推出了汽車分期業務-大白汽車，由羅敏親自帶隊，瞄準三四線城市年輕人購車需求，寄希望于將其打造成新的業務增長點。
至2018年一季度末，趣店便在全國175個城市開設了175家線下自營門店。
在羅敏躊躇滿志，以其一貫的迅雷不及掩耳之勢布局大白汽車之時，他可能忽視了汽車行業發展情況，以及在此基礎上三四線城市年輕人的真實消費情況。
WIND數據， 我國汽車市場逐漸趨于飽和，自2011年以來，我國汽車銷量的增速均維持在較低水平，2017年增速降至3.04%。
大和資本發表研究報告預測，2018年中國汽車銷售量將同比下降3%，明年則跌5%。逆市而為，這可能是羅敏大白汽車草草收縮的根源。
▲ 數據來源：wind 中國汽車工業協會
很快羅敏應該發現了大白汽車的戰略失誤，買得起汽車的用戶都在一二線城市后，便只能迅速通過大規模關店，重歸一二線。
大白汽車的失利，除了基于行業形勢的判斷失誤之外，也跟其自廢武功，拋棄自身擅長的運營方式有關。
以趣店引以為傲的校園貸、現金貸運營模式為例，趣店做的都是中介平臺，本質是輕資產的。
然而，這次趣店卻沒有選擇自己擅長的輕資產金融模式，大白汽車采取自建門店、集中采購車輛的重資產運營模式，多采用融資租賃的直租方式為用戶提供三到四年分期付款用車服務。
重資產模式下的車輛采購和店面租賃以及大量人員雇傭，必然需要大量的資金投入，作為一項主營業務，這直接導致公司長期資金流動性緊張、經營成本高企，這在公司財務不景氣下影響更壞。
針對第三季度大白汽車收縮，趣店表示，調整的目的是為了順應汽車市場整體增速下滑的大環境，更加“專注于風險調整后的盈利能力”。
在業內人士看來，一個公司的業務布局不能如此兒戲，這與羅敏一向的追逐“風口”經濟一脈相承。無論是屢戰屢敗還是屢敗屢戰，羅敏或許都難以去除“善變”的標簽。
那些“風口浪尖”上的機會，如果不做深入研究、打磨自身，就成了“捕風捉影”。
轉身教育、家政-峰回路難轉
繼大白汽車推出一年后，趣店又迅速變化賽道，目標轉向在線教育。2018年10月底，趣店正式推出了在線家教平臺“趣學習”。
據介紹，趣學習是一個“中小學名校教師1對1在線視頻輔導家教平臺”“學生在家就能輕松找到985/211院校、知名師范院校的講師在線上課”。
登錄趣學習APP發現，在線課程囊括了小學、初中、高中、藝術、考研等多個領域；課程定價低廉，多為15元/節；講師則多是來自江西師范大學本科二年級的學生。
在線教育與趣店一貫業務風馬牛不相及，毫無教育基因的趣店。有業內人士將趣學習解讀為趣店在原有“校園”優勢基礎上的再度開墾，也是大白汽車乏力后的又一轉型。
延續互聯網一貫的燒錢補貼獲客打法，趣學習把眼光投向了在校大學生，奔著新注冊用戶獎勵50元、邀請用戶獎勵50元的補貼，不少大學生注冊并邀請好友加入。
通過燒錢模式快速積累用戶，趣學習已喊出“50000講師在線等，1對1在線陪寫作業”的標語。不過，這一商業模式是否可行，卻要畫上一個大大的問號。
只靠流量堆積的講師隊伍大軍或許并不能滿足學子的真正需求，教育是一項更重質量的事業。依靠燒錢營銷打造出的師資力量，教學目的真實性已大打折扣，盡管平臺對老師的學歷等資料審核較嚴，但教學水平與教學內容卻不是僅憑個人資料可以衡量的。
另外，一對一教學，課程每節僅15元，這將很難與“高質量”教學聯系到一起，低價的授課費對優質教師資源毫無吸引力，又怎么保障高質量教育。
值得注意是，趣學習因講師質量、賬號僵尸化等問題頻頻引起爭議。趣學習曾強調，平臺將不對入駐講師收取抽成，講師自主定價，旨在快速吸引行業內高素質講師。
然而，主打的低價路線與目前家教市場的定價相差甚遠。而“零傭金抽成”的模式也使得趣學習的盈利模式成迷，不知是善變的羅敏自己也沒有弄清盈利方向，還是醉翁之意不在酒呢？
就一項具體業務而言，商業模式是成功的必要前提。如果是因目前主營業務萎縮，急需重新拓展校園師生場景，以謀后招。
那在線教育便失去了它應有的意義，畢竟教育不能完全視為商業行為，教育也不是簡單的流量堆積，而是知識與服務。
另從學生支付到將講師獲薪酬，存在一定時間差，相關費用在趣學習是“沉淀“一段時間。
對于市場普遍關心的保管課程學費是否有第三方監管問題，趣學習客服人員表示，不并知情，該板塊屬于趣店集團。
種種跡象表明，除了進軍教育外，趣店計劃該行做家政。羅敏在2018年成立的一家名為“廈門唯譜家科技有限公司”（下稱“廈門唯譜家科技”）。
根據一則招聘信息顯示，廈門唯譜家科技為趣店集團旗下項目VIP+唯譜家，專注于凈資產千萬美元以上的家庭。
主營業務包括保姆，育嬰，高端醫療，私人定制旅行，兒童陪伴，私人管家等，提供一站式全能管家式“黑卡”服務。創始團隊為趣店集團高管團隊。
看不清市場空間，找不出盈利模式，轉戰教育、家政恐峰回路難轉，但趣店卻一次次“變”的鏗鏘有力，究竟是什么造就了善變的趣店？
趣店善變基因-掌舵者造就
評價騰訊文化，最后的落腳點是馬化騰。是的，騰訊太大了，太難衡量了，但馬化騰卻是活生生的。同理推之，當我們在分析善變的趣店時，或許可以從羅敏身上找答案。
如果不是2014年3月趣分期上線，或許沒人知道羅敏是誰。2017年10月趣店（原趣分期）上市，羅敏隨之成為百億美金公司創始人。
關于這次成功，有消息稱，最初，分期樂（現名樂信）肖文杰想邀羅敏加入分期樂，并將自己的商業計劃和盤托出。
隨后不久，羅敏創辦趣分期，模式與分期樂相似度極高。圈內有人指責羅敏抄襲和背叛，但當媒體向兩名當事人核實時，雙方均不愿作出任何回應。
當時2014年，正值互聯網流量紅利盛極一時，那些信仰速度決定一切的創業者嗅到了巨大的機會，包括羅敏。
2014年7月，后來者羅敏將目標瞄準了母校江西師范大學，憑借“激情華麗的”演講，羅敏很快就招到了上百人，培訓3天上崗。
正是這種快速的打法，讓羅敏獲得了先機，叩響校園貸的大門。在校園貸高潮推進時，羅敏賴以成功的是一只強悍的千人地推部隊，以挨個宿舍發傳單的原始模式，拿下一所又一所高校，與一輪又一輪融資。
轉眼2016年，校園貸模式走到風口浪尖。先是一名21歲大學生借錢賭球后，欠債60萬跳樓自殺，緊接著是影響更大的女大學生裸條借貸……負面新聞層出不窮，監管部門對校園貸出手。
趣店決定退出校園市場，羅敏揮刀裁員，曾為趣店打下江山的1000多名地推全部離開，其中不乏核心成員。羅敏曾解釋，“我可以把所有的人都留著，但是如果所有的人留著，就會（一起死掉）。”
羅敏“忍痛割愛”式裁員被更多的貼上了“無情”的標簽，但關于裁員話題，遠不止如此。
上市前夕，有網友在社交平臺爆料，趣店裁員的方式是——沒有去開會，就被開除，有30多人沒有接到開會通知被裁。
公司按20元一股回購期權，兼職大學生沒有任何補助，待一年后上市時，趣店每股發行價達到24美元。
無獨有偶，2018年9月，200多名北京總部員工被派赴廈門出差，中途卻被告知，不能再回北京工作。
具體原因是，趣店宣布將總部從北京搬至廈門。200多人只有兩個選擇，要么離職，要么留在廈門。這則裁員方式頗具故事性，乃至有媒體將之比作“現代版魏孝文帝南遷”。
員工“被遷移”這事發生后，人們從“無情”之中多了一份深思：成功固然重要，但為了成功（控制成本）可以犧牲一切，包括基本的道德與尊重么？甚至是一個企業家應有的責任？
如果說，羅敏對員工近乎無情與冷漠背后，有著公司深層次的經營壓力。那于投資人而言，他的口無遮攔，可以用純粹的不負責任來形容了。
趣店上市后，面對外界對其商業模式的質疑，羅敏決定給予回應。于是在趣店上市4天后，《趣店羅敏回應一切》一文發出，羅敏下令第二天召開媒體見面會，但他沒想到風評急速變壞，只能連夜取消發布會，但公關部的滅火只能是徒勞。
任何羅敏的“經典語錄”都被股價記錄著，他針對壞賬的那句“不還錢就算了，當作福利送你”，讓公司市值一日蒸發近40億美元。
羅敏引發的輿論沖擊著趣店的股價，也時刻沖擊著投資人不安的心。
“無情裁員”、“過度妄言”，其實都可用個人管理風格來解釋。看過了太多的企業家，有爭議、有特色或許并不完全是壞事。可怕的是，掌舵者這份“任意灑脫”貫穿到整個企業的戰略選擇、業務布局上。
事實上，無論趣分期、校園貸、大白汽車，還是在線教育等業務布局，無不蓋著羅敏的印章。一家企業的基因，在很大程度上由老板所決定，這在創業企業尤甚。
“無情無責任”的裁員，口無遮攔的攪動資本市場，捕風捉影的戰略布局，快速的進攻與收縮，這些被社會驗證的標簽組合成了趣店的基因，這或許就是趣店善變的根源。
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