ABS首張監管罰單開出 備案規模已超萬億金融
券商一致看好并發力的資產證券化(ABS)，正面臨更嚴的監管。
券商一致看好并發力的資產證券化(ABS)，正面臨更嚴的監管。
近日，恒泰證券因3只ABS產品監管賬戶的資金歸集違規，收到中基協的一張罰單，被暫停受理ABS備案6個月。這是ABS業務實行備案制逾兩年半以來的第一張罰單。
中基協表示，企業ABS業務開展以來獲得較強政策支持;兩會期間總理再次強調今年要積極穩妥去杠桿，促進企業盤活存量資產，推進資產證券化，重點突出企業資產證券化的作用，預計下半年將在政策引導下繼續穩步發展。
三只ABS違規被罰
自2014年底ABS備案制啟動以來，中基協對恒泰證券的處罰可算是資產證券化領域的第一張罰單。
這份紀律處罰決定書(中基協處分〔2017〕3號)指出，恒泰證券管理的“寶信租賃二期資產支持專項計劃”(下稱“寶信二期”)、“寶信租賃四期資產支持專項計劃”(下稱“寶信四期”)和“吉林水務供水收費權資產支持專項計劃”(下稱“吉林供水收費”)等三只ABS涉嫌違規，主要原因是監管賬戶的劃轉資金歸集違規。
其中，寶信二期設立于2015年3月19日，發行規模3.15億元;寶信四期設立于2015年7月22日，發行規模8.74億元。寶信二期、寶信四期的原始權益人均為寶信國際融資租賃有限公司(以下簡稱寶信租賃)。吉林供水收費設立于2015年4月23日，發行規模9.9億元，原始權益人為吉林市水務集團有限公司(以下簡稱“水務集團”)。
中基協認為，這三只ABS的原始權益人，按照約定將基礎資產產生的回收款歸集至監管賬戶后，在專項計劃投資者不知情的情況下，短期內迅速轉出。在專項計劃賬戶劃轉歸集資金日之前，重新將資金集中轉回監管賬戶。
截至5月底，寶信租賃從寶信二期監管賬戶轉出的資金筆數為24筆，轉出規模為2.75億元;從寶信四期監管賬戶轉出的資金筆數為21筆，轉出規模為6.85億元;水務集團從吉林供水收費的資金歸集賬戶轉出的資金筆數為188筆，轉出規模為4.78億元。
對此，恒泰證券曾向監管作出解釋說明。不過，中基協在審理之后認為，恒泰證券作為管理人，應當將專項計劃持有人的利益擺在優先位置。ABS監管賬戶的歸集資金屬于專項計劃資產，原始權益人和專項計劃管理人無權擅自動用監管賬戶內的資金或者擅自約定監管賬戶內資金的使用。因此決定，自8月1日起暫停受理恒泰證券資產支持專項計劃備案，暫停期限為6個月。
備案總規模超萬億
恒泰證券曾是最早發力ABS的券商之一。2015年底，恒泰證券ABS資產計劃發行規模近240億元，超越中信證券，在當時排名第一。
隨后，越來越多的券商加入ABS領域的角逐，競爭越發加大。據中基協公布的排名，截至今年一季末，ABS管理人備案產品數量第一的寶座已被德邦證券奪得，緊隨其后的是華泰證券、廣發證券、國金證券，而恒泰證券、中信證券的產品數量排名滑落至第五和第六。
經過兩年半的時間，資產證券化的發行規模穩健增長，今年上半年產品累計備案規模突破一萬億元大關。截至6月30日，累計共有109家機構備案確認810只資產支持專項計劃，總發行規模達1.02萬億元。
目前，企業資產證券化業務主力發行機構仍為券商。其中，42家證券公司備案產品187只，規模2895.53億元;18家基金子公司備案產品31只，規模394.35億元。
但是，就在ABS成為市場接受度較高的一種成熟金融產品時，監管也開始進一步規范其業務發展。
3月3日，深交所發布新修訂版《深圳證券交易所資產證券化業務問答》，新增了融資租賃類、應收賬款類、公用事業類、入園憑證類、保障房類、商業物業抵押貸款類基礎資產的評審關注要點;明確分期、同類項目申報要求;明確PPP項目資產證券化工作流程和要求等。
6月19日、6月20日，深交所、上交所先后發布《深圳證券交易所資產支持證券掛牌條件確認業務指引》和《上海證券交易所資產支持證券掛牌條件確認業務指引》，重點加強掛牌申請過程中的信息披露，進一步保障投資者權益。
【來源：證券時報 作者：楊慶婉】
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
