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隨著加密貨幣價(jià)格持續(xù)低迷，投資數(shù)字資產(chǎn)的對沖基金卻表現(xiàn)得越來越像風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

在2018年市場崩潰前一度管理超過十億美元資產(chǎn)的數(shù)字貨幣基金Polychain Capital剛剛募集了一筆1.75億美元的資金，鎖定期7年。BlockTower Capital最近聘請Eric Friedman負(fù)責(zé)該公司的風(fēng)險(xiǎn)投資策略。Arca Funds正在考慮收購陷入困境的加密項(xiàng)目的股權(quán)。

Arca合伙人兼投資組合經(jīng)理Jeff Dorman表示：

“不必要的收購甚至激進(jìn)投資都存在很多機(jī)會，因?yàn)橥ǔＤ隳軌蛞缘陀诠粳F(xiàn)金價(jià)值（cash value）的價(jià)格購入。”

在ICO泡沫破裂后，投資的界限正在模糊。但是隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的整頓增加了強(qiáng)制項(xiàng)目方退回投資款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)去年加密貨幣價(jià)格暴跌近90%，很多投資者都希望引入基金的投資。

每年啟動的加密基金

加密風(fēng)險(xiǎn)基金的數(shù)量超過了對沖基金

根據(jù)Crypto Fund Research的研究，去年有大約125個(gè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金創(chuàng)立，相比之下，去年啟動的對沖基金有115個(gè)。

Multicoin資本管理公司的管理合伙人Kyle Samani說：

“基金已經(jīng)悄悄從對沖基金轉(zhuǎn)型成為風(fēng)險(xiǎn)基金，因?yàn)槠淞鲃咏M合資產(chǎn)的市值大幅縮水，使其管理的資產(chǎn)有很大部分缺乏流動性。”

許多基金都集中在收購SAFTs，即未來代幣的簡單協(xié)議（Simple Agreement for Future Tokens）。一旦創(chuàng)業(yè)公司成功發(fā)行代幣，這種協(xié)議往往能讓投資基金以低至2折的價(jià)格買入代幣。

“如果你能夠獲得折扣，并以這種方式降低風(fēng)險(xiǎn)，那么它將非常有用。”Pantera資本管理公司的合伙人Paul Veradittakit說。他預(yù)計(jì)將看到更多的公司以這種方式籌集資金，并且Pantera在ICO之前投資加密貨幣的基金“與風(fēng)險(xiǎn)投資非常相似”。

根據(jù)Eurekahedge Crypto-Currency Hedge Fund Index的數(shù)據(jù)，加密對沖基金去年平均虧損約70％。根據(jù)前美林分析師管理的咨詢公司Crypto Fund Research的數(shù)據(jù)，2018年有42個(gè)加密基金關(guān)閉，目前全球還有740個(gè)加密基金。但規(guī)模可能會進(jìn)一步縮小。

加密對沖基金Ikigai的創(chuàng)始人Travis Kling表示：“2019將是將小麥從谷殼中分離出來（大浪淘沙）的年份，這個(gè)觀點(diǎn)同時(shí)適用于項(xiàng)目方和基金。”該公司正在對SAFT進(jìn)行評估。

即使有很多加密基金倒閉，但是一些對沖基金經(jīng)理表示他們也看到有投資者流入。

Multicoin的Samani說：

“我們正在與很多機(jī)構(gòu)投資者洽談。有很多人已經(jīng)關(guān)注加密貨幣一年，甚至兩年多，正在等待加密市場降溫。目前他們還在觀望。”

與ICO熱時(shí)的掙快錢不同，投資者必須要有耐心，不要期望快速得到回報(bào)。許多新基金的鎖定時(shí)間都是兩年，或者四年，甚至像Polychain一樣鎖定七年。

Polychain的Carlson-Wee在一次電話采訪中說：

“就像對于早期技術(shù)和早期公司的任何投資一樣，它在成功時(shí)通常會讓人感覺像是一夜成名，而實(shí)際上，這些技術(shù)的發(fā)展需要很長時(shí)間。”