巨虧20億！27年來最慘，用友一年半三換總裁，61歲王文京被逼再出山，能否力挽狂瀾？觀點
3月29日，知名軟件龍頭用友網絡發布了2024年年報，沒想到是有公開數據以來27年、上市以來24年最大滑鐵盧。以致今年以來表現不錯的公司股價，周一開盤一度大跌6%。
3月29日，知名軟件龍頭用友網絡發布了2024年年報，沒想到是有公開數據以來27年、上市以來24年最大滑鐵盧。以致今年以來表現不錯的公司股價，周一開盤一度大跌6%。
具體看，用友網絡2024年實現營業收入91.53億元，同比下降6.6%，為上市24年來首次出現負增長，而凈利潤虧損則同比擴大一倍多，來到20.61億元。與此同時，公司短債開始快速攀升，已經逼近賬上貨幣資金。這種情況下，用友網絡宣布不分紅，為連續第二年不分紅。
與年報發布同一天，用友網絡又公告總裁辭職，而這位總裁黃陳宏實際上剛剛從SAP大中華區總裁位置上空降而來，1月3日才走馬上任，沒想到才三個月不到就下課。此情況下，61歲的用友實控人王文京，不得不再次披掛上陣，親自出任總裁。這也是不到一年半時間里，用友網絡第三次換總裁。
飛瞰財金注意到，用友遭遇27年最大慘敗，主要是其引以為傲的大型政企客戶基本盤出了問題，2024年公司大型企業客戶業務收入同比罕見下滑10%。
從下滑到巨虧
用友轉型的五年之殤
用友網絡的頹勢，實際上并非現在才出現，早在五年前已經開始，只不過近兩年來了一個總爆發。
2020年，在此前一年營業收入和凈利潤雙雙高兩位數增長的情況下，用友營收突然停滯、凈利潤則出現兩位數下滑（-16.7%）。而拐點一旦形成，就很難逆轉，2021年、2022年，用友凈利潤繼續大幅下滑，幅度高達28%和69%。
到了2023年，用友業績開始轉為虧損，而且一把就虧了接近10個億，為公司2001年上市以來首次發生年度虧損。2024年，其虧損進一步擴大，甚至連營收也開始下滑。這樣用友兩年虧損超過30億元，不僅把賬上的未分配利潤消耗殆盡，還積累了11.88億元的未彌補虧損。
飛瞰財金注意到，用友2023年和2024年雖然都是虧損，但情勢完全不一樣。2023年公司營收還在增長，基本盤大型企業客戶也保持增長，中小型企業客戶更是兩位數以上增長，但2024年用友連基本盤也沒守住。
2023年用友云服務收入還是增長11.6%，錄得70.91億元；而2024年轉為下滑3.4%，錄得68.5億元。2023年公司大型企業客戶業務實現收入65.19億元，同比增長4.3%，中型與小微型企業客戶業務收入更分別實現21.4%與17.7%的同比增速；而2024年，公司大型企業客戶業務實現收入58.64億元，同比下降10%。
用友自2016年起加速向云服務轉型，目前來看這一過程顯然不算順利。用友主推的YonBIP（商業創新平臺）定位高端，但客戶更傾向選擇SAP等國際廠商，導致其高端產品滲透率不足，收入增長乏力。亦有部分客戶反饋用友云產品在大型企業復雜場景中的適配性不足，與客戶預期存在差距。
另外，云轉型需持續投入研發、銷售和生態建設。近兩年公司的研發費用均保持在21億元附近，而銷售費用更高，分別為27.43億元和26.22億元，研發費用、銷售費用兩項合計就占到營收的一半左右。為此，用友近兩年的營業總成本均拉高到近110億元，90多億的營業收入完全無法覆蓋，虧損變得不可避免。
近年用友的資產負債率也在快速攀升，尤其是短債增長較快，再虧下去甚至需要警惕資金鏈安全。2024年年報顯示，年末公司賬上貨幣資金為64億元，而短期借款有43.58億元，一年內到期的非流動負債有12.33億元，兩項合計約為56億元，已經逼近賬上現金資產額。
一年半三換總裁
陳強兵“兩起兩落”
比起業績的虧損和轉型的陣痛，用友更底層的危機或許來自管理層，公司近年始終找不到一個合適的CEO，逼得24歲就開始創業、目前已經61歲的王文京，不得不再次親自擔任總裁一職。
早在2019年，擔任總裁已經31年的王文京，就想推動干部年輕化，培養接班人，彼時其選中了剛剛擔任高級副總裁不久的陳強兵。1976年出生的陳強兵，比王文京整整小了一輪，彼時才43歲，也算年富力強。
雖然年齡不算大，但從職業經歷看，陳強兵也算得上用友從基層干起的“老人”。其2000年畢業不久就加入了用友，從銷售與項目實施崗位起步。2006年陳強兵升任用友政務軟件公司副總經理；2010年調任用友金融公司總經理；2016年升遷至用友網絡核心管理層，擔任副總裁，分管大型企業客戶業務；2018年晉升為高級副總裁，負責戰略客戶與生態合作業務。
2019年1月2日，王文京正式將總裁一職交給陳強兵，讓后者主導云轉型。不過，如前文所述，就在陳強兵擔任總裁一年后，2020年用友業績突然下滑。2021年1月，僅僅過了兩年，陳強兵的總裁職務就被拿掉了，王文京自己重新擔任總裁。但王文京也未能扭轉頹勢，2021年、2022年，用友業績加速下滑，2023年則出現上市23年來的首次虧損。
為此，到了2024年1月，或許無人可用的王文京，又重新起用了陳強兵這位三年前的“棄將”。但這一次，陳強兵的表現更讓人失望，任期連大型政企客戶基本盤也出現下滑，虧損跟隨倍增。這樣，陳強兵這次任職時間更短，只有一年，王文京不得不再次更換總裁。
2025年1月，王文京從SAP挖了其大中華區負責人黃陳宏來擔任總裁一職。然而不知何故，僅僅三個月不到，王文京又把這位履歷漂亮、在一眾世界500強服務過的“能人”給干掉了，自己再次出任總裁。
就這樣，經過6年的兜兜轉轉，王文京還是沒能把總裁一職交出去，61歲的年齡不得不再次親戰一線。
值得一提的是，在管理層動蕩的同時，2024年用友也首度出現較大規模的中基層大裁員。年報顯示，2024年末，公司員工數量為21283人，較2023年末減少3666人。為裁掉這些人，用友付出了高達1.42億元的經濟補償金，也一定程度上加劇了虧損。
這一次，“被逼出山”的王文京能否扭轉頹勢？總裁一職又能再干多久？陳強兵有沒有可能“三起三落”？我們拭目以待。
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