證監局喊賈躍亭回國：是監管努力，更是執法乏力智能
證監會主席助理黃煒曾公開呼吁解決證券執法手段不足的瓶頸制約，認為需要著力解決執法職能定位、職權配置和執法資源保障問題。
12月25日晚，北京證監局發布通告，責令樂視網前任董事長賈躍亭于2017年12月31日前回國，切實履行公司實際控制人應盡義務，配合解決公司問題。并稱其滯留境外，“社會影響極其惡劣”。
賈躍亭是否會按照北京證監局的責令要求如期回國尚不得而知，但賈躍亭不會回國應該是大概率事件。其實，賈躍亭所謂的融資“懸疑劇”已經讓公眾和業內人士失去信心——“近期最大的不良資產是什么？是樂視！”上個月，在第三屆中國不良資產行業高峰論壇上，有人這樣調侃樂視與賈躍亭。從某種程度來說，賈躍亭已經是“不良資產”了?
當然，賈躍亭可能不會回國更在于，北京證監局的通告僅為一項監管措施，能否“喊”回賈躍亭完全取決于其“自覺”，并無強制手段。實際上，北京證監局9月13日曾發監管關注函，明確要求其回國，事后也曾多次向賈躍亭傳達了回國履職的要求。但賈躍亭至今未歸。?
個人認為，證監部門喊話賈躍亭雖然凸顯了監管努力，但更多折射了證券執法手段不足與乏力的尷尬。證監部門更要在IPO、上市公司治理如關聯交易、上市公司借款等，以及加強上市公司信息披露等方面發力，做到防范于未然，重點在于防止出現下一個 “賈躍亭”。
前不久，有法學專家爆料稱，今年發生的ST慧球1001項奇葩股東會議案，交易所找公司負責人，竟長時間無人理睬，如此藐視法律，藐視監管，證監會、交易所竟一時不知怎么辦。這折射出了證券法律制度建設、證券執法手段不足與乏力，尤其是在投資者保護、強化違法責任追究等方面存在法制短板。
證監會主席助理黃煒曾公開呼吁解決證券執法手段不足的瓶頸制約，認為需要著力解決執法職能定位、職權配置和執法資源保障問題。據悉，證券監管部門也在積極行動，其中就包括有針對性地研究提出刑法的修正案建議，主要有兩個方面：
一是在如何進一步強化違法責任追究方面，要進一步完善證券期貨犯罪的刑事立法，從增強刑事法律規范適應性入手，豐富證券期貨犯罪種類，明確犯罪行為構成要件，提高刑罰特別是自由刑的幅度，增強執法威懾。
二是進一步強化證券違法行政法律責任，以限制業務活動、剝奪違法收益為主要目的，綜合運用財產罰、名譽罰、資格罰等手段，增強其懲戒性。要完善證券民事侵權賠償的法律責任制度，明確賠償條件與標準,進一步提升違法經濟成本。
可以預見，假如以上兩個方面的監管意圖真正寫進法律話，賈躍亭必然不敢對北京證監局的關注函、通告置若罔聞。
實際上，現在回過頭看，監管部門對樂視有諸多值得檢視的地方，一些監管漏洞亟需亡羊補牢。例如：樂視網IPO是否造假；大量低級的關聯交易；樂視公司治理結構存在缺陷，賈躍亭甚至公開發出輕視公司治理言論；樂視體系上市板塊與非上市板塊存在大量財務不清等；樂視網存在較大的信息披露問題……賈躍亭一直說不清商業模式，卻能靠“夢想”“講故事”在資本市場再融資，樂視上市后增發募資總額高達60.29億元。
事后“喊話”，莫如當初監管給力。顯然，這需要證券監管部門在上市公司治理結構、再融資審核、信息披露等方面扎牢扎緊制度籠子，才能有效防止下一個“賈躍亭”。
作者：盤和林 來源：澎湃新聞
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
