你只看到余額寶“長大了”，卻沒看到它的風(fēng)險(xiǎn)？金融
一向沒怎么低調(diào)過的余額寶最近又刷新了記錄。
一向沒怎么低調(diào)過的余額寶最近又刷新了記錄。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，余額寶的期末凈資產(chǎn)達(dá)到1.43萬億元，占整個(gè)貨幣基金規(guī)模的28%。
話說，去年年底只有0.8萬億元，今年一季度末還在1.14萬億元，也就是說：一個(gè)季度下來，又增加了近3000億元，照這個(gè)速度下去，早晚會(huì)突破1.5萬億人民幣。
真是不明覺厲啊!
但是，需要警惕的是，雖然余額寶的資金最終大部分仍會(huì)進(jìn)入銀行體系，但其作為現(xiàn)金管理工具，過快的增速及過大的規(guī)模仍蘊(yùn)藏著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，存在類似存款“擠兌”的可能，需引起高度關(guān)注。
況且這次這么一漲，也把銀行“嚇壞”了。
1.43萬億人民幣的規(guī)模有多大呢？相當(dāng)于兩個(gè)多茅臺(tái)的市值，茅臺(tái)的市值也才6000億左右。招商銀行2016年底個(gè)人全部存款余額才1.3萬億元，也就是說它已經(jīng)把招行的個(gè)人活期存款甩開了幾條街，不僅如此，它還超過了工商銀行個(gè)人活期存款余額的1.09萬億元。更別提興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行等個(gè)人存款明顯小于招行的全國性股份制銀行。
這還沒完，如果按照目前的增長速度，余額寶在2017年9月底的規(guī)模有望超過中國銀行2016年全年的個(gè)人平均存款余額(1.63萬億元)。沒有辦法，肯定是讓銀行緊張得一塌糊涂，但是現(xiàn)在也沒有什么可以應(yīng)對的。
但余額寶畢竟不同于銀行存款，它是一種貨幣基金，用戶可以隨時(shí)贖回，且貨幣基金只能依靠新申購資金以及變現(xiàn)持有資產(chǎn)兩種方式補(bǔ)充流動(dòng)性。
但是，我們可以想想，當(dāng)金融市場出現(xiàn)較大波動(dòng)，或余額寶本身出現(xiàn)負(fù)面影響時(shí)，三億多用戶規(guī)模贖回，會(huì)不會(huì)給余額寶帶來滅頂之災(zāi)，進(jìn)而給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來風(fēng)險(xiǎn)?
盡管不久前，天弘基金將個(gè)人持有余額寶的最高份額由100萬份調(diào)整為25萬份，主要目的在于分散其風(fēng)險(xiǎn)，但其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍不可掉以輕心。
真可謂增長越快，控制風(fēng)險(xiǎn)的壓力就越大!
2017年是監(jiān)管大年，高層已多次發(fā)聲，稱要“堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線”。
4月初至今，中國央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)更是密集且力度頗大地對各自監(jiān)管領(lǐng)域著手監(jiān)管。
在這種大背景下，余額寶背后天弘基金的風(fēng)險(xiǎn)卻在積聚。
這種風(fēng)險(xiǎn)，一方面來自規(guī)模。如今，余額寶在中國貨幣基金市場上一家獨(dú)大，投資者已超過3億。當(dāng)市場出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，或是余額寶本身出現(xiàn)重大負(fù)面時(shí)，這種規(guī)模的贖回將使余額寶遭受滅頂之災(zāi)，更會(huì)給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，早在三年前，監(jiān)管層就曾有過提示：
2014年，央行在一份報(bào)告中表示，“寶寶”存在類似存款擠兌的風(fēng)險(xiǎn)，多層次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與救助機(jī)制仍有待完善，在極端市場情況下可能出現(xiàn)大量贖回，形成對金融市場和其他金融機(jī)構(gòu)的沖擊。
2014年7月，上海市人民政府參事、建設(shè)銀行上海分行原副行長趙于梓在一次講座中表示，余額寶投資者突破1億，一旦發(fā)生市場波動(dòng)或政策變化，就會(huì)面臨極大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和擠兌風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面，余額寶收益率越來越高，積攢到的資金也越來越多，反而不利于銀行系統(tǒng)去杠桿。
回收銀行體系內(nèi)的流動(dòng)性本就是央行監(jiān)管的重頭戲，而余額寶資金最終的流向，以前多是銀行存款，現(xiàn)在則主要是股份制銀行與城商行的同業(yè)存單。
這些銀行通過發(fā)行同業(yè)存單來增強(qiáng)負(fù)債能力，再把資金通過資管、放貸等形式放出去，實(shí)際上幫助了中小銀行擴(kuò)大規(guī)模。
而這些潛在風(fēng)險(xiǎn)并沒有逃過監(jiān)管層的眼睛。據(jù)報(bào)道，貨幣基金規(guī)模上升的市場風(fēng)險(xiǎn)問題已經(jīng)引起了監(jiān)管層的關(guān)注。
余額寶誕生之前，馬云曾放出豪言“銀行不改變，那我們就來改變銀行”!后來余額寶誕生了。而傳統(tǒng)銀行也在倒逼下，開始需求改變，就在前不久，四大行先后宣布擁抱互聯(lián)網(wǎng)巨頭，中行+騰訊，農(nóng)行+百度，工行+京東，建行+阿里。
但是，讓馬云始料未及的是，規(guī)模太大的余額寶，可控性卻在不斷降低，如今連監(jiān)管層都“驚動(dòng)”了。
余額寶跟傳統(tǒng)銀行的活期資金的競爭，其實(shí)說白了，就是傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融的一種競爭，無論從便攜性來講，還是從回報(bào)上來講，從大家接受的程度上來講，互聯(lián)網(wǎng)金融有巨大的優(yōu)勢，指望年輕人再回到傳統(tǒng)銀行里排隊(duì)，叫號，再存款，根本就是不可思議的一個(gè)場景。
余額寶長這么大，有些人高興得睡不著，當(dāng)然，也會(huì)有人因?yàn)閾?dān)心而睡不著。必竟面對余額寶的“攪局”，會(huì)引發(fā)一些人擔(dān)憂——如果余額寶倒閉，里面的錢該怎么辦?
那么接下來應(yīng)該做的就是，加強(qiáng)監(jiān)管、未雨綢繆!
【來源：善林金融】
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