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近日，一則《原中國證監(jiān)會稽查局協(xié)調(diào)處副處長楊震博士實名舉報許亞飛團伙涉嫌“美克家居”操縱事件及對社保基金行賄門》的信息，在網(wǎng)絡(luò)上持續(xù)發(fā)酵。受實名舉報的影響，美克家居股價連續(xù)三日下跌。5月28日逼近跌停，29日跌幅超5%，6月1日盤中跌幅逾3%。

                                                                   （來源于東方財富網(wǎng)）

然而，這一狀況究竟會持續(xù)多久目前仍是一個未知數(shù)、孰真孰假分不清楚，此次爆料事件可能也讓美克家居的股民們彷徨甚至焦慮了。對于美克家居而言，當(dāng)務(wù)之急除了解決股價操縱的問題之外，如何重塑股民信心也是至關(guān)重要的。

各執(zhí)一詞的羅生門：“環(huán)境威力”下股民不安全感井噴

讓我們先來回顧一下這起事件的經(jīng)過。

據(jù)《紅星新聞》報道，人大經(jīng)濟學(xué)博士楊震稱，他與許亞飛存在債權(quán)債務(wù)糾紛，許亞飛欠其數(shù)千萬元，為此多次追討交涉。在5月15日上午的交涉中，許亞飛等人向楊震“自曝”稱，其團隊多年來利用技術(shù)、資金、信息等優(yōu)勢操縱多只股票，并于近期收取了上市公司“美克家居”的保證金，上市公司為其全程提供內(nèi)幕消息，許亞飛等已打好了10億元左右的底倉，控盤超10%。

6月1日，許亞飛首次發(fā)聲稱，所謂自己操縱股價是“酒后吹牛”，楊震才是糾紛源頭，曾計劃配資數(shù)億坐莊某股票。當(dāng)天下午，美克家居回復(fù)紅星資本局稱，“對于近期市場上的傳言，我們不予置評。我司從未參與過股票操縱，從未向任何機構(gòu)和個人支付保證金、提供內(nèi)幕信息。”

目前雙方各執(zhí)一詞，對于雙方言論我們也不做過多的評論解讀，具體真相究竟如何有待監(jiān)管部門進一步調(diào)查認(rèn)定，遲早會公布與眾，究竟是誰在“自爆”屆時也就清楚了。不過對于美克家居而言，無論結(jié)果如何此次事件給其品牌形象帶來的傷害或許也是深遠(yuǎn)持久了。

暢銷書《引爆點》里面提到了一條“環(huán)境為力法則”，環(huán)境威力法則認(rèn)為，人們對自己周圍環(huán)境的敏感程度比他們所想象的更為強烈。人們所處的外部環(huán)境決定著我們的內(nèi)心狀態(tài)，盡管當(dāng)事人對此并不完全了解。

就操縱股市這件事而言，近段時間其實正處于一個敏感的外部環(huán)境時期。

“葉飛舉報事件”持續(xù)發(fā)酵，這一粒石頭掀起的不是千層浪，更像是一個漩渦。過去一直不為人知的市值管理黑幕開始被逐漸推到聚光燈下。截至5月16日，共有11家上市公司遭到前私募冠軍葉飛點名，分別是中源家居、東方時尚、維信諾、昊志機電、隆基機械、ST華鈺、今創(chuàng)集團、法蘭泰克、祥鑫科技、*ST眾應(yīng)、城地香江。

對于大眾而言，當(dāng)這些見不得光的信息被披露出來后，第一反應(yīng)一定是欺騙感和不安全感，行業(yè)關(guān)于這些市值管理黑幕的討論也在持續(xù)進行。恰逢這樣一個“環(huán)境威力”下，美克家居又趕上被曝操控，或許也將更進一步刺激股民們敏感的“不安全感”，無論事情最后的真相如何，對于美克家居而言，或許都不是什么好事。畢竟信心這件事，一旦受挫，就很難恢復(fù)。

而這不禁讓人想起之前P2P暴雷，最早期是就是一些風(fēng)控實力資金實力不足的企業(yè)，然而分散的投資人們卻因此產(chǎn)生了不安全感，紛紛取出自己的投資，進而造成一些正常經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融公司發(fā)生擠兌，從而造成不好的結(jié)果。

對于美克家居而言，如果本身沒有出現(xiàn)操縱股市的情況最好，但是修復(fù)投資人信心會是必然的。但如果楊震的爆料為真，除了必要的立正整改之外，更重要的依舊是想辦法如何挽回自己的聲譽。但在旁觀者看來，這似乎并不是一件容易的事。

回歸內(nèi)因：“連夜雨”不可怕，可怕的是“屋漏”？

從“葉飛舉報事件”引發(fā)的不安全感，到楊震針對自己的直接爆料，對于美克家居而言，可謂是一場“連夜雨”。

然而連夜雨不可怕，可怕的或許是“屋漏”，而對“屋”的擔(dān)憂可能包含多個方面：

第一個方面一定是到底有沒有操縱股市的行為發(fā)生，如果沒有還好，如果有，那這對于美克家居的品牌可能會帶來不小的傷害。當(dāng)然了，這一切我們就不要妄加猜測，一切靜候有關(guān)部門的調(diào)查結(jié)果。

第二個方面，其實是自身的發(fā)展情況，如果自身發(fā)展態(tài)勢良好，那么同樣可以樹立股民的信心，但如果發(fā)展出現(xiàn)一些不和諧的聲音，那這或許就相對于一“漏屋”。

在天眼查上，我們也查詢到了美克家居2020年的財報數(shù)據(jù)。考慮到疫情影響，恐怕很難取得理想的成績。

事實也的確如此，財報顯示，美克家居營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)等多個數(shù)據(jù)同比呈負(fù)增長表現(xiàn)。其中，營業(yè)收入同比下滑18.19%；歸母凈利潤同比減少33.91%。與此同時，近三年的流動資產(chǎn)以及現(xiàn)金期末余額連續(xù)三年下降。 

值得一提的是，在2019年，紅刊財經(jīng)刊登文章《誰是下一個康美》中關(guān)于美克家居的描述是這樣的：“如同康美藥業(yè)一樣，美克家居‘存貸雙高’的特征也是十分明顯的”、“除了大量的銀行借款，美克家居向大股東借的錢也為數(shù)不少。”

而在近幾天，關(guān)于美克家居存貸雙高的特征也再次被一些媒體提起。

2020年美克家居對外短期借款達(dá)到9.36億元，資產(chǎn)負(fù)債比率為43.38%。并委托理財，其中投資私募基金產(chǎn)品發(fā)生額3.46億元。

此外，財報顯示，截至2020年年末，美克家居對外擔(dān)保金額已高達(dá)18.89億元，美克家居對外擔(dān)保金額已占到公司凈資產(chǎn)的44.44%。今年，美克家居又多次為全資（控股）子公司和控股股東美克集團提供貸款擔(dān)保，僅2021年至今，就已對外擔(dān)保超過3億元。

當(dāng)然了，“存貸雙高”有悖常理就判定公司財務(wù)有問題其實是有失偏頗的，對于這一情況其實需要結(jié)合多個條件進行綜合考慮，因為市場上很多公司其實都存在“存貸雙高”特征，有的是正常，也有的確實存在異常。

美克家居的情況，我們外人不得而知。但從資本市場的角度來看，從一個個股民的角度來看，或許會更青睞于投向確定性穩(wěn)定性，如今再結(jié)合剛剛發(fā)生的楊震爆料事件，從穩(wěn)健的角度來看，在事情結(jié)果調(diào)查清楚前，股價表現(xiàn)上可能就很難讓美克家居滿意了。對于美克家居而言，或許也需要想辦法通過一些表現(xiàn)給予資本市場一針強心劑，進而證明自己的確定性。作為美式家具的龍頭企業(yè)，我們也希望看到美克家居在消費升級的進程中實現(xiàn)自己的突破。

最后，我們再來說一下最近引發(fā)廣泛關(guān)注的操縱股市這件事。

在坊間，似乎一直都有操縱股市的說法流傳，但也一直僅限于流傳，因為畢竟這件事是上不了臺面的，也沒人承認(rèn)。此前徐崢主演的《幕后玩家》就反映了證券市場的黑幕，把這些股市暗潮擺在影，而近段時間的“葉飛舉報事件”則讓更多人更進一步了解到一些見不得光的事情。

5月29日，證監(jiān)會副主席李超在“國際金融論壇（IFF）2021春季會議”上特別提到，從嚴(yán)從重從快打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假，以及以市值管理之名行市場操縱之實等惡性的違法違規(guī)行為，讓做壞事之人付出沉重代價。

我們相信，隨著有關(guān)部門監(jiān)管層面的重拳出擊，這種操縱股市的行為也將得到嚴(yán)格的控制和打擊，推動股市的健康發(fā)展。也希望企業(yè)、資本也可以嚴(yán)格要求自己，共同營造良好的股市環(huán)境。