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2017年，零售業(yè)出現(xiàn)新態(tài)勢(shì)，“新金融”賦能“新零售”，成了行業(yè)更好發(fā)展的催化劑。

深受"新零售"和"新金融"雙重影響，汽車市場(chǎng)于今年7月1日迎來(lái)了《新車銷售管理辦法》的出臺(tái)。

新管理辦法的出臺(tái)，打破了以往單一的以品牌授權(quán)為核心的4S店銷售模式，汽車銷售或?qū)⒁源筚u場(chǎng)、超市等新零售模式出現(xiàn)，汽車流通和后市場(chǎng)多元化競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代真正開始；同時(shí)，也解綁了銷售和售后維修，使得二級(jí)經(jīng)銷商的合法地位得到提升，汽車電商也將打破現(xiàn)有壁壘，迎來(lái)發(fā)展新契機(jī)。在此背景下，10月26日，建元資本聯(lián)合羅蘭貝格發(fā)布了《2017汽車金融報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）。

聚焦："新零售"下汽車"新金融"的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

“拋開電子商務(wù)，要搞新零售”，2016年馬云這句話一石激起千層浪。2017年，零售業(yè)出現(xiàn)新態(tài)勢(shì)，“新金融”賦能“新零售”，成了行業(yè)更好發(fā)展的催化劑。

國(guó)家信息中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師李偉利提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度有所回落，他認(rèn)為，汽車市場(chǎng)銷售受到三個(gè)方面因素的影響：第一，長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)律，“這取決于我們整體處于什么樣的發(fā)展階段”；第二，經(jīng)濟(jì)的基本面；第三，監(jiān)管政策和偶然因素。

“新零售”時(shí)代下，建元資本董事長(zhǎng)王煒提出“為經(jīng)銷商賦能”的主張。他表示，“新零售”、“新金融”背景下，汽車金融應(yīng)該考慮對(duì)這種新業(yè)態(tài)、新工具提供更好的幫助，使得汽車銷售、汽車金融達(dá)到真正的穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。

新金融怎樣助力新零售？光大金融租賃常務(wù)副總裁戴秋生認(rèn)為，"新技術(shù)"促進(jìn)了"新金融"發(fā)展，進(jìn)而間接促進(jìn)了“新零售”的發(fā)展。他表示，新技術(shù)從四方面驅(qū)動(dòng)著新金融：第一，獲客渠道更為豐富，新技術(shù)的發(fā)展使得獲客更加便捷；第二，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別更為有效；第三，放款管理環(huán)節(jié)效率提升；第四，提升聚合的能力，使生態(tài)鏈里各個(gè)主體的合作變的更加便捷。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)汽車金融分會(huì)秘書長(zhǎng)宋濤發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，2016年國(guó)內(nèi)汽車金融市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)了7000億，市場(chǎng)規(guī)模還在以每年25%的速度增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2018年我國(guó)汽車互聯(lián)網(wǎng)金融的總體規(guī)模將達(dá)到1.85萬(wàn)億。

大數(shù)據(jù)成為汽車金融業(yè)的關(guān)鍵

報(bào)告包括"新車金融"和"二手車金融"兩大部分。其中，對(duì)未來(lái)汽車金融主流力量——汽車金融公司做了重點(diǎn)分析。

研究結(jié)果顯示：新車零售金融已成為汽車金融的主戰(zhàn)場(chǎng)，其中汽車金融公司扮演著最為重要的角色；融資租賃作為汽車金融領(lǐng)域的新興力量，除傳統(tǒng)售后回租模式外，直租模式日益引起市場(chǎng)參與者的重視；越來(lái)越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開始涉足汽車金融領(lǐng)域，由于行業(yè)經(jīng)驗(yàn)有限，需要與專業(yè)的汽車金融機(jī)構(gòu)合作；二手車行業(yè)呈現(xiàn)加速發(fā)展的趨勢(shì)，金融滲透率逐步向新車靠攏，領(lǐng)先企業(yè)紛紛布局。

顯而易見(jiàn)的是，汽車金融公司的融資正面臨挑戰(zhàn)。由于汽車金融公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，資本、融資、風(fēng)險(xiǎn)管理等監(jiān)管嚴(yán)格；資金渠道相對(duì)集中，融資成本高，期限錯(cuò)配大；融資受銀行機(jī)構(gòu)及政策波動(dòng)的影響大……這些都是現(xiàn)階段中國(guó)金融機(jī)構(gòu)層級(jí)布局中無(wú)法避免的限制。

盡管當(dāng)前政策鼓勵(lì)汽車金融公司業(yè)務(wù)發(fā)展，允許其不斷擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)范圍并允許探索多種方式融資，但針對(duì)資本、融資、風(fēng)險(xiǎn)管理等的硬性指標(biāo)監(jiān)管依舊未放松。同時(shí)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，資產(chǎn)規(guī)模排名前7的汽車金融公司有超過(guò)50%的資金來(lái)源于銀行借款，融資來(lái)源渠道單一、分散性嚴(yán)重不足。而通過(guò)銀行貸款獲取資金的成本明顯更高。

此外，受監(jiān)管等因素影響，銀行間市場(chǎng)存在明顯季節(jié)性波動(dòng)，貸款金額和成本受當(dāng)期市場(chǎng)影響較大，導(dǎo)致汽車金融公司的融資存在較大的難度和風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)金融債券及ABS發(fā)行等融資渠道逐步放開，汽車金融公司融資量也得以迅速增長(zhǎng)，但對(duì)于汽車金融公司的監(jiān)管依然處于探索期，未來(lái)政策走向、監(jiān)管力度等仍存在一定的不確定性。

對(duì)此，報(bào)告中提出，汽車金融公司應(yīng)多多關(guān)注融資渠道的多樣性、穩(wěn)定性，資本是否充足和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，同時(shí)嘗試進(jìn)一步關(guān)注ABS發(fā)行模式，減輕資金端壓力的同時(shí)削弱銀行貸款所帶來(lái)的影響；適當(dāng)引入更專業(yè)、高效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，建立主動(dòng)化、精細(xì)化的資金及資本管理模式。

據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截止2016年汽車金融公司的不良貸款率為0.37%，低于2015年的0.54%，意味著汽車金融公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的容忍度有所下降，部分潛在信用欠佳的客戶在審貸環(huán)節(jié)中遭遇拒絕。而為了避免較優(yōu)質(zhì)客戶的不必要流失，汽車金融公司可利用大數(shù)據(jù)來(lái)優(yōu)化風(fēng)控模型，讓在央行還沒(méi)有形成足夠信用記錄的用戶不至于成為真正的“信用欠佳客戶”。大數(shù)據(jù)的累積和應(yīng)用也許會(huì)帶來(lái)風(fēng)控模型的重要變革。

【來(lái)源：琥珀金融幫】