摩根斯坦利：1年后 史上第一個(gè)萬億美元公司就要誕生了金融
亞馬遜：股價(jià)從1000美元漲到2000美元，也許只需要1年時(shí)間了
在資本市場，亞馬遜一直備受矚目，甚至當(dāng)目前股價(jià)1000+美元時(shí)，依然有很多分析師表示亞馬遜股票依然值得購買。
來源：36氪 作者：王子威
來自Morgan Stanley的一份備忘錄顯示，亞馬遜極有可能成為歷史上第一個(gè)達(dá)到1萬億美元市值的企業(yè)，而時(shí)間點(diǎn)是2018年年底，這意味著，亞馬遜的股價(jià)將達(dá)到2000美元以上。
▲2017年11月16日9:36，亞馬遜實(shí)時(shí)股價(jià)為1133.15美元
Morgan Stanley分析師Brian Newark將亞馬遜進(jìn)行了“拆分”，他表示，亞馬遜的零售業(yè)務(wù)價(jià)值為6000億美元、云服務(wù)（AWS）為2700億美元，會(huì)員體系（Prime）為700億美元，廣告550億美元——總共達(dá)到9950億美元。
按這個(gè)邏輯，亞馬遜的零售業(yè)務(wù)將有13%的年化增長、營業(yè)利潤率達(dá)到（Operating Margin）5.5%，而其整個(gè)亞馬遜電商市場（Marketplace）在2022年將會(huì)有25%的利潤；同時(shí)，增長最恐怖的將是廣告業(yè)務(wù)，在未來5年達(dá)到年化增長22%。
我們不妨來看看亞馬遜的“三大支柱業(yè)務(wù)”：
會(huì)員體系
作為世界上最成功的會(huì)員體系之一（另一個(gè)是好市多，Costco），亞馬遜Prime已經(jīng)是超級現(xiàn)金牛：根據(jù)CIRP數(shù)據(jù)測算，亞馬遜會(huì)員數(shù)量在2017年9月達(dá)到9000萬人，如果每位會(huì)員都夠買了一年的Prime會(huì)員（美國價(jià)格為99美元/年，全球價(jià)格并不相同），那將意味著將近90億美元的額外收入。
同時(shí)，數(shù)據(jù)還顯示，會(huì)員的年均消費(fèi)為1300美元，非會(huì)員僅為700美元，將近一倍！
▲CIRP數(shù)據(jù)：亞馬遜會(huì)員數(shù)量變化
Morgan Stanley的數(shù)據(jù)顯示，在美國，亞馬遜的非會(huì)員多為小額消費(fèi)，而會(huì)員更多為大額消費(fèi)，也從側(cè)面印證了CIRP的觀點(diǎn)。
▲Morgan Stanley數(shù)據(jù)：各個(gè)消費(fèi)額對應(yīng)的會(huì)員（黃色）、非會(huì)員（藍(lán)色）比例
最后，從年齡層看，亞馬遜的會(huì)員更加年輕，這足以讓亞馬遜“吃上”很多年了，畢竟傳統(tǒng)實(shí)體零售商的顧客越來越老，例如沃爾瑪?shù)钠骄櫩彤嬒袷且晃?0多年的白人婦女，年收入平均5.5萬美元。
▲2017年3月，亞馬遜會(huì)員年齡分布（深藍(lán)色）vs美國消費(fèi)者年齡分布（淺藍(lán)色）
亞馬遜云服務(wù)
作為亞馬遜的明星產(chǎn)品，云服務(wù)（AWS）一直高速增長，在2017Q3的收入達(dá)到45.84億美元，甚至從利潤角度看，90%的利潤來自于云服務(wù)——與其形成鮮明對比的是阿里巴巴，它的核心收入來源和利潤來源都是電商本身。
▲2015Q1到2017Q3，亞馬遜營運(yùn)利潤（黃色）與云服務(wù)利潤（藍(lán)色）對比
▲2014Q1到2017Q3，亞馬遜云服務(wù)季度收入變化（單位：百萬美圓）
同時(shí)，云服務(wù)的增長率也很恐怖，近15個(gè)季度都保持了40%+的增長，因此該業(yè)務(wù)被Morgan Stanley的分析師估值2700億美元，也就“有理有據(jù)”了
▲2014Q1到2017Q3，亞馬遜云服務(wù)增長率
亞馬遜電商市場
亞馬遜絕不是只靠自己，在其電商市場（Amazon Marketplace）上有著大量的商家——這和淘寶真沒什么差別，只不過，亞馬遜的政策真是嚴(yán)厲的可以。
▲第三方賣家在亞馬遜平臺(tái)上售出的商品數(shù)量占總量的一半“
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