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投資主要分為三個(gè)類別，包括風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）、天使投資、私募股權(quán)投資（PE）。投資行業(yè)流行過(guò)一句風(fēng)趣的話：真正意義的天使投資是愛(ài)情，VC是一夜情，PE就像接盤俠。還有人說(shuō)，天使投資是雪中送炭，風(fēng)險(xiǎn)投資是錦上添花。這充分體現(xiàn)了各個(gè)投資模式的區(qū)別，而他們的共同點(diǎn)是都屬于風(fēng)險(xiǎn)投資的范疇。

在這三類中，我們就拿常見(jiàn)的天使投資和VC來(lái)說(shuō)，他們從某種程度上來(lái)說(shuō)都屬于早期風(fēng)險(xiǎn)投資的范疇，相比較PE來(lái)說(shuō)有更大的風(fēng)險(xiǎn)性和極大地不可預(yù)知性。

天使投資也屬于風(fēng)險(xiǎn)投資的范圍，只是更為早期，風(fēng)險(xiǎn)更大，同時(shí)回報(bào)也可能更高。隨著越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)公司上市，大量掌握大筆資金，熟悉上市流程，和投資機(jī)構(gòu)關(guān)系密切，了解行業(yè)動(dòng)向，具有大量人脈的前互聯(lián)網(wǎng)公司高管們開始成為專業(yè)的天使投資人，他們是最合適的天使投資人選，也會(huì)有相當(dāng)多的好項(xiàng)目被他們挖掘獲得成長(zhǎng)。相比較而言VC則投資于一個(gè)企業(yè)的加速階段，同時(shí)也要承擔(dān)很大的不可預(yù)知性。

下圖是2008-2013年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)投資規(guī)模（單位：起，百萬(wàn)美元）

由上圖數(shù)據(jù)可知，2013年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共披露創(chuàng)業(yè)投資（VC）案例683起，投資金額47.34億美元，同比2012年（披露608起案例，投資金額42.67億美元）分別增加12.3%和11%。從下圖來(lái)看，2011年中國(guó)VC/PE投資規(guī)模達(dá)到歷史最高水平，而進(jìn)入2012年以來(lái)，VC投資市場(chǎng)迅速降溫，在2013年，投資活躍度及投資規(guī)模仍保持較低水平，但2013年中國(guó)市場(chǎng)VC投資規(guī)模將略好于2012年。

風(fēng)險(xiǎn)投資往往被視為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的助推器，但它帶給企業(yè)的也不全是福音，也并不是所有獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目都能一路小跑跨上新三板。費(fèi)薩爾?霍克(Faisal Hoque)研究2004-2010年間兩千多家融資超過(guò)100萬(wàn)美元的公司的運(yùn)營(yíng)情況。研究數(shù)據(jù)表明，獲得風(fēng)投支持的公司中有75%從未給予投資者回報(bào)，約30%-40%的投資者會(huì)虧掉全部投資。數(shù)據(jù)表明，風(fēng)險(xiǎn)投資的成長(zhǎng)之路并不浪漫，成功率不到25%，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資者面臨著每年10%的資金虧損。

由此可見(jiàn)，傳統(tǒng)的早期風(fēng)險(xiǎn)投資公司有著其不可避免的缺陷，就是極大的風(fēng)險(xiǎn)性和不可預(yù)知性，這個(gè)缺陷在風(fēng)險(xiǎn)投資里是不可主管規(guī)避的，就像一顆定時(shí)炸彈，隨時(shí)能對(duì)企業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)投資家造成直接損失。風(fēng)險(xiǎn)投資本不該擁有與其不相匹配的光環(huán)。

針對(duì)傳統(tǒng)的早期風(fēng)險(xiǎn)投資公司所面臨的困境，投資界開始呼喚更好地提高投資回報(bào)率和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成功率的模式，行業(yè)內(nèi)開始有了很多的改變和嘗試，而今天我們要介紹的是“互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資”這一嘗試和投資新模式。

那么，什么是互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資呢？互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資體系，是將創(chuàng)業(yè)服務(wù)做為資本，投入到蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品中的知識(shí)投資模型，是一個(gè)綜合而全面的系統(tǒng)。目的是對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行全面的評(píng)估和管理，以確保高成功率和高回報(bào)，實(shí)現(xiàn)商品化、規(guī)模化，以取得高資本收益。

互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資同為投資的一種方式，卻有著本質(zhì)上的不同。我們需要明白，互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資最大的亮點(diǎn)是因?yàn)樗且粋€(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)體系。具體包括：行業(yè)分析體系、產(chǎn)品建設(shè)體系、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)體系、團(tuán)隊(duì)建設(shè)體系、資本運(yùn)作體系。通過(guò)多方面體系的共同作用，降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。相比較傳統(tǒng)的早期風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資是站在科學(xué)的高度上來(lái)剖析投資這個(gè)問(wèn)題，把投資當(dāng)做科學(xué)去研究，創(chuàng)新是其整個(gè)體系的內(nèi)涵。在這點(diǎn)上，純粹投入資本的早期風(fēng)險(xiǎn)投資公司就相差甚遠(yuǎn)，一味地資本投入并不能給創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來(lái)技術(shù)和團(tuán)隊(duì)上的創(chuàng)新，同時(shí)也不能降低投資的風(fēng)險(xiǎn)性和不可預(yù)知性。

互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資作為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)體系，作為一種新的投資模式，在很多方面與風(fēng)險(xiǎn)投資有著不同之處：

1、互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資提供了全流程的創(chuàng)業(yè)體系，從企業(yè)初期的市場(chǎng)分析到產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)，以及資本運(yùn)作和后期的團(tuán)隊(duì)建設(shè)都參與其中，做到了真正的為高新企業(yè)保駕護(hù)航。

2、企業(yè)雙方更深的利益綁定。互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資采用的是“資金+股權(quán)”的形式，這就使得企業(yè)雙方的利益綁定，在很大程度上降低了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，使得雙方利益最大化。

3、互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資彌補(bǔ)了純粹資本投入的早期風(fēng)險(xiǎn)投資模式上的不足。實(shí)際上資金的投入固然是創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展中的重要一環(huán)，但是創(chuàng)業(yè)企業(yè)對(duì)于流程化服務(wù)的需求也是保證其自身發(fā)展的護(hù)身符，服務(wù)投資在某種程度上來(lái)說(shuō)是有形資產(chǎn)無(wú)法超越的。

運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資成功的案例有很多。SATonline是在互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資模式下完成的成功案例之一。當(dāng)初從杜克教育離職后，吳雨濃與北京宇泰思科科技有限公司合作，成功搭建了SATonline，利用線上品牌帶動(dòng)線下流量，于同年成立了西奈山國(guó)際教育。從2013年4月份開始產(chǎn)品策劃到7月份上線，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資的產(chǎn)品建設(shè)體系幫助產(chǎn)品的推出；2014年4月份，SAT online獲得1500萬(wàn)的A輪融資到2015年業(yè)務(wù)已擴(kuò)展至9個(gè)城市，并即將成功登陸新三板上市。

此外，成功的案例還有易拍全球、pushsale、佛友會(huì)等。

隨著傳統(tǒng)的早期風(fēng)險(xiǎn)投資公司的弊端日益顯現(xiàn)（主要表現(xiàn)在成功率低，資金來(lái)源渠道單一等），已經(jīng)在很大程度上制約了其發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)投資被越來(lái)越多的投資者和企業(yè)所接受，在不久的將來(lái)，純粹資本投入的早期風(fēng)險(xiǎn)投資公司將會(huì)面臨巨大的發(fā)展壓力，最終走向滅亡。