360借殼江南嘉捷成功回歸A股市值超3500億 獨角獸入局沖擊現有秩序觀點
昨日上午，三六零安全科技股份有限公司在上海證券交易所舉行重組更名暨上市儀式。這意味著，從美國退市的360歷時近三年終于成功回歸A股。
昨日上午，三六零安全科技股份有限公司在上海證券交易所舉行重組更名暨上市儀式。這意味著，從美國退市的360歷時近三年終于成功回歸A股。三六零集團創始人兼董事長周鴻祎現身儀式，上交所總經理黃紅元、副理事長張冬科、首席律師盧文道出席。
2月27日晚間，三六零發布公告稱，上市公司“江南嘉捷電梯股份有限公司”，股票代碼601313，現已更名為“三六零安全科技股份有限公司”，股票代碼自2018年2月28日起變更為601360。同時三六零科技有限公司的股權已經100%過戶至上市公司江南嘉捷名下，本次發行的新增股份已于2月26日在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理完登記手續。
至此，360在A股掛牌的程序已經全部走完，備受關注的“360回歸A股”就此劃上句號。
根據公告，本次股權過戶變更后，新增注冊資本(股本)人民幣6,366,872,724元(63.67億元)，累計注冊資本(股本)為人民幣6,764,055,167元(67.64億元)。本次發行股票種類為境內上市人民幣普通股(A股)，每股面值人民幣1.00元，發行價格為7.89元/股，保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司。
正式上市后，360昨日以65.67元高開，隨后一路低走，振幅近14%，收報于56.92元。今日開盤，360股價繼續走低，報52.7元。盡管如此，360依舊以超過3564億的總市值成為上海主板市場又一大權重股。
公開資料顯示，2014年、2015年、2016年及2017年上半年，360凈利潤分別約為11.83億元、13.4億元和18.72億元和14.11億元。360承諾成功上市后，在2017年、2018年、2019年三年內實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于22億元、29億元和38億元。
歷時三年回歸A股
360創建于2005年11月，經過多年發展逐步成為中國最大、全球前三的互聯網安全服務和產品提供商，也是國內領先的互聯網廣告及互聯網增值服務提供商之一，旗下擁有多款安全軟件產品。其中，360PC安全產品(360安全衛士、360殺毒等)的市場占有率高達94.77%，平均月活躍用戶數為5.09億;360移動安全產品的活躍用戶滲透率達66.7%，累計活躍用戶達到11.61億。
2011年3月30日，奇虎360登陸美國紐交所。奇虎360成功發行1210萬股美國的存托憑證，融資1.75億美元，在IPO中獲得了40倍的超額認購。并于上市首日收報34美元，較14.50美元的發行價大漲134.5%，市值達到39.56億美元。
隨著用戶規模的鞏固，廣告收入和增值服務的盈利逐步釋放，2011~2013年公司營收和利潤一直保持近100%的增速，股價也一路上漲，一度甚至沖破了100美元的高點，成為當時中國第三大互聯網公司。然而，轉折發生在2014年。2014年Q1財報發布后，360的業績與股價似乎陷入了一種怪圈：每個季度公司都拿出了靚麗的財報，但股價在沖起來后卻呈現出下跌的趨勢。
與此同時A股與美股的漲幅形成了鮮明對比，兩個市場的估值差距也愈發顯著。A股主板、中小板、創業板的市盈率分別達到了20倍、82倍、141倍，而紐交所和納斯達克的市盈率分別只有7倍、21倍，在美中概股的市盈率也僅為21倍。
如此大的差距讓周鴻祎決定回到國內。2015年6月，360公司宣布啟動360私有化戰略計劃，開啟回歸A股進程。
2016年7月，360公司宣布完成私有化交易，從美國紐約證券交易所摘牌。
2017年3月21日，360完成股份制改造。
2017年11月2日，江南嘉捷晚間發布重大資產重組報告書(草案)，360公司100%股權擬作價504.16億元置入江南嘉捷，江南嘉捷全部資產作價18.72億元，通過現金轉讓和資產置換方式置出，交易完成后，周鴻祎實際控制的奇信志成將持有上市公司48.74%股份。
11月6日(周一)下午15:00-16:30江南嘉捷在上海證券交易所交易大廳舉行重大資產重組媒體說明會，對本次重組交易交易定價原則、標的資產估值合理性、行業競爭情況等內容進行說明。
2017年11月7日，江南嘉捷復牌，此后連續18日漲停。
2017年12月29日，中國證監會上市公司并購重組審核委員會第78次會議審議通過了360借殼江南嘉捷這一重大重組事項。360公司從拋出借殼計劃到獲得通過，僅用時50多天。
2018年2月1日，江南嘉捷第四屆董事會第十三次會議審議通過了《關于變更公司證券代碼和證券簡稱的議案》，宣布自2018年2月28日起，變更公司中文名稱、英文名稱、證券代碼和證券簡稱，擬將公司中文名稱由“江南嘉捷電梯股份有限公司”變更為“三六零安全科技股份有限公司”;英文名稱變更為“360 Security Technology Inc.”;證券簡稱由“江南嘉捷”變更為“三六零”;公司證券代碼由“601313”申請變更為“601360”。
2018年2月22日，江南嘉捷晚間公告稱，公司已完成標的資產三六零科技有限公司的100%股權過戶手續及相關工商變更登記，三六零已成為公司全資子公司。
沖擊行業固有秩序 A股或為科技獨角獸舞臺
作為TMT板塊全新的“巨無霸”，360此次回歸對國內資本市場有著特殊意義，同時對行業形成不小影響。
360此次A股上市有一點值得注意，在借殼的同時更換股票代碼，這在之前借殼交易中是不曾出現的。業界認為，這一舉動透露著國內金融市場改革已進入實操階段。
今年1月底，證監會系統2018年工作會議在京召開。會議表示將以服務國家戰略、建設現代化經濟體系為導向，吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法，改革發行上市制度，努力增加制度的包容性和適應性，加大對新技術新產業新業態新模式的支持力度。這意味著未來A股將致力于培育一批自己的“獨角獸”科技公司，境外上市科技巨頭的回歸的門檻將降低。
此外，奇虎360成功進入A股市場，也將給A股計算機行業引入新標的，注入新活力，無疑會改變當前TMT行業的固有秩序，一些近年來經過洗牌后無法實現產業升級的TMT上市公司將逐漸被市場所淘汰。而那些經受住了行業洗牌的公司尤其是龍頭公司，也必須面對這一全新挑戰。360上市后將促使TMT行業優勝劣汰步伐進一步加快，行業龍頭爭奪戰會更加激烈。
（來源：投資潮）
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