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近期，國(guó)內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)將業(yè)務(wù)觸角，從國(guó)內(nèi)伸到了東南亞國(guó)家。目前多數(shù)機(jī)構(gòu)的策略，是在東南亞各國(guó)推進(jìn)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，再逐步推廣在線理財(cái)、信貸、投資等業(yè)務(wù)。另

近期，國(guó)內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)將業(yè)務(wù)觸角，從國(guó)內(nèi)伸到了東南亞國(guó)家。

近年，螞蟻金服、新聯(lián)在線、中國(guó)信貸科技（08207.HK）等眾多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，通過收購當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)等方式，搶占東南亞移動(dòng)支付、在線理財(cái)、在線信貸投資等業(yè)務(wù)。

不過，擺在他們面前的，是截然不同的市場(chǎng)環(huán)境與監(jiān)管要求。如新加坡等國(guó)沒有專門的互聯(lián)網(wǎng)金融牌照，仍按傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管模式發(fā)放資本市場(chǎng)服務(wù)牌照，且新加坡等國(guó)尚未允許個(gè)人借記卡綁定移動(dòng)支付賬戶；多數(shù)東南亞國(guó)家尚未允許P2P業(yè)務(wù)開展，在線借貸僅限企業(yè)之間。

“隨著越來越多東南亞國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融持開放態(tài)度，上述業(yè)務(wù)限制遲早會(huì)迎刃而解。”多位涉足東南亞市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)互金平臺(tái)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)的策略，是在東南亞各國(guó)推進(jìn)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，再逐步推廣在線理財(cái)、信貸、投資等業(yè)務(wù)。

會(huì)計(jì)事務(wù)所安永發(fā)布最新的金融科技采納指數(shù)（FinTech Adoption Index）指出，以新加坡為例，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者最常使用的金融科技服務(wù)依次是轉(zhuǎn)賬與支付（38%）、儲(chǔ)蓄與投資（17%）、保險(xiǎn)（12%）、理財(cái)規(guī)劃（4%）以及借貸（3%）。其中，新加坡消費(fèi)者采納金融科技的比率為23%，低于全球平均水準(zhǔn)33%。

收購當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)布局東南亞

盡管東南亞國(guó)家的在線理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)信貸等屬于藍(lán)海市場(chǎng)，但各個(gè)國(guó)家市場(chǎng)環(huán)境差異巨大。以個(gè)人征信為例，馬來西亞要求當(dāng)?shù)厮薪鹑跈C(jī)構(gòu)需將個(gè)人全部貸款信息上傳至央行，包括借款人的信用卡數(shù)量、房產(chǎn)按揭貸款金額等；相比而言，印尼、菲律賓、新加坡等國(guó)的個(gè)人征信制度發(fā)展相對(duì)緩慢，如新加坡并無強(qiáng)制性要求金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)上傳個(gè)人所有征信信息，且銀行間的個(gè)人借款數(shù)據(jù)尚未實(shí)現(xiàn)共享。

對(duì)此，一些國(guó)內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)考慮在馬來西亞拓展P2P業(yè)務(wù)；對(duì)印尼、菲律賓等市場(chǎng)，則打算先普及移動(dòng)支付應(yīng)用獲取用戶消費(fèi)數(shù)據(jù)，再敲定拓展P2P業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)策略。

而為了更快進(jìn)入這片藍(lán)海，部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)采取并購?fù)顿Y的方式。

中國(guó)信貸科技副主席兼首席執(zhí)行官彭耀杰接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)坦言，目前中國(guó)信貸科技在東南亞的業(yè)務(wù)布局，就是通過合作并購等資本運(yùn)作方式。比如通過收購越南AMIGO公司，涉足當(dāng)?shù)匾苿?dòng)支付業(yè)務(wù)；近期通過投資新加坡公司Havenport，獲取開展當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資質(zhì)；其旗下新加坡人壽近期獲得人壽保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)牌照后，開始嘗試與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)合作，開展互聯(lián)網(wǎng)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

在彭耀杰看來，選擇并購?fù)顿Y方式，主要是解決人才瓶頸，減少文化磨合問題，有助于搶占市場(chǎng)先機(jī)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，收購還有另一層意圖，就是解決業(yè)務(wù)牌照問題。比如馬來西亞、越南等國(guó)對(duì)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)執(zhí)行牌照制，若中國(guó)金融科技平臺(tái)在當(dāng)?shù)刈?cè)分支機(jī)構(gòu)并申請(qǐng)牌照，耗時(shí)長(zhǎng)且未必能拿到牌照。

“中國(guó)的金融科技平臺(tái)完成收購后，面臨的首要挑戰(zhàn)，是如何將國(guó)內(nèi)金融科技技術(shù)進(jìn)行輸出，有效降低當(dāng)?shù)刭Y金轉(zhuǎn)賬費(fèi)用。”一位國(guó)內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者表示。當(dāng)前東南亞國(guó)家資金轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)偏高，如新加坡轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)約3.4%，菲律賓轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)高達(dá)5%-6%，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)信貸等業(yè)務(wù)構(gòu)成不小的成本壓力。

監(jiān)管環(huán)境松緊不一

相比東南亞各國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的差異，國(guó)內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)面臨的更大挑戰(zhàn)，是東南亞各國(guó)金融監(jiān)管的不同。

目前而言，新加坡對(duì)金融科技的扶持力度最高，引入了監(jiān)管沙盒，即金融監(jiān)管部門在限定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，簡(jiǎn)化市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與門檻，在確保投資者權(quán)益的前提下，允許機(jī)構(gòu)將各種金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)迅速落地，隨后監(jiān)管部門根據(jù)這些業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)情況，決定是否推廣。

其他東南亞國(guó)家的監(jiān)管思路則相對(duì)保守。近期，馬來西亞金融監(jiān)管部門從20多家申請(qǐng)機(jī)構(gòu)中，僅批復(fù)了5個(gè)P2P業(yè)務(wù)牌照，主要原因是，擔(dān)心大部分機(jī)構(gòu)缺乏完善的風(fēng)控體系。印度尼西亞金融監(jiān)管部門則干脆將第三方支付牌照授予當(dāng)?shù)仉娦胚\(yùn)營(yíng)商，旨在借助后者相對(duì)雄厚的資金實(shí)力，解決金融科技產(chǎn)品的兌付問題。

針對(duì)東南亞各國(guó)截然不同的監(jiān)管思路，國(guó)內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)一是針對(duì)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管相對(duì)成熟的業(yè)務(wù)（比如支付），通過收購當(dāng)?shù)刂Ц稒C(jī)構(gòu)獲得牌照拓展市場(chǎng)；二是針對(duì)新型的金融科技業(yè)務(wù)創(chuàng)新，先到新加坡進(jìn)行業(yè)務(wù)試點(diǎn)，待業(yè)務(wù)成熟再推廣。

“在新加坡開展金融科技業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，有兩項(xiàng)優(yōu)勢(shì)：一是新加坡的監(jiān)管沙盒制度，給予國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)相對(duì)寬松的環(huán)境進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新；二是金融監(jiān)管要求在東南亞各國(guó)相對(duì)嚴(yán)格，多數(shù)金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)若能獲得新加坡金融監(jiān)管部門的認(rèn)可，在其他東南亞國(guó)家推廣不大會(huì)遇到政策障礙。”彭耀杰指出。

為了扶持金融科技發(fā)展，近期新加坡金管局專門為智能投顧行業(yè)發(fā)展征求公眾意見，根據(jù)征求意見稿，新加坡金管局建議放寬智能投顧產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)入條件，包括參照證券及期貨法的基金經(jīng)理型智能投顧機(jī)構(gòu)，可以在不滿足五年投資記錄要求的情況下，向散戶提供智能投資顧問服務(wù)，但這類業(yè)務(wù)局限于簡(jiǎn)單的產(chǎn)品多元化組合（掛牌基金和股票）。

因此，不少國(guó)內(nèi)金融科技機(jī)構(gòu)將新加坡視為布局東南亞市場(chǎng)的橋頭堡。