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傳統(tǒng)金融的科技轉(zhuǎn)型需要慎重。金融的世界里沒(méi)有神話，金融科技并非萬(wàn)能解藥。面對(duì)金融科技浪潮，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏與審慎，不應(yīng)出現(xiàn)絲毫懈怠。 

兩天前，英國(guó)消費(fèi)信貸巨頭PFG（Provident Financial Group）股價(jià)閃崩，收盤暴跌75%，市值蒸發(fā)20億英鎊。

其導(dǎo)火索是，PFG在一項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上推進(jìn)金融科技改革——計(jì)劃用O2O形式的智能金融替代傳統(tǒng)的線下貸款模式，遭遇重大挫折，并導(dǎo)致巨額虧損。除此之外，它的信用卡業(yè)務(wù)受到英國(guó)監(jiān)管部門的調(diào)查。

PFG是以次級(jí)貸款業(yè)務(wù)而聞名的老牌金融巨頭，近年來(lái)風(fēng)頭強(qiáng)勁，股價(jià)漲了數(shù)倍，被納入英國(guó)富時(shí)100指數(shù)，擁有3712名雇員和250萬(wàn)客戶。

此次“裝逼失敗”的PFG，對(duì)中國(guó)同行有何啟示？

PFG是一家什么樣的公司

PFG成立于1880年，是一家從事次級(jí)貸款生意的老牌金融機(jī)構(gòu)，它的業(yè)務(wù)模式相對(duì)特殊，早期主要采用登門拜訪的形式發(fā)放和回收貸款，在英國(guó)工薪階層中備受歡迎。1962年，PFG在倫敦證券交易所上市。

1997年，PFG成立國(guó)際業(yè)務(wù)部門，最先進(jìn)入的是波蘭和捷克，此后先后進(jìn)入了斯洛文尼亞、匈牙利、墨西哥和羅馬尼亞等國(guó)。

2002年，PFG成立Vanquis銀行，獲得英國(guó)金融服務(wù)管理（FSA）頒發(fā)的金融牌照，以及公平貿(mào)易局（OFT）頒發(fā)的消費(fèi)信貸牌照，還通過(guò)與卡組織VISA建立合作擁有了發(fā)放信用卡的資質(zhì)。Vanquis銀行專注于預(yù)付費(fèi)的信用卡業(yè)務(wù)，給那些從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拿不到信用卡的人發(fā)卡。

2007年，PFG將國(guó)際業(yè)務(wù)拆分，成立獨(dú)立上市的國(guó)際個(gè)人金融公司IPF（International Personal Finance），負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)英國(guó)和愛(ài)爾蘭之外的業(yè)務(wù)，并剝離了汽車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。到目前為止，IPF在全球11個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有40萬(wàn)客戶。

2013年，PFG推出在線短期貸款平臺(tái)Satsuma；2014年，PFG收購(gòu)汽車金融平臺(tái)Moneybarn。

目前，PFG集團(tuán)共有三大業(yè)務(wù)板塊，分別為信用卡、消費(fèi)信貸和汽車金融。信用卡業(yè)務(wù)由旗下Vanquis銀行運(yùn)營(yíng)，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)包括上門貸款品牌Provident和在線貸款品牌Satsuma，以及汽車金融業(yè)務(wù)Moneybarn。

這其中，Vanquis 銀行的信用卡業(yè)務(wù)，目前服務(wù)客戶160萬(wàn)人，信貸額度250到4000英鎊不等。

上門貸款業(yè)務(wù)Provident的歷史最為悠久，擁有137年的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)的利率非常高，貸款100英鎊，期限13周，需要償還143英鎊。

Satsuma則是典型的互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸平臺(tái)，從Provident分拆而來(lái)，提供100-1000英鎊的貸款，期限1到12個(gè)月不等，同樣利率極高——假如貸款400英鎊，6個(gè)月期，每月要還126.40英鎊，總還款758.40英鎊，年化利率高達(dá)991%。該平臺(tái)亦宣稱“l(fā)ow and grow”。

PFG將上門貸款和在線貸款一并放在消費(fèi)信貸部（CCD）。目前累計(jì)客戶合計(jì)79萬(wàn)人，雇員1925名，貸款額度在100到2500英鎊不等。

Moneybarn是英國(guó)汽車金融市場(chǎng)最大的次級(jí)貸款服務(wù)商，目前擁有46000名客戶，195名雇員，平均貸款額度8200英鎊。

PFG怎么玩砸金融科技的

導(dǎo)致PFG陷入悲劇的，始于其引以為傲的上門貸款業(yè)務(wù)Provident的一次轉(zhuǎn)型。

自1880年成立以來(lái)，PFG一直依托本地化的兼職客戶經(jīng)理（個(gè)體戶）開(kāi)展高利率的上門貸款業(yè)務(wù)，額度一般在100到1000英鎊，通過(guò)每周一次的登門拜訪發(fā)放和回收貸款。

2017年1月31日，PFG宣布擁抱自動(dòng)化，對(duì)上門貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行改革，它計(jì)劃雇傭2500名全職的客戶體驗(yàn)經(jīng)理去替代5000名個(gè)體戶及外包員工，這些客戶體驗(yàn)經(jīng)理通過(guò)iPad與總部連接，依托分析軟件處理業(yè)務(wù)。PFG打算在7月6日正式啟動(dòng)實(shí)施。

沒(méi)有想到的是，在宣布上述轉(zhuǎn)型計(jì)劃之后，PFG的上門貸款業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題頻發(fā)，客戶經(jīng)理采取了主動(dòng)辭職和消極怠工作為應(yīng)對(duì)，嚴(yán)重影響了貸款發(fā)放和回收。于是，6月20日，PFG發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)消費(fèi)信貸部的盈利會(huì)降低到6000萬(wàn)英鎊。

盡管如此，PFG依然決定如期推行轉(zhuǎn)型計(jì)劃，希望盡快完成過(guò)渡，以迎接四季度的信貸高峰期。然而，由于新的軟件系統(tǒng)數(shù)據(jù)并不完整，又缺乏靈活性，導(dǎo)致業(yè)務(wù)表現(xiàn)繼續(xù)惡化。

終于，8月22日，PFG發(fā)布公告稱，相比2016年，其貸款回收率從90%大幅下滑至57%，每周的貸款發(fā)放量不過(guò)900萬(wàn)英鎊，還不及轉(zhuǎn)型之前。更要命的是，PFG預(yù)計(jì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)將導(dǎo)致8000萬(wàn)到1.2億英鎊的虧損。

禍不單行。PFG最新公告還透露，旗下Vanquis銀行正在接受英國(guó)金融服務(wù)監(jiān)管局的調(diào)查，起因是其推出的“還款選擇計(jì)劃”（Repayment Option Plan，ROP）。監(jiān)管部門質(zhì)疑ROP鼓勵(lì)消費(fèi)者將舊卡債務(wù)余額用免息的方式轉(zhuǎn)移到新卡上。目前ROP每年為PFG貢獻(xiàn)7000萬(wàn)英鎊的收入。

為了保護(hù)資本金和流動(dòng)性，PFG宣布此前的年中派息計(jì)劃停止實(shí)施，并且很可能全年都不會(huì)派息。

另外，當(dāng)日PFG總裁Peter Crook引咎辭職。

對(duì)中國(guó)金融業(yè)有何啟示？

在上門貸款業(yè)務(wù)的這次轉(zhuǎn)型中，PFG拋棄了傳統(tǒng)的兼職客戶經(jīng)理的模式，而采用了所謂自動(dòng)化的全職客戶體驗(yàn)經(jīng)理模式。

這兩種模式的區(qū)別在于，兼職客戶經(jīng)理一般負(fù)責(zé)其所在的社區(qū)，對(duì)客戶的需求及償債能力有著相對(duì)全面的了解，每周上門去開(kāi)展業(yè)務(wù)，其特點(diǎn)是高度依賴兼職客戶經(jīng)理的個(gè)人能力及表現(xiàn)，這一點(diǎn)與中國(guó)線下小額貸款業(yè)務(wù)高度相似。

而在自動(dòng)化模式里，拿著iPad的用戶體驗(yàn)經(jīng)理成為機(jī)器的附庸，他們的拜訪計(jì)劃和日程表都由系統(tǒng)決定，缺少因地制宜和隨機(jī)應(yīng)變的能力，導(dǎo)致業(yè)務(wù)效率不僅沒(méi)有提升，反而下降，并且業(yè)務(wù)人員怨聲載道。

PFG并不打算廢止這項(xiàng)改革，該公司堅(jiān)持將繼續(xù)使用全職客戶體驗(yàn)經(jīng)理替代原先的兼職客戶經(jīng)理，因?yàn)檫@在長(zhǎng)期來(lái)看更加符合監(jiān)管要求；至于自動(dòng)化軟件，PFG新任CEO聲稱會(huì)“稍稍進(jìn)行調(diào)整”。

當(dāng)前，中國(guó)還存在大量從事線下個(gè)人金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，在金融科技熱潮下，很多從業(yè)者都希望通過(guò)金融科技進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，而PFG的這次轉(zhuǎn)型危機(jī)，應(yīng)當(dāng)是一記警鐘。

PFG事件啟示或許在于，一些傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，在邁向金融科技轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，如果考慮不周、執(zhí)行不力，很可能造成巨大風(fēng)險(xiǎn)。

也就是說(shuō)，金融科技玩好了，可以實(shí)現(xiàn)效率提升和風(fēng)險(xiǎn)可控，要是玩砸了，很可能砸自己的腳。

更進(jìn)一步，金融科技并非萬(wàn)能解藥，不能迷信。面對(duì)金融科技浪潮，我們對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的敬畏與審慎，不應(yīng)出現(xiàn)絲毫懈怠。

金融的世界里沒(méi)有神話。