復盤斗魚：8年融資73億，與王思聰從朋友到敵人觀點
近日，直播行業陸續傳來的IPO消息，讓這場你死我活的戰爭勝負幾成定局。臺面上僅剩下斗魚、虎牙、映客、花椒幾位贏家。
近日，直播行業陸續傳來的IPO消息，讓這場你死我活的戰爭勝負幾成定局。臺面上僅剩下斗魚、虎牙、映客、花椒幾位贏家。
幾天前，斗魚和虎牙在同一天內先后公布消息，分別獲得騰訊6.3億美金和4.6億美金投資，上市前有了充足彈藥；另一方面，歡聚時代（YY母公司）已經在年報中披露，虎牙已向SEC提交資料，而早在去年年底，斗魚也傳出赴港上市的計劃。
本文的主角是斗魚。
它是游戲直播行業的頭部公司，雖不是最早入場，卻逆襲為TOP1；也曾經因秀場方面的“低俗”而被卷入輿論漩渦，但它是武漢市，甚至整個湖北省在互聯網領域唯一的一張王牌；同時，在成為對手之前，還與王思聰一度關系密切。
不過，圈內人，尤其是主播對斗魚的評價，褒貶不一，有人說它是直播領域的“高潮”；也有人說，它欠薪已經成為習慣。就在今年元旦前后，一位知名LOL主播還在微博爆出斗魚欠薪800萬的事。
但不管怎么說，在大開大合的直播市場中，斗魚笑到了最后。
要知道，能從2016年200多家直播APP大戰中生存下來，不僅需要產品和用戶，還需要源源不斷地資本供給。根據娛樂資本論統計，斗魚8年來，一共融資6次，金額高達73億。背后不乏騰訊、紅杉，甚至國家隊基金。
在斗魚身上，難得能看到公司與資本同樣精彩的故事，能聞到格外濃重的血腥味。
斗魚的傳奇歷程，也和斗魚在拼殺過程中遇到的4個關鍵人物有關，其中包括奧飛娛樂的蔡冬青、熊貓TV的王思聰、YY游戲的創始人古豐和龍珠直播的陳琦棟。
這些人在斗魚的成長過程中，有朋友也有敵人，同時也有失之交臂的強力對手。但在命運的游戲中，他們都以自己的方式給斗魚留下了深深的印記。
誕生：立足武漢，遇到蔡東青
提起斗魚，就很難繞過A站。有人調侃說，A站誕生這10年，就完成了兩件大事，一是成就了B站，二是孕育了斗魚。
大家熟知的版本是，陳少杰在做A站CEO的時候，就做了生放送直播間，也就是斗魚的前身。
A站和斗魚都有一個共同的大股東，蔡冬青。蔡冬青是斗魚崛起的第一個關鍵人，也是斗魚崛起的第一個助推人。
2010年陳少杰接手A站之后，看到直播的發展前景，有意往游戲視頻網站方向發展，并引入各種直播，2013年4月，ACFUN生放送直播誕生了。
當時這個游戲直播平臺早期用戶基本都是由A站導入，并在2014年正式更名為斗魚TV。以至于以前跟A站某高層聊起斗魚，他說其實斗魚是從吃A站流量長大的。
知乎上有一個知名的帖子《AcFun 和斗魚是什么關系？》。點贊最多的回來來自A站前站長“賽門”：“講實話顯得我沒品，商業利益上沒有對錯。”陳少杰也在帖中回應：“孩子沒娘，說來話長。”
斗魚的確是越養越肥，但A站內部股東之間對發展游戲直播的意見卻并不一致。最后博弈的結果是，陳少杰將手中92%的股份轉給了A站后來的掌門人楊鑫淼和后來的入局者蔡冬青，自己專心做斗魚。
于是，2014年剛獨立出來的斗魚，就拿到了蔡東青2000萬的天使輪融資。
蔡東青雖然上市公司奧飛娛樂董事長，有著典型的潮汕商人的低調，很少出席公眾場合。在外界看來，奧飛的管理模式，也比較像是家族式管理。
曾有消息人士對娛樂資本論表示，蔡東青是很多公司的天使投資人，但和被投資公司的初創團隊相處好的并不多，與斗魚的關系也是頗為復雜。陳少杰與蔡東青之間的關系，也很微妙。
除了A站以外，斗魚的另一個印記是武漢。
斗魚不是普通的民營公司，原因就在于，作為武漢在互聯網領域唯一一張拿得出手的王牌，它得到了武漢市政府和湖北省政府的鼎力支持。它是武漢首家互聯網“獨角獸”公司，代表著湖北互聯網創業的業績。
最早從A站孵化的時候，武漢就是斗魚的大本營。
但在陸續拿到蔡東青、紅杉等方面的投資之后，曾有資方建議，斗魚可以在廣州注冊一家公司。畢竟是一線城市，互聯網氛圍更好，游戲企業也多，市場機會更大。
當年4月，廣州斗魚網絡科技有限公司在廣州越秀區租了一間辦公室，正式成立。除了廣州以外，斗魚也曾經想過要搬到全國電競中心上海。
斗魚的另一位創始人張文明曾經表示：“上海那邊有很多電子競技俱樂部和游戲公司，大牌主播也多，談事情比較方便。”但一線城市不僅大公司多，出頭不容易，人員流動也大，很容易被同行挖人，武漢則好很多。
最終，斗魚決定立足武漢，在上海和北京兩地設立分公司。武漢總部負責行政和研發，以及主播的視頻內容；上海分公司負責游戲類業務；北京分公司負責接洽非游戲業務。
陳少杰說，斗魚在湖北8年，感受到了武漢市政府的誠意。
陳少杰
根據湖北當地媒體報道，省市領導多次到斗魚公司調研，連帶寬費都過問。武漢市委常委、東湖高新區黨工委書記胡立山，平均每兩周就要跑一次斗魚，問企業有沒有困難。
2015年，武漢斗魚網絡科技有限公司在東湖高新區成立。此后，將廣州斗魚的資產全部變更到武漢斗魚名下。
在拿到騰訊6.3億美金融資的當天，武漢光谷招商大使雷建平發表朋友圈稱，經過長達3年的努力，光谷終于進入投資收獲期。而陳少杰則回應：光谷越來越好了。
崛起：從朋友到對手，斗魚和王校長的相愛相殺
斗魚最早出名跟王思聰有一定關系。
而王校長在斗魚的出現，也為斗魚帶來了不少的主播和流量，甚至一度頻頻為斗魚公開站隊，只是這樣的蜜月期并未持續，最終以王校長創辦熊貓TV而讓朋友變成了競爭對手。
在知乎上有很多關于兩者之間關系的問題。“萬思聰這么有錢，當初為什么不把斗魚買下來？”“以前在斗魚投資了一點，現在自己做熊貓了？”“王思聰雖然不是斗魚的老板，但在斗魚有股份……”等類似真真假假的消息。
確實，王思聰曾經跟斗魚有過一段很親密的時光。
早在2014年，他就曾經在斗魚上有自己的直播房間，ID是，俺是王校長。他出現在斗魚7師傅房間觀看T-ara，還以超管的身份出現在斗魚TV的各直播間做直播、查房、送魚丸、與網友互動，不亦樂乎。
而且，他不止一次為斗魚站臺。
斗魚與龍珠之間打得火熱的時候。王思聰在朋友圈貼出了“這波我給滿分”的截圖。圖片中的文字顯示，龍珠除了借斗魚上位之外，還把斗魚抹黑的一無是處。第二次截圖就是，“論不要臉的話還是龍珠最強!”
此外，他還在微博上貼出，當有主播公開斗魚欠薪的事情時，他為斗魚主播支付工資的事情。“平臺之間的爭斗不應該影響基層主播的利益，欠你多少工資王校長給了，愿你走好。”
種種跡象讓人不得不聯想王思聰是否已經入股斗魚。校長并非沒有收購的心思，在直播互動的時候，他就詢問網友是否要收購斗魚？畢竟斗魚當時的估值也就10億左右。
單從工商信息上看，王思聰并沒有入股。
斗魚CEO陳少杰此前曾向娛樂資本論透露，網上一系列說法并不準確，其實是有跟王思聰談過，但是最后并沒有談成。
不管現在王校長和斗魚的關系如何，斗魚的崛起背后，注定留下了王校長的影子，而王校長也在斗魚的成長期，扮演了護花大使的角色，即便這份甜蜜在今天已成傷痕。
2016年6月，王思聰微博怒斥“阿怡代打”，幾乎震動了整個電競圈。隨后“阿怡”劉佳怡微博回應稱：“當初近兩倍挖我，沒去；拒絕后沒想到變這樣，心累了；不想參與你們平臺之間的撕逼，求放過@王思聰。”此事最終以阿怡道歉，斗魚發聲明，并將“禁止代打”寫入直播公約而告終。
而在2016年1月，斗魚“直播造人”事件中，王思聰也是默默點贊，笑而不語。
逆襲：古豐離職，失之交臂的對手，卻給了斗魚崛起的最大機遇
游戲直播平臺之間的競爭，核心是對主播的爭奪。斗魚在主播資源的拼殺中，可謂不遺余力。
一開始是虎牙上的LOL主播最多，近乎壟斷。但斗魚進場之后，陳少杰承諾，給LOL民間高手玩家以ID冠名的獎勵。兩天下來，LOL排行榜上七成以上的玩家ID已經加上了斗魚的前綴。
這些民間高手多年積攢的個人號召力，以人均1萬的價格，一次性轉化成為了斗魚的品牌，這些玩家也同時被簽入斗魚平臺，成為主播。
根據報道，斗魚的這次冠名活動先后只花去 400 多萬，換得的卻是 DAU（日活）3 個月翻了 10 倍，同時，斗魚在長達幾個月的時間里，都因為這次活動而被釘在百度熱詞第一名的位置上。
一直到今天，都是游戲直播領域堪稱經典的營銷案例。也是通過這次活動，斗魚完成了第一批主播的積累。
斗魚在完成早期主播積累之后，順利拿到了紅杉資本2000萬美金的A輪融資，并開始對虎牙進行瘋狂進攻。曾經，斗魚在不到兩個月的時間內，就花費 6000萬從虎牙挖走6大主播，之后也是頻頻出手。
挖走主播之后，大量粉絲緊隨主播來到斗魚，加上天使輪的原始積累，斗魚日活用戶人數得到空前提升，并在之后的4個月內，快速超越了已經成立兩年的第一名虎牙。
在公司戰略上，不乏陳少杰殺伐果斷的謀略，但虎牙當時自身的問題也不可忽視。虎牙聯合創始人古豐在2016年的一篇文章中說的很清楚。
“游戲主播和娛樂主播不一樣，游戲主播有外部效應，他們不依賴直播平臺自己以前就很紅，游戲主播有其他變成網紅的機會（比如電競賽事、優酷游戲頻道、微博等），具備自帶粉能力，還可以帶粉遷移。
另一個是因為游戲直播的用戶參與度沒有娛樂秀場直播高，付費率只有秀場直播的 1/3，ARPU 值也只有秀場直播的 1/3，整體收入就只有 1/9-1/10，這個流量變現能力光靠付費分成不足以對游戲直播形成絕對的話語權，才給了斗魚可趁之機。直接用簽約費代替分成來獲得頭部主播，這是斗魚能反超的核心原因。”
因此，虎牙對游戲直播變現能力沒有太重視。更要命的是，古豐在2014年初因為不明原因而離開虎牙，管理層陷入動蕩。
古豐
之后，在斗魚對虎牙發動進攻的時候，歡聚時代還在對外宣布未來2至3年將向在線教育市場持續投入10億元以上，當年12月，還對外宣布了兩起在線教育的并購案，直到2015年，歡聚時代才有第一次對斗魚的反擊動作。
早期，平臺大規模引進了人氣主播和公會，斗魚陸續引進了S級主播軒子巨2兔、阿冷、納豆、小緣等，而在手機的游戲直播領域，也簽下了嗨氏和張大仙等超人氣主播，組成了豪華主播陣營。
斗魚挖的主播中最具爭議的，就是虎牙的嗨氏。當時嗨氏在王者榮耀整體主播排名中位列前3名。當嗨氏入駐斗魚之后，虎牙在王者榮耀的解說直播基本“垮了”。
這些主播的加盟，讓斗魚迅速成為游戲直播領域的翹楚。2015年，斗魚就擁有1200多萬日活躍用戶，1億3千多萬月活躍用戶，日帶寬使用量達數T。
所以，斗魚的逆襲一半靠實力，一半靠運氣。
而運氣成分中，虎牙的反應遲鈍背后，也和虎牙這次離職動蕩息息相關，古豐，一個注定和斗魚并不相交的陌生人，卻為斗魚的逆襲創造了最佳的機遇。
廝殺：斗魚的攔路虎——龍珠與陳琦棟
在游戲直播領域，最早，也是最慘烈的廝殺來自斗魚和龍珠。
龍珠當年的CEO是陳琦棟，而就是這個和陳少杰同姓的對手，卻成為了斗魚在當年崛起中最大的絆腳石，也給斗魚留下了最深的創傷和印記。
2015年，騰訊旗下的龍珠直播成立了。關于這段故事，消息層面盛傳兩個版本方案。
根據一位電競人士的分析，騰訊成立龍珠的目的之一是為了投資甚至收購斗魚。如果騰訊最初直接去投資斗魚，原先入局斗魚的資本方肯定會最大化的抬高身價。
而如果騰訊拿龍珠做籌碼，打壓斗魚的氣勢，談判會順利很多。如果斗魚再不肯合作，龍珠會一直抬高斗魚的簽約主播身價。
另一個版本是，騰訊想要入股，陳少杰也希望騰訊能夠入股，畢竟，騰訊入股之后，一方面是直播的游戲版權方面有了保證，騰訊的爆款游戲，都可以放到平臺上來；另一方面，也有了巨大的資金支持，何愁其他？
在此前的采訪中，陳少杰曾向娛樂資本論證實：龍珠的誕生是PLU團隊想轉型，不做內容做平臺，跟騰訊對斗魚的態度無關。其次是斗魚和騰訊都希望達成合作，才有了后來騰訊對斗魚的投資。
不管龍珠的誕生目的如何，卻一直是斗魚在2015年的一個強勁對手。
接下來，戰旗、火貓、龍珠、虎牙開始在主播上全面發力，對斗魚都構成潛在威脅，在各方面夾擊之下，更有資金斷裂的傳聞。
據了解，騰訊曾經撮合過龍珠與斗魚的合并。
也就是2015年5月，龍珠與斗魚曾經達成過一份合并協議，但當時合并以失敗告終。此后龍珠和斗魚圍繞主播資源展開了激烈的爭奪戰，不少斗魚主播跳槽龍珠。
龍珠的老板陳琦棟下令，龍珠全線向斗魚開戰，挖角斗魚LoL主播，挖不到的主播也要把價格抬上去。而陳琦棟的這個傷敵100自損80的方式，在當時也真的讓處于資金鏈緊張的斗魚感到了割肉的疼。
斗魚與龍珠的亂戰，在王校長確定斗魚不與自己共謀的同時，王校長以手中牛鋪電商的明星資源和ACE電競聯盟做為王牌，正式宣布成立熊貓TV。
彼時游戲直播領域兩大龍頭斗魚與龍珠相戰正酣，如果單從2015年末這個節點來看，龍珠一共累計募集了5.78億元人民幣，斗魚則累計募集約6.5億的資金，可謂旗鼓相當。
對于當時的格局，陳琦棟非常滿意：“龍珠的形勢可謂一片大好，斗魚前20位的主播里，我們拿走了9個”。如果斗魚當年沒有融資，未來的戰局和結果還真是一個未知數，而陳琦棟的出現，也成為了斗魚成立至今，受到創傷的最深陰影。
然而，時局并未按照龍珠預想的發展下去。這個對手在2016年，最終以3.2億美元賣身蘇寧的報道，淡出了這個曾經戰斗過直播戰場。
“2015年我們跟斗魚打了一仗，彼此都覺得沒啥，握手言和后繼續融資準備迎接新一輪擴張。突然王思聰等人帶著資本殺入，一下子把行業搞得很混亂，并且不計成本爭搶主播，從2016年開始主播薪酬大幅上漲，很多平臺撐不下去最終倒閉。”陳琦棟在接受第一財經媒體采訪時表示。
因此，到2015年，斗魚開始新一輪融資。當時紅杉資本已經在斗魚身上壓了重金，而緊接著一個更重磅的消息傳來：斗魚B輪融資騰訊進入了，累計融資1億美金，紅杉、南山資本跟投。
沉淀：斗魚拼殺中的自救
2016年，直播領域有張圖特別火，上面有100多家直播APP的LOGO,從2017年初光圈直播倒閉，似乎預示著直播平臺倒閉潮的來臨。如今能夠留下來的，并不多。
與此同時，斗魚在經過2015年的燒錢大戰之后，也面臨了屬于它自己的危機。
一是盈利模式的開發，在完成原始的流量積累后，如何實現盈利是斗魚所要考慮的；二是面對著其他平臺聯合進攻該如何應對，其中除卻數不勝數的新玩家外，還有老對手虎牙的圍堵和熊貓TV的打劫。
回看斗魚的2016年，斗魚在自身霸主地位的保持和2017年盈利的布局上，主要做了三件事。
一是2016年深入了解用戶需求以后，經過漫長準備于2017年1月16日，正式推出了貴族系統和系類擁有自主知識產權的打賞新功能，滿足了土豪玩家的撒錢欲望，也形成了體驗差異化。
具百度貼吧某主播爆料，貴族系統上線后，自身收益平均每天有了20%以上的提升。而更早之前，斗魚主要依靠酬勤系統的方式對主播進行變現。
其二是培育自己的原生主播，同時也是培養平臺的粉絲用戶。
直到現在，在斗魚直播的各個位置都能隨處看到新主播的招募需求，并用這種方式刺激觀眾用戶向主播用戶角色進行轉變，并由此讓斗魚開始擺脫單純的依靠大主播帶來流量的老模式。
在2016年斗魚的主頁新開了御宅、星秀、科技、戶外、體育、音樂、影視等其他熱點領域，在直播領域的內容上面展開了與其他平臺的全戰線競爭。這一年，斗魚涌現了白銀三杰、大奶強、囚徒和安德羅妮等大量新興的知名主播。
其三是布局電競產業，在2016年，斗魚不僅與NeoTV承辦了2016 NSL《星際爭霸II》的國際邀請賽和S6德瑪西亞杯，斗魚還在一邊燒錢的同時一邊開始布局直播產業。
尤其是2016年下半年以后，斗魚對產業鏈進行了一系列的密集投資。其投資方向，一類是布局電競及直播產業鏈上下游成長期公司，另一類則是“斗魚TV”平臺上的直播內容生產方。
當然，擁有平臺粉的斗魚在流量吸引方面卻也并未松懈，一方面簽約LOL和DOTA2兩大直播賽，引了進張大仙、嗨氏、納豆、阿冷等知名大主播保持平臺流量，另一方面則開始打造自有IP，用于提升斗魚的品牌形象。
其中，斗魚在線下舉辦了第二屆斗魚嘉年華（2016年布局，2017年爆發），三天時間共邀請了上千主播到場，并在斗魚平臺同步直播，讓斗魚直播短時間內實現了1.7億人次的觀看。
為了不遺余力的贏得這場戰爭，斗魚在2016年虧損7億左右。有消息稱，當時斗魚對股東的承諾是虧損3.6億，但沒想到最后年報出來虧損了7億左右。
因此，從2017年開始，斗魚將大部分精力都放在了商業模式的塑造和變現身上。也成為游戲直播領域第一家宣布盈利的平臺。
曙光：迎來資本市場的勝利時刻
整個2017年，頭部主播之間的局部斗爭依然不間斷。
比如，2017年，斗魚挖走了各大平臺9位知名大主播。與此同時，斗魚主播韋神被虎牙以近2000萬年薪挖走，拳師、擼管飛、辛巴、趙小臭、丸子喲等主播也紛紛出走虎牙。
但輸贏幾乎已見分曉，幾家大直播平臺已經慢慢浮出水面。秀場直播，YY、陌陌、六間房三家出挑；游戲直播斗魚、虎牙、熊貓；還有大眾直播平臺映客和花椒。
事實上，斗魚在2017年8月“魚樂盛典頒獎典禮上”，斗魚就傳出了IPO的消息。
3月10日，斗魚跟虎牙同一天先后宣布獲得騰訊投資，金額分別為6.3億美元與4.6億美元。整個直播行業都在關注，這兩家頭部游戲直播平臺的上市之路，到時候，又是一場資本狂歡。
當然，放眼整個游戲直播領域，最大的贏家還是騰訊。
根據易觀千帆2017年9月發布的“視頻直播排行”數據 ，斗魚直播排名已經進入前20，APP用戶達到1328.71萬人，第二名虎牙421萬人。除此之外，騰訊旗下還有企鵝電競和NOW直播，前者活躍用戶達363萬，僅次于熊貓TV。
也就是說，騰訊不僅投資兩家頭部游戲直播公司，還拿下了這條賽道上超過一半以上的活躍用戶平臺。
有知乎網友調侃說，在游戲領域，騰訊等于天。
（來源：鈦媒體 作者：娛樂資本論）
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
