營收下滑96%，虧損率502%，和信貸怎么了？金融
和信貸正在面臨財務(wù)、運(yùn)營數(shù)據(jù)全面滑坡的窘境。
2018年的網(wǎng)貸爆雷潮嚴(yán)重打擊了投資人的信心，網(wǎng)貸行業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)都受到了重創(chuàng)，成交量、出借人等數(shù)據(jù)持續(xù)走低，網(wǎng)貸平臺則與行業(yè)“一榮俱榮、一損俱損”，即便是已經(jīng)上市、擁有較好品牌背書的公司也難以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。
2月28日，和信貸發(fā)布了截止2018年12月31日的2019財年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，和信貸2019財年第三季度凈收入191萬美元，同比下滑95.6%；凈虧損959萬美元，而2018財年第三季度的凈收入為2690萬美元，同比轉(zhuǎn)虧。
和信貸在財報中將自己稱為“中國快速增長的在線消費(fèi)貸款公司”，可從財報來看，這個“快速增長”實(shí)在是名不副實(shí)。和信貸正在面臨財務(wù)、運(yùn)營數(shù)據(jù)全面滑坡的窘境。
利潤斷崖式下跌，凈虧損率擴(kuò)大至502%
先看盈利情況，通過梳理和信貸近兩年的盈利數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，和信貸在2017財年Q4至2019財年Q1期間持續(xù)盈利，且總體上保持著波動上升的趨勢，2019年Q1實(shí)現(xiàn)凈利潤2967.86萬美元，為上市以來最佳，凈利潤率始終在56%以上。
但在網(wǎng)貸爆雷潮暴發(fā)后，和信貸的凈利潤在2019財年Q2斷崖式下跌，出現(xiàn)虧損。2019財年Q3，和信貸雖然環(huán)比實(shí)現(xiàn)減虧，但凈虧損率進(jìn)一步擴(kuò)大至501.92%。和信貸首席執(zhí)行官周歆明在財報中坦言，“本季度充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境繼續(xù)影響著我們的業(yè)務(wù)。”
成本高企，為營收的6倍
和信貸的虧損主要是營收的急速下滑和營業(yè)成本不斷增長導(dǎo)致的。
從上圖我們可以看到，從2019財年第二季度開始，和信貸的營收出現(xiàn)了急速下滑。2019財年Q2和信貸營收362萬美元，環(huán)比大減93%，同比下滑82.9%；2019財年Q3和信貸營收191萬美元，環(huán)比下滑47%，同比驟降95.6%。和信貸在財報中稱，凈營收減少的主要原因是通過和信貸平臺促成的信用貸款規(guī)模大幅減少。
但是在營收下滑的情況下，和信貸的營業(yè)成本并沒有得到很好地控制，依舊呈現(xiàn)增長態(tài)勢。2019財年Q2和信貸營業(yè)成本2107萬美元，同比增長222.1%；2019財年Q3和信貸營業(yè)成本1305萬美元，同比增長11.7%。盡管Q3營業(yè)成本環(huán)比有所縮減，但依舊高于營收，是營收（191萬美元）的6倍之多。
獲客難度加大，營銷成本大漲160%
在營業(yè)成本中，銷售和營銷費(fèi)用占比最高，近兩年占比均在40%以上，其中2019財年第一季度銷售費(fèi)用占營業(yè)成本的比例高達(dá)75%。
不僅如此，和信貸近一年的銷售和營銷費(fèi)用始終保持較高的增速，截至2018年12月31日的前九個月的銷售和營銷費(fèi)用為3060萬美元，同比增長160.5％。其中，2019財年Q1銷售和營銷費(fèi)用1167萬美元，同比增長354.2%；2019財年Q2銷售和營銷費(fèi)用1175萬美元，同比增長218.3%；2019財年Q3銷售和營銷費(fèi)用718萬美元，同比增長30.8%。銷售和營銷費(fèi)用的增加主要是因?yàn)榕c獲客相關(guān)的廣告費(fèi)用增加。
但是銷售和營銷費(fèi)用的增長似乎沒有反應(yīng)到獲客效果。從下圖我們可以直觀的看到，和信貸2019財年Q3的投資人和借款人總數(shù)跌至了近兩年最低。這也從側(cè)面說明，網(wǎng)貸行業(yè)投資人的信心并非是多打一些廣告就可以重建的。
交易冷淡，促成貸款驟降92%
和信貸財報中公布的運(yùn)營數(shù)據(jù)透露出一絲絲“寒冷”，促成貸款總額、促成交易筆數(shù)、借款人數(shù)量、投資人數(shù)量等關(guān)鍵運(yùn)營指標(biāo)幾乎將至“冰點(diǎn)”，只有貸款余額同比增長了21%。
具體如下：
和信貸2019財年Q3促成貸款總額2.01億元，同比驟降92%，環(huán)比下滑13%，創(chuàng)近兩年最低。
和信貸2019財年Q3促成交易筆數(shù)為1771筆，同比減少95%，環(huán)比減少19%，創(chuàng)近兩年最低。
和信貸2019財年Q3借款人總數(shù)1771人，同比下滑95%，環(huán)比減少19%，創(chuàng)近兩年最低。
和信貸2019財年Q3投資人總數(shù)20325人，同比下滑65%，環(huán)比減少48%，創(chuàng)近兩年最低。
貸款余額反增21% 踩紅線還是逾期？
也許是在財報中確實(shí)沒有太多可說的，和信貸CEO周歆明專門點(diǎn)出了貸款余額這項(xiàng)唯一增長的數(shù)據(jù)。他說，“最近的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，與一年前相比，整個行業(yè)的貸款余額減少了36％。然而，我們的貸款余額同比增長了21％?！?/p>
然而，在各項(xiàng)數(shù)據(jù)全面下滑，新一季度只有1771筆交易的情況下，和信貸為何唯獨(dú)貸款余額卻同比增長？一種猜測是，此前的未償還貸款在這一年度增加，這可能意味著和信貸的逾期壓力很大。
另外，監(jiān)管多次強(qiáng)調(diào)“雙降”，去年6月，北京互金整治辦還重申“轄區(qū)各網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得增長業(yè)務(wù)規(guī)模、不得新增不合規(guī)業(yè)務(wù)。”可和信貸卻表示貸款余額逆勢增長21%，這一指標(biāo)的增長大有踩監(jiān)管紅線的嫌疑。
值得一提的是，在網(wǎng)貸投資人信心重挫，業(yè)務(wù)受到波及時，和信貸正在不斷嘗試新的布局，以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前業(yè)績虧損運(yùn)營下滑的窘境。
2018年8月，和信貸宣布，平臺與印尼在線借貸平臺火槍手（Musketeer Group Inc.）簽訂收購協(xié)議，以160萬美元收購火槍手20%股權(quán)；
同年10月，和信貸宣布與跨國公司荷蘭皇家殼牌集團(tuán)旗下全資子公司——?dú)づ颇茉矗ㄖ袊┯邢薰具_(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方圍繞中國碳排放權(quán)配額展開價保合作；
2019年1月，和信貸宣布，將以2億元價格收購鳳凰智信5.88%的股權(quán)，未來三年將與鳳凰金融集團(tuán)旗下網(wǎng)貸平臺圍繞消費(fèi)信貸領(lǐng)域展開百億元規(guī)模的業(yè)務(wù)合作。
和信貸新一季度的業(yè)績可以說是低到了塵埃里，幾乎找不到任何亮點(diǎn)。各項(xiàng)指標(biāo)的下滑速度讓人大跌眼鏡。這樣的成績單對一家企業(yè)來說是件很危險的事情。只希望這家網(wǎng)貸公司能伴隨著行業(yè)企穩(wěn)慢慢走出低谷，重新找到增長引擎。
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