冀光恒上任一年半，平安銀行的轉(zhuǎn)型喜憂參半？觀點(diǎn)
冀光恒上任一年半，平安銀行的轉(zhuǎn)型喜憂參半？
文：向善財(cái)經(jīng)
在信用卡中心總裁被查一周后，平安銀行還是頂著壓力交出了A股上市銀行的首份三季報(bào)。
今年1-9月，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1115.82億元，同比下降12.6%；歸屬凈利潤(rùn)397.3億元，同比增長(zhǎng)0.2%。
對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)總額為5.746萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)了2.8%；發(fā)放貸款和墊款本金總額為3.383萬(wàn)億元，較上年末下降了0.7%。其中，平安銀行個(gè)人貸款余額更是下降了9.6%。
很明顯，此次平安銀行的成長(zhǎng)性壓力，還是沒(méi)有得到明顯緩解。
雖說(shuō)這樣的表現(xiàn)，并沒(méi)有出乎太多投資者的預(yù)料。畢竟，當(dāng)前整個(gè)銀行業(yè)都處于息差收窄的階段，再加上現(xiàn)在又是平安銀行零售業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)折期，所以成長(zhǎng)性放緩也實(shí)屬正常。
不過(guò)話又說(shuō)回來(lái)，從去年新行長(zhǎng)冀光恒上任推動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整到現(xiàn)在，期間甚至還進(jìn)行了組織結(jié)構(gòu)大調(diào)整，并引發(fā)了一系列的變相裁員爭(zhēng)議。那么這段時(shí)間的改造到底有沒(méi)有效果呢？
平安銀行何時(shí)才能真正完成“大象轉(zhuǎn)身”，回歸正常增長(zhǎng)？
拐點(diǎn)未至，平安銀行還需要“讓子彈飛一會(huì)兒”？
關(guān)于平安銀行成長(zhǎng)性的承壓，進(jìn)一步體現(xiàn)在利息凈收入的同比大幅下滑方面，為-20.6%。
這個(gè)主要跟凈息差收窄有關(guān)，今年前三季度平安銀行的凈息差為1.93%，較去年同期的2.47%，減少了0.54%。
不過(guò)好在，當(dāng)前政策層已經(jīng)定調(diào)銀行息差要企穩(wěn)，再加上平安銀行也在積極下調(diào)存款利率，比如今年1-9月，平安銀行吸收存款的平均付息率為2.13%，較去年同期下降7個(gè)基點(diǎn)，其中人民幣存款付息率較去年同期下降9個(gè)基點(diǎn)。
所以正常情況下，平安銀行的息差是有望在短時(shí)間內(nèi)觸底恢復(fù)的。
但可惜，由于同期平安銀行也在主動(dòng)壓降高收益高風(fēng)險(xiǎn)的零售貸款業(yè)務(wù)，所以對(duì)應(yīng)的其貸款和墊款平均收益率也同比下降了84個(gè)基點(diǎn)。
如此一來(lái)，哪怕現(xiàn)在平安銀行凈息差的下降趨勢(shì)在明顯放緩，今年上半年其凈息差為1.96%，1-9月為1.93%，Q3季度為1.87%，但整體下滑的底部在哪？什么時(shí)候才能觸達(dá)這個(gè)“底”？這一切似乎都還只是個(gè)未知數(shù)。
順著營(yíng)收繼續(xù)看，同期平安銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也同比下滑了18.47%。
雖然三季報(bào)中沒(méi)有直接道出原因，但從行業(yè)視角不難猜到，整體可能還是受到了銀保渠道“報(bào)行合一”的影響。如果真是如此的話，那么只要平安銀行的客戶基礎(chǔ)還在，手續(xù)費(fèi)營(yíng)收就遲早會(huì)復(fù)蘇。
在這方面，截止到9月末，平安銀行零售客戶數(shù)12724.95萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)1.4%，管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）41485.66億元，較上年末增長(zhǎng)2.9%，這算是個(gè)不錯(cuò)的消息。
不過(guò)在半年報(bào)中，造成平安銀行這塊業(yè)務(wù)營(yíng)收下降的關(guān)鍵，卻在于占“半壁江山”的銀行卡手續(xù)費(fèi)收入同比下滑了23.3%，對(duì)應(yīng)的是信用卡業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入的下降。
這個(gè)信用卡業(yè)務(wù)的下降，實(shí)際上算是近年來(lái)平安銀行經(jīng)營(yíng)策略主動(dòng)調(diào)整的結(jié)果。
大家都知道，由于這幾年宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，人們對(duì)未來(lái)收入的不確定性大大增強(qiáng)，所以消費(fèi)需求也出現(xiàn)了一定程度的收縮，消費(fèi)升級(jí)開(kāi)始轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)降級(jí)。這使得曾經(jīng)的銀行香餑餑——零售業(yè)務(wù)，開(kāi)始走向了高收益的另一面，即高風(fēng)險(xiǎn)。
就像平安銀行的信用卡業(yè)務(wù)，不良率從2021年的2.11%猛增升至2022年的2.68%。此后的2023年末及2024年第一季度，均為2.77%。
所以從去年開(kāi)始，平安銀行就主動(dòng)調(diào)整了零售戰(zhàn)略方向，優(yōu)化消費(fèi)貸、信用卡的客群，主動(dòng)以低利率吸引低風(fēng)險(xiǎn)客戶，一邊增加按揭、持證抵押、新能源汽車等相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)貸款占比，另一邊主動(dòng)壓降風(fēng)險(xiǎn)較高的信用卡和消費(fèi)貸余額等，同時(shí)還有加碼對(duì)公業(yè)務(wù)。
用行長(zhǎng)冀光恒的話就是，暫時(shí)放棄高營(yíng)收，避免零售和貸款業(yè)務(wù)的“破窗效應(yīng)”，從而保證存量資產(chǎn)的軟著陸。
時(shí)至今日，平安銀行發(fā)放貸款和墊款本金總額為33832.71億元，較上年末下降了0.7%。其中，企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，但規(guī)模較大的個(gè)人貸款余額卻較上年末下滑了9.6%至17873.47億元。對(duì)應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的信用卡應(yīng)收賬款和消費(fèi)性貸款余額，也均出現(xiàn)了大幅下滑，分別為-11.9%和-12.5%。
客觀來(lái)講，現(xiàn)在平安銀行和冀光恒用時(shí)間換空間、用成長(zhǎng)性換取資產(chǎn)質(zhì)量轉(zhuǎn)好，這個(gè)策略本身是值得肯定的，并且也展現(xiàn)出了一定的效果。報(bào)告期內(nèi)，平安銀行整體的不良貸款率為1.06%，較上半年的1.07%有所改善，較年初的1.06%持平。
并且在規(guī)模收縮的背景下，平安銀行對(duì)應(yīng)的信用卡應(yīng)收賬款不良率從年初的2.77%，下滑至了2.64%；消費(fèi)性貸款不良率則是從上半年的1.46%，下滑至了1.26%。
另外對(duì)看重股息分紅的投資者而言，今年前三季度平安銀行的核心一級(jí)資本充足率為9.33%，和中報(bào)持平，較上年末增長(zhǎng)了0.11%。這個(gè)表現(xiàn)在未來(lái)幾年不選擇大力擴(kuò)張規(guī)模的背景下，也足以維持住平安銀行的分紅增加……
不過(guò)遺憾的是，雖然現(xiàn)在平安銀行已經(jīng)意識(shí)到了問(wèn)題，但“大象轉(zhuǎn)身”絕非易事。從三季報(bào)來(lái)看，其似乎還需要更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)置換或徹底化解零售風(fēng)險(xiǎn)。
最直接的就是，今年前三季度平安銀行的整體“個(gè)人貸款”不良率仍達(dá)到了1.43%，較上半年的1.42%和上年末的1.37%，再次出現(xiàn)了惡化的情況。
同時(shí)還有一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)是，在高風(fēng)險(xiǎn)的信用卡、消費(fèi)性貸款余額規(guī)模持續(xù)壓降的背景下，雖然平安銀行對(duì)應(yīng)的不良率沒(méi)有出現(xiàn)飆升，甚至還略有下降，但考慮到同期，在最有可能轉(zhuǎn)化為不良貸款的關(guān)注類貸款方面，余額規(guī)模卻從上年末的597.32億元大幅增長(zhǎng)了11.5%至666.26億元。
這就說(shuō)明，現(xiàn)在平安銀行個(gè)人貸款中的不良風(fēng)險(xiǎn)可能還沒(méi)有充分暴露出來(lái)，至暗時(shí)刻或許還潛藏在未來(lái)……
冀光恒的“三板斧”參差不齊，平安銀行的轉(zhuǎn)型“長(zhǎng)短不一”？
其實(shí)在某種程度上，現(xiàn)在平安銀行和掌舵者冀光恒在業(yè)務(wù)層面的調(diào)整，已經(jīng)相當(dāng)?shù)轿涣恕５恰按笙筠D(zhuǎn)身”的緩慢，有時(shí)候除了外部環(huán)境外，更重要的，可能還有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制不到位的原因。
為啥這么說(shuō)？因?yàn)閽侀_(kāi)最近的平安銀行信用卡中心總裁被查不談，僅從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，同為“零售之王”的招商銀行，雖然今年上半年的營(yíng)收、凈利都出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，但在資產(chǎn)質(zhì)量方面，其整體不良貸款率卻僅為0.94%，較年初同比下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)應(yīng)的零售貸款總額為3.5411萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)3%，不良率為0.9%。其中，招商銀行的信用卡貸款不良率為1.78%，消費(fèi)貸款不良率為1.04%，均優(yōu)于平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)。
也就是說(shuō)，現(xiàn)在銀行零售金融業(yè)務(wù)確實(shí)有所承壓，但還沒(méi)到一片蕭條的地步，平安銀行于同業(yè)中表現(xiàn)出來(lái)的更大脆弱性，更像是源于零售業(yè)務(wù)核心的風(fēng)控環(huán)節(jié)上，平安銀行弱于招行，或者客群質(zhì)量不如招行，所以才會(huì)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳時(shí)，波動(dòng)更加明顯……
因此，除了零售業(yè)務(wù)調(diào)整之外，向善財(cái)經(jīng)認(rèn)為：現(xiàn)在平安銀行和行長(zhǎng)冀光恒或許也應(yīng)該全面升級(jí)風(fēng)控管理，否則長(zhǎng)板優(yōu)勢(shì)再長(zhǎng)，但最終也會(huì)受制于短板風(fēng)險(xiǎn)……
不過(guò)整體而言，無(wú)論是零售業(yè)務(wù)想要徹底轉(zhuǎn)型，還是此前頂層出臺(tái)的諸多利好經(jīng)濟(jì)恢復(fù)政策想要全面落地并發(fā)揮出作用，都還需要足夠的時(shí)間來(lái)催化。
所以在此背景下，一方面平安銀行開(kāi)始把經(jīng)營(yíng)重心向?qū)珮I(yè)務(wù)傾斜。
今年前三季度，平安銀行的企業(yè)貸款余額達(dá)到了15959.24億元，較上年末增長(zhǎng)了11.6%。其中，包括基礎(chǔ)設(shè)施、汽車生態(tài)、公用事業(yè)和地產(chǎn)在內(nèi)的四大基礎(chǔ)行業(yè)貸款，新發(fā)放3176.03億元，同比增長(zhǎng)38.0%；實(shí)現(xiàn)新制造、新能源和新生活三大新興行業(yè)貸款，新發(fā)放1577.58億元，同比增長(zhǎng)47.3%。
截止今年9月底，平安銀行的對(duì)公客戶數(shù)為82.84萬(wàn)戶，較上年末增加了7.44萬(wàn)戶，增幅9.9%。
從外部視角來(lái)看，這已經(jīng)算是相當(dāng)亮眼的對(duì)公業(yè)務(wù)表現(xiàn)了，但在上半年時(shí)，行長(zhǎng)冀光恒卻坦言道，“在對(duì)公貸款方面，平安銀行為了上量，價(jià)格不是很劃算。如果對(duì)公貸款增量拐點(diǎn)、對(duì)公貸款不良拐點(diǎn)都出現(xiàn)之后，我們的對(duì)公貸款就會(huì)有“二次騰飛”……
于是乎，為了盡快穩(wěn)定住利潤(rùn)表現(xiàn)，另一方面平安銀行還選擇了“降本增效”。
天眼查APP顯示：今年前三季度，平安銀行的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)為305.8億元，同比下降了9.77%；上半年為211.1億元，同比下降了9.9%。
雖然三季報(bào)中并未披露費(fèi)用詳情，但從過(guò)往的財(cái)報(bào)來(lái)看，其中占大頭的一般是以工資獎(jiǎng)金為主的“員工費(fèi)用”。今年上半年為102.28億元，對(duì)應(yīng)的員工人數(shù)為40452人，人均月薪為4.214萬(wàn)元。
而去年同期，平安銀行員工費(fèi)用為111.56億元，員工人數(shù)為43728人，人均月薪為4.252萬(wàn)元。
據(jù)此推算，過(guò)去一年間，平安銀行總體員工少了3276人，降薪比例約0.9%。
對(duì)應(yīng)的銀行網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)，也從1205家縮減至1180家。
除此之外，同期還有信用減值損失大幅下滑所帶來(lái)的成本縮減。從半年報(bào)來(lái)看，這個(gè)算是平安銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力增強(qiáng)，所提前反應(yīng)到盈利能力方面的好轉(zhuǎn)跡象。
如此看來(lái)，平安銀行似乎有著明確的轉(zhuǎn)型“三板斧”：長(zhǎng)期調(diào)整零售貸款結(jié)構(gòu)，中期扶持對(duì)公業(yè)務(wù)，短期發(fā)力降本增效。
一整套連招下來(lái)，平安銀行穿越本輪市場(chǎng)周期的思路確實(shí)明晰了不少。但可惜，這并不意味著平安銀行就可以高枕無(wú)憂了。從不降反增的個(gè)人貸款不良率來(lái)看，平安銀行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，似乎還是要經(jīng)歷一段相當(dāng)長(zhǎng)的改革陣痛期。
雖說(shuō)平安銀行對(duì)此也早有預(yù)料，就像冀光恒所言：“改革從來(lái)都不是一蹴而就、一招制勝的”。可問(wèn)題是，在行動(dòng)上，從今年以來(lái)的數(shù)起輿論爭(zhēng)議到最近的內(nèi)部高管被查，平安銀行似乎又有些“顧頭不顧尾”地忽略了風(fēng)險(xiǎn)控制。
所以，我們衷心地希望平安銀行能夠在“做正確的事”的基礎(chǔ)上，再通過(guò)查缺補(bǔ)漏“正確的做事”，從而早日重回業(yè)績(jī)巔峰……
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