風口浪尖的金交所，萬億元市場戛然而止金融
近期，陸金所緊急下線部分金交所合作產品，引發市場廣泛關注和部分投資者對陸金所產品的贖回。
近期，陸金所緊急下線部分金交所合作產品，引發市場廣泛關注和部分投資者對陸金所產品的贖回。此外，京東金融、蘇寧金融、騰訊理財通等互聯網平臺也已經“封殺”金交所產品，相關產品被緊急下架。PPmoney(惠金所)、微金所、大麥理財等平臺，也已暫停發出金交所新標或下架金交所標的。
而這都源于互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室的一紙《關于對互聯網平臺與各類交易場所合作從事違法違規業務開展清理整頓的通知》(簡稱“64號文”)。該“64號文”要求，各家互聯網金融平臺要在7月15日前，停止與各類交易場所合作展開涉嫌突破政策紅線的違法違規業務的增量。這是繼今年1月清理整頓各類交易場所部際聯席會議第三次會議提出清理金交所違規業務之后，再次點名要求整頓。
數據顯示，目前全國共有60家金融資產交易所、交易中心，傳統網貸平臺與金交所合作的累計規模約在1000億至2000億元，全部互金公司與金交所合作的累計規模將在萬億元以上。而這一支嚴令，也讓互金平臺與金交所大躍進式向前推進發展的聯姻模式戛然而止。
金交所的前世今生
金交所，也就是地方金融資產交易平臺，金交所大多由各省金融辦審批設立，是地方政府或地方企業發行債券的渠道之一，在本地以私募的形式來募集資金。還包括各類金融資產交易中心、互聯網金融資產交易中心和股權交易中心等，總數不下60家。
2010年5月，天金所和北金所誕生，是中國最早的兩家金交所。
在2011年底之前，全國范圍內出現了7家相對正規的金交所，包括：安徽省金融資產交易所、重慶市金融資產交易所、深圳前海資產交易所、大連金融資產交易所、河北金融資產交易所、四川金融資產交易所和武漢金融資產交易所。再就是上海陸家嘴國際金融資產交易市場，簡稱陸金所。
2011年之后在各地冒出來的金交所，不能用金融資產交易所的名稱獲得工商注冊，就換做金融資產交易中心、互聯網金融資產交易中心和股權交易中心等。
相對合規的，就只有上面表格所列的10家金交所，其中除了天金所和陸金所，其余8家都通過了國務院清理整頓各類交易場所部際聯席會議驗收。
彼時，金交所是互聯網金融的最佳拍檔
前些年，在銀信業務被收緊之后，金交所一度成為銀行表外業務的重要通道;近年來，在互聯網金融興起之后，金交所與互聯網平臺的聯姻，讓金交所再次大放異彩。自去年“824網貸監管細則”出臺后，金交所產品同時也被視為是P2P平臺突破借款限額管理、投放大額標的的新方式，線上財富管理平臺上金交所產品幾乎成為標配。
彼時，多家互聯網平臺紛紛入股金交所或成為其會員，不少平臺還直接向金交所提供非標資產。金交所，也迎來了屬于它的“第二春”。
然而，互聯網平臺變相與各類交易場所合作，將權益拆分面向不特定對象發行，或以“大拆小”、“團購”、“分期”等各種方式變相突破200人限制;一些產品無固定期限、資金和資產無法對應，存在資金池問題;一些產品未向投資者披露信息和提示風險，甚至將高風險資產進行包裝粉飾，向不具備風險承受能力的中小投資者出售等問題，也將金交所與互聯網金融平臺的“地下交易”與風險公之于眾。
此時，一半互金平臺與金交所分道揚鑣
除了陸金所、京東金融、蘇寧金融、騰訊理財通之外，其他互聯網金融平臺態度分化不明顯，部分互聯網金融平臺暫停發出新標的對應的理財產品或整體下架金交所理財產品，但有的互聯網平臺仍在銷售相關產品。根據統計，PPmoney(惠金所)、微金所、大麥理財等平臺，已暫停發出金交所新標或下架金交所標的。不過，已知的和金交所合作的互聯網平臺中，大約還有一半左右繼續推出金交所相關理財產品，暫時未受到互聯網金融專項整治辦通知的影響。
而按照“64號文”的規定：“7月16日后仍繼續與其開展違法違規業務的互聯網平臺將受處罰”，互聯網金融行業都在關注那些仍在和金交所合作推出多類理財產品的平臺，是否會受到監管部門的處罰。這個萬億元以上規模的市場也迎來關鍵考驗。
最后，金交所/金交中心和網貸平臺都有著各自不可替代的資產市場優勢，都是立體化、多層次資本市場的重要組成，不好一棒子打死，疏導、規范應是未來的監管主流。
【來源：金融之家 作者：木子】
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