看收益or看風險?P2P平臺難去剛兌 信披或打折扣金融
隨著銀監會正式發布《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》(下稱“《信披指引》”)，網貸行業長期存在的信息披露不透明的現象有望得到解決。而與信息披露密切相關的網貸行業“剛兌”潛規…
隨著銀監會正式發布《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》(下稱“《信披指引》”)，網貸行業長期存在的信息披露不透明的現象有望得到解決。而與信息披露密切相關的網貸行業“剛兌”潛規則，是否也能就此打破呢?
針對這一問題，網貸行業出現了不一致的看法。有業內人士認為，網貸行業完善的信披制度，能夠幫助投資人逐步形成獨立的風險判斷能力，投資行為從“看利率”向“看風險”轉變，對于網貸行業“去剛兌”有著舉足輕重的意義。
不過，也有網貸行業從業者向《國際金融報》記者表示，信披透明確實有助于去剛兌，但是不是決定性力量，只有投資人愿意承受一些損失了，這才是剛兌慢慢去除的前提條件。
剛兌現象難消失
長期以來，網貸行業始終維持著“剛兌”的現象，盡管監管層三令五申網貸機構屬于信息中介平臺，而非信用中介平臺，不應提供相應的保障。但在實際運營過程中，大部分網貸平臺依然存在著隱形剛兌的現象。
網貸行業之所以出現剛兌現象，一方面是因為理財市場剛兌大環境下養成的投資理念，另一方面是投資者在信息不對稱情況下的一種風險補償。此前有觀點認為，等到網貸行業信披完善，監管落地之后，投資者會自行識別和承擔投資風險。
那么，此次《信披指引》中完善、細致、及時的信披要求，是否有助于網貸行業打破剛兌的潛規則呢?
新聯在線首席運營官陳智誠告訴《國際金融報》記者，完整細致的借款項目信披要求，以及強制向出借人披露的要求，都將反向要求出借人要更多地了解風險、理解風險、接受風險，如在此期間行業媒體和從業機構的投資人教育能夠跟上，教會出借人“看懂信披內容、形成獨立判斷”，這將是中國網貸行業“去剛兌”的關鍵一步。
但是有不愿具名的上海某網貸平臺高管表示，目前網貸行業還不具備去剛兌的大環境。“投資人的要求是100%安全，但是借款人是銀行不做的次貸，這個落差全靠剛兌來填補，這是剛兌的價值。”上述高管告訴《國際金融報》記者。
在上述高管看來，剛兌是網貸行業在發展之初為了吸引投資人而提供的附加值服務。只要投資人觀念不轉變，就不可能去除剛兌。
事實上，自去年監管機構將網貸機構定性為信息中介之后，關于平臺提供的各種保障措施就一直遭受質疑。去年，有關“監管層禁止平臺設立風險備用金”的傳聞引發巨大爭議。
據《國際金融報》記者了解，目前網貸平臺對于資金保障措施的宣傳都較為低調。盡管如此，大多數平臺依然沒有取消相關的保障措施。
“目前風險備用金已經成為投資人選擇平臺的一個重要標準。如果某一家平臺單獨取消了，那么很可能會流失投資人。”上述高管表示。
信披效果或不如預期
除了投資人阻力太大之外，信披效果難以達到預期，可能是網貸行業難以“去剛兌”的另一個原因。
為了使網貸機構更好地滿足《信披指引》的要求，銀監會規定給予已開展業務的網貸機構六個月的整改期。
據上述網貸平臺高管透露，目前平臺已經在著手進行相關數據的修改。
而在整改過程中，有關借款人信息披露的內容最棘手。根據《信披指引》，網貸機構需詳細披露項目信息和借款人信息，包括借款人截止借款前6個月內征信報告中的逾期情況及其他網貸平臺借款情況。
“披露這么多借款人信息，實操上難度很大，借款人不答應。而且投資人要求的是100%安全，如果征信報告如實披露的話，恐怕有一次逾期的借款人都沒有投資人投資，那實際上比銀行借款還難了，誰還來網貸借款?”上述網貸平臺高管表示。
據《國際金融報》記者了解，有些網貸平臺已經在尋找《信披指引》可操作的空間，比如讓借款人自己填逾期情況或是其他平臺借款情況;在披露收費情況時，一些平臺可能會轉變成為助貸模式，從第三方機構處拿到資產，從而沒必要披露向借款人收取費用的名目及費用計算標準，而只需披露平臺自身的收費情況即可。
上述高管向《國際金融報》記者表示，信披整改不會延期，因為監管已經把信披和備案掛鉤了，平臺不敢怠慢。“但類似征信報告這類敏感數據，平臺還在觀望，看看大平臺的動作”。
【來源：國際金融報 作者：唐逸如】
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