良品鋪子發布虧損業績預告后，大股東今日資本繼續減持“逃離”觀點
今日資本又要減持良品鋪子了。
今日資本又要減持良品鋪子了。
2月11日晚間，良品鋪子發布公告，因自身資金需求，大股東達永有限計劃自本次減持計劃披露之日起 15 個交易日后的 3 個月內通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份合計不超過 12,030,000 股，即不超過公司總股本的 3%。當前，達永有限持有公司股份 76,836,126 股，占公司總股本的 19.16%。該等股份均來源于公司首次公開發行股票上市前持有的股份。根據三季報，達永有限位列良品鋪子第二大股東。而達永有限正是今日資本旗下的投資公司。
這并非達永有限第一次減持。在上市前，今日資本通過達永有限對良品鋪子的持股比例為33.75%。自2023年6月起，已持有良品鋪子近13年的今日資本開始陸續減持。
在此之前的一次，2024年10月，良品鋪子即有披露公告表示，因自身資金需求，達永有限計劃通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份合計不超過 12,030,000 股，即不超過公司總股本的 3%。隨后的12月份，良品鋪子便披露了達永有限減持完畢的公告。
去年，有投資者在業績說明會上問道，“10月31日—12月10日，達永有限累計套現金額高達1.42億元，請問達永有限減持的原因是什么？”彼時，良品鋪子董事長楊銀芬回復稱，達永有限是根據自身資金需要做出的減持安排，公司將嚴格按照監管要求及時履行信息披露義務。
值得一提的是，此次今日資本披露減持計劃的時點頗為敏感。1月份，良品鋪子發布了業績預告，預計2024年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4000萬元到-2500萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-7000萬元到-5000萬元。
這是良品鋪子自2020年上市以來首次出現年度虧損。2023年公司的歸屬凈利潤還有1.8億元。即使是2024年前三季度，良品鋪子還有1939萬元的盈利額。這意味著，在2024年第四季度，公司至少虧損了4439萬元。
在解釋原因時，良品鋪子首先提到的就是價格戰對毛利率的影響。其稱，2024年仍實施降價策略，并對產品結構進行調整。“售價下調及產品結構的調整影響了公司的毛利率，因此公司的凈利潤表現為下降。”
2023年底，在內部關店潮、業績承壓，外部零食折扣店數量迅猛增長、并購潮興起的雙重壓力下，良品鋪子啟動了換帥、降價等變革措施。彼時，楊銀芬接替楊紅春擔任良品鋪子公司董事長兼總經理。
楊銀芬掌舵后的第一個舉措，就是推動公司進行了成立以來最大規模的一次降價：良品鋪子各渠道300款產品平均降價幅度為22%，最高降幅為45%。
此后不到一個月，良品鋪子又從第一波降價的300款零食中選出核心品類“心智單品”，進一步把價格打低。這樣的降價策略，一定程度上影響到良品鋪子的業績。2023年財報顯示，良品鋪子全年營業收入80.46億元，同比下滑14.76%；凈利潤1.8億元，同比下滑46.26%。
2024年上半年，良品鋪子繼續對500余款產品實施降價策略。策略并未如預期般帶來銷量的顯著提升，反而由于降價帶來了成本壓力，良品鋪子的凈利潤更是雪上加霜。2024年一季度，良品鋪子凈利潤同比減少57.98%；上半年凈利潤下滑87.38%。
2024年前三季度，良品鋪子收入為54.8億元，同比下降8.7%。凈利潤僅為1939.03萬元，同比下滑89.86%。分季度來看，良品鋪子Q2、Q3均為虧損。
（2024年三季報數據）
良品鋪子于2020年2月24日在上海證券交易所上市，股票發行價格為11.90元/股。東方財富Choice數據顯示，上市后，良品鋪子的總市值巔峰出現在2020年7月，其收盤總市值一度超過340億元。截至2月11日收盤，其股價僅為13.85元，市值55.54億元。也就是說，良品鋪子現在的總市值已經較巔峰時蒸發80%。
去年5月31日，在良品鋪子召開的2023年度暨2024年第一季度業績說明會上，有投資者提問：“為什么在股價如此低廉的時候，股東還不斷地減持，是否說明公司未來沒有投資價值?”
對此，良品鋪子回答：“公司管理層對公司的長期發展充滿信心，將一如既往做好各項經營工作，提升核心競爭力，努力以良好的業績表現、規范的公司治理積極回報投資者。此外，二級市場股價表現受市場環境、大盤走勢等多重復雜因素影響，請投資者理性對待并注意投資風險。”
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