又來(lái)一個(gè)凈利碾壓茅臺(tái)的！ 這家賣(mài)眼鏡的上市了，200元的鏡片賣(mài)到1萬(wàn)！金融
想想也有點(diǎn)道理，眼睛可是我們?nèi)梭w最精密的器官之一，別的地方像皮膚、頭發(fā)有毛病，忍忍也就算了，眼睛哪怕是再小的毛病也會(huì)讓人痛不欲生啊。
前幾天有朋友問(wèn)了這樣一個(gè)問(wèn)題：什么生意最賺錢(qián)？
聽(tīng)完我不假思索的回答道，暴利的生意還不多啊，類(lèi)似毒品軍火、貿(mào)易走私、莆田系醫(yī)院……
這些當(dāng)然是不能做的。
本著探索求真的精神，君臨團(tuán)隊(duì)把目光投向了大A股，畢竟這里集聚了中國(guó)最優(yōu)秀的一批公司。
最后失望的發(fā)現(xiàn)，A股不少上市公司，起得比雞早，睡的比狗晚，一年到頭最后竟然還不如把本金放余額寶里賺的多。
曾經(jīng)這樣一條新聞被瘋狂轉(zhuǎn)載，四成上市公司利潤(rùn)不夠買(mǎi)一套房。
看來(lái)雖然A股上市公司有3000家，卻也是家家有本難念的經(jīng)啊。
當(dāng)然，賺錢(qián)的公司也是有的，比如以下這些：
愛(ài)爾眼科，上市9年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)超過(guò)25%，毛利率長(zhǎng)期在45%-50%左右，凈利率約14%，股價(jià)增長(zhǎng)超過(guò)6倍；
莎普愛(ài)思，上市4年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)超過(guò)15%，毛利率約70%，凈利率15%-28%，股價(jià)增長(zhǎng)超過(guò)2倍；
……
發(fā)現(xiàn)沒(méi)，這幾家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)都和眼睛有關(guān)。
想想也有點(diǎn)道理，眼睛可是我們?nèi)梭w最精密的器官之一，別的地方像皮膚、頭發(fā)有毛病，忍忍也就算了，眼睛哪怕是再小的毛病也會(huì)讓人痛不欲生啊。
按照這個(gè)邏輯繼續(xù)搜索，一個(gè)神一樣的存在——歐普康視，浮出水面。
2016年?duì)I收2.35億元，同比增長(zhǎng)33.35%；
扣非凈利潤(rùn)1.04億元，同比增長(zhǎng)30.81%；
毛利率74%-77%，凈利率超過(guò)48%。
2013年-2016年，營(yíng)收增速保持在30%以上， 一路飆車(chē)！
簡(jiǎn)直無(wú)敵。
你要知道，股王茅臺(tái)的凈利率也不過(guò)是46%，近幾年的營(yíng)收增速也極少超過(guò)20%的。
茅臺(tái)在他面前，也被爆成渣渣！
1
到底是什么生意這么賺錢(qián)？
歐普康視主要是做硬性角膜接觸鏡的，目標(biāo)就是對(duì)青少年的近視進(jìn)行矯正，對(duì)圓錐角膜進(jìn)行控制。
角膜是眼睛最外面的一層?xùn)|西，只有1毫米的厚度，但卻是眼睛里最重要最精密的結(jié)構(gòu)零件。
他的作用就是對(duì)光線進(jìn)行折射，讓大千世界盡入眼簾，如果角膜受損，最嚴(yán)重的結(jié)果就是啥也看不見(jiàn)了，漫漫黑夜永遠(yuǎn)陪伴著你。
輕一點(diǎn)的，也就是近視了，我相信在座的各位，不近視的應(yīng)該寥寥無(wú)幾了吧，學(xué)業(yè)如此繁重，近視幾乎已經(jīng)成了現(xiàn)代社會(huì)最普遍的疾病之一。
輕度近視倒也問(wèn)題不大，挑一副眼鏡就好，高度近視的就比較麻煩了，笨重、不舒適，美觀性也比較差。
戴隱形眼鏡吧，因?yàn)槭怯盟z為材質(zhì)制作的，和角膜緊緊貼合在一起，很容易導(dǎo)致眼球缺氧、充血、干澀等問(wèn)題，毛病一大堆。
還有激光手術(shù)，把角膜切割掉一塊，想想風(fēng)險(xiǎn)都讓人后怕。
正是因?yàn)橥袋c(diǎn)這么多，硬性角膜接觸鏡的機(jī)會(huì)就來(lái)了。
硬性角膜接觸鏡，外觀上和隱形眼鏡長(zhǎng)得差不多，不過(guò)后者是軟的，用水凝膠制作，而前者卻是硬的，用硅、氟等聚合物來(lái)制作。
硬的角膜鏡特點(diǎn)很明顯，那就是透氣性，因此就不會(huì)產(chǎn)生缺氧、充血等隱形眼鏡的副作用，這樣就可以長(zhǎng)時(shí)間佩戴，無(wú)需每天取下來(lái)?yè)Q洗，并且質(zhì)量好，戴個(gè)兩三年也沒(méi)有問(wèn)題。
也因此，這種角膜鏡得了個(gè)外號(hào)，叫“會(huì)呼吸的隱形眼鏡”。
2
目前，中國(guó)有近視的患者大約是6億，絕大部分是戴眼鏡，小半部分佩戴隱形眼鏡。
佩戴硬性角膜眼鏡的人口不到50萬(wàn)，滲透率不到0.08%！
很明顯，這是一個(gè)金字塔尖的生意。
我們分析過(guò)很多公司，有一個(gè)共同的特征就是，越是做基層生意的就越難掙到錢(qián)，越是服務(wù)于金字塔尖人群的毛利率越高。
但，這不僅僅是一個(gè)小而美的生意。
因?yàn)橛绣X(qián)人總是越來(lái)越多的，能夠承受得起這種消費(fèi)的群體會(huì)越來(lái)越龐大，目前，美國(guó)的滲透率已經(jīng)達(dá)到了5%，日本甚至已經(jīng)去到10.6%了。
中美日硬性角膜接觸鏡銷(xiāo)售額及滲透率對(duì)比
看看歐普康視的客戶群體就知道了，目前近6成的比例都是在華東地區(qū)，加上華中、華南，占到了八成的比例。
能夠消費(fèi)得起的，還是集中在東南沿海城市，也同樣說(shuō)明，這個(gè)行業(yè)仍處于起步階段，前景光明。
3
那么其價(jià)格一般會(huì)去到多少呢？
歐普康視現(xiàn)在有兩個(gè)產(chǎn)品：
一個(gè)是角膜塑形鏡(夢(mèng)戴維)；
另一個(gè)是普通角膜接觸鏡(日戴維)。
主打產(chǎn)品是夢(mèng)戴維，出廠價(jià)要700多塊錢(qián)，
但是賣(mài)到消費(fèi)者那里，通常都要去到5千到1萬(wàn)多元不等。
如此貴的價(jià)格，實(shí)際生產(chǎn)成本按其毛利率倒推，不到200塊錢(qián)。
是不是有一種硅變成芯片，碳變成鉆石的神奇感覺(jué)？
這就是科技的含金量。
和許多我們介紹過(guò)的高科技公司類(lèi)似，歐普康視的創(chuàng)始人陶悅?cè)海缒炅魧W(xué)美國(guó)，拿到了加州大學(xué)洛杉磯分校的博士學(xué)位。
還曾在加州大學(xué)擔(dān)任授課教授，論文無(wú)數(shù)，甚至撰寫(xiě)了《現(xiàn)代角膜塑形學(xué)》一書(shū)，典型的技術(shù)大牛。
有趣的是，陶悅?cè)罕緛?lái)在美國(guó)已經(jīng)拿到了綠卡，后來(lái)回國(guó)創(chuàng)業(yè)，又申請(qǐng)恢復(fù)了中國(guó)國(guó)籍。
很多人不知道，美國(guó)綠卡難拿，但是這個(gè)世界上最難拿的其實(shí)是中國(guó)國(guó)籍。
有統(tǒng)計(jì)顯示，建國(guó)以來(lái)，拿到過(guò)中國(guó)國(guó)籍的不超過(guò)2000人，拿了外國(guó)國(guó)籍又能夠成功申請(qǐng)恢復(fù)中國(guó)國(guó)籍的更是寥寥無(wú)幾。
作為角膜鏡的技術(shù)泰斗，技術(shù)自然是值得放心的，那么全行業(yè)能夠做這個(gè)生意的公司又有多少呢？
資料顯示，目前經(jīng)國(guó)家食藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市的角膜鏡一共有八家公司的產(chǎn)品：
8家公司里，歐普康視是唯一的本土廠商。
大家都知道，醫(yī)療行業(yè)和其他行業(yè)不太一樣的地方在于，渠道的價(jià)值不可忽視：
首先，對(duì)病患來(lái)說(shuō)，醫(yī)生的意見(jiàn)極其重要。醫(yī)生認(rèn)為你需要用這個(gè)藥，只要承受得起價(jià)格，病患都會(huì)義無(wú)反顧的買(mǎi)單。
你沒(méi)得選擇。
所以一般制藥公司都會(huì)跟醫(yī)院渠道搞好關(guān)系，這塊成本不能省。
作為一家本土公司，歐普康視對(duì)本土渠道的建設(shè)自然比外資公司更加游刃有余，這就形成了另外一重的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
所以說(shuō)，技術(shù)壁壘、政策壁壘，再疊加渠道壁壘，就構(gòu)成了歐普康視巨大的護(hù)城河。
毛利率這么逆天，不是沒(méi)有原因的。
4
良好的行業(yè)前景，高競(jìng)爭(zhēng)壁壘的商業(yè)模式，優(yōu)秀的管理層，三大要素湊到一起來(lái)，毫無(wú)疑問(wèn)就是一家投資者夢(mèng)寐以求的優(yōu)質(zhì)公司了。
今年一季度，營(yíng)收增長(zhǎng)32.40%，扣非凈利潤(rùn)同比繼續(xù)增長(zhǎng)42.71%，高速增長(zhǎng)不減。
但是萬(wàn)眾矚目的好公司，注定了價(jià)格也是燙手的。
年初IPO后，股價(jià)連拉十幾個(gè)漲停，最高去到了70元，僅僅半年時(shí)間，目前就已經(jīng)跌去了三分之一。
在創(chuàng)業(yè)板殺估值的大環(huán)境下，今明兩年或許都未必有機(jī)會(huì)。
但是，當(dāng)整個(gè)資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好反轉(zhuǎn)的時(shí)候，歐普康視應(yīng)該會(huì)是最早跑出來(lái)的黑馬之一。
路遙知馬力，日子長(zhǎng)了才會(huì)明白好生意的重要性。
籌備IPO的時(shí)候，有投資者問(wèn)陶悅?cè)海盀楹问畮啄陙?lái)，國(guó)內(nèi)只有歐普康視一家廠商能夠獨(dú)享稀缺的牌照呢？”
對(duì)啊，別的廠商咋就不進(jìn)來(lái)呢？
陶悅?cè)哼@樣解釋說(shuō)：
第一，五六年前，整個(gè)行業(yè)的技術(shù)還不成熟，看好的人并不多，只有我們認(rèn)準(zhǔn)了這條路；
第二，角膜鏡屬于三類(lèi)醫(yī)療器械，臨床試驗(yàn)要求嚴(yán)格，整個(gè)注冊(cè)周期需要5年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。
經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，即使有新的本土廠商進(jìn)來(lái)，也很難跟得上歐普康視的腳步了，歐普的募投項(xiàng)目里——
有將在5個(gè)省份設(shè)立10個(gè)區(qū)域技術(shù)中心，70家社區(qū)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；
有年產(chǎn)40萬(wàn)片角膜鏡的生產(chǎn)線項(xiàng)目，比目前每年30萬(wàn)片的產(chǎn)能翻了一倍多，等一兩年后產(chǎn)線落成，護(hù)城河已經(jīng)變得更深。
這是一個(gè)可以壟斷很長(zhǎng)很長(zhǎng)時(shí)間的生意，十年后回頭再看，你將明白好生意是多么的重要。
來(lái)源：微信公眾號(hào) 君臨
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