麻豆国内精品欧美在线-麻豆国内精品久久久久久-麻豆国产在线观看一区二区-麻豆国产在线观看免费-麻豆国产原创-麻豆国产一区二区在线观看

優必選上市一年多股價仍破發 5年累虧超50億 | 機器人港股上市潮觀點

新浪財經 2025-04-15 16:50
分享到:
導讀

2024年以來,機器人公司赴港上市熱潮涌動,港股市場作為科技企業融資與國際化布局的優良土壤,吸引了一大批科技公司爭先恐后遞交上市申請。

2024年以來,機器人公司赴港上市熱潮涌動,港股市場作為科技企業融資與國際化布局的優良土壤,吸引了一大批科技公司爭先恐后遞交上市申請。2023年底,在過去幾年中多次計劃上市后,“人形機器人第一股”優必選終于登陸港交所。無獨有偶,2024年底越疆科技也作為“協作機器人第一股”成功上市,上市后股價連翻數倍。此外,還有倉儲機器人賽道的極智嘉科技、服務機器人賽道的云跡科技也在沖刺港股。

從細分賽道來看,上述公司分別對應的是人形機器人、協作機器人、倉儲機器人及服務機器人賽道,已經成為機器人行業的重要增長極,似乎正走到井噴前夜。

但落實到經營層面,盡管行業的前景廣闊,但多數公司卻仍然捉襟見肘。不僅部分公司在上市前后出現營收增長放緩,多年來的研發、與營銷費用高企也進一步侵蝕了公司的利潤空間,讓不少公司困于虧損中。更何況,不少機器人公司的部分重要收入來自于海外,甚至依賴少數大客戶,在當前的國際政策環境下的風險問題也值得重視。

由此來看,在這場資本盛宴背后,關于盈利模式的探索、技術迭代與場景落地是否能夠大規模商業化、一級市場“斷哺”后來自二級市場的資金能否及時“補血”等多種問題仍然未解。

“賺的越多虧的越多”毛利率接連下滑

海外收入占比達33%

上市一年多之后,“人形機器人”第一股優必選向市場交上的業績答卷仍難言樂觀。

2024年,優必選實現營業收入13.05億元,相比去年實現增長23.65%,已經是披露業績以來的最快增長,然而收入的增長卻沒能讓公司掙脫出虧損泥淖,同期實現年度虧損11.60億元,與去年同期的虧損12.65億元僅收窄7%。

實際上,從近5年的時間跨度來看,優必選似乎早就陷入了“賺的越多虧的越多”怪圈。2020年到2023年,公司分別實現營業收入7.40億元、8.17億元、10.08億元、10.56億元,營收規模持續增長的同時也伴隨著虧損的持續擴大,同期年內虧損7.07億元、9.18億元、9.87億元、12.65億元,五年間累計虧損超50億元。

毛利率的明顯下滑似乎能在一定程度上解釋優必選的“盈利難”問題。2020-2024年,優必選的毛利率分別為44.68%、31.32%、29.16%、31.53%、28.65%,毛利率屢創新低。

而在財報中,優必選對于毛利率下滑的原因表示主要是由于產品組合變化,毛利較低的消費級機器人及其他硬件設備收入占比提升,而毛利較高的教育智能機器人產品及服務占比下降。從業務結構來看,2024年優必選的消費級機器人及其他硬件設備實現營收4.77億元,同比增長88.1%,而36.5%的收入占比使其一舉成為優必選2024年營收最大的板塊。但需要注意的是,消費級機器人及其他硬件設備的主要產品包括智能貓砂盆、寵物理毛吸塵器、智能割草機、泳池機器人、智能掃地機等產品,這些產品在市場上的競品眾多,優必選在該業務的毛利率也并不高,而其實際上也與優必選的“人形機器人”概念或并不完全相符。

相對應地,毛利率較高、以往為公司貢獻主要收入的教育智能機器人業務在2024年卻實現營收3.63億元,僅同比增加4.6%,而物流智能機器人則從去年的3.90億元營收降至3.22億元,同比縮水17.5%。

而從不同地區的收入結構來看,2023年優必選在中國內地市場實現營收8.25億元,而2024年的8.77億元,一年時間僅增長0.5億元,而在中國香港及海外市場的營收則從2023年的2.31億元近乎翻倍增長至4.28億元,成為過去一年整體營收增長的主要貢獻。

但在當前外界環境政策變化莫測的背景下,優必選的海外市場收入未來能否挑起大梁,還是成為公司業績拖累,仍有待時間檢測。

銷售費用高企、缺乏“自身造血能力”

目前股價仍為破發狀態

除了產品結構變化導致了毛利率持續下滑之外,優必選高企的各項費用支出也是公司一直以來虧損的重要原因。2024年,優必選的研發費用、管理費用、銷售費用分別為4.78億元、3.70億元、5.24億元。其中,主要是銷售費用相比去年同期的5.06億元增加0.18億元,主要由于消費級機器人導致的廣告及推廣開支從0.91億元增加至1.35億元。而研發費用和管理費用相比去年均有所減少。

而一直以來的虧損也給優必選的現金流帶來不少壓力。2020-2024上半年,優必選從未實現過正向的經營性現金凈流入,分別凈流出6.03億元、6.81億元、5.43億元、10.00億元、4.27億元。由此來看,上市對于優必選現金流實現了一定補充,但優必選自身卻仍然缺乏“造血能力”。

更何況,上市以來優必選的股價表現也多為“跌宕”,至今仍為破發狀態。2023年底上市時,優必選的發行價為90港元,兩個多月的股價不溫不火之后,優必選在2024年3月曾經一度高漲至超300港元/股,但自此之后卻是持續的下跌,尤其是2024年底優必選迎來解禁,盡管高管曾發出禁售承諾,但公司股價仍跌至40港元。2025年以來,盡管股價表現有所好轉,但當前的股價仍低于發行價,公司市值不到300億。

優必選 機器人
分享到:

1.TMT觀察網遵循行業規范,任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源;
2.TMT觀察網的原創文章,請轉載時務必注明文章作者和"來源:TMT觀察網",不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任;
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。


主站蜘蛛池模板: 欧美一级专区免费大片俄罗斯 | 91亚洲一区二区在线观看不卡 | 男人的天堂视频在线 | 亚洲国产成人在人网站天堂 | 久久精品免视看国产 | 青青国产成人久久激情911 | jj视频免费观看 | xxoo做爰猛烈动态 | 精品国产乱码久久久久久软件 | 日b在线观看 | 性一交一乱一伧老太 | 国产精品久久久久毛片 | ady@ady9.映画网| 国产精品酒店视频免费看 | 经典欧美gifxxoo动态图暗网 | 精品欧美一区二区三区在线观看 | 天天综合色天天综合色sb | 亚洲天堂男人网 | 亚洲国产货青视觉盛宴 | 动漫美女被吸乳 | jm漫天堂破解版 | 91九色视频无限观看免费 | 青草福利在线 | 成人免费在线视频 | 香蕉精品国产高清自在自线 | 国产综合色在线视频区色吧图片 | 91视频破解| 国产精品66福利在线观看 | yy6080欧美三级理论 | 国产精品怡红院永久免费 | 国产一成人精品福利网站 | 鄂州一家三口完整版免费 | 国产免费一区不卡在线 | 日韩在线1 | 亚洲精品国产一区二区三区在 | 日韩一区在线观看 | 国产成人精品一区二区阿娇陈冠希 | 草莓永久地域网名入2022 | 美女脱小内内给男生摸j | 99国产高清久久久久久网站 | 无人区1免费完整观看 |