小贏科技隱憂：上市首份成績單難及格金融
?美國東部時間11月19日，小贏科技(NYSE:XYF)發布未經審計的三季報。
美國東部時間11月19日，小贏科技(NYSE:XYF)發布未經審計的三季報。財報顯示，按美國通用會計準則（GAAP），小贏科技三季度凈利潤1.98億元人民幣，同比增長97%，但環比大幅下滑34.2%。
凈利潤環比下跌34% 撮合貸款總額與活躍投資者明顯縮水
如果僅從同比數據來看，小贏科技的Q3財報可謂十分亮眼：第三季度凈收入為8.29億元，同比增長83%；凈利潤 1.97億元，同比增長97%；非美國通用會計準則（Non-GAAP）下凈利潤2.48億元，同比飆漲120％；活躍的個人投資者12.17萬人，同比增長23.8%。
“消費金融市場正處于風口期，每個階段變化都非常大。如果拿當下的數據跟一年前對比，市場環境其實已發生了巨變，所以同比的意義就很有限。跟上個季度環比分析，反而更能說明近期平臺的業務經營情況。”蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言分析指出。
如果環比來看，小贏科技指標可謂是“節節潰敗”。三季度凈收入8.295億元，較今年二季度環比下跌21.72%；三季度凈利潤1.98億元，較今年二季度環比下跌34.2%。
（新浪財經匯總）
而從撮合貸款總額、撮合貸款筆數和活躍個人投資者來看，這三項指標更是環比全線縮水，環比跌幅均超20%。
三季報顯示，小贏科技在三季度撮合貸款總額為75.6億元，較去年同期的86.96億元同比下跌13.1%，較今年二季度的111.86億元環比大跌32.4%；在貸款筆數方面，三季度單季度貸款筆數為80.58萬筆，較2017年同期的124.70萬筆下降35.4%，較今年二季度的102.04萬筆環比下跌21%。
更為重要的是，小贏科技三季度的活躍個人投資者為12.18萬人，較二季度的15.7萬人環比下降22.44%。眾所周知，活躍的出借人和借款人是網貸平臺的根基。
“活躍出借人和貸款發放量的下降，即行業爆雷潮下規模的萎縮，這是平臺面臨的更大的挑戰。”薛洪言指出。
細分來看，小贏科技的貸款業務與收入主要來源于旗下信用卡代償平臺“小贏卡貸”，但該平臺也呈現環比收縮趨勢。小贏卡貸三季度撮合貸款總額為57.2億元，同比增長45.7%，但較今年二季度的75.62億元則環比下降24.4%。
資產質量下降逾期率攀升 平臺加大撥備力度
一方面是借貸業務的規模縮水，另一方面更值得關注的是，貸款質量的下滑和逾期率的攀升。
截止到2018年三季度，小贏科技31-90天逾期率及91-180天逾期率分別為3.51%和3.36%，而在二季度末分別為1.98%和3.26%，去年同期則是0.93%和0.66%。這意味著，無論同比還是環比來看，小贏科技的不良率均在持續攀升。
“逾期率的上升屬于網貸平臺在三季度面臨的普遍問題。”薛洪言分析指出，一是受行業爆雷因素影響，部分借款人惡意逃廢債，信用環境惡化；二是在出借人紛紛抽回資金的壓力下，平臺普遍放緩了放貸節奏。貸款余額下降，逾期率的分母變小，導致逾期率指標惡化。
截至今年三季度末，小贏科技貸款余額為207.89億元，今年二季度末為221.14億元，去年同期為163.71億元。“短期內，經濟前景仍然不甚明朗，信貸環境繼續面臨挑戰。”小贏科技總裁成少勇表示。
事實上，為了應對信用環境的挑戰，小贏科技也在三季度加大了撥備力度。
財報顯示，小贏科技第三季度擔保準備金撥備為3360萬元，而上年同期為0元。此外，由于三季度收入較去年同比大增和預期壞賬率的變化，小贏科技第三季度的應收賬款準備金為1.157億元，較上年同期的6010萬元增長93%。
隨著監管不斷收緊從嚴，網貸行業的合規也愈發重要。成少勇稱，小贏科技是第一批提交自查報告的P2P平臺，也將全力支持政府的治理舉措，為個人金融業創造更健康，更可持續發展的環境。
在行業收縮與監管趨嚴的大環境下，小贏科技上市后交出的首份財報看似沖勁十足，但難掩全線下滑的環比增速。2018年財年即將結束，小贏科技能否交出令股東和投資者滿意的四季度答卷，仍需時間考驗。
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