嘀嗒出行走過8年：高度依賴順風(fēng)車 兩次上市均無果互聯(lián)網(wǎng)+
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兩次上市失敗是嘀嗒的心病。
兩次上市失敗是嘀嗒的心病。
作者：龔進(jìn)輝 今天（9月1日），移動(dòng)出行市場(chǎng)發(fā)生兩件大事。第一件是華為旗下Petal出行計(jì)劃進(jìn)軍全國市場(chǎng)，第二件是嘀嗒出行（以下簡(jiǎn)稱“嘀嗒”）迎來8周歲生日。重點(diǎn)說說嘀嗒，它主營順風(fēng)車、出租車兩大業(yè)務(wù)，在移動(dòng)出行行業(yè)洗牌的大背景下，它是為數(shù)不多沒有強(qiáng)大靠山且存活下來的玩家。 不過，嘀嗒也有自己的煩惱，除了無休止的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之外，它面臨最大的煩惱當(dāng)屬兩次上市無果。嘀嗒曾兩次申請(qǐng)港股上市，但均以失敗告終，成為難以治愈的心病。2020年10月，嘀嗒首次向港交所公開遞交招股書，半年后，上市申請(qǐng)失效。2021年4月，嘀嗒遞交第二次港股上市招股書，2021年11月，再次失效。 如今，時(shí)隔近1年，嘀嗒并未再次啟動(dòng)上市，這意味著，短期內(nèi)看不到它上市的高光時(shí)刻。不過，換個(gè)角度看，對(duì)于嘀嗒來說，不上市未嘗不是件好事，至少不用置于聚光燈下，面對(duì)排山倒海的質(zhì)疑。當(dāng)然，對(duì)平臺(tái)規(guī)模發(fā)展前景的質(zhì)疑，是嘀嗒無論如何也躲不掉的靈魂拷問。 依稀記得2年前，即嘀嗒6周年前夕，嘀嗒掌門人宋中杰在接受界面專訪時(shí)談及外界對(duì)嘀嗒的誤解，有人誤以為嘀嗒在順風(fēng)車、出租車這兩個(gè)領(lǐng)域哪怕做成老大，依然很小。宋中杰直言，外界沒有看到這兩個(gè)市場(chǎng)的前景。 “我們的定位是大眾出行平臺(tái)，絕對(duì)不是一個(gè)小池塘里的大魚，而是大池塘里面的大魚。這兩個(gè)產(chǎn)品線前期必須要穩(wěn)扎穩(wěn)打，短期的慢就是長(zhǎng)期的快。”在他看來，順風(fēng)車、出租車都需要有足夠耐心，屬于慢活，值得長(zhǎng)期投入，如果把這兩個(gè)潛力巨大的領(lǐng)域做好，有機(jī)會(huì)成為中國甚至全球最大出行平臺(tái)。 對(duì)，你沒看錯(cuò)，宋中杰堅(jiān)信，單靠深耕順風(fēng)車、出租車這兩個(gè)產(chǎn)品線，嘀嗒終有一天將稱雄中國甚至登頂全球。恕我直言，宋中杰真是迷之自信，即便嘀嗒在順風(fēng)車、出租車領(lǐng)域做到極致，即一家獨(dú)大甚至市場(chǎng)份額達(dá)到100%，也成為不了中國最大出行平臺(tái)，登頂全球更是無從談起。 原因很簡(jiǎn)單，滴滴是嘀嗒通往成功路上繞不開的勁敵，換言之，嘀嗒想要成為移動(dòng)出行行業(yè)第一，必須擊敗滴滴。目前，滴滴擁有出租車、網(wǎng)約車（快車+拼車+專車）、共享單車（含共享電單車）、順風(fēng)車、公交車等完整的產(chǎn)品線，但其成為國內(nèi)移動(dòng)出行市場(chǎng)老大，最大功臣是網(wǎng)約車，而不是順風(fēng)車或出租車。 不難看出，嘀嗒有的，滴滴都有，而滴滴有的，嘀嗒未必有，比如網(wǎng)約車，而且網(wǎng)約車體量極其龐大，遠(yuǎn)超整個(gè)嘀嗒。數(shù)據(jù)對(duì)比更為直觀，招股書顯示，2018-2020年，嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)分別占總營收比例為66.3%、91.9%、89.2%，代表順風(fēng)車幾乎是嘀嗒的全部，而出租車業(yè)務(wù)占比極低。 截至2020年12月31日，嘀嗒注冊(cè)用戶數(shù)為2.05億，認(rèn)證私家車主數(shù)為1080萬，2018-2020年順風(fēng)車搭乘訂單分別為0.482億單、1.785億單、1.463億單，相當(dāng)于日均訂單分別為13.2萬單、48.9萬單、40.1萬單。此外，招股書指出，根據(jù)弗若斯特沙利文咨詢報(bào)告，2019年嘀嗒在國內(nèi)順風(fēng)車市場(chǎng)占比達(dá)到66.5%，是國內(nèi)最大順風(fēng)車平臺(tái)。 我很好奇，嘀嗒為何引用弗若斯特沙利文咨詢2019年的報(bào)告，而不是2020年的報(bào)告？其實(shí)，嘀嗒此舉背后的小心思并不難猜，原因在于2019年是嘀嗒順風(fēng)車的高光時(shí)刻，那一年滴滴順風(fēng)車因整改而被迫下線，直到同年11月底重啟，但由于前期開放的城市有限，訂單量自然上不去，這給嘀嗒順風(fēng)車大舉擴(kuò)張帶來寶貴的空窗期。 而2020年則是另一番景象，疫情沖擊整個(gè)順風(fēng)車出行業(yè)態(tài)，加上滴滴順風(fēng)車逐漸恢復(fù)元?dú)猓粥橈L(fēng)車在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中自然占不到多少便宜，才會(huì)導(dǎo)致營收占比小幅下滑。雖然嘀嗒并未公布2020年順風(fēng)車市場(chǎng)份額，但下滑是大概率事件，甚至可能連第一的地位都保不住。 沒有對(duì)比就沒有傷害，毫不客氣地講，滴滴的強(qiáng)大足以讓宋中杰治下的嘀嗒感到絕望。2020年6月，滴滴曾曬出成績(jī)單，四輪日訂單峰值超過3000萬單+兩輪超過千萬單，整體訂單超過4000萬單。其中，四輪包括網(wǎng)約車、順風(fēng)車、出租車、公交車等，網(wǎng)約車是絕對(duì)主力，日訂單達(dá)到千萬級(jí)別已成定局，遠(yuǎn)超低于50萬單的嘀嗒順風(fēng)車。 其實(shí)，滴滴不光網(wǎng)約車日訂單量遠(yuǎn)超嘀嗒順風(fēng)車，它的用戶總數(shù)、平均每單乘車費(fèi)用等指標(biāo)也超過嘀嗒順風(fēng)車，貢獻(xiàn)的收入自然也占上風(fēng)。由此可見，滴滴VS嘀嗒呈現(xiàn)全面碾壓的態(tài)勢(shì)，雙方差距實(shí)在太大，完全不在一個(gè)量級(jí)。無論嘀嗒順風(fēng)車、出租車再怎么厚積薄發(fā)，哪怕滴滴停滯不前，其也根本無力追趕，花再多時(shí)間、耐心經(jīng)營也很難成為國內(nèi)第一。 如今，宋中杰做出上述表態(tài)已過去2年。這兩年來，盡管滴滴遭受網(wǎng)絡(luò)安全審查，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展受阻，美團(tuán)、高德、T3出行、曹操出行等玩家伺機(jī)而動(dòng)，但沒有讓網(wǎng)約車江湖變天。瘦死的駱駝比馬大，滴滴一家獨(dú)大的行業(yè)地位依然不可撼動(dòng)，而兩次上市失敗的嘀嗒，并未在滴滴至暗時(shí)刻撈到多少好處，明顯縮小差距不存在的。鑒于滴滴走出低谷只是時(shí)間問題，到時(shí)候嘀嗒更加無力追趕滴滴。 因此，我勸宋中杰就別做夢(mèng)了，還是活得現(xiàn)實(shí)點(diǎn)好！值得注意的是，滴滴順風(fēng)車在2018年8月下線之前已成為國內(nèi)第一，當(dāng)時(shí)日訂單為100-200萬單，而嘀嗒在最風(fēng)光的2019年日均訂單不過區(qū)區(qū)48.9萬單，只有前者的1/4-1/2。這意味著，2019年11月底滴滴順風(fēng)車回歸之后，一旦起勢(shì)將對(duì)嘀嗒順風(fēng)車造成嚴(yán)重威脅。 考慮到順風(fēng)車是嘀嗒核心業(yè)務(wù)，它的成敗直接關(guān)乎嘀嗒的成敗。除了滴滴之外，哈啰也是嘀嗒必須嚴(yán)陣以待的勁敵。哈啰順風(fēng)車在2020年完成9450萬單順風(fēng)車業(yè)務(wù)，GMV達(dá)到69.7億元，上線僅兩年就達(dá)到此等規(guī)模，實(shí)力不容小覷。對(duì)此，嘀嗒在招股書中坦言，“我們面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并可能因競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而失去市場(chǎng)份額，這可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。” 事實(shí)上，盈利模式單一正是嘀嗒的一大硬傷，即高度依賴順風(fēng)車業(yè)務(wù)，在滴滴、哈啰的夾擊之下，嘀嗒發(fā)展前景存在較大不確定性，無法打消投資人的顧慮，其上市之路注定異常坎坷。過去如此，未來亦如此。 對(duì)了，即使在順風(fēng)車市場(chǎng)中占據(jù)一席之地，嘀嗒也只能在刀尖上行走，吃罰單是家常便飯。招股書提及，嘀嗒順風(fēng)車平臺(tái)累計(jì)曾接獲77宗行政罰款，每宗罰款金額由5000-3萬元不等，截至最后實(shí)際可行日期合共為270萬元。比如，2020年初疫情爆發(fā)，嘀嗒順風(fēng)車因在京非法從事城際客運(yùn)業(yè)務(wù)而被關(guān)停出入京順風(fēng)車業(yè)務(wù)。 2020年12月，嘀嗒被交通運(yùn)輸部約談，指出“附近訂單”功能偏離順風(fēng)車本質(zhì)，涉嫌以順風(fēng)車名義從事非法網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，要求嘀嗒立行立改，修正順風(fēng)車產(chǎn)品，不得以順風(fēng)車名義提供非法網(wǎng)約車服務(wù)，切實(shí)消除安全風(fēng)險(xiǎn)隱患。種種跡象表明，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、安全合規(guī)的雙重壓力之下，嘀嗒順風(fēng)車的日子并不好過，嘀嗒自然無法做更好的自己。 這還沒完，去年12月，滴滴官方透露，公司即日起啟動(dòng)在紐交所退市的工作，并啟動(dòng)在香港上市的準(zhǔn)備工作。截至目前，滴滴并未正式向港交所遞交招股書，但同樣志在赴港上市且明顯弱勢(shì)的嘀嗒仍不能掉以輕心，因?yàn)橐坏┑蔚螕屜鹊顷懜劢凰菍氐壮蔀猷粥膲?mèng)魘，后者上市將再添變數(shù)。 眼下，嘀嗒、滴滴各有各的煩心事，未來誰將率先穿越低谷，完成赴港上市？讓子彈先飛一會(huì)，時(shí)間終將給出答案。
作者：龔進(jìn)輝 今天（9月1日），移動(dòng)出行市場(chǎng)發(fā)生兩件大事。第一件是華為旗下Petal出行計(jì)劃進(jìn)軍全國市場(chǎng)，第二件是嘀嗒出行（以下簡(jiǎn)稱“嘀嗒”）迎來8周歲生日。重點(diǎn)說說嘀嗒，它主營順風(fēng)車、出租車兩大業(yè)務(wù)，在移動(dòng)出行行業(yè)洗牌的大背景下，它是為數(shù)不多沒有強(qiáng)大靠山且存活下來的玩家。 不過，嘀嗒也有自己的煩惱，除了無休止的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之外，它面臨最大的煩惱當(dāng)屬兩次上市無果。嘀嗒曾兩次申請(qǐng)港股上市，但均以失敗告終，成為難以治愈的心病。2020年10月，嘀嗒首次向港交所公開遞交招股書，半年后，上市申請(qǐng)失效。2021年4月，嘀嗒遞交第二次港股上市招股書，2021年11月，再次失效。 如今，時(shí)隔近1年，嘀嗒并未再次啟動(dòng)上市，這意味著，短期內(nèi)看不到它上市的高光時(shí)刻。不過，換個(gè)角度看，對(duì)于嘀嗒來說，不上市未嘗不是件好事，至少不用置于聚光燈下，面對(duì)排山倒海的質(zhì)疑。當(dāng)然，對(duì)平臺(tái)規(guī)模發(fā)展前景的質(zhì)疑，是嘀嗒無論如何也躲不掉的靈魂拷問。 依稀記得2年前，即嘀嗒6周年前夕，嘀嗒掌門人宋中杰在接受界面專訪時(shí)談及外界對(duì)嘀嗒的誤解，有人誤以為嘀嗒在順風(fēng)車、出租車這兩個(gè)領(lǐng)域哪怕做成老大，依然很小。宋中杰直言，外界沒有看到這兩個(gè)市場(chǎng)的前景。 “我們的定位是大眾出行平臺(tái)，絕對(duì)不是一個(gè)小池塘里的大魚，而是大池塘里面的大魚。這兩個(gè)產(chǎn)品線前期必須要穩(wěn)扎穩(wěn)打，短期的慢就是長(zhǎng)期的快。”在他看來，順風(fēng)車、出租車都需要有足夠耐心，屬于慢活，值得長(zhǎng)期投入，如果把這兩個(gè)潛力巨大的領(lǐng)域做好，有機(jī)會(huì)成為中國甚至全球最大出行平臺(tái)。 對(duì)，你沒看錯(cuò)，宋中杰堅(jiān)信，單靠深耕順風(fēng)車、出租車這兩個(gè)產(chǎn)品線，嘀嗒終有一天將稱雄中國甚至登頂全球。恕我直言，宋中杰真是迷之自信，即便嘀嗒在順風(fēng)車、出租車領(lǐng)域做到極致，即一家獨(dú)大甚至市場(chǎng)份額達(dá)到100%，也成為不了中國最大出行平臺(tái)，登頂全球更是無從談起。 原因很簡(jiǎn)單，滴滴是嘀嗒通往成功路上繞不開的勁敵，換言之，嘀嗒想要成為移動(dòng)出行行業(yè)第一，必須擊敗滴滴。目前，滴滴擁有出租車、網(wǎng)約車（快車+拼車+專車）、共享單車（含共享電單車）、順風(fēng)車、公交車等完整的產(chǎn)品線，但其成為國內(nèi)移動(dòng)出行市場(chǎng)老大，最大功臣是網(wǎng)約車，而不是順風(fēng)車或出租車。 不難看出，嘀嗒有的，滴滴都有，而滴滴有的，嘀嗒未必有，比如網(wǎng)約車，而且網(wǎng)約車體量極其龐大，遠(yuǎn)超整個(gè)嘀嗒。數(shù)據(jù)對(duì)比更為直觀，招股書顯示，2018-2020年，嘀嗒順風(fēng)車業(yè)務(wù)分別占總營收比例為66.3%、91.9%、89.2%，代表順風(fēng)車幾乎是嘀嗒的全部，而出租車業(yè)務(wù)占比極低。 截至2020年12月31日，嘀嗒注冊(cè)用戶數(shù)為2.05億，認(rèn)證私家車主數(shù)為1080萬，2018-2020年順風(fēng)車搭乘訂單分別為0.482億單、1.785億單、1.463億單，相當(dāng)于日均訂單分別為13.2萬單、48.9萬單、40.1萬單。此外，招股書指出，根據(jù)弗若斯特沙利文咨詢報(bào)告，2019年嘀嗒在國內(nèi)順風(fēng)車市場(chǎng)占比達(dá)到66.5%，是國內(nèi)最大順風(fēng)車平臺(tái)。 我很好奇，嘀嗒為何引用弗若斯特沙利文咨詢2019年的報(bào)告，而不是2020年的報(bào)告？其實(shí)，嘀嗒此舉背后的小心思并不難猜，原因在于2019年是嘀嗒順風(fēng)車的高光時(shí)刻，那一年滴滴順風(fēng)車因整改而被迫下線，直到同年11月底重啟，但由于前期開放的城市有限，訂單量自然上不去，這給嘀嗒順風(fēng)車大舉擴(kuò)張帶來寶貴的空窗期。 而2020年則是另一番景象，疫情沖擊整個(gè)順風(fēng)車出行業(yè)態(tài)，加上滴滴順風(fēng)車逐漸恢復(fù)元?dú)猓粥橈L(fēng)車在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中自然占不到多少便宜，才會(huì)導(dǎo)致營收占比小幅下滑。雖然嘀嗒并未公布2020年順風(fēng)車市場(chǎng)份額，但下滑是大概率事件，甚至可能連第一的地位都保不住。 沒有對(duì)比就沒有傷害，毫不客氣地講，滴滴的強(qiáng)大足以讓宋中杰治下的嘀嗒感到絕望。2020年6月，滴滴曾曬出成績(jī)單，四輪日訂單峰值超過3000萬單+兩輪超過千萬單，整體訂單超過4000萬單。其中，四輪包括網(wǎng)約車、順風(fēng)車、出租車、公交車等，網(wǎng)約車是絕對(duì)主力，日訂單達(dá)到千萬級(jí)別已成定局，遠(yuǎn)超低于50萬單的嘀嗒順風(fēng)車。 其實(shí)，滴滴不光網(wǎng)約車日訂單量遠(yuǎn)超嘀嗒順風(fēng)車，它的用戶總數(shù)、平均每單乘車費(fèi)用等指標(biāo)也超過嘀嗒順風(fēng)車，貢獻(xiàn)的收入自然也占上風(fēng)。由此可見，滴滴VS嘀嗒呈現(xiàn)全面碾壓的態(tài)勢(shì)，雙方差距實(shí)在太大，完全不在一個(gè)量級(jí)。無論嘀嗒順風(fēng)車、出租車再怎么厚積薄發(fā)，哪怕滴滴停滯不前，其也根本無力追趕，花再多時(shí)間、耐心經(jīng)營也很難成為國內(nèi)第一。 如今，宋中杰做出上述表態(tài)已過去2年。這兩年來，盡管滴滴遭受網(wǎng)絡(luò)安全審查，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展受阻，美團(tuán)、高德、T3出行、曹操出行等玩家伺機(jī)而動(dòng)，但沒有讓網(wǎng)約車江湖變天。瘦死的駱駝比馬大，滴滴一家獨(dú)大的行業(yè)地位依然不可撼動(dòng)，而兩次上市失敗的嘀嗒，并未在滴滴至暗時(shí)刻撈到多少好處，明顯縮小差距不存在的。鑒于滴滴走出低谷只是時(shí)間問題，到時(shí)候嘀嗒更加無力追趕滴滴。 因此，我勸宋中杰就別做夢(mèng)了，還是活得現(xiàn)實(shí)點(diǎn)好！值得注意的是，滴滴順風(fēng)車在2018年8月下線之前已成為國內(nèi)第一，當(dāng)時(shí)日訂單為100-200萬單，而嘀嗒在最風(fēng)光的2019年日均訂單不過區(qū)區(qū)48.9萬單，只有前者的1/4-1/2。這意味著，2019年11月底滴滴順風(fēng)車回歸之后，一旦起勢(shì)將對(duì)嘀嗒順風(fēng)車造成嚴(yán)重威脅。 考慮到順風(fēng)車是嘀嗒核心業(yè)務(wù)，它的成敗直接關(guān)乎嘀嗒的成敗。除了滴滴之外，哈啰也是嘀嗒必須嚴(yán)陣以待的勁敵。哈啰順風(fēng)車在2020年完成9450萬單順風(fēng)車業(yè)務(wù)，GMV達(dá)到69.7億元，上線僅兩年就達(dá)到此等規(guī)模，實(shí)力不容小覷。對(duì)此，嘀嗒在招股書中坦言，“我們面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并可能因競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而失去市場(chǎng)份額，這可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。” 事實(shí)上，盈利模式單一正是嘀嗒的一大硬傷，即高度依賴順風(fēng)車業(yè)務(wù)，在滴滴、哈啰的夾擊之下，嘀嗒發(fā)展前景存在較大不確定性，無法打消投資人的顧慮，其上市之路注定異常坎坷。過去如此，未來亦如此。 對(duì)了，即使在順風(fēng)車市場(chǎng)中占據(jù)一席之地，嘀嗒也只能在刀尖上行走，吃罰單是家常便飯。招股書提及，嘀嗒順風(fēng)車平臺(tái)累計(jì)曾接獲77宗行政罰款，每宗罰款金額由5000-3萬元不等，截至最后實(shí)際可行日期合共為270萬元。比如，2020年初疫情爆發(fā)，嘀嗒順風(fēng)車因在京非法從事城際客運(yùn)業(yè)務(wù)而被關(guān)停出入京順風(fēng)車業(yè)務(wù)。 2020年12月，嘀嗒被交通運(yùn)輸部約談，指出“附近訂單”功能偏離順風(fēng)車本質(zhì)，涉嫌以順風(fēng)車名義從事非法網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，要求嘀嗒立行立改，修正順風(fēng)車產(chǎn)品，不得以順風(fēng)車名義提供非法網(wǎng)約車服務(wù)，切實(shí)消除安全風(fēng)險(xiǎn)隱患。種種跡象表明，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、安全合規(guī)的雙重壓力之下，嘀嗒順風(fēng)車的日子并不好過，嘀嗒自然無法做更好的自己。 這還沒完，去年12月，滴滴官方透露，公司即日起啟動(dòng)在紐交所退市的工作，并啟動(dòng)在香港上市的準(zhǔn)備工作。截至目前，滴滴并未正式向港交所遞交招股書，但同樣志在赴港上市且明顯弱勢(shì)的嘀嗒仍不能掉以輕心，因?yàn)橐坏┑蔚螕屜鹊顷懜劢凰菍氐壮蔀猷粥膲?mèng)魘，后者上市將再添變數(shù)。 眼下，嘀嗒、滴滴各有各的煩心事，未來誰將率先穿越低谷，完成赴港上市？讓子彈先飛一會(huì)，時(shí)間終將給出答案。
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