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對于微軟來說，游戲在本季度大放異彩，但接下來的路充滿挑戰(zhàn)。 自微軟喊出顛覆谷歌搜索的口號以來，兩家公司的競爭就備受矚目。北京時(shí)間周三，微軟和谷歌再一次同日發(fā)布季度財(cái)報(bào)，命運(yùn)截然不同，張力拉滿。 微軟發(fā)布2024財(cái)年第二財(cái)季（2023自然年第四季度）財(cái)報(bào)，營收、云業(yè)務(wù)收入增長均超過市場預(yù)期。 微軟股價(jià)在財(cái)報(bào)會(huì)議前一度上漲，最終收盤下跌0.28%，至每股408.59美元，仍為高位——過去52周，微軟股價(jià)在最低點(diǎn)只有242.95美元。 值得注意的是，這是微軟完成動(dòng)視暴雪收購以來的首份財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，Xbox部門營收大漲49%，其中包括來自動(dòng)視暴雪收購的44個(gè)百分點(diǎn)影響。 谷歌營收、廣告業(yè)務(wù)營收、云業(yè)務(wù)營收分別較上年同期增長13%、11%、26%，但廣告業(yè)務(wù)營收低于市場預(yù)期。截至收盤，Alphabet股價(jià)跌幅為1.34%，盤后跌幅一度擴(kuò)大至6.5%。
谷歌搜索引擎多年來主宰全球互聯(lián)網(wǎng)，廣告業(yè)務(wù)是谷歌的支柱業(yè)務(wù)，本次營收占比超過75%。在對話式程序流行、微軟奮起直追的情況下，谷歌在AI競賽中承壓，此時(shí)的廣告業(yè)務(wù)營收不及預(yù)期是一個(gè)紅色信號。 在財(cái)報(bào)會(huì)議中，微軟強(qiáng)調(diào)了人工智能的大規(guī)模應(yīng)用，要“在我們技術(shù)堆棧的每一層注入人工智能”。而谷歌也繼續(xù)宣傳其去年底推出的大型語言模型Gemini，稱希望用Gemini AI模型來支持廣告產(chǎn)品。 “有進(jìn)步”已經(jīng)不夠，如何恢復(fù)市場信心，將是谷歌要解決的難題。如何保持如今的增長勢頭，則是微軟面臨的挑戰(zhàn)。
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微軟的業(yè)績穩(wěn)健，且本季度還有游戲方面的亮眼表現(xiàn)。 總體來看，微軟2024年第二財(cái)季（2023自然年第四季度）的總營收620億美元，較上年同期的527億美元增長18%，也超過了分析師預(yù)期的611億美元。凈利潤矚目，219億美元，較上年同期增長33%。 分業(yè)務(wù)來說，微軟智能云業(yè)務(wù)的季度營收達(dá)到258億美元，比分析師此前預(yù)期的253億美元足足高出了20%。其中來自Azure和其他云服務(wù)的收入更是增長了30%。 微軟強(qiáng)調(diào)了人工智能對此的貢獻(xiàn)。在電話會(huì)議上，微軟CEO薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）表示，微軟目前擁有5.3萬名Azure人工智能客戶，有三分之一是去年新加入的。而公司CFO埃米·胡德（Amy Hood）則表示，Azure和其他云服務(wù)的增長中，有6%與人工智能有關(guān)。
人工智能并未為微軟在搜索領(lǐng)域助益太多，根據(jù)StatCounter的數(shù)據(jù)，必應(yīng)在2023年結(jié)束時(shí)全球市場份額仍舊只有3.4%，幾乎未見上升。與此同時(shí)，谷歌的全球市場份額穩(wěn)定在90%，霸主地位未被撼動(dòng)。 但微軟的野心不止于此，在過去一年，微軟已經(jīng)在幾乎全線產(chǎn)品中融入人工智能，包括PC操作系統(tǒng)Windows也在更新載有Copilot的版本。在電話會(huì)議上，納德拉強(qiáng)調(diào)微軟繼續(xù)應(yīng)用人工智能的決心：“我們已經(jīng)從討論人工智能轉(zhuǎn)向了大規(guī)模應(yīng)用人工智能層面。通過在我們技術(shù)堆棧的每一層注入人工智能，我們正在贏得新客戶，并協(xié)助推動(dòng)每個(gè)行業(yè)的新效益和生產(chǎn)力提升。” 除此之外，本次微軟財(cái)報(bào)的另一大亮點(diǎn)在游戲。 去年10月，微軟終于完成了對動(dòng)視暴雪的收購，并在財(cái)報(bào)中將其計(jì)入Xbox部門。 動(dòng)視暴雪是全球知名游戲發(fā)行商，有《使命召喚》《魔獸世界》《星際爭霸》和《暗黑破壞神》等作品。早在2022年初，微軟就宣布要收購動(dòng)視暴雪，但遇到了同行及監(jiān)管力量的阻撓，近兩年之后才終于完成收購。 經(jīng)此一役，微軟一躍成為全球第三大游戲公司。動(dòng)視暴雪被吸納進(jìn)微軟Xbox Studio，微軟的游戲陣容登時(shí)得到了加強(qiáng)，多款游戲登錄平臺，并被逐步納入Game Pass訂閱服務(wù)中，大幅提升Xbox的競爭力。 這是完成收購之后微軟的首份季度財(cái)報(bào)，動(dòng)視暴雪的收購沒有讓微軟失望。Xbox營收上漲49%，而Xbox內(nèi)容及服務(wù)業(yè)務(wù)收入更是大幅增長61%。 微軟游戲部門營收被推高至71億美元，已經(jīng)超過了Windows部門的52.6億美元。 對比來看，在之前一個(gè)季度（2023自然年7月到9月），微軟游戲業(yè)務(wù)收入39億美元，Xbox內(nèi)容和服務(wù)收入增長了13%。這還是拜賜于彼時(shí)微軟推出人氣游戲。 在多重因素的影響下，微軟2023年全年股價(jià)上漲近60%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)。微軟的市值在今年1月突破3萬億美元，超過蘋果重奪“美股之王”。自2010年被蘋果奪取全球市值霸主之位，14年間微軟只短暫超越過蘋果，但不長久。上一次微軟市值超越蘋果，還是2021年受益于疫情帶給云業(yè)務(wù)的增長。但這一次，帶著人工智能重回“巔峰”的微軟，似有更多底氣。
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相比之下，谷歌又一次在和微軟的同臺競技中落入下風(fēng)。 實(shí)際上谷歌多維度表現(xiàn)均有進(jìn)步。2023年第四季度，谷歌營收863億美元，同比增長13%，保住了上個(gè)季度的兩位數(shù)增長勢頭。其中廣告業(yè)務(wù)的營收為655億美元，也同比增長了12%。另外，谷歌該季度凈利潤207億美元，較上年同期大幅提高52%。 在云計(jì)算方面，谷歌本季度也有好消息。谷歌一直努力在云計(jì)算市場中爭奪市場份額，但目前谷歌云仍然落后于亞馬遜和微軟，在全球份額上排名第三。 但本季度的業(yè)績表明，谷歌云首次實(shí)現(xiàn)了全年盈利。公司CFO也強(qiáng)調(diào)了生成式人工智能對谷歌云的增長作出了貢獻(xiàn)。 即便如此，谷歌的股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布后有較大跌幅，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二盤后交易中一度跌幅超過6%。 原因就在于廣告業(yè)務(wù)。第四季度谷歌的廣告業(yè)務(wù)雖贏了自己，但沒有達(dá)到外界預(yù)期：分析師此前預(yù)期谷歌廣告營收658億美元，比實(shí)際數(shù)字高3億美元。
廣告業(yè)務(wù)仍然是谷歌的重中之重。僅就本次財(cái)報(bào)來看，廣告業(yè)務(wù)營收在總營收中占比超過75%。 谷歌在去年年初推出了人工智能聊天機(jī)器人Bard，直接對標(biāo)ChatGPT和整合了GPT模型的“新必應(yīng)”。去年11月時(shí)，谷歌還在120個(gè)國家推出了搜索生成體驗(yàn)（SEG）。 外界對谷歌的變化抱有期待。New Street Research分析師在去年的一份報(bào)告中表示，SEG可能在2025年帶來至多1.13億美元的增量搜索廣告收入。 但期望越高，失望越大，僅3萬美元的預(yù)期與實(shí)際的差距，就令谷歌股價(jià)在財(cái)報(bào)公布后跌幅一度擴(kuò)大到6%。 在電話會(huì)議中，谷歌CEO桑達(dá)爾·皮查伊（Sundar Pichai）表示，公司將很快推出Gemini Ultra AI模型，并且正在試驗(yàn)Gemini AI搜索功能，希望利用該模型來支持廣告產(chǎn)品。他還強(qiáng)調(diào)了一些好消息，如YouTube是谷歌訂閱收入的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，以及Google One訂閱用戶數(shù)逼近1億。 隨著谷歌進(jìn)入成熟增長階段，過去持續(xù)的高增長已經(jīng)不再，但股市似乎還未完全意識到這一點(diǎn)。
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對人工智能的投入將繼續(xù)。微軟自不必說，過去幾年已經(jīng)向OpenAI投資了130億美元，在去年底的OpenAI高層事變之后，獲得了其無投票權(quán)的董事會(huì)席位。 谷歌CFO 露絲·波拉特（Ruth Porat）表示，該公司季度資本支出增加了29.6億美元。與此同時(shí)，谷歌的現(xiàn)金比上一季度減少了90億美元左右。而在今年，露絲表示資本支出將比2023年明顯增加。 另一方面，兩大巨頭均不遺余力地“降本”。 英國《衛(wèi)報(bào)》1月11日報(bào)道，谷歌母公司Alphabet工會(huì)稱，作為削減成本措施的一部分，谷歌已經(jīng)解雇了硬件、語音助手和工程團(tuán)隊(duì)的1000名員工。 在本次財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，谷歌CEO皮查伊談到了裁員舉措，表示今年可能會(huì)有更多的裁員：“在不同的團(tuán)隊(duì)中，我們已經(jīng)逐漸停止了一些非優(yōu)先項(xiàng)目，這將幫助我們在增長領(lǐng)域進(jìn)行投資和運(yùn)營。”截至2023年12月31日，谷歌的員工人數(shù)已經(jīng)比上一年下降了4%。 谷歌CFO露絲則給出了具體的數(shù)字，她表示一季度的員工遣散相關(guān)開支已經(jīng)達(dá)到了大約7億美元。 而微軟則在此次財(cái)報(bào)公布的前一周，剛剛宣布再裁員1900名員工，以游戲?yàn)橹鳌２脝T比例為微軟游戲部門人數(shù)的8%，其中又以動(dòng)視暴雪為主。微軟將此次裁員稱為“痛苦的決定”，對于具體原因，微軟解釋稱進(jìn)入2024年，微軟游戲盒動(dòng)視暴雪的領(lǐng)導(dǎo)層致力于將戰(zhàn)略和執(zhí)行計(jì)劃與可持續(xù)的成本結(jié)構(gòu)相一致。雙方共同制定了有限事項(xiàng)，確定了重疊的領(lǐng)域。
對于微軟來說，游戲在本季度大放異彩，但接下來的路充滿挑戰(zhàn)。 財(cái)報(bào)特別指出，動(dòng)視暴雪為公司帶來20億美元凈收入，不過收購及整合成本高達(dá)9.3億美元，運(yùn)營費(fèi)用15.9億，導(dǎo)致業(yè)務(wù)出現(xiàn)4.4億美元虧損。 這也解釋了微軟在完成動(dòng)視暴雪收購之后大刀闊斧的裁員行動(dòng)。目前動(dòng)視暴雪雖為微軟游戲注入了生命力，但仍處于動(dòng)蕩時(shí)期。不僅是裁員重災(zāi)區(qū)，且有高層人士變動(dòng)。就在本次財(cái)報(bào)公布的前一天，暴雪娛樂總裁換將，新任總裁喬安娜（Johanna Faries）是《使命召喚》前任總經(jīng)理兼NFL俱樂部業(yè)務(wù)發(fā)展副總裁，其任期將從2月5日開始。 人員震蕩，將給暴雪游戲業(yè)務(wù)帶來陣痛期。如何扮演好一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者的角色，讓動(dòng)視暴雪在微軟持續(xù)發(fā)光發(fā)熱，是微軟需要著手解決的一大問題。 2023年一整年，微軟和谷歌都在財(cái)報(bào)對壘。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代相安無事的兩大巨頭，正在人工智能的新敘事中針鋒相對。 接下來，二者的比拼還將持續(xù)。