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　　最近幾日，美團收購共享單車平臺摩拜的消息成為一大熱點。尤其是《摩拜創始人胡瑋煒套現15億：你的同齡人正在拋棄你》一文刷爆朋友圈后，摩拜賣身這一樁普通的并購，被輿論炒熱。

　　拋開媒體的一些報道，還有一些所謂鼓吹摩拜成功，強強聯合的言論，冷靜審視一下這樁交易發現：一些真相居然被忽略了。難道，一些炒作別有用心?

　　押金挪用數額驚人

　　在酷騎和小藍單車紛紛倒閉后，押金成為一個高度敏感的話題。此前，曾有媒體問摩拜是否挪用了押金，摩拜官方的回復是沒有。在摩拜賣身美團后，很多媒體驚訝的發現，摩拜挪用的押金數額驚人。

　　援引藍鯨TMT的報道，截至收購那天，摩拜挪用用戶押金60億元人民幣，供應商欠款約10億人民幣，債務總額合計超過10億美元。按照每位用戶交納了200元押金計算，摩拜挪用了3000萬用戶的押金。

　　去年夏天，摩拜對外宣稱注冊用戶超過1億。現在，居然挪用了三分之一用戶的押金，這確實很嚇人。目前，政府監管部門要求共享單車免押金運營，一旦政策落地，摩拜挪用的60億押金是否會打水漂?

　　摩拜每月虧損數億

　　在一些媒體宣傳中，共享單車被譽為“新四大發明”。殊不知，這個所謂的新四大發明，是燒錢堆出來的。在美團收購摩拜的解讀中，流出一張摩拜12月的財務報表。

　　從報表中可以看出，摩拜每月運營支出超過5億元人民幣，包括運營和折舊。再加上薪酬福利等管理支出1.46億，以及0.8億的減值損失，去年12月摩拜收入僅1.1億元人民幣，最后凈利潤是虧損6.81億元人民幣。

　　表格中還有一個不容忽視的數據——減值損失。這個減值損失，是摩拜單車損壞和丟失成本，按照1000塊一輛單車計算，每個月有8萬輛車壞掉。從財務報表來看，摩拜不僅每月虧損數億，還有近10萬輛單車損壞。

　　共享單車估值泡沫

　　剛剛過去的一年，大量資本涌入共享單車這個行業。正因于此，共享單車成為最火爆的共享經濟。隨著美團收購摩拜交易的完成，共享單車的估值泡沫被戳破。

　　多家媒體的報道稱，摩拜以37億美元的總價出售給美團。不過，這37億美元的總價由兩部分組成，一部分是27億美元的實際作價，美團拿出12億美元現金和15億美元股權;另一部分是10億美元的債務。

　　去年10月份，摩拜最后一輪融資，估值40億美元，比美團收購摩拜的估值要小很多。由此不難看出，此前共享單車行業估值泡沫還是很大的。

　　寫在最后：在很多人看來，美團收購摩拜后，這是摩拜在共享單車行業競爭中取得階段性勝利的標志。殊不知，摩拜賣身后，挪用的押金仍然是一巨大風險，每月虧損數億的問題也沒有解決。賣身美團，不過是資本把巨額虧損的包袱甩給了美團，這是摩拜之幸，卻是美團之殤。