破滅的暴富神話：ICO如何淪為一場(chǎng)被“團(tuán)滅”的金錢游戲？觀點(diǎn)
ICO是一塊翡翠原石，白皮書切開了一個(gè)剖面。和騰沖交易市場(chǎng)上思量追逐的賭石客一樣，投資人入局下注，期待凱旋離場(chǎng)；比賭石客更瘋狂的是，多數(shù)入局者不懂也不在乎剖面意味著什么，原始的貪欲讓I…
ICO是一塊翡翠原石，白皮書切開了一個(gè)剖面。和騰沖交易市場(chǎng)上思量追逐的賭石客一樣，投資人入局下注，期待凱旋離場(chǎng)；比賭石客更瘋狂的是，多數(shù)入局者不懂也不在乎剖面意味著什么，原始的貪欲讓ICO淪為一場(chǎng)盲賭。
9月4日，央行等7部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，為這場(chǎng)賭局劃上句號(hào)。該公告明確指出，ICO代幣發(fā)行融資本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，各類代幣發(fā)行融資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)立即停止。
近幾個(gè)月突然走紅躍入人大眾視線的ICO，是區(qū)塊鏈項(xiàng)目方通過發(fā)行代幣募集資金的一種方式，但該資金并不是人民幣、美元等法定貨幣，而是可以兌換法幣的虛擬貨幣（比特幣或以太坊）；項(xiàng)目發(fā)行的代幣（相當(dāng)于原始股）隨后可以在數(shù)字貨幣交易平臺(tái)（相當(dāng)于滬深二級(jí)市場(chǎng)）上進(jìn)行交易和流通。
“今年大部分ICO項(xiàng)目代幣在交易所價(jià)格都漲了3～20倍左右。”一位ICO從業(yè)者感慨。
僅靠一個(gè)只有白皮書的空殼項(xiàng)目，就能輕松募集數(shù)千萬甚至數(shù)億資金，ICO屢屢創(chuàng)造一夜暴富神話，在吸引了越來越多追逐高額利潤(rùn)回報(bào)的散戶參與投資的同時(shí)，也極速催生了大量泡沫和騙局。
此次央行出手整頓，終結(jié)了ICO行業(yè)亂象。據(jù)騰訊科技了解，諸多交易平臺(tái)上發(fā)行的代幣出現(xiàn)暴跌，很多投資人已經(jīng)割肉空倉(cāng)離場(chǎng)，有的項(xiàng)目正進(jìn)行資產(chǎn)清退，而另一部分人則掂量著手里的代幣，忐忑在進(jìn)退兩難之間。
交易平臺(tái)幣安網(wǎng)創(chuàng)始人何一告訴騰訊科技，平臺(tái)上的三個(gè)項(xiàng)目，有兩個(gè)已經(jīng)關(guān)停清退，另一個(gè)在溝通中；賈紅宇創(chuàng)辦的借貸鏈也發(fā)布了ICO眾籌退幣公告，稱由于目前借貸鏈ICO眾籌資產(chǎn)尚未與平臺(tái)進(jìn)行交割，團(tuán)隊(duì)正在與平臺(tái)溝通進(jìn)行，將自愿退幣的用戶資產(chǎn)原路退回。
不過，在二級(jí)市場(chǎng)上高價(jià)接盤的散戶投資人，如果按照ICO代幣的發(fā)行價(jià)格回收，投資巨虧將無可避免。
泡沫和財(cái)富幻像破滅，被收割的“韭菜”散戶紛紛逃離，而篤信區(qū)塊鏈的理想主義者，仍然在等待項(xiàng)目落地和政策回暖，在他們看來，區(qū)塊鏈技術(shù)未來在商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用價(jià)值終將顯現(xiàn)。
一
失控的金錢游戲
“他們搶token的時(shí)候，甚至不知道token是怎么回事。”兩個(gè)星期前，ICO資深玩家老T告訴騰訊科技，他認(rèn)識(shí)的身邊的韭菜盯著眾籌平臺(tái)搶頭籌，搶不到就轉(zhuǎn)到交易平臺(tái)上再來一輪，如同從“打新股”轉(zhuǎn)到“股票市場(chǎng)”一樣。
在這個(gè)圈子沉浮多年的老T有著自己的隱憂。很多和他類似的人常常外溢著理想情懷，相信區(qū)塊鏈技術(shù)有著勢(shì)不可擋的力量，足以對(duì)未來產(chǎn)生指數(shù)級(jí)的影響。另一方面，他們又擔(dān)心ICO的亂象，會(huì)變成一盆潑向區(qū)塊鏈的臟水，引來監(jiān)管與輿論的聯(lián)和絞殺。
“人傻，錢多”是ICO圈中的老人對(duì)失控局面的共同感慨。老T對(duì)投機(jī)者的態(tài)度更直白：身邊的人根本不會(huì)深究項(xiàng)目，甚至還說不清比特幣、ICO、區(qū)塊鏈之間的聯(lián)系。
這，恰是邁進(jìn)幣圈的第一個(gè)門檻。
區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N基礎(chǔ)性的技術(shù)手段，比特幣實(shí)際上就是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的一種創(chuàng)造。當(dāng)然區(qū)塊鏈的貢獻(xiàn)不止比特幣一種，當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到其他領(lǐng)域的時(shí)候，會(huì)有對(duì)應(yīng)的新項(xiàng)目產(chǎn)生。
此前，很多從事這類新項(xiàng)目的初創(chuàng)公司不具規(guī)模，難以吸引風(fēng)投注意，于是便在網(wǎng)絡(luò)社區(qū)上發(fā)起眾籌。初創(chuàng)公司發(fā)行一種代幣（也稱為token），如果其他用戶看好這個(gè)項(xiàng)目，會(huì)用手中的比特幣（btc）或以太坊（eth）來進(jìn)行兌換，獲得token。初創(chuàng)公司獲得比特幣或者以太坊之后，可以在交易平臺(tái)網(wǎng)站上進(jìn)行變現(xiàn)，獲得市面上流通的法幣，從而開展新項(xiàng)目。
基于區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目井噴，讓沒有趕上比特幣紅利的投資者開始把目光轉(zhuǎn)向ICO，進(jìn)一步推動(dòng)了ICO的瘋狂。前高盛高頻交易員通過ICO項(xiàng)目，短短4天募到5.5萬個(gè)比特幣和31.6萬個(gè)以太坊，價(jià)值2億多美元，融資速度之快，金額之大轟動(dòng)一時(shí)。
ICO一夜暴富的神話不斷刺激著投資者涌入。據(jù)報(bào)道，“中國(guó)比特幣首富”李笑來曾創(chuàng)立一個(gè)名為EOS的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，僅用5天時(shí)間就在ICO平臺(tái)上融到1.85億美元。7月2日，這一項(xiàng)目在二級(jí)市場(chǎng)市值沖到50億美元；另一個(gè)項(xiàng)目量子幣，5月23日在云幣網(wǎng)交易當(dāng)天最高價(jià)格就達(dá)到了66.66元，比起3月份眾籌的價(jià)格2元，一天漲幅達(dá)33倍。
不斷入局的新人，沒有動(dòng)機(jī)了解區(qū)塊鏈，他們目的單純，炒幣掙錢。在騰訊科技接觸的“韭菜”中，有做傳媒工作的小散在朋友圈放言：錢存區(qū)塊鏈錢包，半年后入手1千萬不是夢(mèng)；也有國(guó)企買斷員工，用買斷錢投資token，渴望一本多利；還有銀行職員，懵懂買下一堆幣，盼未來有一個(gè)能復(fù)刻“小蟻幣”的神話就滿足了。
國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)發(fā)布的《2017上半年國(guó)內(nèi)ICO發(fā)展情況報(bào)告》指出，面向國(guó)內(nèi)提供ICO服務(wù)的相關(guān)平臺(tái)共計(jì)43家。2017年以來，通過上述平臺(tái)完成的ICO項(xiàng)目累計(jì)融資規(guī)模折合人民幣總計(jì)26.16億元，累計(jì)參與人數(shù)達(dá)10.5萬。而國(guó)際相關(guān)報(bào)告則認(rèn)為，中國(guó)可能有超過兩百萬人參與過ICO。
很多項(xiàng)目?jī)H僅通過白皮書描繪概念“圈錢”，實(shí)際上并沒有任何具體應(yīng)用作為支撐，投資人也不了解項(xiàng)目詳情。李笑來的EOS項(xiàng)目便被形容為“50億美元的空氣”。
而占比相當(dāng)高的ICO項(xiàng)目打著區(qū)塊鏈應(yīng)用幌子，各種肆無忌憚瘋狂騙錢的亂象開始出現(xiàn)。
暴利的代幣市場(chǎng)還催生了專職“坐莊”的公司。據(jù)報(bào)道，坐莊公司對(duì)外承諾保底，收益和投資人分成，利用和代幣發(fā)行人的關(guān)系，通過代幣發(fā)行人發(fā)布利好消息，合伙炒高幣價(jià)獲利。
在利益誘惑面前，交易平臺(tái)甚至也喪失了公立的立場(chǎng)。
金哥是珠海一家金融服務(wù)公司的董事長(zhǎng)，也是一個(gè)幣圈的老人，言談間，他常把geek精神的理想情懷抬上桌面。
“ICO不能這么玩了！” 金哥告訴騰訊科技，現(xiàn)在的ICO早就丟棄了既有的自律生態(tài)，眾籌平臺(tái)、項(xiàng)目方、甚至交易平臺(tái)常常暗箱操作。“但是他們?cè)诩夹g(shù)上處于強(qiáng)勢(shì)，你抓不到證據(jù)。”
金哥發(fā)出這樣的感慨，是因?yàn)樗驳羧肓艘粋€(gè)晃點(diǎn)式的“騙局”。
當(dāng)企業(yè)準(zhǔn)備一個(gè)ICO項(xiàng)目的時(shí)候，會(huì)發(fā)布白皮書，隨后公開其選定的眾籌網(wǎng)站的名稱（通常不唯一）。選定這些網(wǎng)站后，項(xiàng)目方理論上會(huì)將自己眾籌的代幣份額分發(fā)給眾籌平臺(tái)，并約定一個(gè)日期時(shí)間點(diǎn)。等時(shí)間一到，中小散戶等投資者便可以在平臺(tái)上購(gòu)買對(duì)應(yīng)的份額。
金哥遭遇的“騙局”，是一個(gè)叫做“唯鏈”的項(xiàng)目。令金哥氣憤的是，眾籌平臺(tái)“耍”了他。
他選擇的眾籌平臺(tái)是91ICO。8月18日晚上20點(diǎn)，金哥分4個(gè)賬號(hào)（規(guī)定每個(gè)賬號(hào)只能最多限額30eth）在91ICO上進(jìn)行交易，共計(jì)100個(gè)eth。其中一個(gè)賬戶（30eth）在20點(diǎn)準(zhǔn)時(shí)投進(jìn)去。
此時(shí)，金哥看到自己的賬戶資產(chǎn)已經(jīng)劃扣了，但無法看到自己的投入記錄。晚上22點(diǎn)40分，金哥刷新了一下自己的資產(chǎn)，發(fā)現(xiàn)此前被劃扣的資產(chǎn)又回來了。也就是說，他并沒有買到V鏈項(xiàng)目的代幣—ven幣。
“交易所不可信，全是套路。” 金哥認(rèn)為，按照交易所的流程，如果購(gòu)買成功，交易所的后臺(tái)會(huì)自動(dòng)分發(fā)代幣。而在這個(gè)案例中，他資產(chǎn)扣劃成功后，但交易所并沒有分發(fā)對(duì)應(yīng)的ven幣。
“這不就是赤裸裸的炒作嗎？”
第二天，Ven幣就出現(xiàn)在了李笑來的二級(jí)交易平臺(tái)云幣網(wǎng)上。而一直關(guān)注此事的幣圈觀察員冷鋒對(duì)騰訊科技表示，對(duì)于一個(gè)正常的ICO項(xiàng)目來說，眾籌結(jié)束后，經(jīng)過一個(gè)籌備期，才能上二級(jí)市場(chǎng)，通常最快也要等一個(gè)月左右的時(shí)間。
對(duì)于Ven幣的發(fā)售，冷鋒說自己身邊的群里，幾乎沒有人搶到Ven幣，“按照其公布的公募數(shù)量，這樣比較異常。”
事實(shí)上，Ven幣的發(fā)行價(jià)不到6毛錢人民幣折合下來，而僅僅幾個(gè)小時(shí)后，一些交易平臺(tái)上，該價(jià)格就被推到了2塊多。騰訊科技查詢唯鏈的《公開售賣情況說明》發(fā)現(xiàn)，Ven幣41%的公募部分的eth份額為10.2萬，對(duì)應(yīng)的ven額度為4.11億。
ven幣流向了哪里？下一級(jí)的散戶投資者，還是渠道商自家腰包？此前，有媒體指責(zé)94.2%的Ven幣被大戶及團(tuán)隊(duì)持有。
金哥懷疑這筆代幣被眾籌平臺(tái)私藏了。“怎么可以這么玩，沒有誠(chéng)信開什么交易平臺(tái)。” 金哥感到氣憤，他剛?cè)脒@個(gè)圈子的時(shí)候，大家ICO憑的是各方自律，現(xiàn)在一切都脫韁了。
“唯鏈當(dāng)時(shí)是個(gè)好項(xiàng)目，可以說Ven幣搶到手，10倍的賺頭是近在眼前的事。”當(dāng)財(cái)富唾手可得的時(shí)候，公允性就被淹沒，人的貪性占領(lǐng)高地。
金哥眼里，這個(gè)叢林社會(huì)不僅野蠻，還很蠢。“很多人都不知道交易平臺(tái)做了什么，搶不到就算了。這樣下去，最后被吃掉的就是自己。”
魚龍混雜，依附ICO亂象，更多的騙局出現(xiàn)，甚至有傳銷組織盯上了ICO項(xiàng)目。近期被公安部門偵破的維卡幣傳銷案，就是利用ICO非法牟利的龐氏騙局。嫌疑人在國(guó)內(nèi)宣傳的維卡幣沒有正規(guī)ICO應(yīng)有的區(qū)塊鏈、代碼、錢包，代幣不停地拆分、增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)其發(fā)出警告。
通過ICO進(jìn)行的一系列傳銷、詐騙等活動(dòng)，容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)問題。而這也是央行最終出手“一刀切”叫停ICO的原因。
二
監(jiān)管“一刀切”和烏云下的樂觀者
上周六，財(cái)新網(wǎng)拋出ICO將依法取締的解讀報(bào)道，同一時(shí)間點(diǎn)上，ICO項(xiàng)目方對(duì)此說法懷有遲疑，對(duì)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)未來仍抱有樂觀期待。
針對(duì)“ICO被定性為涉嫌非法集資，將依法取締”的說法，秒啊創(chuàng)始人季小武當(dāng)天在朋友圈發(fā)出了質(zhì)疑，認(rèn)為ico不屬于任何國(guó)家，定性起來也存在爭(zhēng)議。
秒啊在2016年底已經(jīng)上線，主要交易商品為各商業(yè)領(lǐng)域佼佼者的“時(shí)間”。發(fā)行人通過平臺(tái)發(fā)行自己的時(shí)間，消費(fèi)者購(gòu)買獲得發(fā)行人的時(shí)間，獲得約見機(jī)會(huì)。
當(dāng)發(fā)行人行使拒絕交割權(quán)利后，發(fā)行的時(shí)間會(huì)流轉(zhuǎn)回平臺(tái)，這帶來了過量增發(fā)與哄抬炒作的可能。出于對(duì)發(fā)行人信譽(yù)的把控需要，季小武希望引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)來解決問題。
“在秒啊2016年上線的時(shí)候，我就安排兩個(gè)技術(shù)人員研究區(qū)塊鏈技術(shù)了。”季小武對(duì)騰訊科技表示，與區(qū)塊鏈技術(shù)公司的合作早就展開了，分布式記賬不可更改的特點(diǎn)可以很好解決發(fā)行人的信譽(yù)問題。
“我們推進(jìn)秒啊國(guó)際ICO，其實(shí)也是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的做這件事，因?yàn)镮CO平臺(tái)上確實(shí)有很多在我們看來不靠譜的項(xiàng)目”
他覺得“央行的叫停很及時(shí)也很正確。但與央行無法叫停比特幣一樣，央行也是無法單方面叫停ICO的”。
“希望新監(jiān)管措施能將行業(yè)中的害群之馬請(qǐng)出場(chǎng)。”季小武坦言，國(guó)內(nèi)的金融領(lǐng)域創(chuàng)新中，真正在產(chǎn)生價(jià)值的企業(yè)往往會(huì)被害群之馬所拖累，不希望這個(gè)現(xiàn)象再次在區(qū)塊鏈領(lǐng)域重復(fù)下去。
與季小武一樣，胡震生一直看好ICO的前景，對(duì)媒體此前的報(bào)道持保留意見。這位前花椒CEO，showone的創(chuàng)始人對(duì)騰訊科技表示，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)直播行業(yè)的改革將是顛覆性的。
“當(dāng)數(shù)據(jù)集中的時(shí)候，后臺(tái)什么都可以改。”胡震生說，利用區(qū)塊鏈的去中心化等技術(shù)特點(diǎn)，可以杜絕在線人數(shù)、播放次數(shù)以及用戶等級(jí)及主播禮物的造假及增發(fā)情況。
另一個(gè)改革在于抽成。胡震生告訴騰訊科技，按業(yè)內(nèi)普遍50%的平臺(tái)抽成比例來看，抽成比例很高。“利用去中心化的技術(shù)特點(diǎn)，showone基本可以做到零抽成。”
談及央行公告對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的潛在影響，胡震生顯得很輕松。“ICO不過是一種募資形式。”胡震生看來，即使采用傳統(tǒng)的購(gòu)幣形式，也不影響區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用。
“潘多拉的魔盒已經(jīng)打開，高效率生產(chǎn)工具淘汰低效率的趨勢(shì)不可阻擋。”胡震生相信，未來所謂的宇宙央行不過是一段段公開的智能合約代碼。
同樣沒有失去信心的，還有借貸鏈項(xiàng)目的創(chuàng)始人賈紅宇。與前兩者不同，借貸鏈?zhǔn)且呀?jīng)進(jìn)入代幣發(fā)售階段，還未上交易所。
賈紅宇團(tuán)隊(duì)試圖用區(qū)塊鏈技術(shù)解決互聯(lián)網(wǎng)金融中“借方”與“貸方”征信查詢需求的門道：利用區(qū)塊鏈的“分布式”書寫特點(diǎn)，每一個(gè)數(shù)據(jù)間彼此連結(jié)卻不聚合，陳列方式巧妙平衡了各方的顧忌與利益。
同時(shí)，智能合約特性則解決了分成問題，token發(fā)揮了關(guān)鍵作用。賈紅宇的團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)了一個(gè)巧妙的算法，用戶提出的數(shù)據(jù)需求在p2p的網(wǎng)狀節(jié)點(diǎn)間流動(dòng)，直到抵達(dá)匹配的數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)。與此同時(shí)，用戶使用token付費(fèi)，token可以沿著相同的路徑，直達(dá)貢獻(xiàn)數(shù)據(jù)的匹配節(jié)點(diǎn)，雙方完成征信數(shù)據(jù)的需求交易。
按照非投機(jī)的正常邏輯，ICO過程中發(fā)行的代幣，應(yīng)該在項(xiàng)目落地后發(fā)揮類似的作用，這也是聯(lián)結(jié)ICO和區(qū)塊鏈的紐扣之一。
盡管對(duì)此前媒體的言論持懷疑態(tài)度，他對(duì)騰訊科技坦言稱，“即使監(jiān)管從嚴(yán)，我們就把幣回收好了。 ”
當(dāng)央行聯(lián)合七部委公告定性ICO為非法公開融資行為之后，賈紅宇團(tuán)隊(duì)發(fā)布了“借貸鏈ICO眾籌退幣通告”。
“按央行要求，用戶想退就給大家退。不想退的等等政策進(jìn)展。”
賈紅宇說，未來還會(huì)繼續(xù)深耕并看好區(qū)塊鏈領(lǐng)域，項(xiàng)目也會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，至于前景，“看看未來的監(jiān)管尺度吧。”
“這種行業(yè)其實(shí)最開始都是一幫理想主義者在支撐。”幣安網(wǎng)創(chuàng)始人何一說，“如果說我們沒有堅(jiān)持去握住這個(gè)理想主義的火把，那可能后面就真的是一地雞毛。”
從2014年的okcoin開始，何一正式踏足幣圈平臺(tái)業(yè)務(wù)，目前做的幣安網(wǎng)同是交易平臺(tái)。9月1日，也就是監(jiān)管收緊新聞被爆出的前一天，幣安剛剛拿下快滴投資人陳偉星泛稱資本和富力系張力黑洞資本的天使輪投資。何一告訴騰訊科技，“估值超過了1億美金。”
“大概十分鐘就決定投資了。”陳偉星說，區(qū)塊鏈技術(shù)讓利益價(jià)值的傳播沒有摩擦，不僅可以降低金融業(yè)的成本，也會(huì)在長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來改善人類的生產(chǎn)關(guān)系。
對(duì)于交易所的平臺(tái)來說，何一看重公信力，致力于為自己的交易所擬定量化的標(biāo)準(zhǔn)，包括項(xiàng)目技術(shù)背景、創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)驗(yàn)與項(xiàng)目匹配度、顧問團(tuán)隊(duì)的人員構(gòu)成等等，借此為投資者過濾掉不理想的項(xiàng)目。
“即使被行業(yè)不理解，誤解，我們也希望是把這個(gè)事情往前推一推。”她坦誠(chéng)，這樣一個(gè)想法有時(shí)候常常帶來誤解，包括急于上線項(xiàng)目的朋友，平臺(tái)對(duì)手，甚至投資人。何一的想法在很多社區(qū)的人看來，會(huì)覺得很復(fù)雜，很麻煩，沒什么必要。
對(duì)于何一而言，未來的路變得更加撲朔迷離起來。
“理想主義的火把”照不亮烏云下面的世界。在央行公告正式出臺(tái)前，icoinfo、比特幣中國(guó)icocoin icoage 等多家平臺(tái)已經(jīng)主動(dòng)關(guān)停了旗下的相關(guān)ICO業(yè)務(wù)項(xiàng)目，并為用戶提供提幣業(yè)務(wù)。目前，何一所在的交易所也關(guān)停清退全部三個(gè)ICO項(xiàng)目。
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