營(yíng)收增長(zhǎng)144%，虧損卻擴(kuò)大至3.2億元，知乎何時(shí)才能盈利？觀點(diǎn)
又到了上市公司交答卷的時(shí)間了。
又到了上市公司交答卷的時(shí)間了。
尤其是上市不久的中概股，市場(chǎng)急切地想從他們的財(cái)報(bào)中洞悉一些動(dòng)向，從而短期的部署一些行業(yè)。
8月16日，知乎發(fā)布了2021年二季度財(cái)報(bào)以及半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，知乎二季度營(yíng)收為6.384億元，同比增長(zhǎng)144.2%；毛利率由去年同期的48.4％增長(zhǎng)至今年第二季度的59％。
數(shù)據(jù)向上，市場(chǎng)反應(yīng)良好。
美股開(kāi)盤之后，知乎高開(kāi)3%，截至收盤大漲5%，知乎報(bào)收9.78美元/股，市值55億美元（約合人民幣356億元）。
上市半年交出這樣的一份答卷，很顯然市場(chǎng)和投資者都比較滿意。
但是，我們注意到今年上半年知乎營(yíng)收11.17億元 ，同比增長(zhǎng)148.39%；凈虧損 8.16億元 ，同比增長(zhǎng)了-24.54%。另外今年二季度知乎的凈虧損為3.21億元。也就是說(shuō)，上市半年?duì)I收在增長(zhǎng)，虧損也同比擴(kuò)大了。
成立十年以來(lái)，虧損一直是知乎難以繞開(kāi)的一個(gè)話題。
在知識(shí)付費(fèi)已經(jīng)成熟的今天，作為一個(gè)高質(zhì)量的問(wèn)答式在線社區(qū)，其未來(lái)必須在用戶與盈利之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，這是知乎的硬傷，也是一定要解決的問(wèn)題。
知乎財(cái)報(bào)還顯示，知乎今年二季度平均月活數(shù)量為9430萬(wàn)，同比增長(zhǎng)46.2%。
另外，隨著知乎付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，付費(fèi)用戶數(shù)量和滲透率也同步提升。
對(duì)于一家以內(nèi)容為主要驅(qū)動(dòng)力的公司，知識(shí)付費(fèi)或者其他會(huì)員付費(fèi)則是其比較核心的盈利能力之一，但只有這些和廣告顯然撐不起知乎遠(yuǎn)大的愿景以及55億美元的市值。
數(shù)據(jù)顯示，2021年第二季度知乎平均月付費(fèi)會(huì)員數(shù)為470萬(wàn)，同比增長(zhǎng)121.1%；付費(fèi)率由2021年第一季度的4.7%提升至5%。會(huì)員付費(fèi)似乎是知乎的新答案，但是這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
作為知識(shí)付費(fèi)的另一端，羅振宇顯然給內(nèi)容付費(fèi)另外一種新定義。
2020年5月，羅振宇公布了得到的總用戶數(shù)——3870萬(wàn)，很顯然這樣的數(shù)據(jù)同知乎的9430萬(wàn)月活幾乎有著不可跨越的差距。
但是思維造物的招股書(shū)顯示，2017年至2019年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.56億元、7.38億元、6.28億元；同期凈利潤(rùn)為6131.96萬(wàn)元、4764.41萬(wàn)元、11505.40萬(wàn)元。也就是說(shuō)，雖然知乎用戶數(shù)、或者月活數(shù)倍于得到，但是得到的凈利潤(rùn)要遠(yuǎn)高于還在虧損的知乎。
招股書(shū)顯示，思維造物主要分為線上和線下兩大板塊，而它的主要收入來(lái)源則是線上知識(shí)服務(wù)、線下知識(shí)服務(wù)以及電商，其中知識(shí)服務(wù)為主要收入來(lái)源，占比近90%。
一方面這是因?yàn)閮烧叩纳虡I(yè)模式略有差別，但同為內(nèi)容板塊，得到的盈利路徑也為知乎提供了另外一種選擇。
根據(jù)它的主要收入來(lái)源則主要廣告、商業(yè)內(nèi)容解決方案、付費(fèi)會(huì)員，其中廣告收入為2.483億元同比增長(zhǎng)48.4%，占總收入比例為38.9%；知乎商業(yè)內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)收入為2.074億元，相較去年增長(zhǎng)1529.3%，首次成為知乎第二大收入來(lái)源，占總收入比例為32.5%……
高速的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)伴隨著不斷擴(kuò)大的虧損，在互聯(lián)網(wǎng)圈一家不盈利的公司是可以通過(guò)不斷增長(zhǎng)的用戶數(shù)以及其他增長(zhǎng)數(shù)據(jù)抵消不盈利帶來(lái)的壓力，可是用戶增長(zhǎng)總會(huì)有放緩的時(shí)候，知乎也總會(huì)盈利，屆時(shí)知乎面對(duì)的問(wèn)題可能比當(dāng)下要難得多。
當(dāng)下，知乎這種以社區(qū)驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容變現(xiàn)的商業(yè)模式還在繼續(xù)驗(yàn)證，知乎在內(nèi)容以外的商業(yè)試探也還在繼續(xù)，從跨界賣花到跨界賣咖啡。
對(duì)于知乎來(lái)說(shuō)，高質(zhì)量的用戶是其發(fā)展的核心，商業(yè)化變現(xiàn)的矛盾雖然突出，但這也并非盲目跨界就能解決，所以深耕內(nèi)容賽道，并且尋找更多知識(shí)付費(fèi)的可能性，知乎才能給市場(chǎng)一個(gè)滿意的答案。
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