2017新三板十大事件，你能猜對(duì)幾個(gè)通信
盼望著，盼望著，新三板又度過(guò)了一年，發(fā)展雖然緩慢，卻不失希望。今天是圣誕節(jié)，讀懂君通過(guò)今年十大事件的梳理，為你回顧即將過(guò)去的，新三板的2017年。
再有5天，就要跟2017說(shuō)再見(jiàn)啦！2018，我們正在走來(lái)。
懷著復(fù)雜的心情，讀懂君回顧這一年。在一年漫長(zhǎng)的等待當(dāng)中，發(fā)生了很多事情。
有些事情不那么美麗。市場(chǎng)期待已久的政策遲遲沒(méi)有推出，做市指數(shù)破千點(diǎn)。收集的郵票被退回，復(fù)牌腰斬。曾經(jīng)的風(fēng)光無(wú)限的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)被逐出新三板，投資者茫然無(wú)措。
也有一些事情，讓我們看到希望。盤(pán)中協(xié)議轉(zhuǎn)讓被取消，新三板朝著北交所進(jìn)一大步。三類(lèi)股東的解決，已經(jīng)看到了曙光。在監(jiān)管的強(qiáng)壓下，釣魚(yú)黨被斬盡殺絕。
盼望著，盼望著，新三板又度過(guò)了一年，發(fā)展雖然緩慢，卻不失希望。今天是圣誕節(jié)，讀懂君通過(guò)今年十大事件的梳理，為你回顧即將過(guò)去的，新三板的2017年。
/ 01 /
政策終于落地，新三板正朝著北交所進(jìn)發(fā)
冬至，一年中黑夜最長(zhǎng)的一天，新三板的改革政策出來(lái)了。股轉(zhuǎn)宣布三大改變：
交易方式變革：取消盤(pán)中協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān){(diào)整為盤(pán)后大宗交易，推出集合競(jìng)價(jià)。
優(yōu)化分層：降低凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)，提高營(yíng)收標(biāo)準(zhǔn)，共同準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)增加合格投資人不少于50人規(guī)定，將維持標(biāo)準(zhǔn)改為合法合規(guī)為主。
完善信披細(xì)則：創(chuàng)新層從嚴(yán)要求，基礎(chǔ)層堅(jiān)持現(xiàn)有信披要求。
取消盤(pán)中協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)c世界主流交易所接軌；降低創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)，讓更多公司進(jìn)來(lái)，這樣來(lái)看創(chuàng)新層并非頂層，傳說(shuō)中的「精選層」是否會(huì)出？監(jiān)管被加強(qiáng)又沒(méi)好處？在中國(guó)，凡是一行三會(huì)下嚴(yán)格監(jiān)管的，都是拿你當(dāng)自家人。
貌似毫無(wú)關(guān)聯(lián)的三項(xiàng)改革，是否暗藏玄機(jī)？
/ 02 /
私募機(jī)構(gòu)整改摘牌，新三板PE時(shí)代悲情落幕
伴隨著以中科招商為首的五家私募機(jī)構(gòu)的摘牌，私募時(shí)代正式宣告落幕。
2015年私募機(jī)構(gòu)在新三板完成了大量的融資，不過(guò)募資用途不規(guī)范，為此次落幕埋下伏筆。
早在2015年12月，證監(jiān)會(huì)就暫停了私募機(jī)構(gòu)在新三板的掛牌和融資；
去年5月份，股轉(zhuǎn)發(fā)布私募新八條，已經(jīng)掛牌的私募必須按照新八條進(jìn)行為期一年的整改；
今年10月27日，股轉(zhuǎn)發(fā)布最后通牒，在提交核查報(bào)告后，不符合規(guī)定者將摘牌。
12月15日起至今，中科招商、達(dá)仁資管等5家掛牌私募機(jī)相繼發(fā)布摘牌公告。
今天，是中科招商和達(dá)仁資管最后一個(gè)交易日，私募時(shí)代正式宣告落幕。
/ 03 /
釣魚(yú)黨被處罰，保護(hù)中小投資者利益，監(jiān)管在操心
所謂釣魚(yú)黨，就是利用券商軟件的漏洞，極為頻繁地在市場(chǎng)中下單撤單，想盡辦法誘導(dǎo)投資者錯(cuò)誤交易，從中牟利。
大坑是11點(diǎn)01分一筆10.30元的成交造成的，乍看起來(lái)，10.30和16.30這兩個(gè)價(jià)格的確很像有沒(méi)有，賣(mài)家沒(méi)仔細(xì)看就點(diǎn)擊了排在買(mǎi)一10.30元，就造成重大損失。
釣魚(yú)黨自2014年就已經(jīng)出現(xiàn)，還開(kāi)發(fā)出了軟件專(zhuān)門(mén)進(jìn)行釣魚(yú)交易，投資者深受其害。
在讀懂君報(bào)道之后，股轉(zhuǎn)果斷出手。
2017年11月17日，股轉(zhuǎn)對(duì)釣魚(yú)黨“王煥昌”采取限制證券賬戶(hù)交易的自律監(jiān)管措施，并且限制交易三個(gè)月時(shí)間。
二級(jí)市場(chǎng)恢復(fù)了久違的平靜。
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“集郵黨”的春天真正到來(lái)，首列超200人股東過(guò)會(huì)
在集郵興起超過(guò)1年的時(shí)間后，集郵黨才迎來(lái)真正意義上的春天。
12月6日，擁有383戶(hù)股東的科順?lè)浪晒^(guò)會(huì)。這是新三板企業(yè)IPO歷史上，首家由于二級(jí)市場(chǎng)交易導(dǎo)致股東人數(shù)超過(guò)200人的公司成功過(guò)會(huì)。
此前證監(jiān)會(huì)和交易所都曾表示股東人數(shù)超200，并不構(gòu)成IPO的實(shí)質(zhì)障礙，但一直沒(méi)有成功先例。科順?lè)浪某晒Γ尭喙蓶|人數(shù)超過(guò)200人的擬IPO公司吃下了定心丸。
雖然集郵概念已經(jīng)興起超過(guò)1年，不過(guò)熱門(mén)概念股紛紛折戟途中：泰達(dá)新材被否、宏源藥業(yè)終止、金丹科技被否……科順?lè)浪钚鹿蓶|數(shù)383人，科順?lè)浪^(guò)會(huì)，也是集郵黨迄今為止最大的勝利。
隨著越來(lái)越多的郵票預(yù)披露更新等待上會(huì)，集郵黨也將迎來(lái)真正的春天。
/ 05 /
三年輪回，做市指數(shù)跌破千點(diǎn)大關(guān)
三年一個(gè)輪回，持續(xù)寒冬下，做市指數(shù)在今年跌破千點(diǎn)。
11月13日下午兩點(diǎn)左右，做市指數(shù)突然下探，跌破1000點(diǎn)，這是2015年4月新三板牛市之后，三板做市指數(shù)首次跌破1000點(diǎn)。
作為一個(gè)新生的市場(chǎng)，政策支持是這個(gè)市場(chǎng)成長(zhǎng)最重要的推動(dòng)力。毫無(wú)疑問(wèn)，做市指數(shù)跌跌不休，源于投資者、掛牌公司對(duì)于政策推進(jìn)低于預(yù)期的失望。
新三板還有太多的問(wèn)題需要等待著解決，好在，三類(lèi)股東基本明確，競(jìng)價(jià)交易已經(jīng)推出，做市指數(shù)何時(shí)能吹起反攻的號(hào)角？
/ 06 /
協(xié)議轉(zhuǎn)讓設(shè)置漲跌幅，烏龍指成為歷史
為了避免投資者操作失誤造成重大損失，股轉(zhuǎn)在3月24日發(fā)文對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票做出限制：漲幅不超過(guò)100%，跌幅不超過(guò)50%。
這也意味著烏龍指將成為歷史。本次政策的出臺(tái)節(jié)點(diǎn)，在寧波水表成交大鬧烏龍之后。
今年3月9日，一名投資者在買(mǎi)入寧波水表的過(guò)程中輸錯(cuò)小數(shù)點(diǎn)，將19.70買(mǎi)入價(jià)輸為1970元，瞬間損失390萬(wàn)元。這也是新三板成交價(jià)最高的一起烏龍指事件。
事實(shí)上在協(xié)議轉(zhuǎn)讓中，烏龍指屢見(jiàn)不鮮，因此為了更好的保護(hù)投資者，在寧波水表烏龍事件之后，股轉(zhuǎn)馬上出臺(tái)限制漲跌幅的政策。
/ 07 /
保護(hù)投資者利益，欺詐買(mǎi)賣(mài)原始股獲刑3年
還記得《華爾街之狼》嗎？一群在法律邊緣的股票經(jīng)紀(jì)人，依靠把垃圾股票賣(mài)給貪婪而無(wú)知的投資者發(fā)財(cái)。
在新三板，這樣的故事每天都在上演：他們往往扮演成美女，用微信，電話的方式，通過(guò)“人無(wú)股權(quán)不富”等話術(shù)，把股票高價(jià)賣(mài)給那些對(duì)新三板一知半解，又幻想財(cái)富的投資者。
今年，在證監(jiān)會(huì)和公安機(jī)關(guān)的關(guān)愛(ài)下，中國(guó)華爾街之狼終于進(jìn)監(jiān)獄了。6月23日，全國(guó)首例非法經(jīng)營(yíng)“新三板”股票案在上海靜安區(qū)法院宣判，主要責(zé)任人最高獲刑3年。
這會(huì)成為華爾街之狼絕跡的開(kāi)始嗎？
/ 08 /
480家公司收罰單，新三板現(xiàn)證券史上最大規(guī)模處罰
2017年6月23日，股轉(zhuǎn)對(duì)480家公司、時(shí)任董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)/信息披露負(fù)責(zé)人分別采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。
本次“處罰”的直接原因是：未披露年報(bào)。
截至2017年4月30日，未按時(shí)披露年報(bào)的公司多達(dá)559家，被處罰的480家公司中， 256家在當(dāng)時(shí)仍未發(fā)布年報(bào)。
年報(bào)難產(chǎn)，除了監(jiān)管趨嚴(yán)券商謹(jǐn)慎以及個(gè)別公司本身就有問(wèn)題外，還有一些公司就是為了節(jié)約摘牌成本而利用制度漏洞摘牌。
因此雖然延遲披露年報(bào)屬于信批違規(guī)，被處罰屬于正常現(xiàn)象，不過(guò)也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次大規(guī)模的自律監(jiān)管措施，是股轉(zhuǎn)公司向那些可能被強(qiáng)制摘牌的企業(yè)表明態(tài)度的一種行為。
/ 09 /
可轉(zhuǎn)債推出，創(chuàng)新層企業(yè)的第一個(gè)福利到來(lái)
可轉(zhuǎn)債的推出對(duì)于新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)拓寬了融資渠道，無(wú)疑是一個(gè)好消息。
2017年9月22日，上交所、深交所、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、中登公司共同發(fā)布雙創(chuàng)公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行細(xì)則，新三板創(chuàng)新層公司可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，并且在滬深交易所進(jìn)行交易。
這無(wú)疑拓寬了新三板公司的融資渠道，此后，多家創(chuàng)新層公司也是發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案。
10月13日，藍(lán)天環(huán)保發(fā)布公告稱(chēng)，公司申請(qǐng)的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案已經(jīng)收到深交所無(wú)異議函。這是新三板可轉(zhuǎn)債推出后，第一家吃螃蟹的公司，在該次方案中，藍(lán)天環(huán)保擬募資1.5億。
/ 10 /
摘牌成為常態(tài)，A股喊了多年的退市在新三板悄無(wú)聲息的實(shí)現(xiàn)了
新三板負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。
12月以來(lái)，新三板公司摘牌數(shù)量98家，掛牌公司僅93家，今年首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
負(fù)增長(zhǎng)背后，是IPO熱潮下一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的選擇離開(kāi)，而另外一個(gè)原因是，一些業(yè)績(jī)不好看的公司，因?yàn)闊o(wú)法完成融資，也在加速離開(kāi)。
在月初讀懂君做過(guò)統(tǒng)計(jì)，截止12月12日，今年已經(jīng)退市的629家公司，只有321家公司完成過(guò)融資。
在頂峰慕名而來(lái)，在低谷轉(zhuǎn)身離開(kāi)。這樣的表達(dá)，或許才是更多摘牌公司的打開(kāi)方式。
流水不腐，戶(hù)樞不蠹。不斷有新的公司加入，不斷有不合適的公司離場(chǎng)，才能保證市場(chǎng)的活力。在這一點(diǎn)上，新三板和納斯達(dá)克越來(lái)越像了。
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