螞蟻金服重擊現金貸平臺：縮減導流 芝麻信用停服觀點
現金貸行業將迎來一波清理整頓的生死大考。
繼銀行等金融機構收緊與現金貸公司的合作后，螞蟻金服也給了現金貸一大打擊。一現金貸平臺收到芝麻信用關于終止服務的通知，理由是“芝麻信用持續收到多起用戶對貴公司存在收取法定保護利率以上各類費用、不當催收等方面的投訴”。
由于趣店股價近期連日重挫，引起美國證券律師事務所Faruqi & Faruqi的注意，該公司在當地時間11月20日宣布，對趣店發起調查，以查明其是否存在潛在的違規行為。Faruqi & Faruqi還向因投資趣店而虧損的投資者號召，希望他們能夠提供調查線索。
對此，趣店相關人士21日回復21世紀經濟報道記者稱，暫時還沒有更多的情況可以披露。
趣店股價近期跌跌不休。截至本周一，已連續六個交易日下跌，期間累計跌幅逾27%。趣店于10月18日正式登陸紐交所，開盤價為34.35美元，較之24美元的IPO價格大漲43.1%。趣店在此次IPO中發行了3750萬股股票，融資約9億美元，是美國今年以來第四大規模的IPO，也是中國企業今年以來在美上市的最大規模交易。
上市后，趣店的現金貸模式深陷輿論風波。據多地金融辦人士向21世紀經濟報道記者透露，國家有關部門正在制定針對現金貸的監管細則。繼近日寧波鄞州區叫停兩家違規現金貸公司后，11月21日，監管下發《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》，要求自即日起，各級小貸公司監管部門一律不得新批設網絡(互聯網)小貸公司，禁止新增批設小額貸款公司跨省(區、市)開展小額貸款業務。
可以預見的是，現金貸行業將迎來一波清理整頓的生死大考。
螞蟻金服否認收緊趣店導流
11月19日，有消息稱支付寶頁面收緊了對趣店的導流，一部分賬戶的“第三方服務”一欄已經不顯示“來分期”。盡管螞蟻金服第一時間對收緊導流的傳聞進行了否認，但并未止住趣店股價的跌勢。
螞蟻金服相關人士11月20日對21世紀經濟報道記者表示，趣店是螞蟻金服開放平臺上的合作伙伴之一，雙方的合作關系沒有變化。趣店在支付寶App中的入口遵從螞蟻金服開放平臺統一的標準和算法，螞蟻金服開放平臺并未針對單一產品進行調整。個別用戶反饋的趣店入口不可見的問題，可能是由于算法優化產生的。
但不管是怎樣的算法優化，客觀上確實導致了部分支付寶用戶看不到趣店的入口。這將給趣店的業務規模帶來多大的影響，尚待其四季度報告披露。
事實上，螞蟻金服旗下自有現金貸產品螞蟻借唄，且規模不小。
21世紀經濟報道記者根據Wind數據統計，2017年前10個月，螞蟻借唄發行的ABS總額達1071.1億元，螞蟻花唄ABS發行總額達1061億元，占企業ABS中以小額貸款為基礎資產的發行總額的95%以上。雖然ABS發行規模不能完全代表業務規模，且存在時滯，但結合市場和ABS發行情況估計，螞蟻借唄今年的業務規模可能已經破千億。
21世紀經濟報道記者還在統計中發現，主要提供現金貸款產品的螞蟻借唄ABS發行量，在2017年7月之后連續快速增長，其中10月份單月發行量達239.7億元，已超過有消費場景的螞蟻花唄單月發行量的最大值。消費者對于螞蟻借唄現金貸產品的需求，顯現出超越消費金融產品的趨勢。
其發行的ABS招募說明書顯示，螞蟻借唄ABS的預期收益率一般在4.5%-5.5%，而螞蟻借唄貸款利率約在日息0.015%-0.06%之間，相較其募資成本，凈收益率可觀。
存在競爭關系的背景下，螞蟻金服為什么還要在支付寶開放導流入口給趣店?對此，螞蟻金服的官方說法是，因為趣店是螞蟻開放平臺的伙伴之一，螞蟻一直以來就想打造一個開放的金融平臺生態，對于平臺來說，并不存在競爭對手的問題。
且二者間存在利益攸關的股權紐帶。據趣店招股書披露，螞蟻金服旗下投資公司僅持有趣店12.8%的股權，為第五大股東。而趣店的轉折點，正是從接入支付寶后，開始扭虧并迎來快速發展的。
之前支付寶的導流是免費的，但從今年開始支付寶向趣店收費。趣店今年三季度財報顯示，其當季銷售費用為1.88億元人民幣，同比增長384.7%，環比增長97.13%。趣店的銷售費用主要用于支付寶的通道費用。
對此，趣店相關人士對21世紀經濟報道記者表示，趣店和螞蟻金服的合作是基于市場化的合作，螞蟻金服對趣店的收費方式，與其它的消費金融業務合作伙伴基本保持一致。
芝麻信用停止與部分現金貸公司合作
盡管監管靴子尚未落地，市場已經悄然謹慎收縮。繼銀行等金融機構收緊與現金貸公司的合作后，螞蟻金服也給了現金貸一大打擊。
螞蟻金服旗下的芝麻信用為包括趣店在內的多家現金貸公司提供征信數據服務。以趣店為例，他們為芝麻分超過一定標準的用戶提供信貸。
11月21日有消息稱，一現金貸平臺收到芝麻信用關于終止服務的通知，理由是“芝麻信用持續收到多起用戶對貴公司存在收取法定保護利率以上各類費用、不當催收等方面的投訴”。
對此，螞蟻金服21日對21世紀經濟報道記者回應稱，近日芝麻信用在排查中發現，個別商戶存在超過法定保護利率以上的各類費用、不當催收、沒有按照協議履約等問題，所以暫停了合作;芝麻信用對合作伙伴有明確的準入規則，還會持續排查商戶的資質、產品和服務情況;后續，如發現類似問題，也會立即停止合作。
螞蟻金服表示：“消費金融行業是芝麻信用對外開放的一個重要領域，包括銀行持牌消費金融機構，也包括現金貸公司。芝麻信用的平臺業務是很謹慎的，為了整個行業的健康發展，芝麻信用有持續的關注和規范方式。目前芝麻信用對合作伙伴的管理，主要是從資質和產品兩個維度，并沒有專門針對現金貸公司的政策和服務。”
事實上，芝麻信用的排查并非最近啟動的。早在今年8月份，芝麻信用就開始排查與現金貸公司的合作。當時芝麻信用要求合作的平臺提供對應經營資質的證明，否則芝麻信用將無法繼續提供服務。芝麻信用所要求的資質證明，指的是針對有放貸資質的機構，需要提供放貸資質證明文件;如非使用自有資金放貸的機構，需要提供平臺與放貸機構間的合作協議。
目前多數現金貸平臺都將芝麻分作為征信的主要手段之一。芝麻信用一下子收緊了與現金貸對接的通道，被拋棄者只能籌劃替代芝麻信用的風控方案和其他可選的數據源。
湊巧的是，另一互聯網巨頭騰訊的信用分于近期上線。11月19日，廣州的用戶可以憑借騰訊信用分申請摩拜免押金。騰訊信用分的定位與芝麻信用分如出一轍。目前，騰訊信用分尚處于灰度測試階段，需要擁有公測資格的用戶才能查詢分數。
不過，螞蟻金服并未透露此次終止合作的現金貸平臺數量。
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