谷歌財報喜人，YouTube營造新的想象空間觀點
2021-08-01 12:48
無疑，谷歌又交出了一份亮眼的成績單。
文/浮零 編輯/師天浩
作為全球數字廣告大戶，谷歌收入最高時占到市場三分之一，說谷歌是數字廣告界的“晴雨表”不過分。谷歌母公司Alphabet于北京時間7月28日公布了2021財年第二季度的財報。財報顯示，Alphabet第二季度總營收為618.80億美元；凈利潤為185.25億美元，與去年同期相比增長明顯。
無疑，谷歌又交出了一份亮眼的成績單。細細觀來，倚仗于持續復蘇的數字廣告市場，以及開始友好的外部環境。在利好的環境背景下，廣告業務仍將是谷歌重要的引擎。
一、Q2財報喜人，回購股票顯決心
在谷歌母公司Alphabet發布的2021年第一季度財報中，就顯示Alphabet營收為553.1億美元，較去年同期增長了34%；凈利潤同比增長162%，達到179億美元。
第二季度，這種勢頭依舊延續下來。在財報中，Alphabet第二季度總營收為618.80億美元，同比去年增長了62%；按照美國通用會計準則，Alphabet第二季度凈利潤為185.25億美元，同比增長166%。谷歌創造了自從上市以來最高季度營收，遠遠高于去年第四季度569億美元。
數據來源：企業財報、美股研究社
相比去年Q2疫情黑天鵝帶來“下滑”，今年受商業復蘇影響增速節節高。Alphabet旗下谷歌部門的谷歌搜索及其他業務第二季度營收為358.45億美元；YouTube的廣告業務營收為70.02億美元；網絡營收為75.97億美元；廣告營收達504.44億美元；其他營收為66.23億美元；服務營收總和為570.67億美元；谷歌云業務營收為46.28億美元；Alphabet的“Other Bets”業務營收為1.92億元。在各個主要業務中，Alphabet均實現了不同程度的增長。
財報公布后谷歌股價也一度上漲，據新浪科技訊，7月28日晚間消息，谷歌漲4%，股價續創歷史新高，報2752.86美元，最高達到2793.52美金；截至發稿前，谷歌總市值高達1.83萬億美元。
谷歌曾在2021年第一季度財報發布的電話會議上，宣布將回購價值500億美元的公司股票。如今第二季度形式更加明朗，管理層有意修改500億美金的回購計劃，并將A類股票也納入到回購標的范圍內。這一舉動足以表明，看好谷歌的不僅僅是外界市場，內部也對自身信心十足，加碼回購表決心。
谷歌可以連續保持營收的上漲勢頭，或許其內部的業務支撐不無關系，而在一眾業務中廣告業務一直穩占C位。
二、超預期的財報背后，廣告業務成最大推手
谷歌第二季度財報可謂是遠遠超出華爾街的預期，谷歌每股收益27.26美元，超出華爾街預計的19.34美元；營收618.8億美元，超出華爾街預計的561.6億美元；YouTube廣告營收70億美元，超出華爾街預計的63.7億美元；不過，流量獲取成本也達到109.3億美元，超出華爾街預計的97.4億美元。
其中，廣告業務的表現足夠亮眼。回顧谷歌的財報，可以看到廣告業務一直是營收的主力軍。在2021年第一季度中，谷歌廣告業務營收達到446.8億美元，32.3%的同比增速也是創下四年新高，YouTube第一季度廣告營收達到60.1億美元，同比增長了49%。
在第二季度，廣告總收入為504億美元，同比提升69%，其中來自谷歌的廣告營收為358.5億美元；Youtube廣告營收高于去年同期38.12億美元，同比增加84%，在谷歌各個業務中增長最快，也為上一個季度不俗的增速再次添加動力。
數據來源：谷歌財報、海豚投研整理
對于廣告營收發揮出的營收砥柱作用，谷歌CEO Sundar Pichai在電話會議上談道：“在第二季度，全球各地用戶的在線活動持續增長，我們感到很自豪的是，我們提供的服務幫助了那么多的消費者和企業。”該公司首席商務官Philipp Schindler表示，到目前為止，零售廣告是營收增長的最大貢獻方，旅游、金融服務、媒體和娛樂相關廣告也在二季度實現增長。
廣告業務穩定發揮之余，云業務在谷歌的二季度中也增長較快。谷歌云業務超越一季度營收，同比增長54%，營收達到了46億美元。對此，Philipp Schindler表示，在第二季度中，全球許多地區的在線活動都呈現出上升趨勢，其對人工智能和谷歌云的長期投資正在幫助推動數字體驗提升。
數據來源：企業財報、美股研究社
谷歌用數據向華爾街證明其后續驅動力依舊十足，外部環境的轉暖，釋放出強盛活力的全球數字廣告將助力谷歌再創營收的高峰。
三、數字廣告回暖，或助谷歌再創新高
即使有疫情黑天鵝的“悶頭一棒”，可隨著互聯網、數字技術對全球商業的滲透和融入，全球數字廣告市場規模總體呈逐年增長態勢。據eMarketer數據顯示,2018年全球網絡廣告市場規模為2833.5億美元,同比增長21.99%；2019年市場規模約近3332.5億美元，比重近50%。可見其增長速度之快。
數據來源：eMarketer前瞻產業研究院
全球數字廣告市場集中度較高，前十企業市場累計占比達到76.51%。據eMarketer統計，2019年谷歌仍占數字廣告市場主導地位，其數字廣告收入高達1037.3億美元，全球市場占比高達31.1%，遠超排位第二的Facebook。
在近日，谷歌的競爭對手Facebook也公布了2021財年第二季度財務業績報告，但從財務數據和財報信息披露來看，這是一份“悲喜交加”的業績報告。與谷歌方面比較起來，悲情色彩似乎更加濃重一些，Facebook月活用戶未達預期，而YouTube月活增速顯著。
宅家意味著娛樂需求會迎來暴漲，和國內一樣，視頻內容消費繁榮是全球范圍的現象。受益視頻潮流趨勢，在谷歌其他類型廣告受損嚴重下，YouTube的增長韌性彌補了谷歌在搜索廣告、聯盟廣告上的拉垮，上季度管理層提及：YouTube當前全球月活已超20億，每日觀看視頻達10億小時。而本季度的YouTube表現則再一次令市場刮目相看，YouTube Shorts的日均觀看次數又從一季度的65億上升到150億。
另外，一年前新冠肺炎大流行期間數字廣告放緩之后，谷歌的廣告業務已經反彈。據市場調研公司eMarketer表示，谷歌作為數字廣告領域的領導者，有望在今年年底占據全球近29%的市場份額。可見，就算之前谷歌在市場份額上略有下滑，但依舊牢牢穩坐市場的頭把交椅。
如今，數字廣告回溫的趨勢也對公司的財務狀況有直接影響。Q2谷歌的廣告收入同比增長69%；YouTube廣告收入增長了84%。盡管Detla病毒有再起勢頭，但二季度的數字廣告支出趨勢仍然強勁。這些數據或表明，向數字廣告的轉變可能是永久性的，營銷人員無意回到傳統的廣告形式。
回溫的數字廣告市場給谷歌帶來新的想象空間，但是勢頭強勁的谷歌也并非全然沒有隱憂，谷歌仍然面臨著世界各地反壟斷機構的調查。上個月，歐盟也正式啟動了對谷歌廣告技術業務的反壟斷調查。監管環境持續縮緊，或成為包括蘋果、谷歌、微軟等一眾科技巨頭的“緊箍咒”。
在數字廣告市場持續走高的背景下，谷歌還是有很大機會跑贏市場的，但是谷歌內部對于未來的市場表現，還是較為保守和謙虛。至于谷歌下一季度的表現，其首席財務官Ruth Porat表示，谷歌第三季度的營收增長推動力可能會減弱，不過這一情況或許也會有所改善，尤其是美國的疫情還未結束，仍有為數不少的新冠病例在持續增長，現在預測長期趨勢還為時過早。
最后，也期待谷歌可以在第三季度交上更加耀眼的成績單。
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