被雷軍遺忘的小米金融 走到了十字路口？觀點
已經(jīng)走到了十字路口的小米金融，未來將何去何從？對雷軍而言，這是一次戰(zhàn)略眼光的考驗，或?qū)⒂绊懶∶准瘓F未來的產(chǎn)業(yè)布局及發(fā)展。
已經(jīng)走到了十字路口的小米金融，未來將何去何從？對雷軍而言，這是一次戰(zhàn)略眼光的考驗，或?qū)⒂绊懶∶准瘓F未來的產(chǎn)業(yè)布局及發(fā)展。
記者丨王杰仁
出品丨鰲頭財經(jīng)
一輛小米SU7發(fā)生車禍，奪走了3條年輕生命，令人痛心。清明節(jié)前，雷軍回應(yīng)，“心情非常沉重”“表示最深切的哀悼”。
3月18日晚，小米集團發(fā)布2024年業(yè)績公告，雷軍稱之為“史上最強年報”。2024年，小米集團營收3659.1億元，同比增長35.0%，經(jīng)調(diào)整凈利潤272億元，同比增長41.3%，表現(xiàn)亮眼。
鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，無論是小米集團2024年財報，還是雷軍近一年來的公開演講，小米金融業(yè)務(wù)似乎已被遺忘。相較于手機、汽車兩大核心，金融業(yè)務(wù)日漸式微。
金融業(yè)務(wù)10年沉浮
小米的金融業(yè)務(wù)已經(jīng)經(jīng)歷了10年風(fēng)雨，但未達到雷軍的預(yù)期。
2010年4月，雷軍等創(chuàng)辦小米。2013年，小米支付技術(shù)有限公司成立，這成為小米金融業(yè)務(wù)的起點。
2015年，小米金融App正式上線，同年9月，信貸產(chǎn)品 “小米貸款” 開啟首批公測，小米由此踏入消費信貸領(lǐng)域，為用戶提供無需抵押的個人信用貸款與消費分期貸款服務(wù)，以線上交易模式為主，借助大數(shù)據(jù)建模和征信信息進行授信，通過手機端為用戶便捷辦理業(yè)務(wù)。
當年11月，小米金融App面向全網(wǎng)發(fā)布，除信貸業(yè)務(wù)外，還推出小米活期寶、小米基金寶和小米定期寶三款理財產(chǎn)品，初步搭建起理財業(yè)務(wù)板塊。
2016年，小米金融在保險業(yè)務(wù)方面取得突破，相繼推出小米少兒保、小米大病保、綜合意外險、銀行卡安全險、兒童意外險等險種。
與此同時，小米金融還涉足券商資管理財產(chǎn)品領(lǐng)域。
至此，小米金融的業(yè)務(wù)版圖已涵蓋消費信貸、理財、保險等多個基礎(chǔ)板塊，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域開始嶄露頭角。
在2017年的小米年會上，雷軍表示，將互聯(lián)網(wǎng)金融列為核心戰(zhàn)略之一，這一決策加速了小米金融的發(fā)展進程。
小米金融積極獲取金融牌照，通過一系列運作，先后涉足銀行、征信、消費金融、商業(yè)保理、第三方支付以及融資租賃等領(lǐng)域，拿到了7張金融牌照。
2018年3月，小米金融正式開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，依托小米集團主業(yè)，針對從原材料采購到終端銷售的全場景、全鏈條提供金融服務(wù)，助力生態(tài)鏈企業(yè)發(fā)展。
2019年，小米金融在海外市場和虛擬銀行領(lǐng)域取得進展。印度MiPay正式發(fā)布，支持多種便民服務(wù)及商戶收單服務(wù)；小米集團與尚乘集團合資設(shè)立的虛擬銀行獲得中國香港金融管理局頒發(fā)的虛擬銀行牌照。
2020年，重慶小米消費金融有限公司（簡稱“小米消金”）獲批開業(yè)，這是小米金融在消費金融領(lǐng)域的重要布局。
從2021年開始，小米金融業(yè)務(wù)進入整合期。具體表現(xiàn)為，小米數(shù)字科技有限公司更名為天星數(shù)科，成為小米金融業(yè)務(wù)的核心運作平臺；“小米金融App” 變更為 “天星金融App”；“小米錢包App” 升級為 “天星金融錢包App”；“小米錢包快捷支付”更名為“天星支付”。
通過品牌整合與升級，小米集團試圖強化金融業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)與品牌影響力。
2024年10月，天星數(shù)科入股北京法巴天星財險，切入財產(chǎn)保險賽道，以圖與小米汽車業(yè)務(wù)形成戰(zhàn)略協(xié)同。
小米消金高管“走馬燈”
歷經(jīng)10年發(fā)展，小米金融業(yè)務(wù)有著怎樣的市場地位、行業(yè)影響力，對小米集團的業(yè)績貢獻有多大？
今年3月18日，小米集團發(fā)布了2024年財報。
鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，在財報中，小米集團沒有單獨披露小米金融業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績，而是歸集至互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)之下。2024年，公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)全年收入達341億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長13.3%，但增速低于公司營業(yè)收入整體增速。互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入增長，主要是廣告業(yè)務(wù)收入增加所致。
小米金融的各項業(yè)務(wù)具體經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾危坑捎诠緵]有詳盡披露，外界僅能從有限的公開信息管窺。
小米集團是民營銀行新網(wǎng)銀行第二大股東，持股比為29.50%。2024年前三季度，新網(wǎng)銀行凈利潤5.75億元，同比下降21.66%。
小米消金是小米金融的核心業(yè)務(wù)，與自身相比，其經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較為出色。
3月26日，重慶農(nóng)商行發(fā)布了2024年度財報，同時披露了參股公司小米消金經(jīng)營業(yè)績。
2024年，小米消金實現(xiàn)凈利潤1.15億元，同比增長51.32%。2024年上半年，小米消金實現(xiàn)凈利潤4000萬元，這說明下半年的凈利潤達到7500萬元，接近2023年全年水平。
2021年-2023年，小米消金的凈利潤分別為368萬元、1084萬元、7600萬元，2022年、2023年同比增長194.57%、601.11%。
2021年末-2023年末，小米消金總資產(chǎn)分別為63.16億元、112.86億元、164.16億元，2022年末、2023年末分別較上年末增長78.69%、45.45%。
貸款余額方面，根據(jù)官網(wǎng)披露，2023年1月，小米消金貸款余額突破100億元。2024年10月，小米消金貸款余額突破180億元。
與同行相比，無論是資產(chǎn)規(guī)模，還是凈利潤，小米消金未能躋身行業(yè)第一梯隊。
已經(jīng)披露2024年業(yè)績的消金公司中，龍頭招聯(lián)消金凈利潤達30.16億元，中郵消金、海爾消金的凈利潤分別為8.04億元、4.45億元。
2024年底，招聯(lián)消金總資產(chǎn)1637.51億元，中郵消金總資產(chǎn)為672.29億元，均遠超小米消金。
備受關(guān)注的是，小米消金高層“走馬燈”式變動。自2020年開業(yè)以來，已歷經(jīng)兩任董事長和三任總裁。
小米消金首任董事長洪峰2023年3月因個人原因卸任，現(xiàn)任董事長岳凱曾任天星數(shù)科總裁。
2024年3月22日，曹子瑋的小米消金總裁任職資格獲得核準，2017年至2023年，曹子瑋曾任天星數(shù)科戰(zhàn)略副總裁等職務(wù)，其間牽頭設(shè)立小米消金，自小米消金開業(yè)開始即擔任公司董事、黨委書記。
曹子瑋是小米消金的第三任總裁。首任總裁周斌此前為常熟農(nóng)商行副行長，第二任總裁季春江曾任天星數(shù)科CRO、宜信CRO。
高層頻繁變動，是否說明小米消金的經(jīng)營發(fā)展沒有達到預(yù)期。
小米金融將何去何從？
依托小米集團的硬件生態(tài)和用戶基礎(chǔ)，小米金融確實取得了一些成績，但與阿里、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，明顯遜色。
小米金融的核心競爭力在于與小米生態(tài)的深度融合，其消費信貸業(yè)務(wù)嵌入小米商城、有品、小米之家等場景。
在小米汽車戰(zhàn)略中，金融業(yè)務(wù)扮演關(guān)鍵角色。2024年3月，小米SU7上市同步推出汽車金融服務(wù)，提供首付15%-50%、期限12-60期的貸款方案，年化費率2.5%（實際 IRR 約 4.6%）。同時，小米通過厚積保險經(jīng)紀與車車科技合作，為車主提供定制化車險服務(wù)。
小米金融一度被寄予厚望。2017年，雷軍在小米年會上表示，小米集團將聚焦5大核心戰(zhàn)略，分別是黑科技、新零售、國際化、人工智能和互聯(lián)網(wǎng)金融。
2018年，小米集團上市時披露的招股書顯示，小米金融的經(jīng)營業(yè)績被納入小米集團的財務(wù)報表中。截止到2017年12月31日，小米金融的收入及稅前凈利潤分別占小米集團的約0.7%及不足0.2%，總資產(chǎn)占小米集團約14.1%。
招股書表示，未來，為了精簡金融相關(guān)業(yè)務(wù)的各經(jīng)營實體，有可能將小米金融完全從小米集團分拆，使其不再為其合并附屬公司。截至目前，小米集團已完成小米金融的重組規(guī)劃。未來，完成小米金融重組后，金融相關(guān)業(yè)務(wù)將由小米金融持有。
目前，小米金融板塊仍然沒有分拆，小米金融業(yè)務(wù)仍然較為分散。
與阿里、騰訊等相比，小米金融業(yè)務(wù)沒有多大存在感。阿里的金融業(yè)務(wù)中，螞蟻金服、支付寶等可謂是人盡皆知，騰訊的微信支付同樣家喻戶曉。京東金融更名為京東數(shù)科，曾計劃赴港上市。反觀小米金融，普通消費者對其沒什么印象。
2024年12月 ，小米集團全球月活躍用戶超過7億。如此龐大的用戶基礎(chǔ)，小米金融為何仍然做不起來？
一位觀察人士分析認為，與阿里、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，小米金融業(yè)務(wù)發(fā)展，受限于五大因素：
第一，場景化資源不足，用戶黏性弱。阿里依托電商交易（支付寶）、騰訊依托社交支付（微信支付）、京東有供應(yīng)鏈金融、抖音則通過短視頻流量變現(xiàn)，這些企業(yè)天然具備高頻、多維的消費場景和用戶行為數(shù)據(jù)。小米金融主要依賴手機硬件和MIUI系統(tǒng)用戶，場景集中在3C產(chǎn)品消費分期、小額現(xiàn)金貸等低頻領(lǐng)域，缺乏高頻支付入口和跨平臺生態(tài)支持。
第二，資源分配與戰(zhàn)略優(yōu)先級差異。近年來，小米集團核心資源向智能手機、AIoT和汽車等硬件領(lǐng)域傾斜，金融業(yè)務(wù)在集團戰(zhàn)略中處于次要地位。
第三，產(chǎn)品同質(zhì)化與市場競爭激烈。小米金融主打產(chǎn)品如“隨星借”（現(xiàn)金貸）、“星易購”（消費分期）等，與螞蟻借唄、京東白條等產(chǎn)品功能高度重合，缺乏差異化優(yōu)勢。
第四，資金成本劣勢。融資渠道相對有限，小米消金依賴股東注資和銀行合作，資金成本較高。
第五，起步較晚與生態(tài)協(xié)同不足。小米金融2015年才正式上線，比支付寶（2004年）、微信支付（2013年）都晚，錯失了用戶習(xí)慣培養(yǎng)的黃金期。跨場景協(xié)同效果有限。小米汽車分期項目由合作銀行而非自有金融平臺主導(dǎo)，未能形成閉環(huán)。
小米金融已經(jīng)主動注銷網(wǎng)絡(luò)小貸、征信等牌照，合規(guī)壓力之下收縮明顯。已經(jīng)走到了十字路口的小米金融，未來將何去何從？
對雷軍而言，這是一次戰(zhàn)略眼光的考驗，或?qū)⒂绊懶∶准瘓F未來的產(chǎn)業(yè)布局及發(fā)展。
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