科沃斯創新突圍，服務機器人賽道為何被低估了？觀點
2023-08-28 18:53
科技企業最核心的價值是什么？科沃斯給出的答案是創新。
科技企業最核心的價值是什么？科沃斯給出的答案是創新。
8月25日晚，科沃斯交出了上半年的成績單。上半年公司實現營收71.44億元，同比增長4.72%；歸母凈利潤5.84億元。
其中，科沃斯品牌服務機器人銷售收入35.04億元，同比增長0.22%，添可品牌智能生活電器實現銷售收入32.80億元，同比增長11.08%。
增長動能仍在，是這份半年報透露出的一個核心信息。
總的來說，這份半年報為全年增長定下了基調，下半年隨著新品釋放增量，創新能力驅動下，逆勢突圍路徑逐漸清晰。
半年報定調增長背后
賽道增長回歸產品邏輯
從數據變化看，這份財報有幾個核心亮點。
營收上，上半年營收規模首次破70億，研發費用保持著10%以上的增長。這說明研發驅動增長的科技企業的基本邏輯沒有變化。
進一步來看其中值得關注點在于：
營收仍然在增長，且添可的增長仍然在兩位數。
這意味著，盡管行業增長存在壓力，但科沃斯增長的動能仍然還在，隨著基站產品占比提升以及新品上市放量，接下來的業績增長仍然有空間。
值得關注的是，上半年兩大自有品牌業務營收合計67.84億元，這說明龍頭品牌的基本面沒有變。
其中，添可品牌從產品功能組合、價格維度優化、渠道建設幾個方面進一步挖掘市場需求，一方面，主動通過將高端產品價格下探，加速行業市場滲透；另一方面，通過子品牌悠尼積極布局下沉市場，通過性價比產品進一步搶占市占率。
數據顯示，上半年，添可芙萬系列洗地機產品出貨量144萬臺，同比增長32.5%。整個添可品牌，銷售收入32.80億元人民幣，占全部收入的45.91%,較上年同期增長11.08%。
奧維云網數據顯示，2023年上半年，添可品牌洗地機在中國市場線上零售額份額為 41.8%，線下零售額份額為60.9%，產品成功包攬了線上市場銷額和銷量前三名。
上半年的增長，也意味著科沃斯的雙輪驅動的戰略繼續被驗證。
科技賽道就是贏家通吃的賽道，雙龍頭品牌驅動下，也意味著科沃斯的基本盤足夠穩，這背后，隱現的是對市場需求的深刻理解。
科沃斯明白，消費者希望得到更強的清潔能力，更智能地去適應環境，更便捷的操作體驗。所以掃地機器人、擦窗機器人、空氣凈化器等諸多服務機器人產品不斷地拔高用戶體驗的上限。
決定科技產品銷量的核心因素，其實還是產品體驗夠不夠好，能不能滿足用戶的需求，為什么消費者年年吐槽蘋果手機卻仍然為之買單，核心就在于產品體驗。
所以我們可以看到，在一季度消費萎靡之后，二季度迎來了反轉。
科沃斯品牌一季度出貨量同比下降，但上半年自清潔產品上半年出貨量達75萬臺，同比增長37.2%。收入占比達80.3%，較上年同期增加16.5%。說明市場的需求仍在。
二季度出貨量亮眼，說明市場需求沒有消失，只是需要更好地被挖掘出來。怎么去把這些需求進一步變現？科沃斯的答案是回歸產品邏輯。
事實上，上半年利潤下滑的深層次原因是消費市場需求不振，以及產品同質化造成的行業滲透率提升緩慢，企業在當前的形勢下應該進一步追求份額、營收以及市占率，這也是其他科技領域一貫的市場策略。
要貫徹這一策略，還是要靠產品能力和技術能力。
一方面，在產品上不斷突破既有邊界，拓展新的競爭力。另一方面，堅實底層技術能力，研發布局扎根更深，放眼未來增長。
在服務機器人板塊，科沃斯長期在芯片、電機、傳感器等核心零部件上一再突破，并對定位、導航、避障以及基礎清潔、運動等底層能力進行持續創新，這些底層技術能力的創新，使得科沃斯在研發端布局更加深入，更能夠聚焦產品力本身。
“夫唯不爭，故天下莫能與之爭”。
科技賽道從來不缺需求，缺的是真正好的產品，從這個角度來看，賽道中的競爭不只是品牌與品牌間的競爭，更是一種產品力上的“自我競爭”。
價格戰不是行業出路，賽道最終還是要回到技術上，回到產品上，這方面科沃斯已然先行一步。
創新引領行業新變革
服務機器人賽道被低估了？
一個行業新技術越多，產品越成熟，新的轉折也就可能更快地發生。從行業變化來看，服務機器人賽道正在走向一個新的轉折點。
近兩年，科技賽道的變化很快，新品類不斷在出現，不斷滿足細分場景的需求。機器人賽道也是如此，不斷進行品類升級和開創新的品類。
科沃斯機器人最新家用服務機器人產品矩陣
8月份，科沃斯發布“地寶、窗寶、沁寶”等新品，建立起全場景、多立面的家用服務機器人產品矩陣，以更好的產品性能和完整的產品生態滿足用戶需求。
比如，DEEBOT X2重新定義了掃地機器人的產品形態和人工智能解決方案；WINBOT W2首創獨立基站，讓擦窗機器人從此告別束縛；空氣凈化機器人AIRBOT Z2以突破性的行走能力，賦能家庭空氣凈化和管理的效率提升。
DEEBOT X2邊角清潔技術
以DEEBOT X2為例，相比過去的產品，DEEBOT X2通過產品形態、機器視覺解決方案和清潔性能的換代式升級，解決掃地機器人在使用場景中的痛點，進一步滿足消費者對于家庭清潔的需求，也進一步拓展了自身的品牌影響力。
如果說“地寶、窗寶、沁寶”等新品的發布是對現有產品的創新迭代，那么去年推出割草機器人GOAT G1和商用清潔機器人DEEBOT PRO，則是科沃斯不斷開創新品類，延伸服務機器人使用場景，尋找全新增長點的關鍵一步。
隨著技術不斷進步，機器人賽道不斷涌現新品類，可能會成為一種常態。
創造新品類的背后，體現的是品牌的核心競爭力，也是技術的核心競爭力。技術創新的聚集能逐漸引發行業創新的變化，隨著品類拓展，市場也有望進一步擴容。作為賽道的頭部玩家，科沃斯可能會進一步引領這樣行業擴容增長。
對此，第三方機構也有相似的看法。國聯證券指出，科沃斯此次推出的DEEBOT X2，在清潔能力、智能化、交互能力三方面都做了大的創新，預計其有望引領行業未來1-2年的發展方向。
從這份半年成績單來看，在創新能力上科沃斯的積累夠多，創新的土壤也足夠肥沃。
財報顯示，上半年科沃斯研發支出達3.90億元，同比增長10.86%。截至上半年末，科沃斯合計獲得授權專利1,908項，其中發明專利615項，發明專利中與軟件算法相關的共計130項，與傳感器解決方案相關的共計22項，在機器人三維空間理解、交互及AI算力等方面，科沃斯已提交專利申請96項。
雖然研發投入反映在報表上可能會影響利潤表現，但這些投入對于企業，對于行業增長都是不可或缺的。
拿AI技術來說，從2018年開始，科沃斯開始布局“深度學習”與“強化學習”兩大AI技術，到了2021年搭載了AIVI 3D技術的X１首次應用，在X2產品上，“AI深度學習與強化學習”進一步升級為“科沃斯AINA模型”，使得算法能力大大增強，進一步增強了機器人路徑規劃的能力。
雙子星技術
可以看到，這些技術上的投入都在一步一步的變成產品力，而研發投入帶來的成果，也是為行業的下一次變革做準備。
雖然各行業的發展會有波折，但一個共識是，人力成本上升問題的解決方案一定是機器人。
從這個視角來看，當下的這些技術，都是為了未來的服務機器人產品化做準備，當產品端足夠完善，如果未來再加上AI大模型能力，那么科幻電影中的機器人服務時代，或許來的比想象中的要更早。
對技術發展應用的樂觀估計，其實是過去市場對于行業有較高預期的原因之一。在過去很長一段時間內，賽道紅利、技術壁壘和高增長預期是外界對智能科技賽道的高估值核心邏輯。
當下被低估，核心在于紅利BUFF減弱了，但技術壁壘、行業增長預期仍在。所以，這個賽道長期增長的幾個看點還是在于技術持續投入，保障技術能力領先，產品能力領先，創新能力領先。
從這份半年報來看，科沃斯是有核心競爭力的，過去引領行業發展，如今又加大研發投入，技術實力也會更強，這也是科沃斯逆勢突圍最大的底氣所在。
有機遇就會有挑戰。
科沃斯的挑戰在于，現有的技術能力、產品能力之下，能夠引領行業，把蛋糕做多大。
商業上，新的增長往往不是在于分蛋糕能分多少，而是在于蛋糕能做得有多大。以新能源汽車為例，相比過去的燃油車，有駕駛輔助、更智能化的新能源汽車更易于駕駛，這其實也進一步做大了新能源市場的蛋糕。
對機器人賽道來說也是如此，科沃斯通過持續更新完善服務機器人產品矩陣，不斷創新挖掘整個行業的增長，究竟能把這個蛋糕做到多大？還需要觀察。
對于科沃斯自身而言，能否在這個層面上實現突圍，也同樣是引領行業革命，實現自身增長的關鍵所在。
寫在最后：
大模型的火熱似乎證明，人類對科技替代勞動力的需求比人們預估的還要更大。
在服務機器人賽道，這樣的替代其實更容易被感知，一部手機的價格就能夠讓人們從勞務中解放出來，不僅是賽道內的玩家們正在努力實現的目標，也是一種人們對于科技解放生產力的美好希冀。
從這個意義上來看，服務機器人的“一小步”，可能也是人類邁進下個時代的“一大步”。至于誰會率先邁出這“一小步”，值得我們去期待。
1.TMT觀察網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；
2.TMT觀察網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：TMT觀察網"，不尊重原創的行為TMT觀察網或將追究責任；
3.作者投稿可能會經TMT觀察網編輯修改或補充。
