加密貨幣托管的現狀區塊鏈
這篇文章概述了加密貨幣的托管環境，包括了什么是加密貨幣托管，為什么它很重要，目前加密貨幣的托管選擇是什么，以及加密貨幣托管會如何隨著時間的推移而發生演變。
什么是托管人？
托管人是指持有另一家公司或個人資產以將其損失或盜竊風險降至最低的金融機構。在現有的金融體系中，托管人扮演著股票、債券、大宗商品和貨幣等資產保管人的角色。除了保持資產安全的作用外，托管人還提供結算、賬戶管理、收取利息等相關服務，所有這些服務都在減少與擁有資產相關的運營負擔的框架下進行。總的來說，托管人負責保管價值數萬億美元的資產。
為什么托管的提供者很重要？
托管人提供的一個好處是降低了投資公司運營的復雜性。公司可以支付托管人來讓其提供托管服務，而不必弄清楚如何安全地持有資產和處理賬戶管理。這使得投資公司能夠專注于他們評估投資機會的核心能力，而不必擔心保持資產安全以及滿足運營合規要求。
此外，托管人減少了基金投資者對基金經理將妥善處理證券的信任。相反，他們可以相信該基金與托管服務提供商的合作，并專注于評估該機構的特定領域能力。這將大有裨益，因為它允許托管公司專門從事安全管理資產所需的技術和關系，然后向許多公司提供這種服務。第三方托管降低了欺詐或盜竊的風險。根據1940年美國投資顧問法案第206（4）-2條的規定，任何被“視為對客戶資產擁有托管權”的注冊投資顧問都必須“將這些資產存放給合格托管人”，并“對資產進行獨立審計”。
加密貨幣的托管選擇
加密貨幣是數字載體工具。這意味著持有私鑰與享有加密貨幣真正的所有權是一樣的——沒有私鑰就沒有權利要求對加密貨幣的所有權，也就沒有辦法追回丟失的資產。對于加密貨幣有幾個可用的托管選擇：交易所托管、個體托管和第三方托管。
交易所托管
加密貨幣通常允許用戶通過交易所存入法定貨幣（如美元）并將其兌換為加密貨幣。一旦購買了加密貨幣，用戶就可以將其留在其交易所的賬戶中。雖然這很方便，但這么做并不安全。在過去幾年中，發生了一系列記錄良好的交易所被黑客攻擊事件，這些攻擊事件總共導致了數億美元的加密貨幣的損失。
個體托管
另一種選擇是通過冷存儲來自我保管資產。通過在交易所購買加密貨幣，你可以將其轉移到從未連接互聯網的離線錢包中。雖然這個選擇是安全的，但它要求購買者能精通技術，并保持最新的安全措施。此外，在投資基金的情況下，它不能防止“內部行為”，即雇員或雇員團伙合謀竊取資產的潛在欺詐行為。由于加密貨幣是數字無記名資產，如果發生這種情況的話可就沒有辦法逆轉交易了。
第三方托管
最后一種選擇是資產持有者去信任第三方托管人。加密貨幣托管公司專門存儲這些數字資產，他們結合冷存儲和多簽名授權來確保資產不會被盜竊或欺詐。
第三方托管的現狀
隨著市場在2017年的快速增長，人們對第三方托管的興趣日益高漲，第三方托管的選擇也迅速涌現。目前，有幾個關鍵的托管供應商（圓括號表示所涵蓋的資產）:
Xapo（比特幣）
Coinbase托管（比特幣、比特幣現金、以太坊、以太經典、萊特幣）
itBit（比特幣、比特幣現金、以太坊、萊特幣、恒星幣）
BitGo（比特幣、比特幣現金、Bitcoin Gold、萊特幣、Zcash、瑞波幣）
Germini（比特幣、以太坊、Zcash）
DACC（90 資產）
Ledger（15 資產）
多個提供商為已經存在了幾年的大型加密貨幣提供托管服務，比如比特幣、以太坊和萊特幣。然而，要為較小的幣種找到可行的第三方保管選擇要更加困難，而且有時對于較新的幣種來說托管是根本不可能的。建立對托管服務提供商的信心需要時間，而且應該是循序漸進的。最后，加密貨幣的托管成本遠高于股票等其他資產。
未來的加密貨幣托管
隨著人們對加密貨幣托管興趣的增加，新的產品可能會繼續出現。目前，傳統金融公司的參與度是有限的，不過這種情況可能很快就會改變。據彭博社在本月早些時候的報道，高盛集團正考慮發行一種加密貨幣托管服務。此前有消息稱，Nomura和Ledger在5月份合作，提供一種聯合的加密貨幣托管解決方案。目前，傳統資產的主要托管提供商（紐約梅隆銀行、道富銀行、摩根大通等）都沒有提供加密貨幣托管服務。
除了進入該領域的現有金融公司的知名度，以及對已經存在的解決方案逐漸建立起來的信心，該領域可能會演變為一種由資產競爭驅動的提供更低成本的選擇（費用通常按托管資產的比例收取，最低收費標準往往很高）。此外，為那些較小賬戶提供托管服務的選擇可能會出現；目前，第三方托管的費用昂貴，而且只服務于大客戶。
結論
托管對于加密貨幣的生態系統來說是很重要的，因為它可能是參與其中的一個限制因素。對于多種加密貨幣來說，低成本、高質量的托管選擇將允許更多的市場參與者在無需解決維護資產安全的難題的情況下參與到這個生態系統中。
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