分眾傳媒凈利下降近七成，梯媒廣告競爭愈發加劇？觀點
消費市場的日益更迭以及流量時代，梯媒廣告的競爭只會愈演愈烈。
4月27日，分眾傳媒發布2019年年度報告及2020年第一季度報告，報告顯示，2019年分眾傳媒實現營收121.36億元，同比下滑16.6%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤18.75億元，同比下滑67.80%。
據公開資料顯示，分眾傳媒成立于2003年，其主營業務為生活圈媒體的開發和運營，主要產品為樓宇媒體（包含電梯電視媒體和電梯海報媒體）、影院銀幕廣告媒體和終端賣場媒體等。
對于營收下滑的情況，分眾傳媒表示，受宏觀經濟影響，2019 年中國廣告市場需求疲軟，行業景氣度欠佳，而現在的電梯媒體不再是分眾傳媒一家獨大，在競爭日趨激烈、營收及凈利潤下滑明顯的背景下，分眾傳媒面臨窘境。
營收利潤下挫
據2020年第一季度顯示，分眾傳媒實現營收19.38億元，同比下降25.76%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3789萬元，同比下降88.87%。
其中，樓宇媒體產品營收占總營收的82.81%，為100.49億元，影院媒體占比16.34%。
面對營收下滑，分眾傳媒稱，公司客戶結構中互聯網類廣告主因市場融資環境等原因調減廣告預算，互聯網行業廣告收入的大幅縮減構成了主要原因。此外，公司 2019 年主營業務成本較2018年上漲35.3%，其中樓宇媒體主營業務成本較2018年上漲了45.3%。
凈盈利下滑的嚴重，這與以往分眾傳媒凈利潤普遍高于40%有天壤之別，對于自稱中國最大生活圈媒體平臺的分眾傳媒來說，難掩盈利下滑的尷尬局面。
相較于2018年末，2019年末分眾傳媒境內自營電梯電視媒體和電梯海報媒體分別減少點位3.3萬個、15.8 萬個；2019年公司的電梯電視媒體在三線及以下城市覆蓋量減少了10.7%，電梯海報媒體在一線城市變動最大，減少了6.1萬臺，占比12.3%。
據分眾傳媒此前發布的公開數據顯示，分眾傳媒2017年至2018年營收的增速還保持了17.7%、21.12%的同比增速，但到了2019年營收增速直接降到了同比增速下滑16.6%，增速由升到降。
而據分眾傳媒此前發布的財報顯示，2017年，分眾傳媒利潤保持34.94%的同比增速，120億的營收總額中凈利潤達60億元，凈利潤率達50%；2018年，分眾傳媒利潤下滑了2.9%；2019年直接跳水67.8%，利潤率被斬去三分之二，縮水嚴重，凈利潤也從60億一路下滑到18.75億。
財經江湖認為，面對營收利潤下挫，分眾傳媒應積極調整策略，成本增速遠遠大于營收增速的情況下，很容易形成增收不增利的窘態，而行業競爭加劇、經濟下行再加上今年突如其來的新冠肺炎疫情影響，分眾傳媒當下面臨的局面就十分嚴峻了。
市值縮水嚴重
2003年，分眾傳媒創始人江南春首創了電梯傳媒這條廣告渠道,2003年從上海起家，短時間內便迅速占領了商業樓宇，并積極向百貨商場擴張。
分眾傳媒所擁有的媒體資源一直都是增長狀態，但從2018年開始，受宏觀經濟的影響，廣告主需求低迷,造成了市場的下滑。
而分眾近年來自身的盈利能力堪憂，幾乎每一次發布半年報、年報，都引發一次股價過山車。以2018年為例，2018年8月28日，分眾傳媒披露上半年財務數據，第二日股價一路狂泄：8月29日，分眾傳媒大幅低開8%以上，盤中最大跌幅達到9.76%，市值蒸發約130億元，收盤時大跌9.23%接近跌停，報收8.56元/股。
甚至當日，分眾傳媒還因大跌上了龍虎榜，賣出金額前5名賣出總計7.796億元。
今年由于行業不景氣加上疫情影響，分眾傳媒股價今年以來跌幅已經達到了27.41%，此外，作為瑞幸咖啡的廣告供應商與瑞幸的“傳聞”，分眾傳媒也受到了一定牽連，都直接影響了收入，導致股價一度持續下探。
相比剛回A上市時的2700億市值巔峰，如今分眾傳媒市值僅剩600多億。并且，今年以來，在疫情影響下，廣告業普遍遭遇行業冰凍期。4月13日盤中，分眾傳媒股價一度跌至3.85元/股，刷新了近5年來的歷史最低價，較2020年最高股價7.02元/股下跌45.4%，千億市值接近腰斬。
財經江湖認為，面經營業績大幅下滑，分眾傳媒的應對措施似乎力有不逮，如今的分眾傳媒正處于內憂外患的局面，在內外多重力量的共同作用下，分眾傳媒的領軍地位面臨嚴峻的挑戰。
電梯媒體競爭激烈
一家獨大，是分眾傳媒風光的起點。
分眾傳媒之所以夠做到如此高毛利，跟它在電子屏幕廣告業的壟斷地位不無關系，由于分眾進入梯媒廣告領域較早，所以很早之前就已經在行業打下深厚根基，擁有梯媒廣告領域絕大多數市場份額。
相關資料顯示，截止2016年6月，分眾已經在全國范圍內擁有19萬塊電梯媒體資源，占據95%以上的電梯媒體市場份額，這樣大的市占率，讓分眾在梯媒廣告市場占盡優勢。
分眾憑借著先發優勢，通過一個正循環的商業模式，逐步構建起電梯媒體廣告的商業模式，并且形成了規模效應，獲取了豐厚的利潤。
但梯媒廣告的巨大潛力，同時也吸引來了諸多競爭者，有行內的也有外部媒體的。
2018年新潮傳媒的崛起就使得電梯媒體競爭越來越激烈，不斷向行業“頭部”分眾傳媒發起挑戰，并以最快的速度拿下了行業的第二把交椅，同時一二線城市的電梯終端已經飽和。
而新潮傳媒主要從搶占電梯剩余空間，增加梯內廣告屏幕的方式和提供更高的租憑費用入手，新潮從三四線城市以及社區做起，這是分眾還未占領的地盤，新潮傳媒更是喊出了“價格是分眾傳媒的一半，效果和分眾傳媒一樣”的口號，以廣告補貼、打五折等形式和分眾搶奪億元級大客戶。
據新潮傳媒官網發布的信息，截至2019年3月，新潮傳媒已覆蓋70萬部電梯，銷售收入超過10億元，值得注意的是，據公開資料顯示，分眾傳媒自 2018 年二季度起大幅擴張電梯類媒體資源，導致公司 2019 年媒體資源租金、設備折舊、人工成本及運營維護成本等均有較大幅度增長。
財經江湖認為電梯媒體行業壟斷的局面已經被打破，這使得之前沒有競爭對手的分眾傳媒失去了此前的獨家優勢，新潮降低了行業價格，同時盲目擴張必然導致分眾的運營成本不斷增加，成而本上升最直接的就是導致公司毛利降低，這也給分眾傳媒的業績增長帶來了壓力。
總而言之，在眾多競爭對手的擠壓之下，分眾傳媒的定價權正逐步喪失，市場份額被對手蠶食，分眾傳媒的梯媒體廣告競爭優勢正在逐漸喪失，并且伴隨的消費市場的日益更迭以及流量時代，梯媒廣告的競爭只會愈演愈烈。
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