網絡小貸暫停批復，現金貸最后一個護身符沒有了？金融
11月21日，螞蟻金服旗下芝麻信用叫停部分現金貸合作的消息刷爆朋友圈，還沒等平靜下來，另一則重磅消息再次襲來：網絡小貸牌照暫停審批，這被認為是現金貸監管全面落地前的風暴。
編者按：11月21日，螞蟻金服旗下芝麻信用叫停部分現金貸合作的消息刷爆朋友圈，還沒等平靜下來，另一則重磅消息再次襲來：網絡小貸牌照暫停審批，這被認為是現金貸監管全面落地前的風暴。
網絡小貸牌照護不護得了現金貸不知道，但現金貸已經拖累了網絡小貸。
11月21日，螞蟻金服旗下芝麻信用叫停部分現金貸合作的消息刷爆朋友圈，還沒等平靜下來，另一則重磅消息再次襲來：網絡小貸牌照暫停審批，這被認為是現金貸監管全面落地前的風暴。
當然，這種猜測也有情可原，從重慶市金融辦要求網絡小貸公司開展的現金貸業務情況進行自查，到寧波市鄞州區要求現金貸平臺全部關閉，再到網絡小貸暫停批復，現金貸監管“山雨欲來”。中央財經大學金融法研究所所長黃震教授也表示，這是互聯網金融監管趨嚴的又一個重要信號。
而業內人士王宇（化名）認為，從網絡小貸和現金貸的實質業務和相關監管規定上看，二者本質上就是兩回事。網絡小貸牌照因為可以在全國范圍內開展放貸業務，被很多現金貸平臺認為是從業的護身符，網絡小貸牌照護不護得了現金貸不知道，但現金貸已經拖累了網絡小貸。
01 網絡小貸和現金貸，其實不搭邊
小額貸款公司的主要盈利手段是通過發放貸款獲取利息，而網絡小貸則是小額貸款公司的網絡版；蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言曾在其文中形象地將其稱之為“兄弟”關系。
從監管政策上看，說二者是“兄弟”也不為過。
人民銀行等十部門發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》指出，網絡小額貸款是指互聯網企業通過其控制的小額貸款公司，利用互聯網向客戶提供的小額貸款。網絡小額貸款應遵守現有小額貸款公司監管規定。
現有小貸公司的規定是怎樣的呢？規定很長，重點很多，簡單一句話：放貸金額有限。
銀監會、央行等部委發布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》指出，小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。
網絡小貸有沒有可能突破這個限制呢？中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝對獨角金融表示，就目前來看，小貸公司想突破是沒有辦法的。小額貸款公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%，也就是最高放款金額不得超過注冊資本金的額1.5倍。
也就是說除非網絡小貸違規，否則從規模上說，網絡小貸的放款規模很容易觸及自身天花板。當下單個現金貸平臺月放款金額動輒數十億上百億元，從交易規模上說，現金貸即使有網絡小貸牌照也基本沒用。
另外，從模式上看，二者更是天差地別。網絡小貸，收利息賺錢；而所謂的現金貸（助貸），則是靠收服務費盈利。
助貸，即幫助借款者從銀行、信托等機構拿到貸款，并承擔獲客、風控等工作，最終與放款機構按約定分配貸款收益或單獨按其他方式向放款機構收取一定資金。
這種模式的好處是，現金貸平臺不需具備放貸資質，也不需要承擔放貸資金，直接作為中介撮合機構與貸款者完成借貸即可，短板是必須有一個或多個有放貸資質的機構與它合作。
雖然網絡小貸和現金貸本質完全不同，但是它們二者有沒有關系呢？有，而且很大。
02 一個網絡小貸，利潤超14家上市銀行，靠的啥？
現金貸盛行的助貸模式，其實就是起源于小貸公司的嘗試。
2011年，UBS中國區副總經理張化橋回國擔任萬穗小貸公司董事長，開始從事小貸生意，期間無數次被小貸公司放款額度的限制困擾，并作出許多努力，其中之一就是“成為銀行的放貸助手：做助貸”，張化橋在其書中也坦言：這從某種程度上繞過了杠桿率限制，可以大幅提升我們的盈利能力。
事實上，張化橋的想法已經被網絡小貸公司和現金貸平臺實現。
10月18日，第一消費金融發文稱：某網絡小貸公司2017年上半年營業收入為39.7億元，利潤為26.44億元；這一利潤超過了滬港深14家上市銀行。
但問題是這家“某網絡小貸公司”注冊資金只有18.09億，按照前述監管政策，它的放款資金最多為27.13億元,利潤卻做到26.44億元，怎么做的？收的多高的利息？
但事實上，這家公司收的利息在法定的36%以內。但是，查詢該公司的《個人消費貸款合同》發現，它實質不是自己放貸，做的是助貸業務。
滑稽的是，過去小貸公司想做助貸平臺，現在助貸平臺想拿網絡小貸牌照。在監管加強后，對于網絡小貸這個“耳”，很多“盜鈴”的現金貸平臺也在考慮“掩護”一下。這或許是他們對于牌照最為迫切的需求。
03 行業難題：什么資質才是合規的資質？
趣店上市期間，其現金貸業務被扒出，成為了現金貸的典型代表。
“現在現金貸行業不是買不到牌照，只是不知道該拿或者買什么牌照，趣店有小貸牌照，但是有用嗎？”某現金貸平臺高管李默（化名）感慨道。
但是對于很多現金貸平臺來說，網絡小貸牌照雖然對實際業務沒有太多幫助，但聊勝于無。
某網貸平臺董事長助理蕭默（化名）對作者表示,“網絡小貸對于現金貸公司的業務而言，意義不大，那么點放貸金額對現金貸起不了什么作用；但沒有金融牌照的現金貸公司主要是怕被叫停，所以找一個可以放貸的牌照傍身”。
另外，關于停止與部分現金貸合作一事，螞蟻金服表示“目前芝麻信用對合作伙伴的管理是從資質和產品兩個維度來看的，沒有專門針對現金貸公司的政策和服務。”
資質和產品是芝麻信用排查現金貸的重點，也是現金貸爭議的重點，但產品維度上可以根據年化利率、費用、催收等細節判斷，在資質上應該如何判斷呢？這是行業未解的謎題，唯有等到現金貸監管真正落地，才能得到答案。
【來源：獨角金融】
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