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蒙牛:“一體兩翼”成效未顯,經(jīng)營利潤率攀升背后的5000人減員觀點

白丁財說及消費 2025-03-29 08:07
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導讀

2024年,蒙牛實現(xiàn)營收886.75億元,同比減少10.09%;凈利潤2.25億元,同比下降95.40%;歸母凈利潤1.05億元,同比下降高達97.83%。

此前發(fā)布的盈利預警,相當于蒙牛給市場提前打了一劑預防針。

不過,如今財報數(shù)據(jù)公布,還是挺驚人的。

2024年,蒙牛實現(xiàn)營收886.75億元,同比減少10.09%;凈利潤2.25億元,同比下降95.40%;歸母凈利潤1.05億元,同比下降高達97.83%。

利潤指標下降幅度如此之大,主要是因為蒙牛計提了貝拉米和現(xiàn)代牧業(yè)的商譽損失及無形資產(chǎn)減值,合計四十多億元。

這是總裁高飛上任后的第一份財報,先將盧敏放任上的歷史包袱出清,不論是對其個人還是蒙牛,都算是一大利好。

試想一下,如今的業(yè)績算是跌到谷底了,之后還不全都是上揚了?

正如高級乳業(yè)分析師宋亮所言,此次蒙牛計提減值是把整個預期調(diào)低,為未來的增長打基礎(chǔ)。

而未來幾年的增長,只能是高飛的成績。

不過,再差的財報,也要在數(shù)據(jù)的夾縫里面摳字眼、找成績。

在蒙牛的宣傳口徑中,“一體兩翼”成效初顯是一個重點,經(jīng)營利潤率攀升也是一大亮點。

這“一體兩翼”戰(zhàn)略,正是高飛提出來的。無論如何,都得強調(diào)成績。

而經(jīng)營利潤率更是在其他利潤指標全線崩盤的情況下,必要的輿情對沖。

只不過,這兩大宣傳重點,真就經(jīng)得起推敲嗎?

“一體”幾乎全線下滑,“兩翼”宣傳個別增長

在2023年上半年業(yè)績說明會上,高飛首次提出了“一體兩翼”戰(zhàn)略。

正所謂新官上任,高飛自然要提出自己的打法。

如今,高飛更加強調(diào)“一體兩翼”戰(zhàn)略的重要性。

正如高飛所說,“2024年是蒙牛‘一體兩翼’戰(zhàn)略的元年。‘一體兩翼’戰(zhàn)略是對蒙牛使命和愿景的深度詮釋,也是‘再創(chuàng)一個蒙牛’戰(zhàn)略的深度聚焦,既是一脈相承的戰(zhàn)略,也是一心一意的戰(zhàn)略”。

都跟蒙牛的使命、愿景掛鉤了,重要程度可見一斑。

既然是高飛提出來的、又如此具有戰(zhàn)略意義,那就非常有必要突出“一體兩翼”的成績了。

按照蒙牛的宣傳口徑:“一體兩翼”戰(zhàn)略成效初顯。

正如媒體宣傳所言:在2024年,蒙牛全面推進“一體兩翼”戰(zhàn)略,通過一系列精細化管理舉措提質(zhì)增效。

可結(jié)果卻是,全年營收886.7億元,還下降了10%。

這是成效初顯的正常表現(xiàn)嗎?

具體來看蒙牛“一體兩翼”的內(nèi)容和成績。

所謂“一體”,就是以常溫、低溫、鮮奶、奶酪、冰品、奶粉六大核心業(yè)務為一體的主營業(yè)務。

再整理的話,就是液態(tài)奶、冰淇淋、奶粉、奶酪這四大板塊。

液態(tài)奶是蒙牛的重中之重,營收占比高達80%以上。要知道,伊利的液態(tài)奶業(yè)務占比也就六成。

如此高的占比,使得蒙牛的業(yè)務結(jié)構(gòu)很不合理。可以說,液態(tài)奶業(yè)務的好壞,直接決定蒙牛的業(yè)績基礎(chǔ)。

而在2024年,蒙牛的液態(tài)奶收入730.7億,同比下降約11%。

至于其他三大業(yè)務,奶粉業(yè)務營收33.2億元,下滑12.7%;奶酪營收43.2億,離曾定下2025年“百億營收”目標相差甚遠;冰淇淋營收51.8億元,較上一年下降了近10億元。

再來看“兩翼”,也就是蒙牛的創(chuàng)新業(yè)務和海外業(yè)務。

按照蒙牛的宣傳,“兩翼”成績非凡,包括瑞哺恩和悠瑞的雙位數(shù)增長,貝拉米鞏固澳洲有機奶粉龍頭地位并拓展東南亞市場。

只是,蒙牛整體奶粉業(yè)務都下降了12%,瑞哺恩和悠瑞的成長,只可能是基于此前營收規(guī)模的偏小。至于貝拉米,要不是營業(yè)不及預期,有怎會使得蒙牛計提商譽減值。

綜上來看,哪有什么成效初顯,“一體兩翼”仍待破局。

經(jīng)營利潤率飆升有隱情,精兵簡政全年減員5000人

再來看經(jīng)營利潤率。

畢竟,凈利潤、歸母凈利潤都慘不忍睹了,沒必要在媒體上大肆宣傳了。

于是乎,蒙牛找到了其他的宣傳角度:經(jīng)營利潤率逆勢攀升至8.2%,達到歷史高位。

營業(yè)利潤率這個指標,一般在媒體宣傳中很少提及。

所謂的經(jīng)營利潤,是指企業(yè)在一定時期內(nèi)通過經(jīng)營活動所獲得的凈利潤,即營業(yè)收入減去營業(yè)成本、稅金及附加、期間費用等后的余額。

而經(jīng)營利潤率是判斷企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標。通常情況下,經(jīng)營利潤率越高,說明企業(yè)營業(yè)收入能夠轉(zhuǎn)化為利潤的比重越大,企業(yè)的經(jīng)營效益就越好。

所以說,蒙牛的經(jīng)營利潤率攀升至8.2%,說明其經(jīng)營效益確實提高了。

那么,怎么提高的呢?

從上文可知,經(jīng)營利潤主要與兩個指標有關(guān),營業(yè)收入和營業(yè)成本。

營業(yè)收入就別說了,去年蒙牛的營收還下降了10%。

所以說,2024年蒙牛的經(jīng)營利潤率攀升,主要得益于成本的控制。

事實上,在去年年中提出“一體兩翼”戰(zhàn)略時,高飛就曾表示要對內(nèi)進行了一系列的調(diào)整,其中就包括調(diào)結(jié)構(gòu):實行精兵簡政,通過裁員、降費、技術(shù)賦能等,提高單位能效。

也就是說所謂的降本增效。

從財報數(shù)據(jù)來看,蒙牛降本確實是下了功夫了:銷售費用減少了21億元,管理費用減少了超5億元。

銷售費用中包含銷售人員的薪酬,而管理費用中最主要的組成部分就是人力成本,包括員工的薪酬以及相關(guān)的福利支出。

按照高飛裁員降費的指示,降本更多是降的人的成本。

減員的數(shù)據(jù)也在財報中表現(xiàn)出來了。

在2023年底,蒙牛于中國內(nèi)地、中國香港、大洋洲及東南亞等地合計聘用雇員約46064名;而到了 2024 年 6 月底,這一數(shù)字已經(jīng)降至約43000名。

也就是說,僅僅半年時間,蒙牛的員工數(shù)量便減少了超3000人。

到了2024年年底,這一數(shù)字再次降至41000名。

半年再減員2000人,全年減員5000人。

裁員無可厚非,畢竟早有蒙牛內(nèi)部人員吐槽稱,公司組織臃腫冗員多,早已到了必須要改革的地步。

只是,蒙牛裁員,究竟裁的是底層業(yè)務人員,還是臃腫的中層領(lǐng)導,這才是關(guān)鍵所在。

另外,蒙牛的裁員是否仍將繼續(xù),也是企業(yè)上下關(guān)系的焦點。

高飛曾表示,“從經(jīng)營和管理角度來講,蒙牛仍有很大的空間可以提升”。

如何提升?是靠著內(nèi)生價值的增長,還是降本增效的操作?

匯豐預測稱,蒙牛在未來幾年將繼續(xù)通過成本控制和運營效率提升,進一步提高營業(yè)(經(jīng)營)利潤率,2025年將達到9.1%,2026年達到9.5%。

我們還是希望,蒙牛可以通過經(jīng)營規(guī)模的增強而不僅僅是成本的控制,來提高經(jīng)營利潤率。

蒙牛 高飛
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