蒙牛：“一體兩翼”成效未顯，經(jīng)營利潤率攀升背后的5000人減員觀點
2024年，蒙牛實現(xiàn)營收886.75億元，同比減少10.09%；凈利潤2.25億元，同比下降95.40%；歸母凈利潤1.05億元，同比下降高達97.83%。
此前發(fā)布的盈利預警，相當于蒙牛給市場提前打了一劑預防針。
不過，如今財報數(shù)據(jù)公布，還是挺驚人的。
2024年，蒙牛實現(xiàn)營收886.75億元，同比減少10.09%；凈利潤2.25億元，同比下降95.40%；歸母凈利潤1.05億元，同比下降高達97.83%。
利潤指標下降幅度如此之大，主要是因為蒙牛計提了貝拉米和現(xiàn)代牧業(yè)的商譽損失及無形資產(chǎn)減值，合計四十多億元。
這是總裁高飛上任后的第一份財報，先將盧敏放任上的歷史包袱出清，不論是對其個人還是蒙牛，都算是一大利好。
試想一下，如今的業(yè)績算是跌到谷底了，之后還不全都是上揚了？
正如高級乳業(yè)分析師宋亮所言，此次蒙牛計提減值是把整個預期調(diào)低，為未來的增長打基礎(chǔ)。
而未來幾年的增長，只能是高飛的成績。
不過，再差的財報，也要在數(shù)據(jù)的夾縫里面摳字眼、找成績。
在蒙牛的宣傳口徑中，“一體兩翼”成效初顯是一個重點，經(jīng)營利潤率攀升也是一大亮點。
這“一體兩翼”戰(zhàn)略，正是高飛提出來的。無論如何，都得強調(diào)成績。
而經(jīng)營利潤率更是在其他利潤指標全線崩盤的情況下，必要的輿情對沖。
只不過，這兩大宣傳重點，真就經(jīng)得起推敲嗎？
“一體”幾乎全線下滑，“兩翼”宣傳個別增長
在2023年上半年業(yè)績說明會上，高飛首次提出了“一體兩翼”戰(zhàn)略。
正所謂新官上任，高飛自然要提出自己的打法。
如今，高飛更加強調(diào)“一體兩翼”戰(zhàn)略的重要性。
正如高飛所說，“2024年是蒙牛‘一體兩翼’戰(zhàn)略的元年。‘一體兩翼’戰(zhàn)略是對蒙牛使命和愿景的深度詮釋，也是‘再創(chuàng)一個蒙牛’戰(zhàn)略的深度聚焦，既是一脈相承的戰(zhàn)略，也是一心一意的戰(zhàn)略”。
都跟蒙牛的使命、愿景掛鉤了，重要程度可見一斑。
既然是高飛提出來的、又如此具有戰(zhàn)略意義，那就非常有必要突出“一體兩翼”的成績了。
按照蒙牛的宣傳口徑：“一體兩翼”戰(zhàn)略成效初顯。
正如媒體宣傳所言：在2024年，蒙牛全面推進“一體兩翼”戰(zhàn)略，通過一系列精細化管理舉措提質(zhì)增效。
可結(jié)果卻是，全年營收886.7億元，還下降了10%。
這是成效初顯的正常表現(xiàn)嗎？
具體來看蒙牛“一體兩翼”的內(nèi)容和成績。
所謂“一體”，就是以常溫、低溫、鮮奶、奶酪、冰品、奶粉六大核心業(yè)務為一體的主營業(yè)務。
再整理的話，就是液態(tài)奶、冰淇淋、奶粉、奶酪這四大板塊。
液態(tài)奶是蒙牛的重中之重，營收占比高達80%以上。要知道，伊利的液態(tài)奶業(yè)務占比也就六成。
如此高的占比，使得蒙牛的業(yè)務結(jié)構(gòu)很不合理。可以說，液態(tài)奶業(yè)務的好壞，直接決定蒙牛的業(yè)績基礎(chǔ)。
而在2024年，蒙牛的液態(tài)奶收入730.7億，同比下降約11%。
至于其他三大業(yè)務，奶粉業(yè)務營收33.2億元，下滑12.7%；奶酪營收43.2億，離曾定下2025年“百億營收”目標相差甚遠；冰淇淋營收51.8億元，較上一年下降了近10億元。
再來看“兩翼”，也就是蒙牛的創(chuàng)新業(yè)務和海外業(yè)務。
按照蒙牛的宣傳，“兩翼”成績非凡，包括瑞哺恩和悠瑞的雙位數(shù)增長，貝拉米鞏固澳洲有機奶粉龍頭地位并拓展東南亞市場。
只是，蒙牛整體奶粉業(yè)務都下降了12%，瑞哺恩和悠瑞的成長，只可能是基于此前營收規(guī)模的偏小。至于貝拉米，要不是營業(yè)不及預期，有怎會使得蒙牛計提商譽減值。
綜上來看，哪有什么成效初顯，“一體兩翼”仍待破局。
經(jīng)營利潤率飆升有隱情，精兵簡政全年減員5000人
再來看經(jīng)營利潤率。
畢竟，凈利潤、歸母凈利潤都慘不忍睹了，沒必要在媒體上大肆宣傳了。
于是乎，蒙牛找到了其他的宣傳角度：經(jīng)營利潤率逆勢攀升至8.2%，達到歷史高位。
營業(yè)利潤率這個指標，一般在媒體宣傳中很少提及。
所謂的經(jīng)營利潤，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)通過經(jīng)營活動所獲得的凈利潤，即營業(yè)收入減去營業(yè)成本、稅金及附加、期間費用等后的余額。
而經(jīng)營利潤率是判斷企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標。通常情況下，經(jīng)營利潤率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入能夠轉(zhuǎn)化為利潤的比重越大，企業(yè)的經(jīng)營效益就越好。
所以說，蒙牛的經(jīng)營利潤率攀升至8.2%，說明其經(jīng)營效益確實提高了。
那么，怎么提高的呢？
從上文可知，經(jīng)營利潤主要與兩個指標有關(guān)，營業(yè)收入和營業(yè)成本。
營業(yè)收入就別說了，去年蒙牛的營收還下降了10%。
所以說，2024年蒙牛的經(jīng)營利潤率攀升，主要得益于成本的控制。
事實上，在去年年中提出“一體兩翼”戰(zhàn)略時，高飛就曾表示要對內(nèi)進行了一系列的調(diào)整，其中就包括調(diào)結(jié)構(gòu)：實行精兵簡政，通過裁員、降費、技術(shù)賦能等，提高單位能效。
也就是說所謂的降本增效。
從財報數(shù)據(jù)來看，蒙牛降本確實是下了功夫了：銷售費用減少了21億元，管理費用減少了超5億元。
銷售費用中包含銷售人員的薪酬，而管理費用中最主要的組成部分就是人力成本，包括員工的薪酬以及相關(guān)的福利支出。
按照高飛裁員降費的指示，降本更多是降的人的成本。
減員的數(shù)據(jù)也在財報中表現(xiàn)出來了。
在2023年底，蒙牛于中國內(nèi)地、中國香港、大洋洲及東南亞等地合計聘用雇員約46064名；而到了 2024 年 6 月底，這一數(shù)字已經(jīng)降至約43000名。
也就是說，僅僅半年時間，蒙牛的員工數(shù)量便減少了超3000人。
到了2024年年底，這一數(shù)字再次降至41000名。
半年再減員2000人，全年減員5000人。
裁員無可厚非，畢竟早有蒙牛內(nèi)部人員吐槽稱，公司組織臃腫冗員多，早已到了必須要改革的地步。
只是，蒙牛裁員，究竟裁的是底層業(yè)務人員，還是臃腫的中層領(lǐng)導，這才是關(guān)鍵所在。
另外，蒙牛的裁員是否仍將繼續(xù)，也是企業(yè)上下關(guān)系的焦點。
高飛曾表示，“從經(jīng)營和管理角度來講，蒙牛仍有很大的空間可以提升”。
如何提升？是靠著內(nèi)生價值的增長，還是降本增效的操作？
匯豐預測稱，蒙牛在未來幾年將繼續(xù)通過成本控制和運營效率提升，進一步提高營業(yè)（經(jīng)營）利潤率，2025年將達到9.1%，2026年達到9.5%。
我們還是希望，蒙牛可以通過經(jīng)營規(guī)模的增強而不僅僅是成本的控制，來提高經(jīng)營利潤率。
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