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當(dāng)90后成為新一屆基民，基金市場就逐漸熱鬧起來。根據(jù)Mob研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年新增基民中，18~34歲群體占比達60%，90后正在成為新的基民主力。

年輕人的入場，使得基金市場變得熱鬧起來。新時代基民的熱情之下，不少90后形成了一套自身的“投資方法論”，試圖獲得更多的“躺平收入”。

其中，有不少基民選擇投資市場上關(guān)注度頗高的基金產(chǎn)品。那么對于基民而言，“網(wǎng)紅基金”的價值究竟在哪？玩轉(zhuǎn)基金投資究竟有哪些課要補？我們不妨探究一番。

01

基民日趨“年輕化”，投資“網(wǎng)紅基金”亦需看懂產(chǎn)業(yè)邏輯

年輕人入場，為基金市場注入了新的活力，以往“不炒股”的年輕人，也開始表現(xiàn)出對基金投資的偏愛，優(yōu)秀的基金經(jīng)理也成為眾多年輕投資者簇擁的對象。

對此，也有不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，這種日趨“偶像化”的日常投資氛圍會對基金投資造成一定的影響。基民年齡結(jié)構(gòu)年輕化，不可避免地帶來一股基金圈“泛娛樂化”風(fēng)潮。這種“泛娛樂”的結(jié)果就是一些基金經(jīng)理、產(chǎn)品在短時間內(nèi)獲得大量的流量和熱度，產(chǎn)品也會被搶購。這也難免會滋生浮躁的心態(tài)和非理性投資氛圍，基金看漲的時候“粉絲們”越熱情，價值回撤的時候罵起來也更無情。

比如2020年以熱搜22次“出圈”的諾安成長混合，作為一支“網(wǎng)紅基金”， 根據(jù)基金年報數(shù)據(jù)，其2019年全年回報率達到95.44%。而隨著市場調(diào)整以及板塊輪動，諾安成長混合在一波凈值回撤之后，也遭到網(wǎng)友非議。但不少業(yè)內(nèi)人士認為，“網(wǎng)紅基金”的關(guān)注度和討論度較高，市場波動凈值回撤其實是很正常的。

諾安成長混合之所以成為“網(wǎng)紅基金”，熱度這么高，其實也是說明更多人群對基金的關(guān)注度提高，且有更多人想要進一步了解基金產(chǎn)品和其背后的投資理念。

在向善財經(jīng)看來，網(wǎng)紅基金熱度大漲，不僅是基金經(jīng)理個人能力的體現(xiàn)，背后折射出的是整個資本市場對產(chǎn)業(yè)的信心。比如買白酒基金，并不是為了短線凈值收益，而是看中隨著時間增長日漸穩(wěn)增的白酒品牌價值。而半導(dǎo)體基金，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)信息產(chǎn)業(yè)中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，企業(yè)未來發(fā)展的長期價值才是投資者所看中的。

實際上，很多偏感性的年輕投資者們也需要明白，基金圈的“偶像化”背后是基民年齡結(jié)構(gòu)的年輕化，而不等于直接“娛樂化”。基金短線的波動是市場正常的調(diào)整，產(chǎn)業(yè)投資的邏輯才是促使投資者入場的關(guān)鍵所在。對于年輕的投資者來說，看懂基金投資背后的產(chǎn)業(yè)邏輯變得更加重要。

02

做產(chǎn)業(yè)基金價值投資，更多是一種長期主義的堅守

IoT時代萬物互聯(lián)是時代潮流，信息技術(shù)與各行業(yè)的融合也在加速，這個過程中的價值頂點其實就是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。去年12月份，南北大眾汽車芯片斷貨的消息一度甚囂塵上，雖然有人出面澄清，但背后透露出的其實是車規(guī)級芯片的短缺。

不只是車規(guī)級芯片，全球芯片短缺的大背景下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的長期價值進一步凸顯。從這個角度來看，諾安成長混合基金重倉半導(dǎo)體領(lǐng)域，其實就是看中了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長期趨勢。科技領(lǐng)域的特點在于發(fā)展的周期比較長。當(dāng)下火熱的AI技術(shù)就源自于在90年代末機器學(xué)習(xí)技術(shù)的興起。

因此，做產(chǎn)業(yè)長期趨勢的價值投資，往往需要長期主義堅守。

在向善財經(jīng)看來，所謂長期主義，其實就是跨過產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期性，去精準(zhǔn)洞察到未來價值變現(xiàn)的可能性。長期主義投資就是通過對現(xiàn)有趨勢的研究，去預(yù)測未來技術(shù)、企業(yè)乃至產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，從而跨過當(dāng)下視野的局限，謀求更長遠的價值。

在接受中國證券報的采訪時，蔡嵩松作為基金行業(yè)的新銳代表也對產(chǎn)業(yè)做出了研判，他認為未來中國科技賽道有望成為新的趨勢性產(chǎn)業(yè)，科技賽道的趨勢性投資，才剛剛開始。

無獨有偶，創(chuàng)新工場董事長兼CEO李開復(fù)也認為，未來幾年在硬科技領(lǐng)域，比如人工智能、芯片、操作系統(tǒng)到醫(yī)療生物等科技領(lǐng)域，有很多投資機會。

歷史學(xué)就是未來學(xué)。

過去科技行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)印證這一賽道的長期價值，未來，隨著國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的完善和發(fā)展，科技產(chǎn)業(yè)的長期價值，也有望被再一次驗證。在這個被驗證的過程中，也許更需要長期主義的堅守。

03

踐行長線投資邏輯的關(guān)鍵：充分做好基金價值預(yù)期管理

很多基民做投資常常會有謎一樣的信心。但作為一名合格的基民，需要明白購買基金本質(zhì)上是投資行為，風(fēng)險并非遙不可及，做決策前，也需要有清晰的投資邏輯，并非說今天這只基金跌了就拋，明天那只漲了就買。

做產(chǎn)業(yè)基金投資，相比漲勢和跌勢，基金經(jīng)理人的投資方向和邏輯更值得參考。

當(dāng)投資人做決策前，首先要明確投資的方向，是看好某個行業(yè)的前景？還是看好國家宏觀政策帶來的紅利？又或者是看重基金經(jīng)理的能力，這些因素都是在做決策前需要考慮的。

比如做產(chǎn)業(yè)趨勢投資，就需要投資人有一定的抗風(fēng)險意識，并且對政策方向以及產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展前景有一定認知。

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不是一成不變的，而是不斷動態(tài)變化的，這也是趨勢投資的一個特點：凈值往往會有波動，但只要產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的基本面不變，未來的增長空間依舊很大。因此，向善財經(jīng)認為：投資人做長線基金投資，關(guān)鍵在于要做好價值預(yù)期管理。

即，在做投資決策之前，對基金背后的產(chǎn)業(yè)邏輯要有一個基本的認知，在不同階段對基金的漲跌調(diào)整相應(yīng)心里預(yù)期，最終獲得基金產(chǎn)業(yè)投資的長線收益。

產(chǎn)業(yè)政策上的決心，是行業(yè)投資價值的基本面：產(chǎn)業(yè)趨勢投資的核心是找出景氣度最高的細分賽道，而綜合國內(nèi)外的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，無論是從政策因素還是經(jīng)濟因素來看，半導(dǎo)體似乎是不二之選。

在接受中國證券報專訪時，基金經(jīng)理蔡嵩松指出，短期的擾動并不會改變科技賽道的景氣度，在國產(chǎn)科技鏈遭遇打壓之后，科技行業(yè)國產(chǎn)替代在外部的壓力下得以加速推進。

公開資料顯示，蔡嵩松15歲進入中科大少年班，25歲計算機博士畢業(yè)，知行合一是他堅信的原則。

作為一名專業(yè)的基金經(jīng)理，看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也是蔡嵩松經(jīng)過大量的產(chǎn)業(yè)調(diào)研和數(shù)據(jù)研究的結(jié)果。在對產(chǎn)業(yè)的深刻了解以及對大環(huán)境的清醒認識下，依然堅持重倉半導(dǎo)體行業(yè)，也同樣是這名基金經(jīng)理一直以來對于知行合一原則的堅守。

就像是蔡嵩松在接受中國證券報專訪時說的那樣，如果不堅持半導(dǎo)體這個方向，就違背了個人知行合一的原則，為了市場的短期波動而放棄未來，也違背了基金投資者選擇諾安成長混合的初衷。

從這個角度來看，諾安成長混合重倉半導(dǎo)體的投資策略并不是什么“買菜賭博”。在向善財經(jīng)看來，諾安成長混合重倉半導(dǎo)體行業(yè)，更多的還是堅守產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展價值，以及作為基金管理者對于投資人負責(zé)的初心罷了。

結(jié)語：

谷歌工程總監(jiān)雷·庫茲韋爾所著的《奇點臨近》中，有一句很著名的話：“人們總是高估短期內(nèi)能夠達到的目標(biāo)，而忽視需要較長時間才能達到的目標(biāo)”。

如果把這句話放到基金投資上，大概就是“基民們總是關(guān)注基金短期內(nèi)的凈值增長價值，而忽視基金產(chǎn)業(yè)投資所帶來的長期價值”。

客觀來看，相比前者單純的金融意義，后者可能會更有促進技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實意義。而這一點，也是基金作為一種金融產(chǎn)品真正的意義所在。