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根據(jù)國(guó)際咨詢公司Gartner預(yù)測(cè)，到2023年全球3/4的數(shù)據(jù)庫(kù)都會(huì)在云上運(yùn)行，數(shù)據(jù)服務(wù)廠商們?cè)谠苹A(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)上的競(jìng)逐將更加白熱化。

而當(dāng)初因?yàn)槭治諗?shù)據(jù)庫(kù)業(yè)務(wù)這一現(xiàn)金奶牛，沒能及時(shí)下定決心轉(zhuǎn)型在此領(lǐng)域布局的巨頭甲骨文，不僅錯(cuò)失了搶占市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，營(yíng)收增長(zhǎng)也開始乏力。

（配圖來自Canva可畫）

營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)

甲骨文最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，Q3財(cái)季甲骨文總營(yíng)收101億美元，同比增長(zhǎng)3%。主營(yíng)業(yè)務(wù)云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)營(yíng)收73億美元，同比增長(zhǎng)5%；云授權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)授權(quán)業(yè)務(wù)營(yíng)收為13億美元，同比增長(zhǎng)4%，總營(yíng)收和主營(yíng)業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

但甲骨文的云業(yè)務(wù)相關(guān)營(yíng)收能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要是因?yàn)槠洚a(chǎn)品進(jìn)入了穩(wěn)定營(yíng)收周期。

一方面，軟件服務(wù)具有持續(xù)性，通常情況下許可證支持客戶在合同到期后還會(huì)與甲骨文續(xù)簽合同。而且甲骨文的客戶多為政府機(jī)構(gòu)、教育機(jī)構(gòu)和大型企業(yè)，客戶資源較為穩(wěn)定。而甲骨文在原有合同中增加了新的云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)，對(duì)現(xiàn)有客戶的合同進(jìn)行了更新，就使得其云服務(wù)和授權(quán)業(yè)務(wù)的收入在本財(cái)季能持續(xù)上升。

另一方面，大部分業(yè)務(wù)成本在短期內(nèi)是固定的，而且因?yàn)橹亟M裁員造成的編制減少，以及疫情造成的某些可變支出的減少。甲骨文Q3財(cái)季的銷售費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用、硬件費(fèi)用和服務(wù)費(fèi)用都有所降低，從而其Q3財(cái)季的營(yíng)業(yè)總費(fèi)用同比減少1%至62.1億美元。

也因此，甲骨文的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占總收入的百分比都有所增加。財(cái)報(bào)顯示，甲骨文Q3財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)38.78億美元，同比增長(zhǎng)9.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到38%，同比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)。

另外，甲骨文還推出了具有200多個(gè)新功能的Oracle Database 21c，這些新功能增強(qiáng)了Oracle融合數(shù)據(jù)庫(kù)的實(shí)力。在應(yīng)用程序方面，Oracle仍被排在云ERP（Enterprise Resource Planning，企業(yè)資源計(jì)劃）的第一位。

不過，雖然總的營(yíng)收規(guī)模仍在增長(zhǎng)，而且數(shù)據(jù)庫(kù)應(yīng)用仍在領(lǐng)域內(nèi)具備最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但甲骨文也并不是高枕無(wú)憂。

隱憂顯現(xiàn)

從甲骨文2020Q1-2021Q3云業(yè)務(wù)的營(yíng)收情況可以看出，甲骨文的經(jīng)營(yíng)存在兩大隱患，而且久未解決。

其一，甲骨文的云業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收的比重過大，而且呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。這種過于依賴某項(xiàng)業(yè)務(wù)的單一營(yíng)收結(jié)構(gòu)，就使得企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有所下降。

其二，近年來甲骨文云業(yè)務(wù)收入和總營(yíng)收增長(zhǎng)的速度都明顯放緩。也正由于收入增長(zhǎng)乏力，財(cái)報(bào)公布后，法國(guó)興業(yè)銀行將甲骨文的評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“持有”。

而這兩大隱患的出現(xiàn)并非無(wú)跡可循，分別從內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩個(gè)層面來看，甲骨文的營(yíng)收情況出現(xiàn)問題都是必然的。

從內(nèi)部環(huán)境來看，甲骨文不重視非戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的發(fā)展，所以企業(yè)一直難以找到新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。

除了云授權(quán)業(yè)務(wù)外，甲骨文還會(huì)向用戶提供配套的硬件和服務(wù)，但是這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入規(guī)模一直較小，而且隨著云業(yè)務(wù)收入在總營(yíng)收中的比重?cái)U(kuò)大，非主營(yíng)業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重在逐漸縮小。對(duì)此，甲骨文在財(cái)報(bào)中表示，是由于對(duì)非戰(zhàn)略產(chǎn)品銷售和營(yíng)銷工作的不重視，2021財(cái)年期間甲骨文的硬件業(yè)務(wù)收入持續(xù)下降，Q3財(cái)季就同比減少了4%至8.2億美元。

單一業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)存在天花板，而甲骨文的總營(yíng)收過于倚仗云服務(wù)業(yè)務(wù)，就導(dǎo)致其總營(yíng)收的增長(zhǎng)遲早也會(huì)進(jìn)入瓶頸期。

從外部環(huán)境來看，甲骨文沒能抓住機(jī)會(huì)站上云計(jì)算領(lǐng)域的高地，而新老對(duì)手卻紛紛崛起，逐漸與它拉開差距。

在軟件服務(wù)為市場(chǎng)主導(dǎo)時(shí)，甲骨文提供的數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)在市場(chǎng)中具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。但隨著產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步，云計(jì)算逐漸取代軟件服務(wù)成為面向B端的主流服務(wù)，市場(chǎng)格局也基于此發(fā)生了變化。Synergy最新研究數(shù)據(jù)顯示，2020年亞馬遜、微軟、阿里云和谷歌云四大廠商占據(jù)了七成左右的云計(jì)算市場(chǎng)份額，而且還在持續(xù)擴(kuò)張的過程中。而華為云數(shù)據(jù)庫(kù)近年來也以400%左右的高幅度實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)。

與之相反地，甲骨文的市場(chǎng)份額僅有2%，而且營(yíng)收增長(zhǎng)的速度不足10%，這就使得投資者們不再對(duì)它的現(xiàn)狀表現(xiàn)出樂觀的態(tài)度。

獲客模式為長(zhǎng)期發(fā)展埋下隱患

然而甲骨文卻與投資者持相反態(tài)度，對(duì)它自己的未來充滿信心。

它在財(cái)報(bào)中表示，因?yàn)榭蛻魧?duì)甲骨文云內(nèi)部許可證產(chǎn)品的持續(xù)需求，甲骨文預(yù)計(jì)其云服務(wù)和許可證支持產(chǎn)品總收入將繼續(xù)增長(zhǎng)。加上每個(gè)財(cái)年的第四個(gè)財(cái)季是甲骨文客戶續(xù)約的活躍期，所以甲骨文下一財(cái)季的營(yíng)收預(yù)計(jì)會(huì)比較樂觀。

盡管對(duì)自己短期內(nèi)的營(yíng)收預(yù)計(jì)比較樂觀，但從長(zhǎng)期來看，由于在獲客方面的一些問題，甲骨文的前景并不明朗。

一方面，大客戶出走。甲骨文的服務(wù)模式是根據(jù)顧客要求提前定制開發(fā)層級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)，服務(wù)比較具有針對(duì)性，更易爭(zhēng)取到大客戶。但如今出于企業(yè)信息安全的考慮，大多數(shù)大型企業(yè)都會(huì)嘗試自研云原生數(shù)據(jù)庫(kù)，減少對(duì)甲骨文文數(shù)據(jù)庫(kù)的依賴，比如甲骨文以前的老客戶——亞馬遜和阿里就先后構(gòu)建起了自己的云計(jì)算服務(wù)體系，并且已經(jīng)在市場(chǎng)中占有比甲骨文更多的份額。

另一方面，對(duì)小客戶的吸引力較小。對(duì)比甲骨文定制化、整體性強(qiáng)的服務(wù)模式，亞馬遜提供的服務(wù)模式要更靈活一些。亞馬遜根據(jù)企業(yè)的常見需求設(shè)計(jì)了多套服務(wù)體系，不要求客戶支付預(yù)付款，也不要求客戶綁定多年的整合服務(wù)項(xiàng)目，收費(fèi)是隨用戶量的增多而提高，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說更適用，所以小型企業(yè)一般會(huì)傾向于選擇亞馬遜的云服務(wù)。

不能留住大客戶、吸引不來小客戶，那么甲骨文自然會(huì)陷入客戶層面的危機(jī)。而在服務(wù)模式需要作出調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)刻，甲骨文的內(nèi)部卻處在不穩(wěn)定的狀態(tài)。

在云計(jì)算服務(wù)興起時(shí)，甲骨文CEO Don Johnson明確表示，將來公司的一切工作都將圍繞云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)展開，并在之后圍繞云產(chǎn)品的開發(fā)、營(yíng)銷、銷售和交付進(jìn)行了一系列的收購(gòu)和重組裁員措施。

而在2021財(cái)年，甲骨文繼續(xù)補(bǔ)充了2019年提出的重組計(jì)劃，并在本財(cái)季繼續(xù)付出了6600萬(wàn)美元的重組費(fèi)用。除了不少的支出外，尚未完成的重組也會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來一些不穩(wěn)定因素。

如今云計(jì)算馬拉松還未結(jié)束，甲骨文能否盡快穩(wěn)定內(nèi)部，提出更具吸引力的服務(wù)模式，仍需觀望。

文/蛇眼財(cái)經(jīng)記者侯昆梅公眾號(hào)ID：sheyancaijing