租房分期ABS樣本：貸款利率11.3%，逾期率0.4%金融
2017年8月15日，自如發行了“中信證券·自如1號房租分期信托受益權資產支持專項計劃”(以下簡稱“自如ABS”)。該自如ABS說明書長達185頁，提供了自如這個品牌的緣起、業務架構、產品線、財務數據…
2017年8月15日，自如發行了“中信證券·自如1號房租分期信托受益權資產支持專項計劃”(以下簡稱“自如ABS”)。該自如ABS說明書長達185頁，提供了自如這個品牌的緣起、業務架構、產品線、財務數據、風控手段等全方位的資料。
優先級利率5.39%
自如ABS原始權益人為自如眾誠友融信息科技有限公司，該公司為北京自如資產管理有限公司（簡稱“自如資管”）的全資子公司，后者由鏈家（自如前身為鏈家一個事業部）創始人左暉絕對控股。
自如ABS以租房分期消費貸款為底層資產，結構上采用了優先級和次級的分層設計，又引入了中證信用作為擔保機構，還有自如資管作為差額支付承諾人，以達到增信的目的。
自如ABS首期發行規模5億元，其中4.5億元優先級票面利率5.39%，這個融資成本在信貸資金緊缺的當下非常低。
營業收入同比增幅達2851.8%
截止2016年末，自如管理房源數量35萬間，累計服務租客80萬人，在北京和上海總計管理8棟集中式公寓，管理房屋資產超過3000億。目前，自如資管在北京區域已經實現盈利，上海和深圳地區尚處于投入期。
自如資管計劃在2017年的新增收房量達到房屋11萬套，相比2016年翻一番，預計2018年管理房屋將達到50萬套，2019年達到100萬套。自如資管2017年計劃新進入8個核心二線城市，2018年計劃新進入20個左右城市。
根據自如資管統計，自如管理房源的平均入住率為95%，旺季去租周期為5天，一般每年春節后（2-3月）以及畢業季（6-8月）為出租旺季。
迅猛發展的自如資管在財務上有不俗的增長表現。據自如資管經大華會計師事務所（特殊普通合伙）審計的財報，2016年度，自如資管資產總計32億元，同比增長536%；負債合計41億元，同比增長471.7%；所有者權益合計為負8億元，同比擴大幅度為309.7%。
2016年度，自如資管營業收入10.7億元，同比增長2851.8%；凈利潤為負5.7億元，較之于2015年度的負2.3億元，擴損幅度擴大147.5%。
帶給自如在財務上有不俗表現的租房分期，究竟是如何操作的？
利率11.3%
自如房租分期小額貸款業務始于2015年4月，該業務項下由信托公司（或其他具備小額貸款資質主體）作為通道機構，合作開展針對自如租客年付租金需求的房租分期小額貸款業務；雙方簽署《合作協議》及《操作備忘錄》。
具體業務流程如下：
1、客戶選擇入住自如長租公寓，與自如資管簽署《房屋租賃合同》;
2、客戶選擇使用房租分期，并在手機APP或向房源管家提出貸款申請;
3、自如資管及通道機構對客戶進行聯合資質審核;
4、通道機構與客戶就房租分期小額貸款簽署《貸款合同》;
5、審核通過的客戶先行支付一個月房屋租金及等額于月租金的押金;
6、自如資管安排通道機構向客戶提供剩余11個月的房租分期貸款，貸款通過受托支付安排將直接支付至自如資管指定賬戶;
7、客戶按月還款，即支付租金及貸款服務費。
因此，在自如資管房租分期小額貸款業務中，《貸款合同》項下所有的貸款初始期限均為11個月，貸款實際存續期限與房屋實際出租期限相同（提前解約、退租等）。貸款利率即分期手續費為6.27%，貸款按照等額本息每月支付，因此實際利率經測算約為11.3%。
目前，該業務增長非常迅速，截止2016年12月31日，其服務客戶數和貸款筆數由2015年4月的427個增至50766個，增加了142.3倍；貸款余額由1038.4萬元增加至99491.2萬元，增加95.8倍，月均符合增長率高達25.6%。
據自如ABS材料，截至2017年5月10日，該專項計劃基礎資產信托計劃項下底層資產自如房租分期小額貸款余額4.92億元（信托計劃總規模5億元，包含繳納的信托業保障基金及現金），共涉及23501筆，所有合同期限均為11個月，加權平均剩余期限為9.79個月，平均單筆合同金額為20956元。
從違約率來看，自如房租分期小額貸款入池資產中99.6%均為正常以及結清的房租貸款，只有不到0.38%的貸款為逾期狀態。
【來源：第一消費金融】
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