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隨著在海外上市的多家平臺(tái)披露去年四季報(bào)，互金行業(yè)的整治效果開(kāi)始顯現(xiàn)。就在近期，包括螞蟻金服、宜人貸、趣店、和信貸等平臺(tái)，相繼發(fā)布了去年四季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告，就在業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的同時(shí)，監(jiān)管政策尤其是對(duì)現(xiàn)金貸整治的效果正在顯現(xiàn)出來(lái)。

螞蟻金服利潤(rùn)大幅下降

阿里巴巴日前披露的財(cái)報(bào)顯示，螞蟻金服去年第四季度利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅度下滑，環(huán)比下降90%。

螞蟻金服稅前利潤(rùn)的37.5%要上繳給阿里巴巴，因此阿里巴巴每季財(cái)報(bào)均會(huì)披露相關(guān)數(shù)據(jù)。2017年四個(gè)季度，螞蟻金服以知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)的名義付給阿里巴巴的利潤(rùn)依次為7.89億、19.66億、19.95億、1.96億。

有媒體以此推算，螞蟻金服2017各季度凈利分別為21.04億、52.43億、53.20億、5.23億，全年合計(jì)131.9億。如果僅計(jì)算高峰期的二、三季度，兩季度合計(jì)利潤(rùn)105.63億，以每個(gè)月20個(gè)工作日計(jì)算，螞蟻金服可以說(shuō)在高峰期近乎每天日進(jìn)一個(gè)億，天天實(shí)現(xiàn)小目標(biāo)。

但是，螞蟻金服在去年夏天和秋天進(jìn)入盈利高峰期后，去年第四季度卻出現(xiàn)了懸崖式下滑，環(huán)比從50多億凈利直線下降到5億。阿里巴巴在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，大幅下滑的原因是螞蟻金服的支付寶錢(qián)包推出激進(jìn)的用戶增長(zhǎng)計(jì)劃，導(dǎo)致新用戶補(bǔ)貼成本大幅上升。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)就此分析，除了補(bǔ)貼因素外，螞蟻金服四季度利潤(rùn)大幅下滑，很大程度上是由于同時(shí)期金融監(jiān)管部門(mén)大力整治現(xiàn)金貸。

去年12月1日，監(jiān)管部門(mén)明確下發(fā)規(guī)范整頓現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的通知，給過(guò)去一兩年迅猛發(fā)展的消費(fèi)金融特別是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)剎車(chē)，這對(duì)螞蟻金服影響甚深。其中，螞蟻金服最受影響的就是新規(guī)發(fā)布后ABS  發(fā)行受限。

趣店進(jìn)軍汽車(chē)金融

3月12日，趣店集團(tuán)發(fā)布了上市之后的首份全年財(cái)報(bào)。年報(bào)顯示，趣店集團(tuán)在2017年迎來(lái)了一個(gè)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)的高峰。不過(guò)，新的監(jiān)管政策給趣店集團(tuán)帶來(lái)的影響已經(jīng)開(kāi)始凸顯。

年報(bào)顯示，趣店集團(tuán)2017年全年總收入達(dá)到47.8億元；全年凈利潤(rùn)達(dá)到21.6億元，相較去年同期的5.8億元增長(zhǎng)275.3%。

在用戶數(shù)據(jù)方面，趣店集團(tuán)公布稱(chēng)，第四季度注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)到6240萬(wàn)，授信用戶數(shù)達(dá)到2620萬(wàn)，其中690萬(wàn)用戶為活躍借貸用戶。

趣店集團(tuán)在此次發(fā)布的財(cái)報(bào)中表示，在現(xiàn)金貸通知下發(fā)當(dāng)晚，趣店作為頭部平臺(tái)就率先發(fā)表聲明表示擁護(hù)，并針對(duì)監(jiān)管要求的利率紅線作出了相應(yīng)調(diào)整。

趣店集團(tuán)年報(bào)公布了趣店新業(yè)務(wù)大白汽車(chē)的一些運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。截至2018年3月10日，大白汽車(chē)已在全國(guó)各地開(kāi)設(shè)了175家線下自營(yíng)門(mén)店，累計(jì)交付車(chē)輛超過(guò)4800臺(tái)，收入超2600萬(wàn)元。大白汽車(chē)是趣店上市后推出的汽車(chē)新零售業(yè)務(wù)，被視為集團(tuán)的新引擎。

和信貸還款率有隱憂

之前，剛剛登陸納斯達(dá)克4個(gè)月的中國(guó)P2P平臺(tái)和信貸發(fā)布了2017年第四季度報(bào)告。報(bào)告顯示，身處國(guó)內(nèi)對(duì)現(xiàn)金貸行業(yè)的強(qiáng)力監(jiān)管之下，和信貸的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況卻未受影響，借款人數(shù)、放款量、營(yíng)收與凈利潤(rùn)均大幅上升。

報(bào)告顯示，和信貸本季度放款規(guī)模約為26億元人民幣，比三季度的18億元環(huán)比增長(zhǎng)約44%，是去年同期的近3倍；　借款人數(shù)超3萬(wàn)人，環(huán)比增長(zhǎng)50%，比去年同期翻了將近兩番。

與此同時(shí)，和信貸向借款人收取的費(fèi)用也繼續(xù)上漲。2017年第三季度，和信貸每放出100元貸款，獲得的收入為9元；　而在第四季度，這一數(shù)字為12元，漲幅超過(guò)三分之一。

財(cái)務(wù)方面，本季度和信貸錄得近2.9億元凈營(yíng)收、近1.8億元凈利潤(rùn)，環(huán)比上一季度分別增長(zhǎng)104%、114%。

前文提到，在第四季度，整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)逾期暴增，僅在12月中旬，首次逾期率就從相關(guān)政策出臺(tái)前的25%之內(nèi)暴增至60%，大量現(xiàn)金貸放款企業(yè)暫停向新客放款，有的甚至“忽悠”老客戶，讓他們還款后就再也借不出來(lái)。

在這樣的情況下，和信貸非但沒(méi)有采取類(lèi)似措施，反倒還增加了推廣、宣傳和獲客，這些借款人能否按時(shí)還款，確實(shí)是一個(gè)值得擔(dān)憂的問(wèn)題。

更重要的是，這樣的客戶，還是和信貸花了大筆營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用換來(lái)的。財(cái)報(bào)顯示，本季度和信貸銷(xiāo)售營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用近3700萬(wàn)元，幾乎是上一季度的1.5倍，占總成本的比例接近47%。

不過(guò)，和信貸在報(bào)告最后提出的業(yè)績(jī)預(yù)期顯示，下一季度，平臺(tái)的放款規(guī)模預(yù)計(jì)與本季度持平，凈營(yíng)收縮減至本季度的62%-67%（意味著費(fèi)率的降低），凈利潤(rùn)也相應(yīng)減半。

宜人貸服務(wù)費(fèi)受質(zhì)疑

3月15日，金融科技公司宜人貸發(fā)布其2017年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。截至2017年12月31日，宜人貸累計(jì)促成借款總額已達(dá)739億人民幣。以科技驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新的宜人貸，多元化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局初顯成效，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)持續(xù)超出預(yù)期。

不過(guò)，有分析指出，在這份看似光鮮的財(cái)報(bào)的背后，隱藏著一個(gè)并不難發(fā)現(xiàn)的真相：2017年宜人貸促成的借款總額為414億元，其中包括前期服務(wù)費(fèi)（也就是砍頭息）73億元。

據(jù)財(cái)報(bào)披露，宜人貸四季度促成借款額134.39億元，其中包括向借款收取的前期服務(wù)費(fèi)（砍頭息）23.77億元，可以大體推算借款人實(shí)際到賬的本金總額不會(huì)超過(guò)110.62億元。

去年末出臺(tái)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》明確規(guī)定：禁止P2P平臺(tái)從借貸本金中先行扣除利息、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、保證金以及設(shè)定高額逾期利息、滯納金、罰息等。