騰訊帝國(guó)的秘密：5000億美金背后的邏輯觀點(diǎn)
騰訊2017年股價(jià)翻倍，總市值達(dá)到5000億美金，和阿里一起成為與谷歌、亞馬遜、Facebook比肩的量級(jí)。通過(guò)一組數(shù)據(jù)可以更直觀了解騰訊的5000億美金的邏輯。
在三季度財(cái)報(bào)發(fā)布之后騰訊股價(jià)迎來(lái)新一輪上漲，突破5000億美金，一度超過(guò)Facebook，盡管后幾日有所回落，但已經(jīng)和阿里一起非常顯著性的成為全球大科技公司的代表。
億歐智庫(kù)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為對(duì)大公司的分析是商業(yè)研究中非常重要的部分，所以我們根據(jù)騰訊歷年財(cái)報(bào)和公開(kāi)資料，整理分析幾張核心數(shù)據(jù)圖表，希望能夠從一個(gè)角度理解騰訊的5000億美金的邏輯。
1-騰訊股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)500倍，幾乎在每一個(gè)時(shí)期都有推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的儲(chǔ)備業(yè)務(wù)。
2-預(yù)估2017年全年收入2423.7億人民幣，收入多年增長(zhǎng)都非常穩(wěn)定。受益于手機(jī)游戲、社交類(lèi)廣告業(yè)務(wù)、微信支付收單業(yè)務(wù)，近兩年收入明顯加速增長(zhǎng)。
3-預(yù)估2017年稅后凈利潤(rùn)可以達(dá)到681.1億元人民幣，利潤(rùn)連續(xù)幾年穩(wěn)定中似乎略有下滑，這背后既體現(xiàn)出部分業(yè)務(wù)毛利率較低(視頻媒體內(nèi)容購(gòu)買(mǎi)投入大、微信支付收單業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)低毛利階段)，但也反映騰訊在新業(yè)務(wù)上的投入，為之后的增長(zhǎng)儲(chǔ)備了空間(除上述兩項(xiàng)，騰訊云也在擴(kuò)張階段，尚未貢獻(xiàn)利潤(rùn))。
4-大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，游戲和基于各類(lèi)社交產(chǎn)品的付費(fèi)依然是主體收入，但網(wǎng)絡(luò)廣告、支付和云業(yè)務(wù)的比例在近兩年明顯上升。
5-騰訊業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)來(lái)自于其幾個(gè)6億+月活躍用戶(hù)的社交產(chǎn)品，QQ(藍(lán)色)和Qzone(橙色)作為成熟產(chǎn)品，7年來(lái)用戶(hù)數(shù)量比較穩(wěn)健，近1年有下滑跡象;而微信(綠色)的增長(zhǎng)幾乎是每一個(gè)普通用戶(hù)都可以感受到的。根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)9月底月活用戶(hù)達(dá)到9.8億，根據(jù)10月底騰訊合作伙伴大會(huì)的官方信息，日活躍用戶(hù)也達(dá)到9億。
6-收入結(jié)構(gòu)拆分，更細(xì)致了解騰訊收入與產(chǎn)品的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
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