“ICO旋風(fēng)”調(diào)查： 參與者魚龍混雜 仍存監(jiān)管灰色地帶金融
ICO(Initial Coin Offer)這三個(gè)字無(wú)疑是今年以來(lái)區(qū)塊鏈行業(yè)最火的三個(gè)字，其帶動(dòng)了一批募資熱潮。
ICO(Initial Coin Offer)這三個(gè)字無(wú)疑是今年以來(lái)區(qū)塊鏈行業(yè)最火的三個(gè)字，其帶動(dòng)了一批募資熱潮。
目前，ICO旋風(fēng)也已經(jīng)刮到國(guó)內(nèi)。7月17日，轉(zhuǎn)型工場(chǎng)CEO闞雷告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“目前，國(guó)內(nèi)ICO項(xiàng)目從融資計(jì)劃書(白皮書)到上線，再到融資可能也就一個(gè)月上下的時(shí)間，拿到的資金都在千萬(wàn)元級(jí)別。”
同時(shí)，闞雷也直言，正因?yàn)镮CO火爆，也面臨很多風(fēng)險(xiǎn)和法律問(wèn)題。目前，國(guó)內(nèi)ICO市場(chǎng)仍在存在監(jiān)管灰色地帶，保障性較低。
值得注意的是，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者經(jīng)過(guò)業(yè)內(nèi)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，ICO、“幣圈”、“區(qū)塊鏈”之間早就千纏百結(jié)。從各種萬(wàn)幣侯、礦場(chǎng)主、交易所，到金控平臺(tái)、VC再到區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)業(yè)的掘金者，各種ICO參與者魚龍混雜，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。
“白皮書”融資
火幣網(wǎng)COO朱嘉偉指出，因?yàn)镮CO非常火熱，的確也帶來(lái)了不少問(wèn)題。一方面，ICO參與者魚龍混雜，進(jìn)入者沒(méi)有任何門檻。
“國(guó)內(nèi)ICO環(huán)節(jié)參與的散戶太多了，如果ICO有準(zhǔn)入門檻的話，加上有識(shí)別能力的機(jī)構(gòu)，有鑒別能力的投資人對(duì)ICO的標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估和審核，其實(shí)ICO項(xiàng)目就不會(huì)是當(dāng)前的狀態(tài)。” 朱嘉偉認(rèn)為。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪中獲悉，事實(shí)上，ICO融資主體通常不是一家公司，而是一個(gè)拼湊出來(lái)的團(tuán)隊(duì)，有的甚至?xí)稚⒃诟鱾€(gè)國(guó)家。而ICO融資項(xiàng)目也只是一個(gè)區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的項(xiàng)目。在部分案例中，ICO團(tuán)隊(duì)一般做一個(gè)網(wǎng)站，發(fā)布一個(gè)“白皮書”就可以啟動(dòng)項(xiàng)目融資。
而且，在區(qū)塊鏈項(xiàng)目ICO 白皮書中，亦不乏“區(qū)塊鏈”、“Fintech”、“去中心化網(wǎng)絡(luò)”、“顛覆式創(chuàng)新”，以及“PoW”、“DPoS”、“智能合約”、“分布式賬本”、“非對(duì)稱加密”等各種普通投資人看起來(lái)生澀的專業(yè)化字眼。
截至目前，國(guó)內(nèi)ICO項(xiàng)目主要通過(guò)QQ群、微信群、小密圈、行業(yè)網(wǎng)站、路演等形式進(jìn)行宣傳，這些來(lái)源都是投資者獲得項(xiàng)目信息的全部渠道。
朱嘉偉表示，另一方面，ICO項(xiàng)目也成色各異。大致可以分為三類：第一類是并沒(méi)有項(xiàng)目作為支撐，就是通過(guò)傳銷不斷地讓后者前赴后繼地往里面放錢;第二類項(xiàng)目則存在“水分”，雖然有項(xiàng)目做背景的，只不過(guò)并沒(méi)有值這么多錢的項(xiàng)目;第三類項(xiàng)目是真正想要做事情的，有少數(shù)人想要推動(dòng)行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新。
要甄別這些項(xiàng)目的真?zhèn)危瑒t需要更專業(yè)的研究。
“我一直是天使投資人。ICO的風(fēng)險(xiǎn)和天使投資差不多。今天的ICO項(xiàng)目中，大部分項(xiàng)目可能會(huì)失敗。但是，獨(dú)角獸也會(huì)在那里。” 7月17日，ICO天使投資人張紅對(duì)記者指出，“現(xiàn)在，區(qū)塊鏈應(yīng)用還處于比較早期，底層技術(shù)還有一段路要走。所以聰明的打法是投資底層技術(shù)而不是應(yīng)用。”
談到如何判斷“白皮書”的含金量時(shí)，張紅表示，“如果看底層技術(shù)的話，主要先看數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)，共識(shí)機(jī)制是數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)。我一直投不靠譜的、無(wú)人區(qū)的技術(shù)。”
張紅還透露，鑒于區(qū)塊鏈本來(lái)就是開源的，有許多代碼，還有許多Bug，難以大規(guī)模使用。“所以，我一律不投以太坊項(xiàng)目。底層技術(shù)沒(méi)有過(guò)關(guān)的話，在上面搭載應(yīng)用不現(xiàn)實(shí)。” 張紅稱。
誰(shuí)來(lái)監(jiān)管？
熱潮背后，誰(shuí)來(lái)監(jiān)管?
闞雷對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在ICO監(jiān)管上，目前可能存在一定爭(zhēng)議。因?yàn)椋琁CO其實(shí)就是拿幣換幣的模式，如果說(shuō)它是非法集資的話，就得承認(rèn)比特幣是數(shù)字貨幣。此前，央行并沒(méi)有認(rèn)可比特幣是數(shù)字貨幣，目前的定義只是一種特殊的數(shù)字資產(chǎn)。因此， ICO模式在中國(guó)是存在一定的灰色地帶。
盡管ICO募集的不是現(xiàn)金，而是比特幣(BTC)和以太坊(ETH)為主的高流動(dòng)性的“數(shù)字資產(chǎn)”，在全球每日BTC和ETH的交易額在二十億美元量級(jí)的情況下，ICO發(fā)行者募集BTC、ETH后，可以隨時(shí)輕易的變現(xiàn)成為法幣。
具體來(lái)講，ICO 團(tuán)隊(duì)會(huì)發(fā)行自己的數(shù)字代幣(Token)給投資者，這些Token和BTC、ETH一樣可以在各種數(shù)字交易所交易，產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，并吸引投資人參與。截至目前，包括Zcash、量子鏈、公信寶、EOS、小蟻幣、Sia幣、比特股等代幣就先后在國(guó)內(nèi)最大的山寨幣交易所云幣網(wǎng)交易過(guò)。
隨著ICO一級(jí)市場(chǎng)的火熱，眾多“不良”ICO項(xiàng)目和一天就出白皮書的ICO項(xiàng)目，連續(xù)募資后就需要急忙套現(xiàn)，使得二級(jí)市場(chǎng)的比特幣牛市也被砸出一個(gè)大坑。就在今年6月底，比特幣從21000元的高位直落至17000元;以太坊也從2700元砸到1700元附近。
“ICO的本質(zhì)是在無(wú)監(jiān)管的環(huán)境下向社會(huì)公眾募資。”一位區(qū)塊鏈行業(yè)人士直言。
“據(jù)了解，監(jiān)管對(duì)ICO模式的管理一直都是有想法的。但是，現(xiàn)在面臨的問(wèn)題是，一行三會(huì)到底誰(shuí)來(lái)管這件事，性質(zhì)該如何定義，在現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制下有一定的難度。針對(duì)ICO，可能現(xiàn)在還沒(méi)有完全確定到底歸誰(shuí)管。” 闞雷稱。
朱嘉偉強(qiáng)調(diào)，行業(yè)要健康地走下去，有兩個(gè)前提很重要。一是投資ICO人的門檻是非常重要，另一個(gè)是交易平臺(tái)對(duì)ICO交易品種的上限標(biāo)準(zhǔn)也是非常重要。
至于未來(lái)的監(jiān)管模式，業(yè)內(nèi)也有所建議。“從理念上來(lái)講，區(qū)塊鏈也有一定的金融創(chuàng)新和效率提升的優(yōu)勢(shì)存在，將來(lái)監(jiān)管層可能會(huì)采取一些特殊的監(jiān)管方式，比如沙盒監(jiān)管等特殊的監(jiān)管方式。” 闞雷認(rèn)為。
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