攜程金融，為什么救不了攜程？觀點
數(shù)據(jù)顯示，攜程2019全年GMV為8650億元人民幣，較上年增長19%。
如果沒有今年的疫情，OTA老大攜程（包括攜程網(wǎng)和去哪兒網(wǎng)）很可能能夠在2020年邁進(jìn)“萬億GMV”俱樂部，成為首個非電商場景破萬億交易額的線上平臺。
數(shù)據(jù)顯示，攜程2019全年GMV為8650億元人民幣，較上年增長19%。
但現(xiàn)實是，面對全球旅游業(yè)的萎靡，攜程可能還需要付出更多的艱辛和時間來奠定這一里程碑式的時刻。
從1999年成立至今，殺出OTA混戰(zhàn)的攜程經(jīng)歷了21年的發(fā)展才剛剛得以觸及萬億市場規(guī)模的臺階，相比于拼多多和美團(tuán)這類發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)后浪，前浪攜程的步伐難言矯健二字，需要持續(xù)賦予新動能。
作為賦能流量平臺最常見的方式，金融業(yè)務(wù)自然是被予以厚望。
如今，大型OTA幾乎均已涉及金融業(yè)務(wù)，尤其是消費貸產(chǎn)品：如途牛旅游的“首付出發(fā)”、驢媽媽的“小驢白條”和“小驢分期”、同程旅游的“程程白條”等，并從信用付產(chǎn)品到理財、保險、信用卡業(yè)務(wù)都有觸及。
其中，攜程金融業(yè)務(wù)成立時間最長、涉及面最廣、產(chǎn)品最豐富，目前已手握虛擬銀行、小貸、消費金融、保險經(jīng)紀(jì)、第三方支付等金融牌照，是OTA陣營中最大的金融玩家。
但跳出OTA陣營來看，旅游相較于購物、生活消費類的互聯(lián)網(wǎng)交易更低頻，因此在線旅游的規(guī)模增長較慢是其天然的劣勢。
此外，與電商通過金融業(yè)務(wù)反哺主營業(yè)務(wù)不同，在線旅游通過金融業(yè)務(wù)促進(jìn)整體業(yè)務(wù)增長的效果也明顯要遜色不少。
攜程金融如果還只停留在在線旅游場景的舒適圈，依靠旅游消費分期或是導(dǎo)流類業(yè)務(wù)將難以令其擺脫目前的尷尬處境。
攜程或面臨主營業(yè)務(wù)競爭威脅
不得不承認(rèn)，中國旅游行業(yè)實在很大，從業(yè)人員眾多，行業(yè)經(jīng)歷了幾十年的發(fā)展其實根本上并沒有發(fā)生大的變動，攜程面對的是一個看似隱含巨大機(jī)會實則十年如一日的行業(yè)。
時至今日，中國在線旅游的滲透率盡管在逐漸增長，在2019年6.52萬億元的中國旅游業(yè)中已經(jīng)滲透至16.7%，達(dá)到1.09萬億元的規(guī)模。
但旅游本身是建立在消費者線下體驗的基礎(chǔ)之上，擺脫不了線下景點、酒店、交通出行的實體供應(yīng)商及服務(wù)，這與電商顛覆傳統(tǒng)零售行業(yè)不同。
所以在面對疫情這類不可抗力時，旅游業(yè)實質(zhì)上就成了任人宰割的羔羊，毫無還手之力。
疫情爆發(fā)初期，攜程的股價直接跳水逾三分之一，現(xiàn)在其股價仍然相比年初縮水約四分之一。
而在其2020Q2財報中，攜程二季度凈營收為32億元，與去年同期相比下降64%，與一季度相比仍然下降33%；上半年凈虧損近60億元。
但，值得慶幸的是，國內(nèi)的部分業(yè)務(wù)在二季度已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，攜程兩大核心業(yè)務(wù)住宿預(yù)訂和交通票務(wù)盡管同比均出現(xiàn)逾60%的下降，不過住宿預(yù)訂業(yè)務(wù)環(huán)比已實現(xiàn)9%的小幅增長，而交通票務(wù)的環(huán)比值仍呈現(xiàn)52%的負(fù)增長。
這或許表明，在疫情的潛在威脅下，國內(nèi)的旅游消費市場正出現(xiàn)分化。國內(nèi)異地游市場仍在繼續(xù)萎縮，但本地旅游（或近郊臨市）市場已開始復(fù)蘇。
這對于主攻長途旅游的攜程而言，絕對不是一個好消息，因為其最大競爭對手美團(tuán)很可能已經(jīng)向其住宿業(yè)務(wù)發(fā)起進(jìn)攻號角。
具體地，攜程主營業(yè)務(wù)扎根商旅場景和異地消費，美團(tuán)則主攻本地消費，兩者在業(yè)務(wù)層面已經(jīng)構(gòu)成直接競爭關(guān)系。
美團(tuán)成功偷襲攜程“珍珠港”
機(jī)會的出現(xiàn)，往往是措不及防并且轉(zhuǎn)瞬即逝。這一點，對于深諳“修身齊家治國平天下”創(chuàng)業(yè)理論的王興來說，自然不能讓機(jī)會白白逝去。
在短途旅游需求激增的戰(zhàn)略窗口下，基于本地生活的美團(tuán)帶著“酒店超級團(tuán)購”的號角，向攜程的酒店領(lǐng)域發(fā)動偷襲。
而借助美團(tuán)的號角，酒店、旅行社們也同樣希望借著“團(tuán)購風(fēng)”盡快把庫存清出去，補(bǔ)充現(xiàn)金流。實際上消費者和商家這兩方的需求，也順著美團(tuán)的猛攻而點燃。
2020年前兩季度財報顯示，一季度美團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入31億元，二季度該業(yè)務(wù)收入為45.44億元，環(huán)比增長約50%。這表明美團(tuán)二季度針對本地住宿類業(yè)務(wù)的進(jìn)攻已收到成效。
其實，這并不是美團(tuán)第一次向攜程住宿業(yè)務(wù)發(fā)起攻擊，2014年，美團(tuán)已經(jīng)瞄準(zhǔn)了酒店這門生意，欲通過自身高頻流量的優(yōu)勢遏制攜程。比如，美團(tuán)讓其地推團(tuán)隊接洽高校周邊的酒店，通過外賣這個巨大流量業(yè)務(wù)給酒店引流，并且取得不錯的效果。
反觀攜程，在疫情影響下，上半年用戶大規(guī)模取消訂單直接威脅其現(xiàn)金流，出行和酒店業(yè)務(wù)直接陷入虧損中。為此，攜程給用戶墊資超過10億元，導(dǎo)致其今年前三個月產(chǎn)品費用縮減8.5個億，市場費用壓減8.4個億。
然而面對美團(tuán)發(fā)起的偷襲策略，攜程轉(zhuǎn)向直播領(lǐng)域，發(fā)力個人IP的私域流量。
從今年3月底開始，攜程集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人梁建章以“苗王”的裝扮，首次亮相微信小程序直播間，打造了以“BOSS直播”為核心的直播內(nèi)容矩陣。
截止9月底的6個月時間內(nèi)，攜程通過直播矩陣實現(xiàn)了17億元的累計交易額，觀看人數(shù)累計超過1億人次，直播間內(nèi)新用戶的占比超過10%，復(fù)購2次以上的用戶占比超過60%以上。
但盡管如此，在今年動蕩的酒店市場背景下，勢必已有部分供應(yīng)商從攜程流向美團(tuán)，使兩者酒店住宿業(yè)務(wù)出現(xiàn)環(huán)比一降一增的分化。
換句話說，在疫情掩護(hù)下，美團(tuán)已成功偷襲攜程“珍珠港”。
“前浪”攜程金融 vs “后浪”美團(tuán)金融
除了主營業(yè)務(wù)承壓之外，攜程金融業(yè)務(wù)似乎也和美團(tuán)金融叫著勁兒。
2017年8月美團(tuán)成立美團(tuán)金融，一個月后，攜程金融也應(yīng)運而生。
目前，美團(tuán)和攜程在持有的金融牌照方面，也是勢均力敵的存在。
美團(tuán)已擁有民營銀行、第三方支付、小貸、保險和保理五塊牌照；攜程也囊獲虛擬銀行、小貸、消費金融、保險經(jīng)紀(jì)和第三方支付等金融牌照。
值得一提的是，攜程剛剛于2020年9月底，才拿下了此前一直心心念念的第三方支付牌照，從而能夠?qū)崿F(xiàn)攜程生態(tài)體系內(nèi)的資金閉環(huán)。
發(fā)展至今，二者金融業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)多元發(fā)展，涉及理財、借貸、保險、信用卡、以及小微金融業(yè)務(wù)。
但兩者金融業(yè)務(wù)的發(fā)展情況似乎已有差距，美團(tuán)憑借高頻的外賣場景作為切入口，其金融業(yè)務(wù)發(fā)展很可能要比基于低頻場景的攜程金融更快一些。
在信用卡業(yè)務(wù)上，今年10月份，美團(tuán)的聯(lián)名發(fā)卡量累計已達(dá)1000萬張；而從2006年至今，攜程聯(lián)名信用卡發(fā)卡量為數(shù)百萬張。
在信貸業(yè)務(wù)層面，美團(tuán)今年5月才上線信用支付產(chǎn)品“美團(tuán)月付”，其規(guī)模并未公開過；而截至2019年6月底，攜程金融的拳頭產(chǎn)品“拿去花”在貸余額僅為13.44億元。
此外，2018年5月獲得的30億元拿去花ABS額度到2019年8月僅使用12.1億元，剩余額度還有17.9億元，這表明其資產(chǎn)入池的速度并不快。
在小微方面，2018年美團(tuán)基于其小微企業(yè)貸（生意貸）獲批50億元的ABS額度，時至2020年3月，美團(tuán)生意貸已累計發(fā)放超380億元；同樣是2018年，攜程先后上線“經(jīng)營貸”、“驛啟裝”等產(chǎn)品，但貸款規(guī)模并未公示。
相對而言，攜程金融在保險業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢會明顯優(yōu)于美團(tuán)金融，但目前保險的網(wǎng)銷滲透率還有限，整體上各個互金平臺都還在蓄勢這塊業(yè)務(wù)。
不難發(fā)現(xiàn)，雖然隸屬于不同賽道（生活消費類和旅游類），但成立于2011年5月的美團(tuán)，只經(jīng)歷了9年時間就足以站上與OTA大佬攜程對壘的擂臺，其中一個重要的原因就是，高頻交易場景所帶來的流量增持效應(yīng)足以抹去攜程花了21年所構(gòu)建的行業(yè)護(hù)城河。
實際上，金融業(yè)務(wù)的核心變量就是流量，平臺廉價、持續(xù)、規(guī)模化的流量，將決定著這個平臺的金融業(yè)務(wù)能夠走多遠(yuǎn)。
從目前的攜程和美團(tuán)的平臺規(guī)模來看，攜程有逾4億的用戶，美團(tuán)的年度交易用戶也有約4.6億，兩者在存量規(guī)模上不分上下。
不過在增量上，由于美團(tuán)的投資領(lǐng)域會更廣，涉及場景也更豐富，如外賣、酒店、共享單車、網(wǎng)約車、買菜、電影、消遣娛樂等，都是基于本地生活類的高頻使用場景，所以其新增流量的入口更為寬敞。
而攜程的場景基本都圍繞旅游為核心，如景點攻略、門票、美食、向?qū)О嚒⑷蛸彛鶎儆诘皖l需求，在新增流量上不占優(yōu)勢。
從新、舊流量來看，美團(tuán)或許更勝一籌，這也給美團(tuán)金融未來的發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。
如果攜程金融不甘于此，那么跳出相對熟悉的旅游場景或許是擺脫目前尷尬處境的最佳選擇。
除了攜程之外，即將成為“萬億GMV”俱樂部成員的就是美團(tuán)，盡管2019年其平臺GMV交易額為6821億元，但同比增長達(dá)32.3%。
這或許意味著，美團(tuán)很有可能在2021年正式突破萬億GMV大關(guān)，后浪將反超前浪。
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