張近東不惜出讓控制權，蘇寧易購的危機，讓我們看懂了什么？觀點
連續7年扣非凈利潤虧損，主營業務長期虧損，這就是真實的蘇寧易購。
最近蘇寧易購又出了大事，根據2月25日的消息，蘇寧易購被迫在深交所停牌，隨后便曝出即將出售20-25%的股權的消息，這意味著，蘇寧易購或將要易主，張近東可能要徹底失去對蘇寧易購的控制權。那么這樣一個在許多人看來是江蘇民營企業的標桿的大牌企業明星，為何會出這么大的變故呢？根據多家媒體和內幕人士的爆料稱，蘇寧易購即將賣身，起源于企業自身資金鏈危機，而資金鏈的危機呢則是由于多種原因交織起來發生的。
各家媒體發布的針對蘇寧易購事件的觀點現在也很多，亦真亦假，我本人尚持有保留的看法。我們今天就來總結一下，結合蘇寧易購問題的現狀，從企業運營的角度講，大家應該從蘇寧易購的這起事件里發現和總結哪些經營上的問題，我們自己在企業經營上應該力所能及地去規避哪些風險呢？
一、主營業務長期虧損，彰顯企業人才體系乏力的問題，這是企業立足的根本。
2021年1月29日，根據蘇寧易購發布的2020年年度業績報告顯示，蘇寧易購營收為2575.62億元至2595.62億元。預計全年歸屬股東的凈利潤為-39.52億元至-34.53億元，同比下滑了140.16%至135.08%，這個數字無疑是很糟糕的，徹底暴露了企業經營的困境。
連續7年扣非凈利潤虧損，主營業務長期虧損，這就是真實的蘇寧易購。
蘇寧易購真正的高光期，應該是在2011 年。當年公司的營收和凈利潤分別為938.89 億元和48.21 億元，扣非凈利潤也達到 46.24 億元。而當年阿里巴巴同期的營收也就119億元，凈利潤才16.1億元，同期的京東呢，營收是211億，凈利潤還處于虧損狀態。所以當年蘇寧是真正的零售霸主。
但從第二年開始，蘇寧易購雖然在規模上急速膨脹，但利潤卻開始下滑了。從2014 年開始，扣非凈利潤更是直接轉為負數，一直延續至今。
蘇寧易購持續虧損的原因，從賬面上看就是毛利率持續走低，而投入費用不斷增長。
公司巔峰期的毛利率接近20%，現在卻連15%都不到。雖然說只是5個百分點，但對蘇寧這樣規模的企業來說，折合到全年的利潤差就是上百億了。
比起京東、阿里，同樣是電商平臺，蘇寧易購主營業務長期后勁不足，其實跟張近東的用人理念也是有很大關系的，據知情人透露，張近東本人缺乏互聯網思維，但是個很鐵腕卻又非常專制的人，由于很難信任下屬，因此也缺乏得力的干將。
張近東這種管理風格，也導致了公司上下重執行力但缺乏創新精神。張近東憑著自己的經驗主義大刀闊斧進軍互聯網，指揮團隊按部就班執行，讓一些后期引進來的互聯網高管根本沒有發揮的空間，所以真正有想法的互聯網人才很難在公司待得長久。相比起京東采用的員工股權激勵機制，蘇寧的人才競爭力就明顯欠缺了。
這是蘇寧易購最致命的問題，我們應引以為戒，勵精圖治。
二、過度擴張，泡沫化預算，讓企業入不敷出。
從2009年開始，為了企業擴張，蘇寧就開始進入了買買買模式：
2009年，蘇寧入股日本老牌家電量販店LAOX，成為最大股東；
2012年，蘇寧電器全資收購母嬰平臺紅孩子；
2013年，以2.5億美元收購視頻平臺PPTV；
2017年，42.5億元收購天天快遞；同年，大手腳向恒大集團注入戰略投資200億元。
2018年，收購家樂福旗下迪亞天天折扣超市；
2019年，花27億元收購萬達百貨，48億元購買家樂福中國80%股份。
另外還有30億元參與設立之江新實業，15億元認購TCL股份等等。
企業對外投資了數百億，但結果卻并不理想。
PPTV虧損超10億后，從蘇寧上市公司主體中剝離；天天快遞2020年上半年虧損5.52億元；2019年，虧損的蘇寧小店、LAOX也被剝離上市體系。
我們大部分企業，雖不一定具有蘇寧這樣的實力機會進行高速擴張，但企業一旦趕上風口，盲目擴張的事情還是時有發生的，膨脹的心理還是相當的，因此，也應當引以為戒。
三、企業過分金融化，長期置身于高風險的漩渦之中。
其實，從以上蘇寧易購企業過度擴張的事實，我們不難看出，蘇寧整體企業的營收比例已經嚴重金融化，投資性收益遠遠大于經營性收益，當然了，蘇寧購買阿里的股票其實也賺了140多億，雖然也解決了短期資金應急問題，但長期來看，過多的投資性支出還是將蘇寧易購置身于高風險的漩渦之中。
這個問題，張近東最近可能也意識到了，所以他在2月19日的新春團拜會上提出，要堅定地聚焦零售發展，自上而下地聚焦主航道、主戰場，做減法、收縮戰線，不在零售主賽道上的，該關的關，該砍的砍。
可惜，現在看來這些反省恐怕來的有點遲了。
事實上，現在很多的企業正在資本這條路上揚鞭策馬，也希望企業管理團隊在看到戰略企劃槍手的視頻后，能夠有所感觸，及時止損。
以上種種分析，一方面也折射了當下電商企業惡劣的競爭環境。各大平臺為了爭奪流量和用戶，短兵相接，不惜用補貼等手段低價競爭，按照傳統的市場理念，這已經算是惡性競爭了，現在的企業經營已經很難單純地只是考慮賣貨、收款這個簡單的循環了，越來越多的企業，把增長寄托在所謂的“市值”上，而市值則可以帶來更多的融資和規模化擴張，但市值的特點是，來的快去的也快，大多數情況還只是一堆虛擬的數字。看似是自己的錢，但錢的走向又不能完全被自己掌控。這種現狀，也令越來越多的企業老板深感焦慮。
蘇寧易購的現狀也正好反映了當下大部分企業內心掙扎的真實寫照，所以戰略企劃槍手要在這里建議企業家們，還是要讓企業回歸本行，務請扎實地在主營業務上深耕，嚴控經營性支出和投資性支出的比例，克制企業規模攀比和資本跟風運作的欲望，避免將企業置身于金融資產的賭場，陷入資本運營漩渦難以自拔。
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