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圖源：途虎養車官網

大望財訊/文

3月20日，線上線下一體化汽車服務平臺途虎養車發布2024年年報。數據顯示，2024年公司全年營收148億元，同比增長8.5%；經調整凈利潤6.24億元，同比增長29.7%。

然而，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻從67億元“暴跌”至4.84億元，實際下降高達92.8%。在新能源投入尚未釋放效益、三四線城市低效門店擴張壓力加劇的背景下，單店盈虧平衡周期已延長至14個月。

途虎解釋稱，這一異常波動主要源于2023年的一次性收益（如政府補貼）及2024年銷售與營銷開支的增加。此外，客單價的下滑也影響了盈利表現，尤其是在下沉市場，消費者更傾向于低價服務，導致核心品類的利潤率承壓。

中國銀河證券研報表示，內地汽車后市場的數據趨勢變化，仍是泛消費行業經營境況的一個縮影，其中既包括居民消費決策頻率延長，同時也受到進口大牌產品價格下降影響，從而推動行業整體定價下行。

途虎加盟工場店盈利占比超97.7%但問題頻發

途虎養車的快速擴張高度依賴加盟模式。2015年，途虎推出加盟模式，首個“途虎工場店”在上海開業，采用標準化服務流程，正式從純電商向“線上+線下”一體化轉型。2016年，通過“品牌授權+供應鏈輸出”模式迅速擴張，突破500家店。然而，快速擴張的同時部分加盟商在2018年被曝售賣假冒美孚機油，途虎下架涉事門店并推出“正品溯源系統”。

截至2024年底，其6716家加盟店占總門店數的97.7%，而自營店僅158家。這種模式雖然降低了資本開支，但也帶來了途虎對加盟店品控把關的難題。

大望財訊查詢黑貓投訴發現，截至2025年3月27日，涉及途虎養車的投訴高達3042條，包括技師操作不規范，客服不負責，保養出問題等。

圖源：黑貓投訴截圖

據《消費電子雜志》報道，深圳車主王先生在途虎南山科技園店遭遇“天價維修單”——空調泵更換報價近6000元，而另一家維修店檢查后發現該部件并未損壞，最終僅花費4000元解決問題。

據2024年1月《證券日報》，有媒體發布的三段視頻曝光了網友“猴大腕”在途虎養車工場店的遭遇，店里承諾的“原廠原件”配件最后變成了“原廠品質”的第三方配件，視頻沖上熱搜后，引發行業熱議。

類似案例并不鮮見，中國電子商會旗下消費服務保障投訴平臺數據顯示，截至2025年3月1日，途虎養車在同類品牌中的投訴率高達48.09%，主要涉及“過度維修”“收費不透明”“配件以次充好”等問題。

此外，環保合規問題也屢遭詬病。近年來，常寧、永州、南昌等多地的途虎門店因污水直排被投訴或處罰。

盡管途虎在財報中強調“90%的6個月以上加盟店保持盈利”，但如何平衡規模擴張與服務質量，仍是其長期挑戰。

新能源轉型困境

天風證券表示，互聯網養車參與者增多，車后服務市場正式進入“互聯網+”轉型后期，互聯網車后服務廠商自帶流量，加劇了養車服務市場的競爭。

2024年10月，乘聯分會數據顯示，新能源車國內零售滲透率連續4個月突破50%。傳統燃油車后市場增長放緩，途虎養車正加速向新能源領域轉型。財報顯示，2024年其新能源交易用戶數達270萬，同比增長105%，但僅占總交易用戶的11%。

新能源車的維保邏輯與燃油車截然不同。電池、電機、電控系統維修技術門檻高，且關鍵部件多由車企壟斷。特斯拉、蔚來等品牌自建售后體系，進一步擠壓第三方服務商空間。途虎已嘗試布局三電檢測業務，并在5個城市試點，同時接入7萬座充電樁，儲備800名電工技師。但該業務尚未形成清晰的盈利模式，短期內能否成為其支柱服務還有待考察。

京東養車、天貓養車、懂懂養車等互聯網巨頭正憑借流量與供應鏈優勢加速滲透。與此同時，2024年2月，中信證券研報指出，途虎養車作為汽車電商龍頭，在分散的車后市場中，公司目前市場份額不到1%。

商務部國際貿易經濟合作研究院于2024年12月19日發布的《2024中國互聯網養車市場發展報告》表示，天貓養車等頭部互聯網平臺引領汽車后市場品牌化、標準化發展。互聯網品牌加盟發展勢頭良好，品牌和流量成為核心競爭力。從互聯網養車平臺發展規模來看，天貓養車用戶規模最大，門店數量最多，京東養車位列第二，樂車邦、瓜子養車等也占據一定的市場份額。

值得注意的是，2024年途虎養車銷售費用激增45%至28億元，其中新媒體推廣成本占比超六成。獲客成本從87元/人飆升至142元/人，而72%的新用戶在首單后即流失，暴露出IP流量投入轉化的瓶頸與邊際效應遞減問題。

2024年，汽車服務行業的增長有所放緩，線下實體門店的經營面臨一定的挑戰。從F6近期發布的《汽車后市場四季度行情報告》調研數據來看，2024年后市場產值和臺次處于下行的趨勢：從4月開始，門店進廠臺次連續8個月同比下降；這也導致2024年全年，汽服門店累計產值同比2023年下滑1%。

在復雜的宏觀環境下，途虎養車2024年的財報展現了其作為行業龍頭的增長韌性，但利潤下滑、加盟商管理、新能源轉型等問題仍待解決。未來，如何在快速擴張中維持服務質量，如何在電動車時代重構商業模式，將是其持續領跑必須回答的問題。