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由盈轉(zhuǎn)虧，退美股回港股，滴滴仍在艱難行軍. 由盈轉(zhuǎn)虧，退美股回港股，滴滴仍在艱難行軍
文 | 郭達(dá)森
12月30日，滴滴公布了本年度未經(jīng)審計(jì)的第二、第三季度業(yè)績(jī)。


▲ 圖源IC
上述季度業(yè)績(jī)顯示，2021年第二季度，滴滴的總收入為482億元人民幣。2021年第三季度，滴滴的總收入為427億元人民幣，環(huán)比下降11.48%。同時(shí)，滴滴再次披露啟動(dòng)紐交所退市及港股上市相關(guān)準(zhǔn)備的信息。
從最近兩個(gè)季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)分析來(lái)看，滴滴的營(yíng)收有憂也有喜。國(guó)內(nèi)出行業(yè)務(wù)單數(shù)及交易額，均有逾8%的下滑；同時(shí)，海外業(yè)務(wù)增環(huán)比增速顯著，實(shí)現(xiàn)逾15%的增長(zhǎng)。
對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，這是“暫別”滴滴的又一日。有的人選擇其他平臺(tái)，有的人去而又返。對(duì)于同業(yè)來(lái)說(shuō)，在過(guò)去半年間，網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈猶如換了人間。終究，廣袤的中國(guó)網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)需要好的產(chǎn)品供給，容得下更大的增長(zhǎng)空間。
截至發(fā)稿前，滴滴（http://DIDI.US）股價(jià)為4.94美元/股，相較前一日下跌8.18%。
艱難的行軍 由盈轉(zhuǎn)虧、退出美股回歸港股
滴滴當(dāng)前收入由三部分構(gòu)成，中國(guó)出行業(yè)務(wù)（中國(guó)網(wǎng)約車(chē)、出租車(chē)、代駕和順風(fēng)車(chē)等業(yè)務(wù)）、國(guó)際業(yè)務(wù)（國(guó)際出行和外賣(mài)等業(yè)務(wù)）和其他業(yè)務(wù)（共享單車(chē)和電單車(chē)、車(chē)服、貨運(yùn)、自動(dòng)駕駛和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)）。
從不同收入構(gòu)成來(lái)看，滴滴2021年第二季度 482億元人民幣的總收入中，中國(guó)出行業(yè)務(wù)的總收入為448億元人民幣，國(guó)際業(yè)務(wù)的總收入為8億元人民幣，其他業(yè)務(wù)總收入為26億元人民幣。在非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則口徑下，滴滴經(jīng)調(diào)整息稅攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITA)為虧損23億元人民幣，去年同期實(shí)現(xiàn)收益2億元人民幣。其中，2021年第二季度，中國(guó)出行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收益17億元人民幣，國(guó)際業(yè)務(wù)虧損12億元人民幣，其他業(yè)務(wù)虧損28億元人民幣。
相比之下，滴滴2021年第三季度 427億元人民幣的總收入中，中國(guó)出行業(yè)務(wù)的總收入為390億元人民幣，國(guó)際業(yè)務(wù)的總收入為10億元人民幣，其他業(yè)務(wù)的收入為27億元人民幣。在非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則口徑下，滴滴2021年第三季度調(diào)整息稅攤銷(xiāo)前利潤(rùn)為虧損75億元人民幣，去年同期為虧損0.17億元人民幣。其中，2021年第三季度，中國(guó)出行業(yè)務(wù)虧損0.29億元人民幣，國(guó)際業(yè)務(wù)虧損18億元人民幣，其他業(yè)務(wù)虧損57億元人民幣。
其中，主要受對(duì)橙心投資的公允價(jià)值變動(dòng)影響，滴滴在第三季度確認(rèn)了208億元凈投資虧損。受此影響，滴滴2021年第三季度歸屬于普通股股東的凈虧損為306億元。
從最近兩個(gè)季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)分析來(lái)看，滴滴的營(yíng)收有憂也有喜。國(guó)內(nèi)出行業(yè)務(wù)單數(shù)及交易額，均有逾8%的下滑；而海外業(yè)務(wù)增環(huán)比增速顯著，實(shí)現(xiàn)了逾15%，兩位的高增長(zhǎng)。
從核心平臺(tái)總交易額（GTV）來(lái)看，2021年第二季度，滴滴核心平臺(tái)總交易額為733億元人民幣，中國(guó)出行業(yè)務(wù)的總交易額為646億元人民幣，國(guó)際業(yè)務(wù)的總交易額為87億元人民幣。
2021年第三季度，滴滴核心平臺(tái)總交易額為687億元人民幣，中國(guó)出行業(yè)務(wù)的總交易額為584億元人民幣，環(huán)比下降9.6%；國(guó)際業(yè)務(wù)的總交易額達(dá)到103億元人民幣，環(huán)比增長(zhǎng)18.4%。
就單量規(guī)模來(lái)看，2021年第二季度，核心平臺(tái)總單量規(guī)模為30.04億單，中國(guó)出行的總單量規(guī)模為25.7億單，國(guó)際業(yè)務(wù)的總單量規(guī)模為4.34億單。
2021年第三季度，核心平臺(tái)總單量規(guī)模為28.55億單，中國(guó)出行的總單量規(guī)模為23.56億單，環(huán)比下降8.3%；國(guó)際業(yè)務(wù)的總單量規(guī)模為4.99億單，環(huán)比增長(zhǎng)15%。
與財(cái)報(bào)同步公開(kāi)的，還有啟動(dòng)紐交所退市及港股上市準(zhǔn)備的相關(guān)信息。本月初，滴滴宣布董事會(huì)支持公司從紐交所退市，已批準(zhǔn)公司進(jìn)行相關(guān)工作，董事會(huì)也授權(quán)公司啟動(dòng)在香港主板上市的準(zhǔn)備工作。按14美元/股的發(fā)行價(jià)來(lái)算，滴滴出行股價(jià)整體跌幅達(dá)64.7%，市值蒸發(fā)約436.95億美元，約合人民幣2800億元。
此外，滴滴還宣布阿里巴巴高級(jí)法務(wù)總監(jiān)、阿里本地生活服務(wù)公司總法律顧問(wèn)張毅被任命為滴滴董事會(huì)董事，阿里巴巴董事會(huì)主席兼CEO張勇辭任滴滴董事會(huì)董事。
一超多強(qiáng)格局現(xiàn)裂縫 網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)風(fēng)云再起
2021年下半年以來(lái)，網(wǎng)約車(chē)行業(yè)的融資事件明顯增多。隨著滴滴出行面臨監(jiān)管調(diào)查，二線網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)紛紛抓緊搶占市場(chǎng)份額，資本也在沉寂數(shù)年之后重回這一領(lǐng)域。
有產(chǎn)業(yè)專(zhuān)家告訴筆者，在滴滴面臨數(shù)據(jù)安全合規(guī)的檢查時(shí)，傳統(tǒng)一家獨(dú)大的行業(yè)格局出現(xiàn)了縫隙。在數(shù)據(jù)合規(guī)之后，必然會(huì)迎來(lái)上路資質(zhì)等各方面的嚴(yán)格審核。在此背景下，以合規(guī)見(jiàn)長(zhǎng)的傳統(tǒng)車(chē)企背景的出行公司，有了快速發(fā)展的機(jī)遇。
一位資本界人士對(duì)筆者表示，現(xiàn)在網(wǎng)約車(chē)行業(yè)一超多強(qiáng)的局面不會(huì)持續(xù)，各家都在爭(zhēng)奪成為那個(gè)“Lyft”。對(duì)比美國(guó)市場(chǎng)，Uber長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位，但Lyft快速發(fā)展，截止2021年7月，Lyft在美國(guó)的市場(chǎng)份額為31%，Uber為69%。如今，中國(guó)也到了這個(gè)發(fā)展階段。
上述人士解釋稱(chēng)，網(wǎng)約車(chē)行業(yè)仍有較大的投資空間。從行業(yè)的投資邏輯來(lái)看，網(wǎng)約車(chē)既是剛需、也是高頻的賽道，市場(chǎng)規(guī)模至少在4000億以上，同時(shí)仍然有20%左右的年均增長(zhǎng)。從用戶(hù)層面來(lái)看，截至2021年6月，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)10.11億，網(wǎng)約車(chē)用戶(hù)規(guī)模僅為3.97億，滲透率還有很大提升空間，同時(shí)，新能源網(wǎng)約車(chē)的更迭也給了新平臺(tái)以發(fā)展的契機(jī)。
網(wǎng)約車(chē)行業(yè)作為交通服務(wù)行業(yè)，其發(fā)展和自身價(jià)值，建立在與用戶(hù)、社會(huì)公眾、政府部門(mén)之間重復(fù)多次的博弈的基礎(chǔ)上。只有奉行長(zhǎng)期主義，才能讓網(wǎng)約車(chē)行業(yè)健康發(fā)展。
一位接近相關(guān)部委的專(zhuān)業(yè)人士對(duì)筆者表示，在監(jiān)管層看來(lái)，網(wǎng)約車(chē)的共享屬性和出租車(chē)相似，在環(huán)境效益上比私家車(chē)稍強(qiáng)。總體來(lái)說(shuō)，目前行業(yè)仍處于嚴(yán)格合規(guī)化的階段。
事實(shí)上，合規(guī)司機(jī)的增量空間有限，保證存量、維護(hù)司乘權(quán)益是監(jiān)管和平臺(tái)共同的發(fā)力點(diǎn)。相關(guān)部委在最新通知中明確，要求平臺(tái)降低過(guò)高的抽成比例，保障司機(jī)獲得合理勞動(dòng)報(bào)酬和休息時(shí)間。
同時(shí)，安全問(wèn)題是網(wǎng)約車(chē)發(fā)展的高壓線，公眾對(duì)此的容忍度十分低。即便，2018年9月中華人民共和國(guó)最高人民法院的大數(shù)據(jù)報(bào)告曾顯示，網(wǎng)絡(luò)約車(chē)司機(jī)每萬(wàn)人案發(fā)率為0.048，傳統(tǒng)出租車(chē)司機(jī)每萬(wàn)人案發(fā)率為0.627。相比之下，網(wǎng)約車(chē)服務(wù)中的犯罪比例更低。
企業(yè)必須斥巨資扎好安全柵欄。2019年，滴滴安全投入超20億元，安全工作團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充至2548人。2020年，滴滴在安全專(zhuān)項(xiàng)經(jīng)費(fèi)的投入已達(dá)30億元。
目前有關(guān)部門(mén)正針對(duì)網(wǎng)約車(chē)行業(yè)進(jìn)行整頓，督促行業(yè)全面依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，安全第一。對(duì)于重資本進(jìn)入網(wǎng)約車(chē)的車(chē)企而言，憑借自身生產(chǎn)制造研發(fā)方面的優(yōu)勢(shì)，或許在安全和品質(zhì)方面能給用戶(hù)提供更好的保障條件，這是傳統(tǒng)車(chē)企的優(yōu)勢(shì)，對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，也有助于有序競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展。
暫別滴滴的半年 那些離開(kāi)又回來(lái)的司機(jī)和用戶(hù)
6月30日，距離滴滴在美股上市不到48小時(shí)，滴滴遭網(wǎng)絡(luò)安全審查，停止新用戶(hù)注冊(cè)，此后各大平臺(tái)陸續(xù)下架包括滴滴出行在內(nèi)的25款A(yù)pp。截至12月30日，仍未恢復(fù)上線。
在無(wú)法下載滴滴的日子里，無(wú)論是美團(tuán)打車(chē)，還是T3出行、高德打車(chē)、嘀嗒出行等網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)都在抓住時(shí)間窗口，頻頻用優(yōu)惠券、紅包等吸引用戶(hù)，開(kāi)始“搶人模式”。一夜之間，仿佛又回到了2014年滴滴、快的兩家平臺(tái)補(bǔ)貼大戰(zhàn)的時(shí)候。
但做出行，更應(yīng)該關(guān)注的是需求：乘客能不能打到車(chē)。


▲ 圖源IC
一位車(chē)企背景的網(wǎng)約車(chē)公司CEO告訴筆者，用戶(hù)出行的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)第一是確定性，第二是價(jià)格，第三是體驗(yàn)和服務(wù)。他告訴筆者，確定性是指用戶(hù)在需要的時(shí)候能打到車(chē)，包括早晚高峰期或者特定場(chǎng)景。價(jià)格上并不完全是拼低價(jià)，最關(guān)鍵是滿(mǎn)足需求，“不要一下雨就價(jià)格漲3倍，還打不到車(chē)。”服務(wù)體驗(yàn)則包括車(chē)和司機(jī)兩大方面，如果車(chē)好、車(chē)新，司機(jī)有標(biāo)準(zhǔn)服裝和話術(shù)，則體驗(yàn)更好。
更好打到車(chē)，是處在“危”中的滴滴的“機(jī)”。“如果以單量來(lái)說(shuō)過(guò)，肯定是滴滴最多，有的平臺(tái)在中心地帶還可以，但去比較遠(yuǎn)的地方就不如滴滴了。”一位北京的網(wǎng)約車(chē)司機(jī)告訴筆者，他最喜歡的平臺(tái)是滴滴，滴滴更加完善，像導(dǎo)航定位這些都比幾家友商等更加精準(zhǔn)。
但如何留住這些司機(jī)保證運(yùn)力，也是滴滴面臨的挑戰(zhàn)。畢竟補(bǔ)貼大戰(zhàn)，補(bǔ)貼的不僅有乘客，還有司機(jī)。“現(xiàn)在是哪個(gè)平臺(tái)給的價(jià)格高就接哪個(gè)平臺(tái)，今天一天沒(méi)打開(kāi)過(guò)滴滴，都是在別的平臺(tái)接單。”上述司機(jī)說(shuō)道。



-END- 責(zé)編 | 王月倫