天津銀行的利潤“金豬”養了三年，何時讓股民們分紅“吃肉”？觀點
2024-03-16 22:13
天津銀行是不是也到了分紅的時刻了，天津銀行已經連續三年沒有過現金分紅了，而且分紅還可以吸引更多的投資者參與銀行股的投資。
文：向善財經
近日，證券市場傳出了一則重磅消息。
證監會主席吳清，在今年3月6日舉辦的十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上，明確表示：“要對多年不分紅，或者分紅比例偏低的公司，將區分不同情況采取硬措施，包括限制控股股東減持、實施ST風險警示等。同時鼓勵有條件的上市公司一年多次分紅。”
說實話，剛看到這個，我相信不少“老韭菜”們和我一樣，人都傻了。
“天上真的開始掉餡餅了？”“幸福來得太快，讓我突然有點不適應……”
其實，這真不怪大家沒見過世面。畢竟，要說過去全球股市中哪家投資者掙錢最難，大A肯定能名列前茅。但現在監管層卻明確要求上市企業提高分紅，也就是說小散們都有可能白得一筆錢，這擱誰誰不高興??？
而且看樣子，這還不一次性的，以后每隔一段時間都可能會有分紅，這不就是妥妥的A股投資者們的春天嗎？
所以趁著這個機會，今天我們就結合著銀行股，來深入聊聊分紅這件事。
銀行股不分紅 ≈ 吃毛血旺不讓放廚師放辣椒？
為什么要提銀行股？因為銀行股的一大投資標簽就是高股息、高分紅。
所以在投資市場上也曾廣泛流傳過這么一句話：錢存銀行不如拿來買銀行股。
最直接的例子就是，在去年市場賺錢效應較差的投資大環境下，不少銀行股卻靠著較高的股息率，幫助投資者們收獲了不錯的市場收益。
“比銀行定期存款利息高，比理財產品穩?！苯冢芯W友在社交平臺曬出自己持倉的銀行股表現，并表示持倉3年，不僅有股息分紅，銀行股價還上漲了8%。
或許是受此刺激，在最近的分紅消息傳出后，有投資者就半開玩笑道：趁著利率低，準備向銀行貸款買銀行股，賺分紅和利息差……
好家伙，難不成他真的是個天才？
當然，實際投資還是要講究一個理性謹慎。不過無論怎樣，銀行股整體分紅比例確實不錯。此前有數據顯示，銀行年度利潤分紅比例上，普遍都在20%以上，有不少甚至還超過了30%。而截至2024年1月末，銀行板塊股息率為5.56%，這個收益表現也確實比相當一部分小散們瞎操作要高上不少。
而且更重要的是，銀行股的分紅是門長期穩定收益。
比如由于去年息差不斷拉大，所以很多人曾擔憂，上市銀行的業績增速下降會反噬利潤分配。但是最近，平安銀行給出了明確的答案，其2023年營收負增長，凈利潤僅增長了2%，可分紅卻依舊豪爽，擬每股分配現金7.19元，年化現金分紅率達7%。
為什么平安銀行虧損也要分紅呢？一是因為上市銀行家底比較殷實，滾存利潤豐厚，撥備儲備強大，完全可以覆蓋高分紅。所以這也使得找各種借口長久不分紅的銀行股，被對應的投資者們銳評為約等于“吃毛血旺不讓放廚師放辣椒”！
不過話又說回來，家底豐厚算是銀行股的特性，對其他企業分紅邏輯不具備普適性。
因此再來看第二個方面，銀行屬于大型成熟行業，所以資本市場的流動性相對不足，估值修復也更加緩慢。那么在這種情況下，銀行分紅實際上就反映了其穩健的盈利能力和對股東的回報承諾，有助于提高投資者對銀行業的整體信心，促進整體市場穩定發展。
而且分紅還可以吸引更多的投資者參與銀行股的投資，增加市場流動性。
這對于不少業績一般，也不愿意分紅，且在市場流動性變差之間不斷惡性循環的上市公司來說，無疑是個破局的新啟發。畢竟，如果有類似企業愿意像銀行一樣，把累積的利潤連續適當分出來一點，那么其市場活力恐怕也能得到重新激活……
三年“一毛不拔”的天津銀行，何時給投資者們分紅“吃肉”？
對于此次分紅政策消息的傳出，投資者們肯定是高興的。但是對于部分“一毛不拔”的上市企業們可就難受起來了，特別是銀行股中的長久不分紅的銀行，更是徹底被架起來了，就比如天津銀行。
天眼查APP數據顯示，從2016年港股上市至2023年，天津銀行的累計歸母凈利潤已經近320億元。但截止目前，其累計分紅僅不到45億元（不考慮2023年分紅情況）。并且從2020年到2022年，天津銀行已經連續三年沒有過現金分紅了，這在銀行股中也相當少見。
原因是什么呢？
在財報中，天津銀行曾羅列過五種減少或不進行現金分紅的情況，分別是：
一、資本充足率不符合監管要求或償付能力不達標的；
二、公司治理評估結果低于C級或監管評級低于3級的；
三、貸款損失準備低于監管要求或不良貸款率顯著高于行業平均水平的；
四、本行存在重大風險事件、重大違法違規情形的；
五、監管機構認為不應分紅的其他情形。
但有意思的是，在天津銀行未分紅的那幾年，上述情形似乎都未出現……
不過向善財經注意到，從2020年開始，天津銀行的營收增速和歸母凈利潤表現均出現了大幅放緩的情況。比如2019年其營收同比增速尚且還在40.5%的水平，但到了2020年便斷崖式下滑至0.84%，2022年甚至又出現了營收負增長的情況。
雖然說業績表現不佳，也多少算是個不分紅的正當理由。但是在業績變臉的背景下，天津銀行沒有嘗試回購的動作，也不愿意分紅維持投資者們市場信心，所以從2020年開始其股價便開始了一路狂跌，時至今日天津銀行每股收報價已腰斬至不足2元。
不過值得一提的是，近兩年來，天津銀行的營收和利潤都已經表現出了明顯的向好趨勢。特別是在2023年，天津銀行實現營業收入人民幣164.6億元，同比增加4.4%；實現凈利潤37.7億元，同比增加增幅5.7%。
這份成績單放在2023年銀行業整體息差持續受窄的背景下，不可謂不優秀。
那么在這種情況下，天津銀行是不是也到了分紅的時刻了？
畢竟，從業績回暖到現在，天津銀行在資本市場上，似乎也正缺這么一個分紅刺激的好機會。
而且對投資者們來說，分不分紅是態度問題，分多少是能力問題。天津銀行養了四年的利潤“金豬”，累積凈利潤近150億元，在此時適當地拿出一部分用于分紅，既不會動搖其后續的發展根基，整體效果也只會是利好居多……
結尾：據最新的消息，面對2023年的亮眼業績，天津銀行將在3月20日召開董事會，主要議題包括審議2023年度業績報告及利潤分配方案等。
也不知道投資者們苦苦等了四年的派息分紅，還會不會像過去那樣被天津銀行輕飄飄地搪塞過去……
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