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經(jīng)濟(jì)下行，房?jī)r(jià)走低，則銀行貸款收緊，這幾乎已經(jīng)成為金融市場(chǎng)一個(gè)鐵律。然而，破局者已經(jīng)出現(xiàn)。9月1日，國(guó)際清算銀行（Bank for International Settlements，以下簡(jiǎn)稱BIS）在官網(wǎng)上發(fā)表的工作論文指出，以螞蟻集團(tuán)“310”信貸為代表的金融科技模式，可以平滑房地產(chǎn)價(jià)格及經(jīng)濟(jì)周期對(duì)貸款的影響，讓信用優(yōu)良的企業(yè)可以隨時(shí)貸到款，促進(jìn)金融安全及經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（圖為網(wǎng)商銀行客戶——冷鍋串串店“三不擺”）

傳統(tǒng)銀行的貸款通常需要擔(dān)保抵押，抵押資產(chǎn)以房地產(chǎn)為主，因此貸款受房地產(chǎn)影響很大。而螞蟻集團(tuán)旗下網(wǎng)商銀行獨(dú)創(chuàng)的310全流程線上信貸（3分鐘申請(qǐng)、1秒鐘放款、0人工干預(yù)）基于對(duì)小微商家的信用畫像來(lái)制定貸款額度及利率，不受抵押資產(chǎn)影響。

此次BIS發(fā)表工作論文，在研究對(duì)比了傳統(tǒng)銀行抵押貸、傳統(tǒng)銀行信用貸和網(wǎng)商銀行小微企業(yè)信用貸款后發(fā)現(xiàn)，房?jī)r(jià)下降10%，傳統(tǒng)銀行抵押貸額度下降5.8%，傳統(tǒng)銀行信用貸額度下降2.1%，而采用大數(shù)據(jù)風(fēng)控為基礎(chǔ)的網(wǎng)商銀行小微信用貸款額度降幅最小，僅為0.5%，幾乎不受影響。

1996年，美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克提出的“金融加速器”模型。具體來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)繁榮、房?jī)r(jià)上漲時(shí)期，房?jī)r(jià)升高，銀行會(huì)據(jù)此增加放貸供給，造成經(jīng)濟(jì)過(guò)熱；而在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，房?jī)r(jià)下跌，商業(yè)銀行就會(huì)減少放貸，加劇經(jīng)濟(jì)的蕭條。商業(yè)銀行抵押貸款的這種順周期特性，加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。從90年代的日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)到2008年次貸危機(jī)都印證了這一理論。

海通證券的一項(xiàng)研究表明，中國(guó)金融業(yè)和房地產(chǎn)之間依存度非常高，共同主導(dǎo)著經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)貸款占全部貸款比重達(dá)到34%，發(fā)行的信用債存量占非金融信用債總量的近50%。因此，業(yè)界一直認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)急需與金融和房地產(chǎn)解綁。

2020年4月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議也提出“要引導(dǎo)銀行提高信用貸款的比例，降低抵押擔(dān)保的過(guò)度依賴”。但是對(duì)傳統(tǒng)銀行而言，由于信息不對(duì)稱問(wèn)題嚴(yán)重，難以為小微企業(yè)作出精準(zhǔn)的信用評(píng)估，信用貸款可能會(huì)面臨成本過(guò)高或是風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的問(wèn)題，推廣一直存在較大難度。

上述論文指出，即使抵押品資產(chǎn)價(jià)格下跌，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，就可以根據(jù)信用風(fēng)控貸到款，不會(huì)因抵押品價(jià)格下降被抽貸。因此，基于金融科技的310信貸等模式能幫助很多無(wú)法提供抵押品的小微企業(yè)獲得貸款，與此同時(shí)，還能降低金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融穩(wěn)定。