英年早逝的不止ICO，我們可能失去的更多觀點
在監(jiān)管層取締 ICO 之后，全球人民都high起來了。很多國人很開心，因為大家覺得這是取締了一個騙局、刺破了一個泡沫，一群急著發(fā)財?shù)哪X殘咎由自取。
在監(jiān)管層取締 ICO 之后，全球人民都high起來了。很多國人很開心，因為大家覺得這是取締了一個騙局、刺破了一個泡沫，一群急著發(fā)財?shù)哪X殘咎由自取。很多外國人也很開心，因為他們覺得，隨著中國取締ICO，他們就有了更好的機會去發(fā)展 區(qū)塊鏈 ，因為一下子少了很多競爭的人。
監(jiān)管出手無疑是好事，再不出手，ICO都快成大賭場和騙子窩了。但是，這種一刀切的方式，還是讓人心頭一緊，可別把孩子和臟水一起潑了。
越是外人，越愛唱衰
ICO被央行禁止后，我在朋友圈看到一片叫好，我這才知道，原來ICO的暴富神話竟引發(fā)民怨沸騰至此。各大媒體的新聞標(biāo)題無不是央行取締ICO、各類數(shù)字貨幣紛紛暴跌。但是估計少有媒體會告訴你，盡管新政發(fā)布的3日確是一片暴跌，但是到了5日， 比特幣 大漲10%，以太坊強勢反彈接近40%。到了8日上午，比特幣價格依舊在29000元左右，以太坊基本在2000元左右。
盡管ICO頻頻上了新聞頭條，但是真正買賣數(shù)字貨幣的人不過數(shù)十萬人，普遍認(rèn)為活躍交易者不到10萬人。雖然近幾個月的暴富效應(yīng)，確實引起了大爺大媽們的關(guān)注，但是場內(nèi)的主力依然是自帶干糧的極客。
令人困惑的是，在抨擊數(shù)字貨幣是泡沫、騙局的人當(dāng)中，很少有罵到點子上去的。他們很可能對數(shù)字貨幣一無所知，自己也沒有投資或損失一分錢，卻怒發(fā)沖冠，但他們的怒氣從何而來？
最近無論和律師事務(wù)所的前同事們吃飯，還是和大學(xué)法律專業(yè)的同學(xué)聚會，我發(fā)現(xiàn)咱們這群飽讀詩書的文科生們，幾乎對于數(shù)字貨幣和ICO一無所知。所以，每次我都扮演著布道者的角色，和他們用最通俗的比喻來一一解釋。我講得口吐白沫，他們聽得似懂非懂。
這不奇怪，因為我自己從四年前開始了解比特幣，一年前學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈，再到試圖理解電子貨幣及接觸ICO，直至今日，我還是一個小學(xué)生。
說句打臉的話，文科生想要理解并認(rèn)可數(shù)字貨幣，真心很難，因為知識儲備是硬傷。我發(fā)現(xiàn)，無論是區(qū)塊鏈或者ICO，你和技術(shù)出身的人交流時，他們會一身是勁，你和文科生溝通時，對方往往一臉嫌棄，像看到有人誤入歧途一樣，同情地看著你。
其實，區(qū)塊鏈的本質(zhì)并不復(fù)雜，就是通過包括密碼學(xué)在內(nèi)的諸多技術(shù)，來建立一種大家都可以信任的網(wǎng)絡(luò)。 問題的關(guān)鍵就在于對這些技術(shù)的理解。一位學(xué)過技術(shù)的人，他會理解為什么這些技術(shù)確實可以保證公平、公開、可信。而面對一位不懂技術(shù)的人，你很難讓他理解共識機制、智能合約或者哈希加密的分量和意義，分歧至此產(chǎn)生。
有人說比特幣是一種信仰，那么這種信仰的基礎(chǔ)是什么？是中本聰?shù)囊黄撐模且欢鸭夹g(shù)的集合。如果不懂技術(shù)，你自然不會形成這種信仰。
正是由于技術(shù)門檻的存在和高聳，才導(dǎo)致了區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展多年，依舊是知之者眾，而懂之者少。雖然有不少人路轉(zhuǎn)粉，但是專業(yè)黑依舊很多。
再加上此前ICO過分的財富效應(yīng)，更是加劇了眾人的反感。對于任何人來說，一年10%的收益率就已經(jīng)相當(dāng)可觀。但是突然聽說ICO這個玩意，居然可以短期內(nèi)獲得幾十倍甚至幾百倍的收益，這不是瘋了嗎？比特幣、以太坊在短短半年內(nèi)，也暴漲了數(shù)倍甚至數(shù)十倍，這不是打劫嗎？
人普遍都有一種心理，就對異同尋常的東西抱有敵意。區(qū)塊鏈、比特幣和ICO對于大部分人都還太過陌生，面對如其來的暴漲，樸素的經(jīng)驗提醒我們，此物非奸即盜。還有一些沒趕上車快速致富奔小康的人，雖然一邊是將信將疑躍躍欲試，一邊也是羨慕嫉妒恨到牙癢癢。
對于很多普通人來說，這或許是他們第二次看到比特幣上頭條，比特幣第一次上頭條還是在2013年。那一年，比特幣爬上了近7000元的高坡。很多專家驚呼，比特幣是個巨大的泡沫。隨著當(dāng)時央行重拳出擊比特幣交易，比特幣的價格隨之暴跌。
時隔4年，當(dāng)比特幣再一次上頭條時，大家驚訝地發(fā)現(xiàn)，怎么比特幣的最高價已經(jīng)突破3萬元，即使本輪央行新政后價格暴跌，目前價格仍有2.9萬元。也就是說，2017年的暴跌后的低谷，比起2013年的高點，還要高出3倍多。
圍觀的群眾在喜看暴跌的同時，是否也會有個疑問，在專家不認(rèn)可、監(jiān)管不支持的情況下，虛擬貨幣為何還能獲得如此高的漲幅？很多專家學(xué)者雖然從各個角度出發(fā)，將比特幣批判得體無完膚，但是比特幣的高價從何而來，他們卻始終沒有一個合理的解釋。
對于新技術(shù)的質(zhì)疑是人類進(jìn)步過程中的必然。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)從1994年興起，到2000年泡沫破滅，經(jīng)歷了五六年的摸索時間。當(dāng)時很多人也是看不懂互聯(lián)網(wǎng)，覺得互聯(lián)網(wǎng)是個圈錢的大騙局、大泡沫。
好的技術(shù)自己會說話，那場互聯(lián)網(wǎng)泡沫至少教育了一批用戶、培養(yǎng)了一群人才。互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之后沒幾年，又迅速涌現(xiàn)了諸如Google、亞馬遜、以及BAT這樣的巨頭企業(yè)，至今仍引領(lǐng)風(fēng)騷。
ICO的失控中確實有瘋了和神經(jīng)病的成分，但是刺激這個泡沫產(chǎn)生的不是謊言，而是被超前透支的期待。
幣圈和鏈圈不是一回事
實際上，業(yè)內(nèi)人士對于ICO也是感情復(fù)雜。就像金庸小說里的華山派的劍宗和氣宗，同在區(qū)塊鏈業(yè)內(nèi)，也有鏈圈和幣圈之分。
8月份我與上海一位區(qū)塊鏈活躍分子在一起時，我戲稱他為幣圈網(wǎng)紅，他卻一臉認(rèn)真地糾正說，“不，我其實是鏈圈中人”，生怕“幣圈”二字拖累了他的檔次。
在我看來，鏈圈的人多數(shù)是理想主義者，他們往往在聚光燈之外，默默地敲下一行行代碼，將區(qū)塊鏈技術(shù)落地到一個個真實的項目用，他們是區(qū)塊鏈的拓荒者。
6月份我們?nèi)ズ贾莅菰L趣鏈時，這家由一群浙大博士組建的企業(yè)，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域技術(shù)積累相當(dāng)扎實，而且有著一股令人動容的定力。當(dāng)時ICO還沒有那么火，但一些數(shù)字貨幣已經(jīng)出現(xiàn)暴漲的苗頭，趣鏈CEO李偉博士就和我們表示，“趣鏈只專心做技術(shù)，監(jiān)管政策不出臺，絕不碰幣”。
后來幾個月里，很多技術(shù)遠(yuǎn)不如趣鏈的團隊，靠著ICO各種花式發(fā)幣。我還一度懷疑，趣鏈真得能扛得住不碰幣嗎？但是直到央行取締ICO時，趣鏈團隊都沒有碰過幣，這種定力是令人敬佩的。
真正活躍在聚光燈下的群體，基本都是幣圈紅人，比如李笑來。這些人有著天生的網(wǎng)紅體質(zhì)，他們或許對數(shù)字貨幣或許有堅定的信仰，但也不放過每次賺快錢的機會。
鏈圈和幣圈本是同根生，幣圈的價值很大程度上依賴于鏈圈的工作。 但在很長一段時間內(nèi)，隨著幣圈的財富效應(yīng)的凸顯，對鏈圈的人才造成了虹吸效應(yīng)。一邊是每天辛辛苦苦敲代碼掙得辛苦錢；一邊是講個故事就吸引眾人關(guān)注分分鐘翻倍，這樣的誘惑沒幾個人扛得住。
時至今日，估計少有人還懷疑區(qū)塊鏈的價值了，但是區(qū)塊鏈要產(chǎn)生實實在在的價值，還需要大量辛苦的工作。點融網(wǎng)一位資深區(qū)塊鏈工程師說，“很多區(qū)塊鏈代碼結(jié)構(gòu)凌亂，不少組件都是拼湊而成。如果區(qū)塊鏈應(yīng)用達(dá)到商用標(biāo)準(zhǔn)，還需要經(jīng)過大量的修改甚至重寫”。
正是區(qū)塊鏈落地的復(fù)雜性，導(dǎo)致了很多區(qū)塊鏈項目雷聲大、雨點小，因為大部分人做事的水平都比不上吹牛的水平。
ICO是被玩壞的好東西
當(dāng)初ICO剛興起時，雖然我也覺得存在很多問題，但總體還是樂觀的。對于很多區(qū)塊鏈團隊來說，想要干成事是蠻困難的，尤其是在沒有干爹包養(yǎng)或者資本加持的情況下。包養(yǎng)的起團隊干區(qū)塊鏈的公司，往往都是戰(zhàn)略導(dǎo)向，準(zhǔn)備燒錢；風(fēng)險資本挑選區(qū)塊鏈項目，又往往覺得TO C商業(yè)模式不清晰，TO B模式缺乏爆發(fā)力。
區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N前途光明、道路曲折的技術(shù)，這兩種邏輯顯然都不太利于區(qū)塊鏈創(chuàng)新，國內(nèi)能得到資本支持的優(yōu)秀區(qū)塊鏈底層開發(fā)團隊屈指可數(shù)。
有了ICO之后，至少給了很多草根團隊以機會。一些有才華的團隊，如果他們提出一種有前途的技術(shù)構(gòu)思，通過在社區(qū)發(fā)布，就有可能獲得其他人的支持。這種很有極客特色的社區(qū)模式，無疑是一種令人稱道的金融創(chuàng)新。如果利用得當(dāng)，無疑可以推動區(qū)塊鏈技術(shù)的快速進(jìn)步。
ICO興起后，我們團隊閱讀了數(shù)十份白皮書，走訪了十多個團隊，不得不承認(rèn)，靠譜項目的確實不多。但是，還是有一些項目很打動我們。即使他們不發(fā)ICO，作為投資人我還會投他們，比如有個叫路印（loopring）的項目。
現(xiàn)在比特幣在國外交易所的價格比中國要貴很多，不同數(shù)字貨幣之間兌換非常麻煩，這顯然很不符合人性。路印試圖研發(fā)的技術(shù)，讓你買賣數(shù)字貨幣時，可以進(jìn)行全球競價，你可以買到此刻的全球最低價的比特幣，也可以將比特幣以此刻全球市場最高價賣出，這就打破了不同交易平臺間的價差。
路印的技術(shù)一旦實現(xiàn)，就相當(dāng)于現(xiàn)實世界中的股票交易，你賣出一千股農(nóng)業(yè)銀行的指令，可以三百股在上交所成交，七百股在港交所成交，交易者可以選擇時間優(yōu)先或價格優(yōu)先。這種效率將是多么的驚人？
而且，根據(jù)目前二級市場上情況看，很多投資人明明可以退幣，但是他們寧愿持有，這么看來，不少人還是相信路印項目的價值。
路印還不算夸張，區(qū)塊鏈證券交易所BEX在ICO后退幣時，很多人甚至整齊劃一地留言，“BEX，如果還有機會，請給我留一份，我依然支持BEX”。
ICO在中國其興也勃、其亡也忽，但是它展現(xiàn)了一種可能，即通過市場競爭，好的項目會在市場上獲得認(rèn)可，垃圾的項目會被大家摒棄。市場自己泛起的泡沫，會被優(yōu)勝劣汰的競爭所吹去。
正如央行所說，“真正募集資金用作項目投資的ICO,其實連1%都不到”，但是畢竟還有1%的人在努力。就像此前的數(shù)千家O2O網(wǎng)站和P2P網(wǎng)站，最終跑出來的也只有少數(shù)幾家，大部分都死了。
作為法律人，我也知道，沒有監(jiān)管的ICO和非法集資只是一念之間。這一點，和當(dāng)年的P2P是何其類似？在監(jiān)管出來之前，有多少人打著P2P之名卻行著非法集資之實。后來隨著監(jiān)管的介入，如今的P2P行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成萬億元規(guī)模，成為普惠金融的特種部隊。
如果說P2P算是命途多舛，那么ICO簡直就是英年早逝。對于ICO，監(jiān)管層似乎沒有當(dāng)年對P2P那般的耐心，盡管ICO在涉及人數(shù)、金額還是系統(tǒng)性風(fēng)險等指標(biāo)上，都遠(yuǎn)不能和當(dāng)年的P2P相比，但是結(jié)局卻是戛然而止。
根據(jù)央行的要求，“任何組織和個人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動”，“任何所謂的代幣融資交易平臺不得從事”和ICO有關(guān)的事宜。用詞果斷，是“不得”，而非“暫停”或“中止”，這意味著劃上的是句號，而不是逗號或者頓號，這就是傳說中的“一刀切”。
就在中國央行一刀切的同時，加拿大、香港、新加坡的監(jiān)管卻向ICO打開了大門。
加拿大魁北克金融市場管理局（AMF）不僅確定了ICO項目屬于證券類，還接受ICO公司進(jìn)入監(jiān)管沙盒。香港證監(jiān)局表示，如果在港進(jìn)行ICO活動，可能會受到香港《證券及期貨條例》的監(jiān)管。新加坡金融管理局（MAS）則表示，如果數(shù)字代幣屬于證券和期貨法（SFA）當(dāng)中的證券定義，代幣發(fā)行人需在發(fā)布此類代幣之前，必須上報MAS并登記招股說明書，除非得到豁免。即使連對ICO態(tài)度強硬的美國證券交易委員會（SEC），也表示，數(shù)字貨幣是一種證券，如果沒有SEC注冊或者豁免，它的發(fā)行就是違法的。”
沒有一國不認(rèn)為ICO需要監(jiān)管，但是大家的想法是如何給悟空戴上緊箍，而不是將其永遠(yuǎn)壓在五行山下。
“一刀切”ICO之后，真正受傷的不是那1%還在努力的人，而可能是整個中國區(qū)塊鏈生態(tài)的長期競爭力。中國雖然是大國，但不代表天下。各國不僅在經(jīng)濟、技術(shù)上競爭，如今連監(jiān)管政策都在競爭。
過去很長一段時間內(nèi)，很多國外的區(qū)塊鏈項目都會來中國進(jìn)行ICO路演，中國因此成了全球區(qū)塊鏈技術(shù)的樞紐。接下來，不僅外國團隊不會再來路演，估計中國不少區(qū)塊鏈團隊都會考慮去海外路演。同時，中國公眾也失去了接觸和投資優(yōu)秀區(qū)塊鏈項目的機會。
如果說中國人這么說還有點危言聳聽的話，那么聽聽別人的聲音吧。開頭那張圖片，是在大洋彼岸的美國，當(dāng)Uber和Twitter的天使投資人Naval Ravikant聽說中國政府禁止ICO后，他激動地發(fā)了條推特，“毫無疑問，ICO需要監(jiān)管，但是中國政府完全禁止ICO，簡直是送給硅谷和美國投資人的一份大禮包”。（ICOs need regulation, sure, but banning ICOs altogether is a hugegift to Silicon Valley and its resident financiers.）
通過整頓，無疑可以防范ICO的風(fēng)險擴散。但是，我們更希望監(jiān)管層還能給個正名的機會，可以讓ICO帶著規(guī)范的緊箍前行。
畢竟，央行的規(guī)定中也提到，“任何組織和個人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動”，這是否可以理解成，未來還會有合法代幣發(fā)行融資活動？
恩，衷心希望會有那一天。
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