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隨著市場(chǎng)對(duì)比特幣的樂(lè)觀情緒日益高漲，上周六（8月12日），比特幣價(jià)格首次突破4000美元。

這是屬于比特幣的8月。這一全球最大的加密貨幣勢(shì)如破竹，從沖破3000美元，再到首破4000美元，前后僅經(jīng)歷了一周時(shí)間。2017年迄今3倍的漲幅，讓比特幣毫無(wú)爭(zhēng)議地成為今年以來(lái)表現(xiàn)最搶眼的資產(chǎn)，并吸引到越來(lái)越多投資者的關(guān)注。截至《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)稿，比特幣仍維持在4000美元上方交易。

作為一種非傳統(tǒng)、無(wú)實(shí)物可循的投資，在一些批評(píng)者看來(lái)，甚至是沒(méi)有任何盈利能力和商業(yè)模式的比特幣，究竟為何暴漲至現(xiàn)階段的4000多美元？比特幣目前的價(jià)格是否是對(duì)市場(chǎng)供需關(guān)系的真實(shí)反映？投資者又該如何防范比特幣泡沫破裂？圍繞上述熱點(diǎn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向海外內(nèi)一眾數(shù)字貨幣大咖發(fā)起了提問(wèn)。

細(xì)數(shù)上漲推手

就在一周前，比特幣剛沖破3000美元大關(guān)。

再往前看，兩周以前，比特幣經(jīng)歷了硬分叉，但比特幣幾乎毫發(fā)無(wú)傷，同時(shí)比特幣的克隆體——比特幣現(xiàn)金被創(chuàng)造出來(lái)。

幾天后，隔離見(jiàn)證協(xié)議成功被鎖定。隔離見(jiàn)證協(xié)議不僅可以間接提升比特幣區(qū)塊鏈的區(qū)塊容量，還提升了其擴(kuò)展性，使得后續(xù)部署閃電網(wǎng)絡(luò)等新特性成為可能，從而提升了比特幣的想象空間。

總部位于英國(guó)倫敦的加密貨幣互動(dòng)平臺(tái)CryptoCompare首席執(zhí)行官查理·海特（Charlie Hayter）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，近期比特幣分叉以及協(xié)議的發(fā)展都吸引了新進(jìn)投資者——通過(guò)隔離見(jiàn)證2X（Segwit2x）升級(jí)比特幣的協(xié)議或許是助推比特幣暴漲的一個(gè)重要因素。

記者留意到，另一大推動(dòng)比特幣上漲的原因在于ICO（Initial Coin Offerings，指首次代幣發(fā)行）的狂熱。

首次代幣發(fā)行被視為區(qū)塊鏈界的IPO。最近一段時(shí)間以來(lái)，通過(guò)首次代幣發(fā)行籌集到的資金，目前（至少暫時(shí)）已經(jīng)超越了通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資早期階段籌集到的資金。

就在上周，F(xiàn)ilecoin在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)就籌集到1.8億美元。為了參與到ICO盛宴當(dāng)中，大多數(shù)投資者必須將法定貨幣兌換為比特幣或其他加密貨幣，而這一情況可能將推高比特幣價(jià)格，并為一些投資者提供首次使用比特幣的體驗(yàn)。

這波上漲背后還有一個(gè)重要推手，那就是比特幣近來(lái)成為了華爾街的“新寵”。美朝“嘴仗”引發(fā)的擔(dān)憂不斷加劇，促使投資者紛紛涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

盡管比特幣的波動(dòng)性大約是黃金的10倍，但投資者仍在押注以比特幣為首的加密貨幣。對(duì)于支持者來(lái)說(shuō)，加密貨幣可以免受央行干預(yù)或政府動(dòng)蕩的影響，是具有獨(dú)立性的避風(fēng)港。此外，它們還提供了一種手段來(lái)保護(hù)那些高通脹、貨幣貶值或資本管制國(guó)家的儲(chǔ)蓄。

根據(jù)加密貨幣互動(dòng)平臺(tái)CryptoCompare，以日元交易的比特幣交易量占全球交易量的近46%，而在一年前該交易量占比僅為1/3。其他貨幣中，美元的比特幣交易占比25%，人民幣和韓元的比特幣交易占比均為12%。

中國(guó)首家比特幣交易平臺(tái)——比特幣中國(guó)（BTCChina）副總裁趙千捷在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)談到，“現(xiàn)在比特幣的價(jià)格是正常供需關(guān)系的反饋。所有的交易市場(chǎng)都是公開(kāi)透明的，價(jià)格都是公示的，流通性也很好，所以自然也是市場(chǎng)需求的反映。政策因素是一個(gè)很可能會(huì)引起比特幣漲跌的明顯因素，此外還有技術(shù)和信心因素。”

泡沫之爭(zhēng)

當(dāng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者問(wèn)及比特幣作為一種非傳統(tǒng)的投資，為何會(huì)暴漲至現(xiàn)階段的4000多美元時(shí)，趙千捷表示，“比特幣本身作為一種資產(chǎn)，它的應(yīng)用、功能都在迅速部署，整個(gè)區(qū)塊鏈的產(chǎn)業(yè)在迅速發(fā)展，而且所有區(qū)塊鏈的應(yīng)用都是基于比特幣的理念上提出來(lái)的。”

查理·海特則解釋道，“比特幣能在短時(shí)間內(nèi)暴漲數(shù)倍的背后邏輯是其實(shí)用性。它具有能在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)轉(zhuǎn)移給任何人的能力；比特幣投資的‘格言’是‘vires in numeris（數(shù)字就是力量）’，因?yàn)殡S著數(shù)字和加密學(xué)核心原理的鞏固，比特幣的能力也在逐漸增強(qiáng)。”

在不到一年時(shí)間內(nèi)，比特幣漲幅超過(guò)3倍，將其他資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。在一片大好“錢景”下，一些市場(chǎng)人士也多次站出來(lái)提示風(fēng)險(xiǎn)，尤其是隨著近段時(shí)間比特幣越來(lái)越勢(shì)不可擋的飆升，比特幣泡沫論也不絕于耳。

趙千捷向記者表示，“我不同意所謂的比特幣‘泡沫理論’，我認(rèn)為比特幣任何價(jià)格都是合理的。我認(rèn)為沒(méi)有泡沫，是因?yàn)楝F(xiàn)在比特幣超過(guò)4000美元的價(jià)格是市場(chǎng)信心和對(duì)比特幣長(zhǎng)期發(fā)展的一種肯定。當(dāng)然，有人覺(jué)得覺(jué)得比特幣看不到摸不到，純粹是炒起來(lái)的，這種觀點(diǎn)也沒(méi)有錯(cuò)。”

總部位于中國(guó)香港的比特幣交易平臺(tái)BitMEX首席執(zhí)行官亞瑟·海因斯（Arthur Hayes）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱，“我不認(rèn)為比特幣存在泡沫。比特幣是第一種開(kāi)源的、抗審查形式的貨幣，可以以很小的成本儲(chǔ)存和運(yùn)輸，而且可以在全球范圍內(nèi)被任何人持有。如果比特幣真正成為使用最廣泛的非政府發(fā)行的電子貨幣，那么其價(jià)值現(xiàn)在就被低估了。儲(chǔ)戶和投資者才剛剛開(kāi)始認(rèn)真看待比特幣。如果這種心態(tài)繼續(xù)下去，投資資金將從傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄資產(chǎn)和貨幣，流入比特幣和其他加密貨幣。”

在OKCoin幣行分析師蔡晴看來(lái)，“如果以投資品種的角度來(lái)說(shuō)，比特幣肯定存在一定泡沫，但從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，一是比特幣誕生距今已經(jīng)有快10年時(shí)間，這近10年的時(shí)間內(nèi)它沒(méi)有發(fā)生過(guò)任何重大的安全事故；二就是比特幣底層的區(qū)塊鏈技術(shù)，從2015年到現(xiàn)在的兩年多的時(shí)間內(nèi)，受到了很多投資機(jī)構(gòu)、政府和金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)用。”

蔡晴告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“現(xiàn)在比特幣的總量是2100萬(wàn)個(gè)，全球支持比特幣的用戶規(guī)模是數(shù)百萬(wàn)至幾千萬(wàn)。因?yàn)楸忍貛趴偭康挠邢蓿约靶枨蟮谋┰觯瑥亩苿?dòng)比特幣價(jià)格的暴漲。而且目前像日本、韓國(guó)和澳大利亞等國(guó)家的政府在近年來(lái)，均已宣布或即將宣布比特幣為合法的支付方式。我認(rèn)為這些都是促進(jìn)比特幣價(jià)格暴漲的部分原因。”

查理·海特則向記者坦言，同意比特幣存在泡沫的觀點(diǎn)，“在加密貨幣市場(chǎng)，人們的期望值很高，一些不成熟的參與者并不一定理解他們所購(gòu)買比特幣的價(jià)值主張，而僅僅是因?yàn)閮r(jià)格上漲而買入。比特幣是一種新奇的事物，所以也很容易出現(xiàn)泡沫。但從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著投機(jī)型的投資者越來(lái)越少和更多的理性投資者進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)，比特幣的泡沫應(yīng)該會(huì)逐漸消失。”

“要么零，要么天文數(shù)字”

如果比特幣當(dāng)前價(jià)格存在泡沫，那么在泡沫破裂前，會(huì)有哪些征兆？查理·海特提醒稱，“泡沫破裂前的征兆往往是價(jià)格出現(xiàn)分歧，從而引發(fā)市場(chǎng)混亂。”

亞瑟·海因斯則表示，“如果比特幣的加密算法被破解，那么比特幣的價(jià)值將會(huì)迅速暴跌。此外，如果另一種形式的加密貨幣比比特幣更廣泛地被使用，那么比特幣的價(jià)格也將會(huì)下跌。”

亞瑟·海因斯在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)特別談到了風(fēng)險(xiǎn)防范。他說(shuō)，“我建議投資者可以投入一定數(shù)量的資金，但需要注意的是，這筆資金應(yīng)該是在你可接受的損失范圍內(nèi)。在我看來(lái)，比特幣未來(lái)的價(jià)值要么接近于零，要么將是天文數(shù)字。”

針對(duì)未來(lái)整個(gè)加密貨幣的市場(chǎng)走勢(shì)，查理·海特預(yù)測(cè)，未來(lái)可能將是兩種極端的現(xiàn)象混合，“一是比特幣和以太幣等加密貨幣在現(xiàn)在這種少有監(jiān)管的情況下繼續(xù)發(fā)展，二是這種新型的數(shù)字載體證書被集成到傳統(tǒng)的金融系統(tǒng)中。在這兩種極端情況下，可能會(huì)催生一系列的可能性和用途，也許法定的加密貨幣才是最重要的，因?yàn)檫@會(huì)為經(jīng)濟(jì)提供摩擦性優(yōu)勢(shì)。”

亞瑟·海因斯則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，數(shù)字社會(huì)需要數(shù)字貨幣。“無(wú)論是政府發(fā)行的還是開(kāi)源的，所有的錢都將在未來(lái)的十年里以數(shù)字形式出現(xiàn)。因?yàn)槿祟愔匾曍?cái)務(wù)隱私，所以會(huì)有一種形式的數(shù)字黃金。比特幣或其他加密貨幣將滿足這一 需求，并將受到高度重視。”

【來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞              作者：孫宇婷、蔡鼎】